Likuiditeti ka nxitur rritjen e DeFi deri më sot, kështu që cila është perspektiva e së ardhmes?

Në mesin e shkurtit 2020, vlera totale u bllokua brenda financave të decentralizuara (DeFi) aplikacionet fillimisht tejkaluan 1 miliard dollarë. E nxitur nga vera DeFi e vitit 2020, nuk do të duhej as një vit para se të shumëzohej 20-fish në arrijnë 20 miliardë dollarë dhe vetëm dhjetë muaj të tjerë për të arritur në 200 miliardë dollarë. Duke pasur parasysh ritmin e rritjes deri më tani, nuk duket e çuditshme të imagjinohet që tregjet e DeFi të arrijnë një trilion dollarë brenda një ose dy viti.

Ne mund të atribut kjo rritje monumentale në një gjë - likuiditet. Duke parë prapa, zgjerimi i DeFi mund të përkufizohet në tre periudha, secila përfaqëson një tjetër zhvillim të rëndësishëm në heqjen e barrierave ndaj likuiditetit dhe duke i bërë tregjet më tërheqëse dhe efikase për pjesëmarrësit.

DeFi 1.0 - Problemi i plasaritjes së pulës dhe vezëve

Protokollet DeFi ekzistonin para vitit 2020, por ato vuanin disi nga një problem "pule dhe vezë" kur ishte fjala për likuiditetin. Teorikisht, dikush mund të sigurojë likuiditet për një grup kreditimi ose shkëmbimi. Megjithatë, nuk ka mjaftueshëm stimuj për ofruesit e likuiditetit derisa të ketë një masë kritike likuiditeti për të tërhequr tregtarët ose huamarrësit që do të paguajnë tarifa ose interes.

Komponimi ishte i pari për të zgjidhur këtë problem në 2020 kur prezantoi konceptin e shenjave të protokollit të bujqësisë. Përveç interesit nga huamarrësit, huadhënësit në Compound mund të fitojnë gjithashtu shpërblime COMP token, duke ofruar një nxitje që nga momenti i dytë që depozitojnë fondet e tyre.

Doli të ishte një pistoletë fillestare për verën e DeFi. “Sulmi i vampirëve” i SushiSwap-it në Uniswap siguroi frymëzim të mëtejshëm për themeluesit e projektit, të cilët filluan të përdorin argumentet e tyre për të nxitur likuiditetin në zinxhir, duke nisur me zell maninë e bujqësisë së rendimentit.

Related: Miniera e likuiditetit po lulëzon - A do të zgjasë, apo do të shkatërrohet?

DeFi 2.0 — Përmirësimi i efikasitetit të kapitalit

Pra, kjo ishte DeFi 1.0, afërsisht epoka që na çoi nga 1 miliard dollarë në 20 miliardë dollarë. DeFi 2.0, periudha që pa rritje të mëtejshme deri në 200 miliardë dollarë, solli përmirësime në efikasitetin e kapitalit. Ai pa rritjen e Curve, i cili përmirësoi modelin e krijuesve të automatizuar të tregut (AMM) të Uniswap për aktive të qëndrueshme, duke ofruar çifte tregtare më të përqendruara me rrëshqitje më të ulët.

Curve prezantoi gjithashtu risi si modeli i tij tokenomik i fshirë nga vota, i cili nxit ofruesit e likuiditetit të bllokojnë fondet për një afat të gjatë për të rritur më tej besueshmërinë e likuiditetit dhe për të zvogëluar rrëshqitjen.

Uniswap v3 solli gjithashtu përmirësime të mëtejshme në efikasitetin e kapitalit me pozicionet e tij të personalizueshme të likuiditetit. Përtej Ethereum, ekosistemi DeFi me shumë zinxhirë filloi të lulëzojë në platforma të tjera duke përfshirë BSC, Avalanche, Polygon dhe të tjera.

Pra, çfarë do ta shtyjë DeFi në fazat e ardhshme të rritjes për të arritur një trilion dollarë dhe më gjerë? Besoj se do të ketë katër zhvillime kyçe.

DEX-et shkojnë hibride

Modeli AMM që është dëshmuar kaq i suksesshëm në DeFi ka evoluar nga nevoja pasi u bë e qartë se shpejtësitë e ngadalta dhe tarifat e larta të Ethereum nuk do t'i shërbenin modelit të librit të porosive aq sa duhet që ai të mbijetonte në zinxhir.

Related: Prodhuesit e automatizuar të tregut kanë vdekur

Sidoqoftë, ekzistenca e DeFi në blockchain me kosto të ulët me shpejtësi të lartë do të thotë se ne ka të ngjarë të shohim një rritje në numrin e shkëmbimeve të decentralizuara (DEX) duke përdorur një model të librit të porosive. Kohët e shpejta të shlyerjes zvogëlojnë rrezikun e rrëshqitjes, ndërsa tarifat e ulëta deri në të papërfillshme e bëjnë një shkëmbim të librit të porosive fitimprurës për krijuesit e tregut.

Ka disa shembuj të shkëmbimeve të decentralizuara që përdorin libra të porosive të kufirit qendror që janë shfaqur tashmë - Serum, i ndërtuar në Solana, Dexalot në Avalanche dhe Polkadex në Polkadot, për të dhënë disa shembuj. Ekzistenca e shkëmbimeve të librit të porosive ka të ngjarë ta bëjë më të lehtë hyrjen në bord të investitorëve institucionalë dhe profesionistë, pasi ato lejojnë porositë në kufi, duke krijuar një përvojë më të njohur tregtare.

Kompozueshmëria ndër-zinxhirore

Përhapja e protokolleve DeFi në zinxhirë të ndryshëm nga Ethereum ka rezultuar në fragmentim të konsiderueshëm të likuiditetit në ekosisteme të ndryshme. Në një farë mase, zhvilluesit janë përpjekur ta kapërcejnë këtë me ura midis zinxhirëve të bllokimit, por hakimet e fundit si ai i Solana Hakimi i urës së krimbave kanë krijuar shqetësime.

Sidoqoftë, kompozimi i sigurt ndër-zinxhiror po bëhet i nevojshëm për të zhbllokuar likuiditetin e fragmentuar në DeFi dhe për të tërhequr investime të mëtejshme. Ka disa shenja pozitive - për shembull, Binance kohët e fundit i bërë një investim strategjik në Symbiosis, një protokoll likuiditeti i ndërlidhur. Në mënyrë të ngjashme, Thorchain, një rrjet likuiditeti ndër-zinxhiror, u lançua vitin e kaluar dhe kohët e fundit ka fituar terren të shpejtë në vlerën e bllokuar, duke nënkuptuar një oreks të qartë për likuiditet ndër-zinxhiror.

Blockchain dhe DeFi fillojnë të bashkohen me tregjet financiare

Tani që kripto po bëhet një aset financiar i njohur global, është vetëm çështje kohe para se kufijtë të fillojnë të mjegullohen me blockchain dhe DeFi. Kjo ka të ngjarë të lëvizë në dy drejtime. Së pari, duke sjellë likuiditetin nga sistemi financiar global i krijuar në zinxhir, dhe së dyti, me miratimin e produkteve financiare të decentralizuara të lidhura me kriptografinë nga institucionet.

Disa projekte të kriptove kanë lançuar tani produkte të nivelit institucional dhe të tjera janë në gatishmëri. Ekziston tashmë një portofol Institucional MetaMask, ndërkohë që Aave dhe Alkemi operojnë pishina Njih klientin tënd (KYC) për institucionet.

Nga ana tjetër, Sam Bankman-Fried po mban flamurin për sjelljen e sistemit financiar në zinxhir. Në mars, ai foli në Shoqatën e Industrisë së Futures në Florida, duke u propozuar rregullatorëve amerikanë që menaxhimi i rrezikut në tregjet financiare mund të automatizohej duke përdorur praktikat e zhvilluara për tregjet e kriptove. Toni i pjesës FT mbulimin Historia po tregon – larg qëndrimit shpërfillës, madje edhe përçmues që shtypi tradicional financiar dikur kishte ndaj kriptove dhe blockchain-it, tani është i ngarkuar me intriga.

Kur DeFi arrin pikën historike prej trilionë dollarësh është supozimi i kujtdo. Por, ata prej nesh që shikojnë ritmin aktual të rritjes, investimeve dhe inovacionit ndihen mjaft të sigurt se do të arrijmë atje më shpejt sesa më vonë.

Ky artikull nuk përmban këshilla apo rekomandime për investime. Çdo veprim investimi dhe tregtar përfshin rrezik, dhe lexuesit duhet të kryejnë hulumtimet e tyre kur marrin një vendim.

Pamjet, mendimet dhe mendimet e shprehura këtu janë vetëm të autorit dhe nuk pasqyrojnë ose përfaqësojnë pikëpamjet dhe mendimet e Cointelegraph.