Le të digjen First Republic dhe Credit Suisse

Kur tregjet e kriptove u goditën pas rënies së FTX dhe huadhënësve të tjerë të kriptove vitin e kaluar, disa kritikë të kriptove përsëritën mantrën, "Lëreni kriptokën të digjet". Tani, janë bankat e mëdha që po lëkunden – duke përfshirë Credit Suisse dhe First Republic – pasi bankat rajonale, duke përfshirë Signature Bank dhe Silicon Valley Bank, ndezën një kaskadë. Si rezultat, Moody's ka ulur vlerësimin e të gjithë sektorit bankar.

Nëse "Lëreni kriptomin të digjet" ishte një mënyrë e shkathët për të thënë se të operosh jashtë sistemit financiar do të thotë më shumë përgjegjësi personale dhe rrezik më të lartë, mirë, vendasit e kriptove e kuptojnë këtë koncept. Por tani, ne kemi një shans për të kthyer një lente kritike ndaj sistemit tradicional financiar.

Me bankat tradicionale që po përjetojnë presion financiar, është koha që shumë prej tyre të dështojnë. Zjarret në pyje mund të djegin rritjen e vjetër për t'i hapur rrugë pemëve të reja që të mbijnë. Të njëjtat parime vlejnë edhe për bankat.

Politikanët dhe kritikët e kriptove janë rreshtuar për të ndërtuar narrativën se kripto është rreziku në zemër të krizës. Sekreti i vogël i pistë është se obligacionet e thesarit ishin bomba bërthamore në epiqendrën e kësaj krize bankare dhe politika e normës së interesit të bankës qendrore ishte avioni që shpërndau ngarkesën.

Related: Prisni që SEC të përdorë librin e tij të lojërave Kraken kundër protokolleve të vendosjes

Këto banka në vështirësi u ngarkuan me bono thesari afatgjatë gjatë një periudhe me norma interesi gati zero dhe në një kohë kur Rezerva Federale e Shteteve të Bashkuara vazhdoi të përpiqej të qetësonte bankat që ato të mbanin normat afër zeros për të ardhmen e parashikueshme.

Ekziston një shkëmbim i pashmangshëm midis normave të interesit të ulët dhe inflacionit; Makroekonomistët e Fed e dinë këtë, dhe megjithatë Fed veproi me habi pasi rriti shpejt normat për të kapur zjarrin e inflacionit gjatë dy viteve të fundit. Një rritje e madhe e normave bëri që thesaret e vjetra afatgjatë - ato që paguanin interes shumë të ulët - të bien ndjeshëm në vlerë. Kur depozituesit kërkojnë kthimin e parave të tyre (me shpejtësi të shtuar në epokën e bankingut në internet) dhe gjithçka që duhet të shesësh për t'i paguar ato janë thesaret e padobishme, ju keni një problem.

Rezerva Federale u ka dhënë zotërimeve të obligacioneve të thesarit trajtim preferencial në rregulloret dhe qasjet e saj mbikëqyrëse (duke përfshirë ato nga të cilat SVB u përjashtua kohët e fundit). Kjo i vë fajin Rezervës Federale nga dy drejtime, befasia e saj në lidhje me politikën e normave të interesit dhe politika e saj rregullatore që favorizon zotërimet e Thesarit.

Historitë e luftës janë të lodhshme, por unë do të tregoj një. Kur isha këshilltar i lartë në House Financial Services në 2014, thirra Fed-in për menaxhimin e konfliktit të interesit për drejtimin e një sistemi pagesash. U shfaqën gjëra të çmendura…ata përdorin plotësisht rregulloren për të ndihmuar Fedwire. https://t.co/4V3qjUTkub

— JW Verret, JD, CPA/CVA (@JWVerret) March 16, 2023

Ka shumë aspekte shumë joefikase të TradFi, ku pemët e kalbura po mbysin rritjen e filizave të rinj. Disa janë rezultat i patologjive të ngjashme ku qeveria përdor sistemin bankar për të subvencionuar objektivat e saj politikë. Do të ishte më mirë që ekonomia t'i linte të digjen.

Pjesa më e madhe e modelit të biznesit të marrjes së depozitave afatshkurtëra fiat, me kërkesë dhe parkimit të këtyre parave në thesare afatgjata jolikuide (duke subvencionuar qeverinë) ose letra me vlerë të mbështetura nga hipoteka (ku qeveria subvencionon çmimet e papërballueshme të shtëpive) duhet të digjet. larg.

Fasadat me tulla dhe llaç që kërkojnë qira, me shumicën e shërbimeve ndaj klientit të kontraktuara jashtë shtetit dhe që fitojnë pjesën më të madhe të të ardhurave të tyre nga tarifat e mbitërheqjes, duhet të digjen. Sistemet e pagesave që u japin ryshfet mbajtësve të kartave me programe të "kthimit të parave" më pas përdorin fuqinë e tregut që ryshfetet e tyre konsumatore u japin atyre për të fshirë tregtarin, duhet të digjen.

Related: Ndjekja e Rezervës Federale për një 'efekt të kundërt të pasurisë' po minon kriptomat

Disa banka më të vogla dhe rajonale që kanë dështuar në inovacionin dhe për të cilat statuti i bankës përndryshe i paarritshëm është bërë medaljoni modern i taksive që u siguron atyre qira nga kujdestaria e palëve të treta të depozitave fiat, duhet të djegin gjithashtu një pjesë të rritjes së tepërt.

Crypto është një revolucion në financë, i synuar për të zëvendësuar sistemin financiar me qendër ndërmjetësimin me një qasje vetë-sovrane, ku individi është në gjendje të ruajë vetë në mënyrë dixhitale asetet financiare vendase.

Ky transformim do të marrë kohë. Zhvilluesit në protokollet e financave të decentralizuara (DeFi) dhe blockchain-et e shtresës 1 jetojnë pjesën më të madhe të jetës së tyre në ekonominë fiat. Qeveria federale do të pranojë vetëm dollarë fiat për pagesat e taksave, ndërsa bankat dominojnë hipotekat e pasurive të paluajtshme.

Protokollet DeFi po hyjnë në hipotekat e shtëpive, por kjo është në fazat më të hershme. Financat e konsumatorëve dhe pagesat e taksave janë ende të bazuara në fiat. Dhe zhvilluesit e kriptove në minimum meritojnë të njëjtin trajtim si kushdo tjetër që merr pjesë në ekonominë fiat. Kjo do të thotë se ata nuk duhet të diskriminohen në sigurimin e llogarive bazë të kontrollit dhe të kursimeve.

Ne kemi nevojë për një pjesë të sistemit bankar për të mbijetuar. Por ne nuk na duhen të gjitha për të mbijetuar, dhe pjesët që djegin hapin mundësi për zëvendësime kripto-vendase nëse bankat nuk diskriminojnë në mënyrë të padrejtë klientët e kriptove.

Ky artikull është për qëllime të përgjithshme informacioni dhe nuk synohet të konsiderohet dhe nuk duhet të merret si këshillë ligjore ose investimi. Pikëpamjet, mendimet dhe opinionet e shprehura këtu janë vetëm të autorit dhe nuk pasqyrojnë ose përfaqësojnë domosdoshmërisht pikëpamjet dhe opinionet e Cointelegraph.