Mësoni të dalloni shenjat e tregtimit të larjes - Revista Cointelegraph

Tregtimi me larje në tregjet e tokenave të pandryshueshme (NFT) është kthyer në qendër të vëmendjes pasi kritikët pretenduan se tregu NFT me rritje të shpejtë Blur e ka nxitur praktikën me skemën e tij të shpërblimeve të tregtimit.

10% e ofertës totale të tokenit të Blur u shpërnda përdoruesve bazuar në aktivitetin e tyre tregtar në skemën e dytë të shpërblimit të shenjës nga 14 shkurti. Platforma ka parë një rritje të vëllimit të tregtimit në krahasim me tregjet e tjera kryesore NFT.

Skeptikët pretendojnë se tregtimi i larjes luajti një rol të rëndësishëm, me CryptoSlam që raporton se rreth 577 milionë dollarë NFT janë tregtuar para dhe me radhë gjatë muajve të fundit dhe se 80% e tregtimeve në platformë janë "inorganike". Megjithatë, opinionet ndryshojnë. 

Një zhytje e re e thellë e Dune Analytics nga Hildobby argumenton se shumica dërrmuese e vëllimit të tregtimit të platformës është në të vërtetë mbi tabelën për shkak të mënyrës se si ka strukturuar shpërblimet. Por analiza është larg një faturë të pastër shëndetësore për sektorin, me të njëjtën metodologji që sugjeron se LooksRare dhe X2Y2, kanë përkatësisht 98% dhe 85%, të vëllimit aktualisht të shënuar si të dyshimtë.

Tregjet NFT kanë llogaritur deri më sot një vëllim tregtar me vlerë 73.8 miliardë dollarë. Megjithatë, të dhënat e Dune Analytics sugjerojnë se më shumë se 42% e vëllimit është e rreme, me 31.2 miliardë dollarë që i atribuohen tregtisë së larjes. 

Efektet janë të gjera. Çmimet e fryra dhe popullariteti i prodhuar i koleksioneve të caktuara kanë lënë koleksionistët dixhitalë të papërvojë si dëm kolateral. Dhe në disa raste, kriminelët kanë përdorur NFT-të si një mjet për pastrimin e parave.

Megjithatë, ka disa lajme të mira për koleksionistët më të arsimuar, pasi shumica e tregtimit të larjes rrethojnë llojin e koleksioneve NFT të favorizuara nga mbledhësit e papërvojë ose me informacion të ulët. 

"Sigurisht, në terma absolutë, ka shumë tregtime të larjes, por gjithsesi kjo ndodh kryesisht me koleksionet NFT me një reputacion të dobët."

Çfarë është tregtimi i larjes NFT?

Vetë tregtia me larje nuk është një fenomen i ri. Termi e ka origjinën në fillim të viteve 1900, ku praktika e "shitjeve të larjes" në Shtetet e Bashkuara u krye duke shitur një letër me vlerë përpara fundit të vitit tatimor për të pretenduar një humbje dhe më pas duke i blerë ato menjëherë. 

Tregtimi i larjes në kripto është një degë e atyre praktikave të hershme, ku individët ose palët e fshehta blejnë dhe shesin një aktiv financiar të veçantë mes tyre për të krijuar perceptimin e vëllimeve më të larta të tregtimit ose likuiditetit. Shkëmbimet dhe projektet e bëjnë këtë kryesisht për t'u dukur më popullore. 

Është e rëndësishme të theksohet se tregtimi i larjes është i paligjshëm në një numër juridiksionesh në mbarë botën dhe është i ndaluar nga institucionet kryesore rregullatore. E konsideruar si një formë e manipulimit të tregut, praktika është e dëmshme për investitorët dhe është një kërcënim për integritetin e tregjeve financiare.

Duke pasur parasysh se hapësira e kriptomonedhës është ende mjaft e sapolindur, rregullatorët janë ende duke u përballur me të metat dhe daljet. Kjo e lë tregtimin e larjes së kriptove dhe NFT në një zonë gri ku praktika është e pakontrolluar dhe e paqeverisur. Megjithatë, presidenti Joe Biden ka propozuar mbylljen e boshllëkut që e bëri praktikën jo të paligjshme për asetet kripto në SHBA në buxhetin e ardhshëm. 

Hulumtimet e kryera nga analistë dhe njohuritë e ofruara nga ekspertët e industrisë për Revistën Cointelegraph sugjerojnë se tregtimi i larjes po vazhdon në një numër tregjesh NFT.

Tregtimi i larjes NFT dhe pastrimi i parave

Hildebert Moulié është një ekspert i tillë, hulumtimi i thelluar i së cilës solli në qendër të vëmendjes tregtimin e larjes NFT në fund të vitit 2022. Dita ditës, Moulié është një shkencëtar i të dhënave që punon për firmën e investimeve të kriptomonedhave Dragonfly. Në kohën e tij të lirë, Moulié ndërtoi një tabelë të dhënash që ka hequr velin e tregtimit të larjes në hapësirën NFT.

Postimi i tij popullor në Dune në fund të vitit të kaluar zbuloi se rreth 80% e vëllimit të përgjithshëm të tregtimit NFT në janar 2022 rezultoi nga tregtimi i larjes dhe kjo shifër ishte mesatarisht rreth 58% për totalin e vitit 2022. Metoda e Moulié-së për të kursyer tregtimin e larjes përdori katër filtra specifikë. 

Së pari, adresat që ishin si blerësi ashtu edhe shitësi i një NFT të veçantë u shënuan. Filtri i dytë identifikoi tregtitë mbrapa dhe mbrapa midis dy kuletave të ndryshme. Nëse një adresë kishte blerë të njëjtën NFT tre ose më shumë herë, ajo u identifikua gjithashtu si tregtimi i mundshëm i larjes. Filtri përfundimtar u përdor për të identifikuar adresat ose tregtitë që anashkalojnë metodat e sipërpërmendura duke kontrolluar nëse adresat e blerësit dhe shitësit financoheshin nga e njëjta portofol. 

Pas aplikimit të të gjithë këtyre filtrave, të dhënat e Moulié zbulojnë se 42% e vëllimit të tregtimit NFT aktualisht drejtohet nga tregtimi i lavazhit në 29 tregje kryesore NFT që veprojnë sot.

Firma e analitikës Blockchain Chainalysis gjithashtu u zhyt në tregtimin e larjes NFT në dy raporte të veçanta në 2022. Një pikë kyçe nga hulumtimi i saj theksoi 110 tregtarë fitimprurës të larjes që fituan 8.9 milionë dollarë vitin e kaluar. Kompania i thotë Magazine se agjencitë qeveritare kanë treguar interes për të mësuar rreth tregtimit të larjes NFT, ndërkohë që kanë refuzuar të japin ndonjë specifikë.

Chainalysis gjithashtu ruan fondet e paligjshme që lëvizin nëpër ekosistemin e kriptomonedhës. Mjetet e tij identifikuan një rritje të fondeve të dërguara nga adresa të paligjshme në fund të vitit 2021, me rreth 2.4 milionë dollarë që rrjedhin në tregjet NFT në dy tremujorët e fundit të vitit.

Raporti përfundon se sasia e fondeve të paligjshme të dërguara në tregjet NFT të lidhura me pastrimin e parave u zbeh në krahasim me pastrimin e parave të bazuara në kriptovaluta me vlerë 8.6 miliardë dollarë që Chainalysis monitoroi në 2021. Megjithatë, praktika është një opsion për kriminelët kibernetikë.

Cili treg NFT ka më pak tregtimin e larjes?

Hulumtimi i Moulié nxjerr në pah LooksRare dhe X2Y2 si dy shkelësit më të këqij, me 94.7% të vëllimit të tregtimit të LooksRare dhe 85% të vëllimit të tregtimit të X2Y2 që supozohet se i atribuohet tregtisë së larë. Kjo është domethënëse, duke qenë se të dy platformat kanë përpunuar respektivisht 27.6 miliardë dhe 4.2 miliardë dollarë në vëllimin total të tregtimit.

OpenSea ende renditet si tregu më i madh NFT për nga vëllimi, por ka një histori më të pastër, me vetëm 2.35% të vëllimit total të tregtimit prej 33.1 miliardë dollarësh që i atribuohet praktikës.

Blur (14%), Sudoswap (11%), Skillet (17%) dhe BitKeep (12.8%) të gjitha kanë përqindje të tregtimit të larjes në mesin e adoleshencës, ndërsa grumbulluesi NFT Element ka përqindjen e tretë më të lartë të tregtimit të larjes, me 63% nga vëllimi i saj i tregtimit prej 94.3 milionë dollarësh, i shënuar si tregtim larës. 

DappRadar ndan të dhëna me Cointelegraph që vërtetojnë njohuritë e Moulié. LooksRare kishte 20,743 NFT të shënuara si shitje të mundshme tregtare nga janari 2022 deri në mars 2023, ndërsa X2Y2 kishte 11,289.

OpenSea kishte gjithsej 4,357 NFT të shënuara si shitje të mundshme të tregtisë së larjes, ndërsa Blur ka prodhuar 2,285 gjatë katër muajve të fundit.

Të dhënat e DappRadar tregojnë se raporti i vëllimit të mundshëm të tregtimit të larjes ndaj vëllimit total në LooksRare ishte 3,361.96%, ndërsa raporti i X2Y2 ishte 210.99%.

Tregtimi i larjes NFT, shpjegohet

Moulié thotë për Magazine se tregtimi i larjes NFT ndodh kur një NFT e veçantë tregtohet midis dy adresave në pronësi të të njëjtit individ, me qëllim që ajo të përzihet në aktivitetin e tregtimit organik.

Ekzistojnë dy arsye kryesore për këtë lloj aktiviteti. Së pari, platformat tregtare si LooksRare dhe X2YX stimulojnë tregtimin me shpërblime simbolike. Nëse kryhet si duhet, tregtarët lajnë NFT-të tregtare për të bërë një fitim duke marrë këto shpërblime simbolike për të kompensuar tarifat.

Arsyeja e dytë është më subversive, pasi një tregtar kërkon të nxisë shfaqjen e vëllimeve të larta të tregtimit të një koleksioni të veçantë NFT në mënyrë që të tërheqë vëmendjen dhe ofertat më të larta nga tregtarët e tjerë.

"Nëse nuk zbulohet, tregtimi i larjes mund të ndihmojë në rritjen e vlerës së perceptuar të një koleksioni NFT tek tregtarët e tjerë, gjë që mund t'i bëjë ata ta blejnë/tregtojnë atë."

Megjithatë, Moulié beson se nuk është e mundur të simulohet në mënyrë të qëndrueshme tregtia organike për një periudhë të gjatë kohore dhe vëren se çdo koleksion që zbulohet se tregtohet në masë të madhe do të përfundojë të jetë jo tërheqës për koleksionistët e mundshëm. 

Zhong Yang Chan, kreu i kërkimit në CoinGecko, pajtohet se qëllimi është të manipulojë vëllimet e tregtimit dhe çmimet e NFT, ndërsa shton se mbledhja e humbjeve tatimore është një shtytës tjetër i praktikës.

Ai thotë se tregtimi i larjes NFT ka zvogëluar besimin dhe besueshmërinë në treg dhe gjithashtu ka luajtur një rol në nxitjen e flluskës NFT të vitit 2021 duke u mundësuar projekteve dhe pjesëmarrësve të luajnë lojën "numrat vetëm rriten". 

Chan beson se tregtimi i larjes minon aftësinë për të verifikuar historinë e pronësisë së NFT, e cila synon të kontribuojë në vlerën e tyre dhe të diferencojë koleksionet nga koleksionet e tjera fizike dhe virtuale. Rezultati janë koleksione që përjetojnë shtrembërime çmimesh dhe luhatje të egra:

"Ndërsa kjo nuk ndikon në origjinalitetin e NFT, mund të ndikojë në vlerën e perceptuar dhe të krijojë dyshime për një koleksion NFT që po përpiqet të ndërtojë një komunitet të fortë."

Andrew Thurman, një analist në platformën analitike blockchain Nansen, i bën jehonë ndjenjave të Moulié dhe thekson mashtrimet e lidhura me tregtimin e larjes dhe ndikimin negativ tek përdoruesit e vërtetë.

Koleksionet me vëllim të ulët të tregtimit të larjes mund të ndihmojnë potencialisht mashtruesit të mashtrojnë përdoruesit në mënyra të ndryshme. Thurman tregon për kërkimin nga Nansen që zbuloi raste të mashtruesve që krijonin dhe lanin koleksionet e tregtimit për të nxitur përdoruesit të prodhonin NFT të reja.

Mashtruesit ose ndryshojnë çmimin e nenexhikut në mes të nenexhikut ose i shtyjnë përdoruesit të tregtojnë kundër vetes së tyre në mënyrë që të gjenerojnë tarifa tregtare ose të shesin NFT-të e pavlera.

"Këto NFT nuk do të kishin asnjë vlerë organike dhe shkurtimisht janë bërë të duken sikur kanë."

Thurman gjithashtu vëren se tregtimi i larjes ka gjithashtu një ndikim të dëmshëm te përdoruesit e vërtetë të tregjeve ose platformave NFT, pasi ul numrin e shpërblimeve që do të fitonte një përdorues organik. 

Si të parandaloni tregtimin e larjes NFT

Pra, si mundet industria të luftojë tregtinë e larjes? 

Moulié vëren se tregje të ndryshme NFT tashmë kanë qasje të ndryshme për të reduktuar tregtimin e larjes, me tarifat që janë një pikë e spikatur. Tarifat pengojnë aftësinë e tregtarëve të larjes për të maksimizuar fitimet duke krijuar një kosto shtesë për tregtimin. 

Tarifat e tregut dhe honoraret e krijuesve janë dy mekanizma tarifash që marrin një pjesë të fitimeve të një tregtari, me Moulié duke theksuar OpenSea si shembull. Platforma zbatoi tarifat e honorarëve, të cilat tregjet e tjera i kanë imituar si rezultat. 

Prerja e llojit të shpërblimeve që stimulojnë tregtimin është një tjetër mjet për të frenuar praktikën sipas Moulié: 

“Ndërsa platformat që lëshojnë tokena për përdoruesit si LooksRare dhe X2Y2 shohin shumë tregtime të larjes, Blur gjeti një zgjidhje të re, duke shpërblyer listat dhe jo duke tregtuar.”

Mungesa e rregullimit ose zbatimi i perceptuar rreth tregjeve NFT është një tjetër pikë për t'u marrë parasysh sipas Chan. Manipulimi i tregut dhe mbledhja e humbjeve tatimore janë të paligjshme për aktivet tradicionale financiare, dhe kjo duket se do të zbatohet nga rregullatorët në të ardhmen, siç sugjerojnë propozimet e buxhetit të Biden. Megjithatë, aplikimi i standardeve ekzistuese në hapësirën e sapolindur Web3 dhe NFT mund të mos jetë aq i qartë.

Kreu i kërkimit në DappRadar, Pedro Herrera, vëren se tregtimi i larjes NFT është një shqetësim në rritje për rregullatorët dhe forcat e rendit në mbarë botën, por ata kanë peshq më të mëdhenj për të skuqur tani.

“Fokusi rregullator është në adoptimin e kriptove, DeFi dhe argumentet e sigurisë,” thotë ai. "Ka një nevojë të madhe që së pari të vendosen rregullat për shtresën financiare të bazuar në Web3."

Thurman thotë për Magazine se platformat, duke përfshirë OpenSea dhe Blur, kanë prezantuar mbytet e tregtimit si një masë parandaluese. Kjo pengon një NFT të listohet nëse ka ndryshuar adresat e fundit, por nuk e lufton plotësisht përhapjen e praktikës.

“Përveç kësaj, parandalimi i tregtimit të larjes në platforma si LooksRare dhe Blur është i vështirë – është një nëngrup i problemit të sybilit,” thotë ai.

Sulmet Sybil paraqesin një kërcënim të veçantë për rrjetet bllokuese dhe të decentralizuara. Një sulmues kërkon të fitojë kontrollin ose ndikimin e një sistemi duke krijuar dhe kontrolluar një numër të madh kuletash, adresash ose identitetesh pseudonime.

Siç sugjeron Thurman, sulmet e sybileve në rastin e tregjeve NFT do të lejonin një sulmues të krijojë vëllime të rreme tregtimi të NFT-ve të ndryshme duke tregtuar duke përdorur një numër adresash të ndryshme që ata i kontrollojnë në mënyrë anonime.

Ofruesit e të dhënave NFT përjashtojnë tregtimin e larjes

Përveç ndikimeve të dukshme të rritjes artificiale të çmimeve ose astroturfimit të popullaritetit, tregtimi i larjes shtrembëron gjithashtu aftësinë për të analizuar dhe monitoruar tregjet e kriptomonedhave. Moulié thotë se kur u nis për të ofruar njohuri të thelluara rreth tregtimit NFT, ai së pari duhej të hiqte aktivitetin e tregtimit të larjes për të përcaktuar se çfarë po ndodhte në të vërtetë.

“Çdo analist i mirë do t'ju thotë se kur doni të filloni të studioni një grup të dhënash, hapi i parë është ta pastroni atë,” thotë ai, duke shtuar se shumë ofrues të të dhënave NFT tani filtrojnë aktivitetin e tregtimit të larjes.

“Shumë nga platformat kryesore të analitikës kanë filtra të tregtimit të larjes dhe mënyra se si janë ndërtuar shpesh është sekret industrie,” thotë ai.

Thurman ndan seksionin NFT Trends dhe Indekset e Nansen si shembull, me filtrin e tregtimit të larjes si të ndezur ashtu edhe të fikur. Imazhi i parë tregon vëllimet e tregtimit NFT në treg me tregtimin e larjes së hequr:

Pamja e dytë e ekranit përfshin tregtimin e larjes dhe nxjerr në pah shtrembërimet e tregut të krijuara nga platformat që shpërblejnë vëllimin e tregtimit. Të tilla si LooksRare dhe Blur kanë nga 10 deri në 20 herë volumin me filtrin e tregtimit të larjes të fikur:

Chan thotë se platformat analitike po përmirësohen në identifikimin dhe filtrimin e tregtisë së larjes. Aktiviteti shfaqet si modele specifike transaksionesh, duke i lejuar algoritmet të zbulojnë dhe filtrojnë tregti të pasinqerta nga transaksionet e vërteta: 

“Ndërsa tregtarët e larjes po bëhen më të sofistikuar, platformat analitike po përmirësojnë gjithashtu algoritmet e tyre për të zbuluar modelet e reja të tregtimit të larjes.”

Megjithë përpjekjet e tyre më të mira, Thurman pajtohet që tregtia e larjes në mënyrë të pandryshueshme ende shtrembëron njohuritë analitike në një farë mase.

Si të identifikoni tregtimin e larjes NFT

Një pikë kryesore është se koleksionistët dhe tregtarët NFT duhet të jenë të vetëdijshëm për tregtimin e larjes dhe efektin e tij në çmimet dhe vëllimet e tregtimit të koleksioneve dhe sendeve të koleksionit. Siç thotë Thurman: "Mbledhësit aktualë, ndërkohë, thjesht duhet të jenë të kujdesshëm ndaj vektorëve klasikë të mashtrimit."

Vlad Hategan, një ekspert i kriptomonedhave në dappGambl, nxjerr në pah këshilla të dobishme për të dalluar tregtimin e mundshëm të larjes NFT.

Porti i parë i thirrjes është kërkimi. Kërkoni një artist ose vepër arti dhe inspektoni kërkesën e tregut. Rritjet e papritura në vëllimin ose çmimin e tregtimit janë flamuj potencialë të kuq. Modelet që duken të jashtëzakonshëm, duke përfshirë rritjet ose vëllimet e vazhdueshme të ulëta të tregtimit gjatë një periudhe të zgjatur, mbajnë shenjat dalluese të veprimeve tregtare manipuluese. Ekzistojnë një larmi tabelash të tregtimit të larjes në Dune që mund të ndihmojnë.

Qëndroni në tregje me reputacion që zbatojnë procese të fuqishme verifikimi për shitësit dhe listimet dhe shmangni platformat që lejojnë përdoruesit anonimë ose të paverifikuar të tregtojnë NFT.

Çmimet e ulëta ose të zbritura janë një tjetër shenjë e mundshme e një skeme tregtare të larjes për të joshur tregtarët e padashur.

Së fundi, kërkoni ndihmë nëse jeni në dyshim. Këshilltarët financiarë dhe tregtarët që njohin mirë tregjet NFT mund të ofrojnë udhëzime të mira për të identifikuar NFT-të me pamje të dyshimtë ose të dhëna tregtare.

Regjistrohu

Leximet më tërheqëse në blockchain. Dorëzuar një herë a
javë.

Gareth Jenkinson

Gareth është një gazetar dhe prezantues radiofonik me qendër në Durban, Afrika e Jugut. Kur ai nuk flet për sportin në valët ajrore - ai e ka vënë syrin te tregu i kriptomonedhave.