Një padi kundër Grayscale për të eksploruar "keqmenaxhimin" e mundshëm të Bitcoin Trust (GBTC) ka të ngjarë të japë më shumë informacion mbi funksionimin e brendshëm të besimit, por mund të zvarritet, parashikon një avokat.
Ankesa, e paraqitur nga Fir Tree Capital Management në Gjykatën e Kancelarisë së Delaware të martën në emër të fondeve private dhe aksionerëve të saj, erdhi një ditë përpara se GBTC të fillonte tregtimin me një zbritje rekord ndaj vlerës së saj neto të aseteve.
“Paditësit kanë pyetje serioze në lidhje me keqmenaxhimin e Trustit nga Grayscale dhe raportet shqetësuese në lidhje me çështjet e likuiditetit brenda Digital Currency Group dhe filialeve të tij të korporatave, të cilat janë përkeqësuar nga një sërë deklarimesh falimentimi të fundit në tregun e aseteve dixhitale,” thuhet në ankesë.
Digital Currency Group është kompania mëmë e Grayscale dhe Genesis Global Trading.
"Ne respektojmë pikëpamjet e aksionerëve tanë dhe vlerësojmë angazhimin e drejtpërdrejtë me ta në detajet e strukturave të produktit dhe modelit tonë të funksionimit," tha një zëdhënës i Grayscale.
Një zëdhënës i Fir Tree Capital Management nuk komentoi përtej ankesës.
Brian newman, një avokat në firmën ligjore Dykema, i tha Blockworks se megjithëse nuk ka dyshim se Fir Tree ka të drejtë për informacione të caktuara, pyetja kryesore do të jetë sa.
“Në përgjithësi, këto lloj rastesh rezultojnë në zbulimin e shumë më tepër informacionit sesa do të donin shumica e besimeve,” tha ai.
Një pjesë kryesore e informacionit që Fire Tree ka të ngjarë të kërkojë është marrëdhënia e saktë midis Valutës Dixhitale dhe filialeve Grayscale dhe Genesis.
Ndërvarësia e mundshme midis këtyre kompanive është "veçanërisht shqetësuese" pas rënies së shkëmbimit të kriptove FTX dhe fondit mbrojtës Three Arrows Capital, sipas ankesës.
Ndarja e huadhënies së Zanafillës ndaloi shlyerjet e klientëve dhe dhënien e kredive të reja si pasojë e kolapsit të FTX.
"Në të vërtetë vjen deri te një çështje e detyrës së besimit," tha Newman. "Ju blini aksione në një trust dhe në thelb po ia dorëzoni kontrollin administratorit të besuar për të menaxhuar investimin tuaj, por në të njëjtën kohë, administruesi i besuar ka një detyrim të menaxhojë investimin tuaj me gjykim të arsyeshëm biznesi dhe të sigurojë një sasi të arsyeshme informacioni."
Me gjasë një proces i gjatë
Avokatët Grayscale ka të ngjarë të përpiqen të vonojnë padinë, tha Newman - veçanërisht si ajo ecën përpara me padinë e vet kundër SEC për të rrëzuar vendimin e rregullatorit për të mohuar konvertimin e GBTC në një ETF.
Mund të duhen nga tetë muaj deri në një vit përpara se kjo padi të shkojë në gjyq para një gjyqtari të Gjykatës së Kancelarisë së Delaware, tha ai.
"Gjëja e fundit që dëshiron [Grayscale] është çdo gjë që hedh një pikëllim në përpjekjet e tyre për të kthyer GBTC në një fond të tregtuar në këmbim," tha Newman.
Ankesa e quan përpjekjen e Grayscale për të kthyer GBTC në një ETF "të kota".
"Kjo strategji ka të ngjarë të kushtojë vite procese gjyqësore, miliona dollarë tarifa ligjore, orë të panumërta të kohës së humbur të menaxhimit dhe vullnet të mirë me rregullatorët," thuhet në ankesë. "Gjatë gjithë kohës, Grayscale do të vazhdojë të mbledhë tarifa nga aktivet në pakësim të Trustit."
E themeluar në 2013, GBTC ka 10.6 miliardë dollarë aktive nën menaxhim dhe ngarkon një tarifë vjetore prej 2%.
Një zëdhënës i Grayscale tha se firma mbetet e përkushtuar për konvertimin e GBTC në një ETF, duke shtuar se beson se një ETF është struktura më e mirë e produktit afatgjatë për besimin.
Shlyerjet nuk lejohen ndërsa zbritja GBTC zgjerohet
Sipas ankesës, Grayscale ndryshoi marrëveshjen e trustit në 2018 për ta ndaluar atë të operonte një program riblerjeje për aksionet e GBTC-së "përveç nëse përcaktohet ndryshe nga sponsori".
“Në mungesë të ndonjë ndalimi ligjor që do të kufizonte Trustin nga akomodimi i riblerjeve, Grayscale duket se po ruan këtë status quo të paqëndrueshme për të pasuruar veten, menaxhmentin dhe filialet e tij,” sipas ankesës.
Një zëdhënës i Grayscale nuk pranoi të komentonte vendimin e firmës për të ndaluar shlyerjet dhe nëse do të konsideronte heqjen e tij.
Zbritja e GBTC ndaj vlerës neto të aktiveve arriti një rekord të lartë prej rreth 47.3% të mërkurën, sipas YCharts.com - nga 43.6% të martën.
“Fakti që Bitcoin Trust i Grayscale tani po tregtohet me afro 50% zbritje është thjesht i tmerrshëm për mbajtësit e GBTC”, tha Bradley Duke, bashkëthemelues në firmën e kripto ETP ETC Group. "Kjo vërtet thekson ndryshimet e mëdha në cilësinë e strukturës midis automjeteve të ndryshme të investimeve."
Pjesëmarrësit e industrisë kanë thënë falimentimi i FTX dhe efektet e saj valëzuese lëndojnë perspektivën i rregullatorëve që lejojnë Grayscale të konvertojë GBTC në një ETF - metoda që Grayscale e ka përmendur si mënyrën më të mirë për të zgjidhur çështjen e zbritjeve.
Disa kanë propozuar Regjistrimi në shkallë gri për Rregulloren M në KSHZ. Rregullorja M, nëse jepet, lejon që një fond të krijojë dhe të shlyejë njëkohësisht aksione.
Bryan Armour, drejtor i kërkimit të strategjive pasive në Morningstar, i tha më parë Blockworks se Grayscale nuk ka treguar gatishmërinë për të lejuar riblerjen e aksioneve të GBTC sepse kjo do të krijonte kosto dhe do të ulte të ardhurat në të ardhmen nga tarifat e menaxhimit.
Jan van Eck, CEO i emetuesit të ETF VanEck, i tha Blockworks të mërkurën se është shumë e rrallë që emetuesit e fondeve të mbyllura të hapin një fond.
“GBTC është një fond i rregulluar që operohet sipas standardeve të industrisë dhe është rishikuar nga rregullatorët, kështu që unë nuk shoh ndonjë meritë në padi,” shtoi ai.
Casey Wagner kontribuoi në raportimin.
Merr lajmet dhe njohuritë kryesore të ditës për kripto-n që do të dërgohen në kutinë tuaj hyrëse çdo mbrëmje. Abonohu në buletinin falas të Blockworks tani.
Nuk mund të presim? Merrni lajmet tona në mënyrën më të shpejtë të mundshme. Bashkohuni me ne në Telegram.
Burimi: https://blockworks.co/news/lawsuit-against-grayscale-likely-to-drag-on