Sa Trading Wash Po ndodh vërtet në Blur?

Tregu i ri i Blur ka u ngrit në krye të botës NFT në javët e fundit, duke ecur përpara liderit shumëvjeçar OpenSea përmes shpërblimeve të tregtimit të tokenizuara. Shkaku i rritjes së vëllimit të tregtimit ka ndarë opinionin në NFT hapësirë, duke nxitur një të dukshme Web3 firma analitike për të zbritur shumë nga të dhënat e fundit të tregtimit nga tregu Blur.

CryptoSlam, një platformë kryesore për gjurmimin NFT sales, njoftoi të Premten se do të hiqte nga të dhënat e saj tregti me vlerë 577 milionë dollarë për shkak të "manipulimit të tregut". Platforma tha gjithashtu se do të filtrojë tregtitë e ardhshme të Blur në platformën e saj përmes një algoritmi të përditësuar që përjashton ato që i sheh si shitje të dyshimta.

Të dhënat në zinxhir tregojnë se rritja e papritur e Blur në vëllimin e tregtimit NFT nxitet kryesisht nga balenat— domethënë, tregtarët me zotërime të konsiderueshme të një aktivi të caktuar—të cilët vazhdimisht blejnë dhe shesin NFT nëpërmjet grupeve të ofertave të tregut, në një përpjekje për të "fermuar" shpërblime simbolike për lëshimin e ardhshëm në ajër. Por ka disa mosmarrëveshje në hapësirë ​​nëse është e tillë Defi-si rrokullisja e tokenit përbën vërtet tregtimin e larjes.

Blur, nga ana e tij, tregon për të dhënat e grumbulluara në Analiza e Dune që tregon një përqindje shumë më të vogël të tregtimit të larjes në platformën e saj, dhe CryptoSlam e konfirmoi këtë decrypt se ka zgjeruar metodologjinë e saj për të treguar tregtitë e supozuara të larjes. Por a është kjo thjesht një grindje mbi semantikën apo një mosmarrëveshje se si të interpretohet ajo që po ndodh në të vërtetë tani në hapësirën NFT që ndryshon me shpejtësi?

Një hapësirë ​​në ndryshim

Në një email drejtuar abonentëve të Premten, CryptoSlam shpjegoi vendimin për të filtruar një pjesë të madhe të të dhënave të fundit të tregtimit Blur. Platforma tha se rreth 1% e tregtarëve NFT me vlerë të lartë po drejtojnë shumicën e vëllimit të tregtimit në Blur kohët e fundit, duke i kthyer NFT-të me një ritëm të shpejtë në një përpjekje për të gjeneruar shpërblime tregtare në treg.

"Kjo keqinterpreton tregun aktual NFT," shkroi CryptoSlam në email, "dhe vë në rrezik tregtarët që shpesh ndjekin veprimet në rritje të projekteve."

Kjo shifër u zgjerua në afro 824 milionë dollarë që nga mëngjesi i së hënës, duke përfaqësuar mbi 80% të vëllimit total të tregtimit NFT të Blur (1.02 miliardë dollarë) që CryptoSlam kishte regjistruar që kur tregu nisi transmetimin e tij simbolik BLUR më 14 shkurt. CryptoSlam ende nuk i ka analizuar të gjitha Blur-et të dhënat e tregtimit nga nisja e tij në tetor 2022 deri në lëshimin në ajër.

Në të kundërt, CryptoSlam thotë se tregu rival OpenSea kishte lehtësuar rreth 6.6 milionë dollarë "tregtime të larjes" midis 14 shkurtit dhe fillimit të së hënës, nga mbi 249 milionë dollarë në vëllim total—duke shtuar deri në rreth 2.5% të vëllimit total të tregtimit. Me fjalë të tjera, sipas kritereve të CryptoSlam, OpenSea ende po trajton më shumë vëllime të tregtimit organik NFT sesa Blur.

Tregtimi i larjes në hapësirën NFT, siç është përshkruar më së shpeshti, ndodh kur një tregtar blen dhe shet NFT midis kuletave të tij, shpesh me shuma të fryra, ose kur shumë tregtarë bëjnë të njëjtën gjë në një mënyrë të koordinuar. Zakonisht bëhet për të manipuluar metrikat e vëllimit të tregtimit ose modelet e shpërblimit të lojërave, siç shihet me tregjet e mëparshme NFT si LooksRare dhe X2Y2.

Randy Wasinger, themeluesi dhe CEO i CryptoSlam, tha decrypt se të dhënat e pafiltruara të tregtimit pikturojnë atë që kompania beson se është një pamje e pasaktë e tendencave të tregtimit. CryptoSlam ka për detyrë të ndajë "shitjet e vërteta nga larja, bujqësia ose tregtitë artificiale në zinxhir", tha ai.

“Këto transaksione të shënuara janë nënprodukt i stimujve për bujqësi simbolike të prezantuara së fundmi nga Blur në luftën e tyre me OpenSea dhe tregje të tjera,” tha Wasinger. "Ato nuk janë transaksione të përbashkëta midis një blerësi dhe shitësi të palidhur."

As decrypt raportuar javën e kaluar, Blur u rrit përpara OpenSea për sa i përket vëllimit total të tregtimit pas airdrop e tokenit të vet Ethereum më 14 shkurt. Blur lëshoi ​​për tregtarët argumente falas BLUR me vlerë rreth 290 milionë dollarë, bazuar në vlerën aktuale të tokenit, dhe premtoi një tjetër fluturim të ngjashëm përpara me fushatën e saj “Sezoni 2”.

Modeli i shpërblimeve të gamifikuara të Blur varen argumentet falas përpara tregtarëve që përdorin ekskluzivisht platformën - që do të thotë të mos përdorin rivalë si OpenSea ose X2Y2 - dhe që tregtojnë përmes grupeve të saj të ofertave. Tregu ka gjeneruar rreth 487 milionë dollarë tregti totale NFT vetëm gjatë javës së kaluar, sipas të dhënave nga DappRadar.

Në praktikë, përdoruesit më të rëndë të tregut po blejnë dhe shesin vazhdimisht asete, me disa NFT që kthehen shumë herë në ditë. Sipas të dhënave publike të blockchain të shfaqura javën e kaluar, rreth 50% e vëllimit të tregtimit NFT të Blur është duke u krijuar nga vetëm 300 kuleta, ndërsa 1% e tregtarëve (565 kuleta) përbëjnë 74% të vlerës totale të aktivit të mbyllur në grupet e ofertave të Blur.

Me fjalë të tjera, një numër relativisht i vogël përdoruesish që tregtojnë NFT në masë si tokenat e këmbyeshëm, po anojnë shumë të dhënat. Por edhe pse Blur merr drejtimin për sa i përket vëllimit të tregtimit të papërpunuar NFT, OpenSea ende e ka më shumë kuleta ditore që bëjnë tregti.

Terma të paqarta

Kur u pyet të Premten në lidhje me pretendimin e CryptoSlam se kishte trajtuar "trajtat e larjes" me vlerë 577 milionë dollarë që nga lëshimi i ajrit të 14 shkurtit deri në atë moment, një përfaqësues i Blur tregoi një burim tjetër -një pult Dune bazuar në të dhënat publike të blockchain, të përpiluara nga analisti me pseudonim i të dhënave Web3 Hildobby.

Paneli i tij Dune tregon për tregtimin e larjes me vlerë rreth 345 milionë dollarë deri të hënën, që nga lansimi i Blur në tetor, ose gati 14% e vëllimit total të regjistruar. Ai gjithashtu më parë e deklaroi vëllimin e tregtimit të Blur "të ligjshëm" në fillim të shkurtit, megjithëse përpara rritjes së fundit, dhe ka detajuar metodologjinë e tij për gjurmimin e tregjeve të larjes në tregjet NFT.

Metodologjia e Hildobby për kategorizimin e tregjeve të larjes zbret në katër elementë kryesorë. Ai tregon tregton nëse: blerësi dhe shitësi përdorën të njëjtin portofol, një NFT tregtohet në mënyrë të përsëritur midis kuletave të shumta, nëse një portofol ka blerë të njëjtin NFT tre ose më shumë herë (vetëm për NFT-të duke përdorur standardin e tokenit ERC-721) , ose nëse kuleta e blerësit dhe e shitësit ishin financuar fillimisht nga e njëjta portofol.

"Ne zakonisht na pëlqen t'u referohemi analistëve që kanë një histori të kryerjes së kërkimeve të plota me metodologji të mirë-dokumentuara, në vend që të marrim pretendime të guximshme në vlerën nominale," tha përfaqësuesi i Blur për njoftimin e CryptoSlam. "Kërkohet ashpërsi intelektuale për të zhvilluar një kuptim të asaj që po ndodh në mënyrë që të mund të përmirësojmë hapësirën."

Wasinger i CryptoSlam tha decrypt se metodologjia e saj e mëparshme për të veçuar tregtimin e larjes ishte shumë e ngjashme me atë të Hildobby, por që atëherë ajo ka zgjeruar kriteret e saj për të "identifikuar një klasë të re të tregtisë së larjes". Shkurtimisht, ai synon shitjet nga tregtarët që u ofrojnë likuiditet grupeve tregtare NFT pa marrë parasysh shumë statusin e tyre si koleksione ose aktive unike.

"Kjo klasë e re e tregtimit të larjes është më e vështirë për t'u zbuluar dhe përfshin një përcaktim kyç - që gjatë një periudhe të vogël kohore, aktiviteti tregtar i një portofoli të caktuar sinjalizon se nuk ka rëndësi për meta të dhënat e një koleksioni të caktuar," tha Wasinger. "Pra, ne supozojmë se është duke tregtuar një aktiv që ka një profil të ngjashëm rreziku dhe është "thelbësisht identik" me aktivet e tjera që janë tregtuar kohët e fundit."

CryptoSlam, i cili ngriti një raund farërash $ 9 milion në vitin 2022 dhe mbështetet nga Mark Cuban, ka ndërmarrë më parë veprime për të përjashtuar të dhënat e dyshimta ose të manipuluara nga raportimi i saj. Në fillim të vitit 2022, kompania tha se kishte hoqi më shumë se 8 miliardë dollarë tregti të dhëna nga tregu fillestar LooksRare, i cili gjithashtu nxiti tregtarët me shpërblime simbolike.

Në LooksRare, tregtarët po i vlerësonin NFT-të me vlera të ekzagjeruara dhe i shisnin ato në kuletat e tyre të kontrolluara për të krijuar iluzionin e tregtisë organike. Mund të ketë disa koordinime që ndodhin me tregtinë Blur po ashtu, por pjesa më e madhe e vëllimit duket se vjen nga balenat NFT që tregtojnë me shpejtësi asetet mbrapa dhe me radhë brenda grupeve të ofertave të platformës.

Përfaqësuesi i Blur tha se startup-i kishte qenë "jashtëzakonisht i kujdesshëm" në zhvillimin e një modeli nxitës simbolik që nuk shpërblente tregtinë bazuar vetëm në shuma të mëdha të vëllimit të tregtimit NFT dhe tha se ishte "mjaft me fat për të mësuar nga gabimet e [LooksRare]". dhe fokusohu në shpërblimin e likuiditetit.”

"Shumë analistë e kanë keqkuptuar vëllimin në Blur dhe e kanë krahasuar atë me LooksRare," shtoi përfaqësuesi i Blur, "gjë që është e kuptueshme [sepse] detajet janë të nuancuara dhe kërkimi i mirë është i vështirë për t'u bërë në hapësirë."

A është tregtia me larje?

Të dy CryptoSlam dhe Hildobby po flasin për tregtimin e larjes, por ata nuk po thonë saktësisht të njëjtën gjë. CryptoSlam ka zgjeruar në mënyrë specifike kriteret e veta për t'u marrë me atë që shumë në hapësirën NFT e quajnë airdrop farming - tregtimi i sasive të mëdha të NFT-ve me motivuesin e jashtëm të dukshëm të rritjes së sasisë së argumenteve të shpërblimit që do të marrin si rezultat.

Është një debat që është ndezur në të gjithë komunitetin NFT javët e fundit. Disa krijues dhe koleksionistë të NFT kanë denoncuar taktikat e gamifikimit të Blur dhe mënyrën se si Flippers me sa duket po detyrojnë ndryshime të mëdha në mbarë tregun. OpenSea, prej kohësh lider i tregut, kohët e fundit ka shkurtuar disa nga mbrojtjen e autorit të saj krijues ndërsa u përpoq të përshtatej me dominimin e papritur të tregut të Blur.

Të tjerët në hapësirë ​​e shohin atë si një evolucion natyror për NFT-të. Në fund të fundit, fitimi financiar ka qenë prej kohësh një motivues kryesor për tregtarët NFT. Ideja e tregtimit të NFT-ve unike vazhdimisht dhe për t'u kthyer si tokena të këmbyeshëm nuk u përshtatet të gjithëve – por nëse është e mundur në blockchain, tregtarët do të gjejnë një mënyrë për të maksimizuar mundësinë.

Wasinger pranoi se "tregtimi i larjes" mund të mos jetë përshkruesi më i mirë për atë që po ndodh në Blur. Ai tha se "tregtimi inorganik" është një përshtatje më e mirë dhe është një term më i gjerë që përfshin atë që ai e quajti "disa thirrje gjykimi në kod" përtej metodologjisë së deklaruar të vetë Hildobby.

Por aktualisht në faqen e internetit të CryptoSlam, e gjitha kategorizohet si tregtimi i larjes. Qëllimi kryesor i CryptoSlam me këtë lëvizje, tha Wasinger, ishte pastrimi i të dhënave në platformën e tij, e cila tregoi rritje të papritur të vëllimit të tregtimit të Ethereum NFT pa kontekst mbi ndikimin e mekanikës së Blur. Sipas tij, ajo dha përshtypjen e gabuar për tregun.

"Vëllimi i përgjithshëm që po raportojmë tani është dukshëm më i pastër se sa ishte më parë," tha ai.

Duket se i gjithë tregu NFT po përballet me ndikimin e papritur të Blur, nga krijuesit në tregjet rivale dhe madje edhe burimet e të dhënave. Rritja e tregtimit ka ngatërruar metrikat e mëparshme të besueshme dhe ka detyruar lojtarët në hapësirë ​​të rishqyrtojnë perceptimet e tyre për NFT-të dhe mënyrën se si ato përdoren.