Si FTX fitoi pozicionin e saj si shkëmbimi "më i rregulluar" i kriptomonedhave

Përpara se të dështonte këtë muaj, FTX u dallua nga një numër konkurrentësh në biznesin shumë të parregulluar të kriptove duke pretenduar se është shkëmbimi "më i rregulluar" në planet dhe duke mirëpritur rritjen e kontrollit të qeverisë.

Strategjia dhe taktikat pas agjendës së themeluesit Sam Bankman-rregullator Fried zbulohen tani në dokumentet e kompanisë, duke përfshirë kushtet e pararaportuara më parë të një marrëveshjeje të shpallur në fillim të këtij viti me IEX Group, platforma amerikane e tregtimit të aksioneve të përmendur në librin e Michael Lewis "Flash Boys" rreth tregtimi i shpejtë dhe i kompjuterizuar.

Një dokument i datës 7 qershor thotë se si pjesë e marrëveshjes, Bankman-Fried bleu një aksion prej 10% në IEX me opsionin për të blerë të gjithë kompaninë në 2.5 vitet e ardhshme. CEO 30-vjeçar pati mundësinë të avokonte për rregullimin e kriptove përpara Komisionit të Letrave me Vlerë dhe Shkëmbimit të SHBA-së falë marrëdhënies.

Një nga objektivat më të mëdha të FTX ishte të krijonte me shpejtësi një kuadër rregullator miqësor për veten e tij duke blerë aksione në biznese që kishin tashmë licenca nga autoritetet, duke anashkaluar procesin e miratimit të tërhequr shpesh. Kjo marrëveshje dhe të tjera të përmendura në dokumente, të cilat përfshijnë përditësimet e biznesit, procesverbalet e takimeve dhe dokumentet e strategjisë, hedhin dritë mbi këtë qëllim.

Sipas të dhënave të FTX nga një takim më 19 shtator, kompania shpenzoi rreth 2 miliardë dollarë për "blerje për qëllime rregullatore". Për shembull, ajo bleu LedgerX LLC, një bursë e të ardhmes, vitin e kaluar, duke i dhënë asaj tre licenca të Komisionit të Tregtisë së të Ardhmes së Mallrave njëkohësisht. Si një bursë e licencuar, FTX tani kishte akses në tregjet e derivateve të mallrave në SHBA. Letrat me vlerë të njohura si derivativë marrin vlerën e tyre nga një aktiv tjetër.

Dokumentet zbulojnë se FTX gjithashtu e konsideroi pozicionin e saj rregullator si një mjet për të siguruar fonde të reja nga investitorë të rëndësishëm. Ajo shpalli licencat e saj si një avantazh vendimtar ndaj konkurrentëve në dokumentet që mbronin kërkesën e saj për qindra miliona dollarë financim. Ai pretendonte se "hendekët rregullatorë" që kishte ndërtuar do t'i mbanin konkurrentët larg dhe do t'i jepnin akses në aleancat dhe tregjet e reja fitimprurëse që ishin të paarritshme për organizatat e parregulluara.

Në një dokument të shpërndarë për investitorët në qershor, shkëmbimi mburrej, "FTX ka markën më të pastër në kripto."

Në një bisedë me tekst me Vox këtë javë, Bankman-Fried ndryshoi mendje në lidhje me çështjet rregullatore. Ai u përgjigj në një seri mesazhesh kur u pyet nëse admirimi i tij i mëparshëm për rregulloret ishte “vetëm PR”, duke thënë, “po, vetëm PR… qij rregullatorët… ata i bëjnë gjërat më keq… ata nuk i mbrojnë fare klientët”.

Një përfaqësues për IEX nuk pranoi të sqaronte specifikat e marrëveshjes me FTX, përveçse theksoi se FTX nuk mund t'ia shesë "pozitën e saj të vogël të pakicës" në IEX një pale të tretë pa lejen e saj. Zëdhënësja tha, “Aktualisht jemi duke vlerësuar alternativat tona ligjore në lidhje me transaksionin e kaluar.

Dështimi i Rregullores

Pas një përpjekjeje të pafrytshme nga Bankman-Fried për të mbledhur para urgjente, FTX dështoi javën e kaluar. Nëpërmjet dhjetëra licencave që kishte marrë nëpërmjet blerjeve të shumta, ajo i ishte nënshtruar një farë kontrolli rregullator. Megjithatë, kjo nuk i mbrojti klientët dhe investitorët e saj, të cilët tani mund të humbasin miliarda dollarë. FTX kishte luajtur fshehurazi kumar me fondet e klientëve duke përdorur 10 miliardë dollarë në depozita për të mbështetur një kompani tregtare në pronësi të Bankman-Fried.

Sipas katër avokatëve, fakti që Bankman-Fried po ndiqte autoritetet ndërsa merrte fshehurazi rreziqe të mëdha me paratë e klientëve, tregon një boshllëk të gjerë rregullator në sektorin e bitcoin. Aitan Goelman, një avokat me Zuckerman Spaeder dhe një ish-prokuror dhe drejtor i zbatimit të CFTC, tha, "Është një lara-lara e rregullatorëve në mbarë botën - dhe madje edhe brenda vendit ka boshllëqe të mëdha." Ky është faji i një strukture rregullatore që ishte e ngadaltë për t'u përshtatur me shfaqjen e kriptomonedhës.

Sipas një burimi të njohur me pikëpamjet e SEC për rregullimin e kriptomonedhave, agjencia beson se firmat e kriptomonedhave po operojnë në mënyrë të paligjshme jashtë ligjeve të letrave me vlerë të SHBA-së dhe në vend të kësaj bazohen në licenca të tjera që ofrojnë vetëm mbrojtje të zhveshur të konsumatorëve. Personi shtoi, "Këto përfaqësime, megjithëse nominalisht të vërteta, nuk mbulojnë aktivitetet e tyre."

Hapi i parë: Licencat

Bankman-Fried kishte synime të larta për FTX, i cili nga e para në vitin 2019 ishte rritur deri në këtë vit në më shumë se 1 miliard dollarë të ardhura dhe përfaqësonte 10% të të gjitha tregtive në tregun botëror të kriptomonedhave. Në një dokument të quajtur "FTX Roadmap 2022", i cili nuk ka datë, ai deklaroi se ai shpresonte të krijonte një aplikacion financiar ku përdoruesit mund të tregtonin aksione dhe argumente, të dërgonin para dhe të bankonin.

Dokumenti "Udhërrëfyes" thoshte se "marrja e sa më shumë licencimit të jetë e mundur" është "Hapi 1" në arritjen e këtij objektivi.

Deklarata në dokument thoshte: “Pjesërisht kjo është për të siguruar që ne jemi të rregulluar dhe në përputhje; pjesërisht kjo është që të jemi në gjendje të rrisim ofertën e produkteve tona.”

Kjo është arsyeja pse FTX shkoi në një qejf blerjeje, sipas dosjeve. Bankman-Fried zgjodhi të blinte licenca në vend që të aplikonte për secilën, gjë që mund të zgjasë me vite dhe të përfshijë pyetje të sikletshme.

Por metoda ka gjithashtu kufizimet e saj: Dokumentet zbulojnë se herë pas here kompanive që ajo bleu u mungonin lejet e veçanta që kërkonte.

Të dhënat thonë se një nga objektivat e FTX ishte t'u lejonte klientëve të saj vendas akses në tregjet amerikane të derivateve. Ai parashikoi që tregu do të rriste vëllimin e tregtisë me 50 miliardë dollarë në ditë, duke sjellë miliona dollarë të ardhura. Për ta bërë këtë, duhej të bindte CFTC-në të modifikonte një nga licencat e këmbimit të së ardhmes të LedgerX, të blera së fundi nga FTX.

U shpenzuan muaj në procedurën e aplikimit dhe, si zakonisht, FTX-së iu kërkua të siguronte 250 milionë dollarë për një rezervë sigurimi të paracaktuar. Sipas procesverbalit të një takimi të bordit të saj këshillues të mbajtur në mars, FTX besonte se CFTC mund t'i kërkonte të rriste fondin në 1 miliard dollarë.

FTX bëri kërkesë për falimentim dhe e ka tërhequr aplikimin e saj pasi nuk ishte në gjendje të merrte miratimin.

Dokumentet tregojnë përfitime shtesë për blerjen e bizneseve në këmbim të licencave: Kjo mund t'i japë Bankman-Fried aksesin te rregullatorët që ai kërkoi.

Marrëveshja IEX, e cila u deklarua në prill, është një shembull i mirë. Brad Katsuyama, CEO i IEX dhe Bankman-Fried deklaruan dëshirën e tyre për të "krijuar rregullore që mbron përfundimisht investitorët" në një intervistë të përbashkët me CNBC. Gjëja më e rëndësishme në këtë situatë, sipas Bankman-Fried, është “transparenca dhe mbrojtja kundër mashtrimit”.

Në mars, Katsuyama, Bankman-Fried dhe kryetari i SEC Gary Gensler u thirrën të gjithë në një takim.

Sipas një burimi të afërt me IEX, objektivat e takimit ishin të eksploronte idenë e hapjes së një vendi tregtimi për asetet dixhitale si bitcoin dhe të informonte SEC paraprakisht për marrëveshjen e saj me FTX, e cila ende nuk ishte bërë publike. Insajderi pretendoi se përgjegjësia e FTX ishte të ofronte infrastrukturën për tregtimin e kriptove.

Propozimi i tyre fillestar u refuzua troç nga zyrtarët e SEC sepse do të kishte përfshirë krijimin e një vendi tregtimi jo-këmbimi më pak të rregulluar, të cilin agjencia e kundërshton për kriptovalutat, sipas individit të njohur me të menduarit e SEC.

Në ndërveprimet e mëvonshme me SEC, shuma e Fried-it në rolin e Bankman nuk ishte e qartë. Sipas burimit të njohur me arsyetimin e SEC, Bankman-Fried ishte vetëm duke etiketuar kur zyrtarët e SEC vendosën të takoheshin me Katsuyama në mars. Katsuyama ishte në "ulësen e shoferit" gjatë takimit, sipas burimit të brendshëm, dhe ai mbeti relativisht memec.

Pavarësisht angazhimit të tij, FTX u mburr para investitorëve të saj për diskutimet e saj. Në një takim të bordit të saj këshillues në shtator, FTX deklaroi se diskutimet me SEC kishin qenë "shumë të frytshme".

Sipas procesverbalit të takimit, thuhej se “Ne me siguri do të kemi pole position atje”.

SEC do të kundërshtonte që FTX ishte në "pozicion pole", sipas individit me njohuri për të menduarit e tyre. Gjithçka që SEC u përpoq të kontrollonte tregtimin e kriptomonedhave do të ishte në dijeni të publikut, pohoi burimi i brendshëm.

Sipas personit të afërt me IEX, nuk ka pasur kurrë marrëveshje operacionale mes bursës dhe FTX.

Një listë e ndërveprimeve të FTX me rregullatorë të ndryshëm është në dispozicion në një gazetë nga maji. Gazeta, e cila nuk është bërë publike më parë, tregon se si FTX ishte zakonisht në gjendje të adresonte problemet që dolën.

Për shembull, autoritetet e Afrikës së Jugut dërguan një paralajmërim për konsumatorët në shkurt duke deklaruar se FTX dhe shkëmbimet e tjera të kriptomonedhave nuk lejoheshin të drejtonin bizneset e tyre atje. Si rezultat, FTX dhe një shkëmbim lokal hynë në një marrëveshje biznesi në mënyrë që shërbimet të mund të vazhdojnë. Sipas operacioneve të saj aktuale në Afrikën e Jugut, FTX aktualisht është plotësisht i ligjshëm.

Për më tepër, dokumenti i majit zbulon se FTX pati një përplasje me SEC. SEC shikoi se si kompanitë e kriptomonedhave po përpunonin depozitat e konsumatorëve në fillim të këtij viti. Disa biznese ofruan interes për depozitat, për të cilat KSHZ pretendoi se mund t'i transformojnë ato në letra me vlerë dhe të kërkojnë regjistrim në përputhje me rregulloret e saj. FTX raportoi se hetimi po shqyrtonte nëse asetet ishin "huazuar ose përdorur ndryshe për arsye operacionale" në listën e ndërveprimeve të saj rregullatore.

Më pas u zbulua muajin e kaluar se FTX e kishte bërë vërtet këtë, duke transferuar miliarda dollarë në para të klientit në kompaninë tregtare të Bankman-Fried, Alameda Research.

Sipas Dokumenti i majit i FTX, dhe ky ishte një program shpërblimi që kompania u ofroi konsumatorëve që paguanin interes për depozitat në kriptomonedhë.

Letra pretendon se FTX informoi rregullatorin se mallrat e saj nuk kishin të njëjtat probleme si ato të ofruesve të tjerë, produktet e të cilëve agjencia kishte shqyrtuar.

FTX deklaroi se ata "konfirmuan se këto ishin të bazuara vetëm në shpërblime dhe nuk përfshijnë huadhënie (ose përdorim tjetër) të kriptos së depozituar". Në përgjigje, KSHZ-ja deklaroi se kishte përfunduar "hetimin joformal" dhe nuk dëshironte më shumë informacion "në këtë moment".

Për hetimin, KSHZ nuk pranoi të komentojë. “Përgjigja e FTX atje ishte e saktë; Programi i shpërblimeve të FTX US nuk përfshinte dhënien me qira të aseteve,” u përgjigj Bankman-Fried.

i lidhur

Tregti Dash 2 – Parashitje me potencial të lartë

• Parashitje aktive Live Tani – dash2trade.com
• Shenja vendase e ekosistemit të sinjaleve kripto
• KYC i verifikuar dhe audituar