Si po strehojnë bankat aktivet dixhitale

Deri në vitin 2020, pjesa më e madhe e veprimeve të tregut të kriptove u drejtua kryesisht nga entuziazmi i shitjes me pakicë. Vetëm rreth gushtit 2020 institucionet filluan të marrin pjesë në mënyrë domethënëse në këtë klasë të aseteve. Ndërsa Rezerva Federale e Shteteve të Bashkuara lëshoi ​​triliona dollarë likuiditet në treg gjatë pandemisë COVID-19, investitorët me pakicë dhe institucionalë u hodhën në cryptocurrency bandwagon

Ndërsa besnikët e kriptos pretendojnë adoptim institucional në shkallë të gjerë gjatë dy viteve të fundit, e gjithë klasa e aseteve është vetëm rreth 1 trilion dollarë në madhësi. Kjo është mjaft e vogël kur krahasohet me tregun e arit prej 11 trilionë dollarësh dhe tregun e obligacioneve prej mbi 100 trilionë dollarësh. Ka ende një rrugë të gjatë për të bërë për adoptimin institucional të kriptove dhe Blockchain-pasuri dixhitale të bazuara.

Një vështrim i shpejtë i vëllimeve të tregtimit të Coinbase më poshtë tregon rritjen e kapitalit institucional në kripto. Por, është gjithashtu e qartë se shifrat institucionale janë mjaft modeste në krahasim me klasat e tjera të aseteve.

Disa institucione, veçanërisht bankat e nivelit të lartë dhe firmat fintech, kanë filluar të ndërtojnë aftësi për të ofruar produkte dhe shërbime të aseteve dixhitale për klientët e tyre. Kjo për shkak se bankat dhe firmat fintech kanë filluar të shohin kripto, argumentet e pandryshueshme (NFT) dhe asete të tjera dixhitale si një klasë aktivesh me rëndësi sistemike. Mos ofrimi i këtyre produkteve dhe shërbimeve për klientët e tyre do të ishte lënë një tenxhere me para në tryezë.

Këta klientë që bankat u shërbejnë variojnë nga fondet mbrojtëse, menaxherët e aktiveve, zyrat e familjes, korporatat, ndërmarrjet e vogla dhe të mesme, deri te klientët me pakicë. Megjithatë, është më e lehtë për bankat që t'u shërbejnë së pari klientëve të tyre institucionalë, pasi atyre do t'u duhej të kalonin pengesa më të ulëta rregullatore sesa kur u shërbenin një audiencëje me pakicë.

Institucionet financiare janë fokusuar në disa aftësi që kanë pengesa më të ulëta rregullatore si kujdestaria dhe analitika e të dhënave brenda hapësirës së kriptove. Ndërsa kjo është kryesisht e vërtetë me bankat, firmat fintech kanë marrë një qasje më miqësore ndaj shitjeve me pakicë. Për shembull, Revolut ofron shërbime kripto për klientët e saj.

Si artikulli i parë i një serie që fokusohet në përfshirjen institucionale në asetet dixhitale, ne do të shqyrtojmë zgjidhjet e kujdestarisë institucionale për asetet dixhitale.

Çfarë është ruajtja e aseteve dixhitale?

Kujdestaria e aseteve dixhitale është procesi i ruajtjes së kriptove, NFT-ve dhe formave të tjera të aseteve dixhitale në mënyrë të sigurt dhe të sigurt.

Për shumë gjëra që Web3 dhe kriptovalutat i kanë të drejtë, përvoja e përdoruesit pas hyrjes në bord dhe vetë-kujdesit ende mungon. Një përdorues i ri zakonisht krijon një llogari në një shkëmbim si Coinbase ose Binance dhe blen kripto atje. Këto kriptovaluta të vendosura në llogarinë e tyre të këmbimit janë nën kujdesin e bursës.

Sidoqoftë, nëse një përdorues dëshiron të marrë kujdestarinë e zotërimeve të aseteve të tij dixhitale, ai zakonisht do t'i zhvendosë ato në një portofol si MetaMask ose Phantom. Kjo quhet vetëkujdesi. Kjo mund të jetë frikësuese për përdoruesit pasi kërkon të mbani mend një çelës privat. Deri më sot, rreth 4 milionë Bitcoin (BTC) është humbur për shkak të humbjes së çelësave të tyre privat nga pronarët.

Vetëkujdesja mund të mos jetë një zgjidhje për të gjithë. Në të njëjtën kohë, edhe institucionet që ofrojnë shërbime kujdestarie për klientët kanë kaluar ditët e tyre të zeza. Për shembull, Celsius, një platformë e centralizuar e kreditimit të kriptove, mbajti kujdestarinë e aseteve të klientëve të saj dhe ka pasur probleme me shërbimin e klientëve të saj.

Ndërsa tregjet goditën kulmin e krizës përmes episodit Terra, Celsius nuk ishte në gjendje të kthente asetet kripto të klientëve të tyre për shkak të praktikave të dobëta të menaxhimit të likuiditetit. Prandaj, institucionet që ofrojnë shërbime kujdestarie duhet të kenë standarde të menaxhimit me rrezik të lartë për të siguruar që zotërimet e aseteve dixhitale të klientëve të tyre janë të sigurta dhe likuide.

Si i qasen institucionet financiare ruajtjes së aseteve dixhitale?

Bankat kanë qenë kujdestare të parave me pakicë dhe institucionale për dekada dhe kanë bërë një punë mjaft të mirë. Veçanërisht pas Depresionit të Madh, vetë-kujdesi i aseteve u konsiderua shumë i rrezikshëm dhe kjo çoi në ngritjen e institucioneve bankare.

Sipas Bankës për Shlyerjet Ndërkombëtare, bankat raportuese në të gjithë botën mbanin mbi 101 trilion dollarë aktive në vitin 2022. SHBA përbënte rreth 20% të kësaj, me pak më shumë se 20 trilion dollarë. Kjo tregon se bankave historikisht u është besuar mbajtja e ruajtjes së aktiveve institucionale dhe të shitjes me pakicë.

Si rezultat, është e natyrshme që investitorët institucionalë dhe me pakicë të mbështeten te bankat për të ofruar zgjidhje dixhitale për ruajtjen e aseteve. Megjithatë, ndryshe nga kujdestaria e parave konvencionale, aktivet dixhitale kërkojnë një grup të ri konsideratash nga një bankë.

Cilat janë konsideratat e kujdestarisë së bankave?

Bankat që kërkojnë të krijojnë kujdestarinë e aseteve dixhitale zakonisht shikojnë dy qasje të gjera: aftësinë e ndërtimit dhe blerjes.

Bankat mund të zgjedhin të ndërtojnë organikisht aftësinë e kujdestarisë. Për shembull, platformat e kujdestarisë së Nomura-s Komainu dhe Standard Chartered's Zodia janë shembuj ku bankat kryesore përdorën teknologjinë e tyre të brendshme për të ndërtuar zgjidhje dixhitale të ruajtjes së aktiveve.

Këto banka mund t'i përdorin këto zgjidhje për klientët e tyre dhe të ofrojnë platforma kujdestarie për t'i përdorur edhe bankat e tjera.

Megjithatë, bankat nuk janë në biznesin e teknologjisë. Kur një bankë zgjedh të blejë aftësinë e kujdestarisë, ajo thjesht mund të marrë një ofrues kujdestarie ose teknologjinë nga një shitës i jashtëm. Pasi të marrin aftësinë e teknologjisë nga një shitës, ata mund të ofrojnë shërbime të kujdestarisë për klientët e tyre.

e fundit: Forcat e forta të Ethereum post-Merge janë këtu - çfarë tani?

Alternativa të tjera janë investimi në një ofrues të ruajtjes së aseteve dixhitale për sinergji strategjike afatgjata dhe/ose partneritet me një ofrues të kujdestarisë. Në përmbledhje, ata do të kërkojnë të krijojnë në mënyrë inorganike aftësinë e kujdestarisë përmes investimeve dhe blerjeve strategjike.

Kur një bankë zgjedh të blejë ose të sjellë në mënyrë inorganike aftësinë e ruajtjes së aktiveve dixhitale nga një shitës i jashtëm, ka disa konsiderata të produktit:

Miratimet rregullatore

Bankat duhet të kërkojnë qartësi rregullatore dhe të sigurojnë pajtueshmëri përpara se të zgjedhin një ofrues kujdestarie. Platforma e kujdestarisë në shqyrtim duhet të demonstrojë pajtueshmëri me politikat rregullatore rajonale rreth ruajtjes së kriptove. 

Zyra e Kontrollorit të Monedhave në SHBA dhe Tregjet e Aseteve Kripto në Evropë drejtojnë rregulloret e kujdestarisë për rajonet e tyre përkatëse. Si ofrues të kujdestarisë, bankat do të mbajnë çelësa privatë në emër të klientëve të tyre. Kjo shton rreziqe shtesë operacionale dhe bankat duhet të demonstrojnë se ekzistojnë kontrolle të përshtatshme për të siguruar ruajtje.

Blockchains dhe asetet e mbështetura

Kur bankat shikojnë një platformë të mundshme të kujdestarisë, një nga konsideratat kryesore do të ishte bllokimi që mbështet platforma. Shpesh këto zgjidhje të kujdestarisë mbështesin asetet me çip blu si BTC dhe Ether (ETH). 

Megjithatë, me më shumë zinxhirë në rritje, bazën e përdoruesve dhe vëllimin e transaksioneve të bllokuara, klientët mund të kërkojnë mbështetje për kujdestarinë për zinxhirë si Solana, Avalanche dhe të tjerë. Gjithashtu, mund të mos jetë e mjaftueshme që platformat e kujdestarisë të mbështesin më kriptomat.

NFT-të kanë filluar të lënë shenjë, veçanërisht në hapësirën e artit. NFT-ja më e shtrenjtë deri më tani, The Merge, u shit për 91.8 milionë dollarë. Si rezultat, bankat private dhe klientët e pasurisë së bankave mund të kërkojnë së shpejti mbështetje edhe për kujdestarinë NFT. Ky do të ishte një konsideratë kryesore për një bankë që kërkon të zgjedhë një platformë kujdestarie.

Shitësit e kujdestarisë vetëm për teknologjinë

Një tjetër kriter kyç për një bankë është të zgjedhë midis platformave të kujdestarisë dhe ofruesve të shërbimit të kujdestarisë. Me të parën, bankat do t'i trajtonin ato thjesht si një shitës teknologjie. Në këtë skenar, bankat do të ishin ende përgjegjëse për zotërimin e modelit operativ pas shërbimit të kujdestarisë.

Nga ana tjetër, bankat mund të zgjedhin gjithashtu të bashkëpunojnë me ofruesit e shërbimeve të kujdestarisë, ku ata marrin teknologjinë dhe të gjithë aftësinë e kujdestarisë jashtë kutisë. Bankat thjesht do të etiketonin të bardhë të gjithë shërbimin.

Fireblocks dhe Copper janë platforma të kujdestarisë që ofrojnë aftësitë e teknologjisë, ndërsa Coinbase dhe Gemini ofrojnë zgjidhje të "kujdesit si shërbim" jashtë kutisë.

Standardet dhe auditimet e sigurisë kibernetike

Siguria kibernetike është ndoshta rreziku më i madh për një ofrues të kujdestarisë së aseteve dixhitale. Si rezultat, shitësit e kujdestarisë duhet të tregojnë se janë ekzaminuar nga auditorët në dimensione kyçe si siguria, disponueshmëria, integriteti i përpunimit, konfidencialiteti dhe privatësia. 

Ekzistojnë dy ekzaminime të përdorura zakonisht nëpër të cilat kalojnë shitësit e kujdestarisë. Ato janë SOC1 dhe SOC2, me SOC që qëndron për Kontrollet e Sistemit dhe Organizatës. Binjakët njoftoi pastrimi i ekzaminimeve SOC1 dhe SOC2 në janar 2021.

Ndërsa këto janë ekzaminime në kohë, auditimet periodike janë thelbësore për të siguruar që standardet kibernetike të mbahen të përditësuara.

Llojet e portofolit

Kujdestarët u ofrojnë klientëve lloje të ndryshme të aftësive të portofolit. Zgjedhja e llojeve të portofolit vendos nivelin e sigurisë, rikuperueshmërisë, paprekshmërisë dhe pajtueshmërisë me zinxhirë të ndryshëm bllokimi.

Kuletat e nxehta janë të lidhura me internetin dhe janë shumë më të lehta për t'u përdorur pasi integrohen me aplikacionet për financa e decentralizuar (DeFi) dhe NFT-të më pa probleme.

Kuletat e ftohta janë kryesisht jashtë linje dhe lidhen vetëm me internetin përmes një mekanizmi të kontrolluar. Prandaj kuletat e ftohta ofrojnë ruajtje të sigurt të aseteve dixhitale. Për shkak të kontrolleve të vendosura për t'i bërë ato të sigurta, kuletat e ftohta nuk janë përvoja më e qetë për blerjen dhe shitjen e aseteve dixhitale.

Kuleta me shumë nënshkrime përdoren për të rritur sigurinë e transaksioneve, pasi kërkojnë shumë palë me çelësa privatë individualë për të nënshkruar një transaksion. Megjithëse e bëjnë kujdestarinë dhe transaksionet më të sigurta, kuletat multisig nuk janë të pajtueshme me të gjitha zinxhirët. Ata mund të mbështesin vetëm ruajtjen e një numri të kufizuar asetesh dixhitale.

Kuletat e llogaritjes me shumë palë janë një alternativë për kuletat multisig dhe ofrojnë të njëjtin nivel sigurie, por përputhshmëri më të mirë. Me MPC, asnjë palë e vetme nuk mban çelësin e plotë privat. Palë të ndryshme të përfshira në nënshkrimin e transaksioneve mbajnë dy aksione sekrete të pavarura të krijuara matematikisht.

Si rezultat, nivelet e sigurisë mbështeten në shumë palë që nënshkruajnë transaksione, ndërkohë që janë ende në gjendje të mbështesin më mirë zinxhirët e ndryshëm të bllokut.

Ndarja e fondeve të klientit

Ofruesit e kujdestarisë duhet të jenë në gjendje t'u shërbejnë klientëve që duan që fondet e tyre të mbahen veçmas nga klientët e tjerë. Ky funksion është thelbësor që bankat ta marrin parasysh kur zgjedhin partnerët e tyre të kujdestarisë për t'u shërbyer klientëve të tyre institucionalë.

çmimi 

Ofruesit e kujdestarisë kanë modele të ndryshme çmimesh që ua ngarkojnë partnerëve të tyre bankar. Ofruesit/platformat e kujdestarisë u ngarkojnë bankave një tarifë licencimi, shpesh bazuar në veçoritë që bankat duan t'u ofrojnë klientëve të tyre. Bankat zakonisht u ngarkojnë klientëve të tyre një përqindje të aktiveve nën kujdestari.

Çmimi shpesh varet nga natyra e shërbimit ose produktit që ofrojnë ofruesit e kujdestarisë. Për shembull, nëse ofruesi i kujdestarisë po ofron vetëm platformën e teknologjisë, çmimi do të ishte një model i tarifës së licencimit. Megjithatë, nëse një bankë zgjedh të shkojë për një ofrues të plotë "ruajtjeje si shërbim", ajo mund të pësojë një komision "asetesh nën kujdestari". Ata do t'ua kalonin këtë tarifë klientëve të tyre.

Integrimi me aplikacionet për vendosje

Shumica e përdoruesve të kriptos presin të përdorin pozicionet e kriptove në kuletat e tyre për të bërë të ardhura pasive përmes zgjidhjeve DeFi. Sipas shkallës së zgjidhjeve DeFi, ky është një tjetër aplikacion për platformat e kujdestarisë për të mbështetur. Prandaj, përputhshmëria me zinxhirë të shumtë, asete dhe aplikacionet e tyre të decentralizuara (DApps) është një funksionalitet kritik.

Integrimi dhe ndërfaqet

Platformat e kujdestarisë duhet të ofrojnë ndërfaqe të ndryshme si përputhshmëria e celularit, PC, Mac dhe shfletuesit. Ky është një tjetër konsideratë kyçe për bankat kur ato ofrojnë këto zgjidhje për klientët e tyre institucionalë.

Integrimi me zgjidhjet tatimore dhe kundër pastrimit të parave janë veçori kritike që duhet të ofrojnë platformat e kujdestarisë. Bankat do të dëshironin t'u ofrojnë klientëve të tyre integrim të pandërprerë të llogaritjes së taksave bazuar në transaksionet e aktiveve dixhitale që kanë bërë dhe regjimin tatimor në të cilin bien klientët e tyre institucionalë.

e fundit: Vendimi për Bitcoin i El Salvadorit: Ndjekja e adoptimit një vit më vonë

Platformat e kujdestarisë si Fireblocks ofrojnë integrim me zgjidhje analitike në zinxhir, të tilla si Elliptic ose Chainalysis. Ky integrim ofron inteligjencën për të zbuluar çdo aktivitet të pastrimit të parave për të cilat bankat duhet të jenë të vetëdijshme.

Bankat dhe aktivet dixhitale: E ardhmja

Në përmbledhje, asetet dixhitale do të rriten në një zonë të rëndësishme fokusi për bankat dhe institucionet financiare në të ardhmen. Konvergjenca e pjesëmarrësve të tregut financiar konvencional dhe atyre futuriste sapo ka filluar. 

Grupi i parë i aftësive ku bankat janë fokusuar janë infrastruktura, përputhshmëria dhe aftësitë rregullatore. Kjo është e dukshme nga fushat e fokusimit të investimeve dhe partneritetit të tyre brenda hapësirës së aseteve dixhitale.

Megjithatë, ndërsa kornizat rregullatore bëhen më të qarta, ne duhet të shohim më shumë nën-vertikale inovative të aseteve dixhitale që përqafohen nga shërbimet financiare.