Ja se si tregu i kriptomonedhave mund të kapërcejë problemet e tij makroekonomike

Investitorët e kriptove po ecin në një litar të ngushtë këtë vit, i cili duket se do të shtrihet në ciklin më të gjatë të ariut në historinë e kriptove. Ky ankth mund të duket i lodhur për veteranët e kriptove, por a kemi hyrë në territor krejtësisht të ri këtë vit?

Së pari, le të vendosim pikën e duhur të referencës duke rishikuar ciklet e kaluara të ariut që manifestohen përmes rënies së çmimit të Bitcoin.

U ekzaminua rruga e arinjve të Bitcoin

Në moshën 13 vjeç e 8 muaj, Bitcoin tashmë po hyn në adoleshencë. Deri në shkurt 2017, Bitcoin mbante 95% të dominimit total të kapitalit të tregut të kriptomonedhave, i cili që atëherë ka rënë në 40%, që nga shtatori 2022. Me fjalë të tjera, për 62% të gjithë ekzistencës së tregut të kriptove, Bitcoin ka dominuar plotësisht skenën.

Kjo mund të ndryshojë ndërsa Ethereum përfundon tranzicionin e tij nga prova e punës në provë e aksioneve. Megjithatë, edhe me mbizotërimin nën gjysmën, Bitcoin është ende kriptomonedha dominuese. Megjithatë, në të njëjtën kohë, i gjithë tregu i kriptove lëviz me Bitcoin.

Për këtë arsye, është e rëndësishme të shihet se sa kanë zgjatur ciklet e mëparshme të ariut. Mbani në mend se aktivi duhet të bjerë me të paktën -20%, i ndjekur nga një ndjenjë shumë negative e tregut, për të krijuar një "treg të mbartur" në kuptimin tradicional.

1. Në qershor 2011, Bitcoin iu nënshtrua trazirave të tij të para të ariut, duke u rrëzuar nga 32 dollarë në 2 dollarë.
   Kohëzgjatja: 163 ditë me një rënie prej -93%.
2. Në nëntor 2013, Bitcoin u rrëzua për herë të dytë, ashtu siç kaloi për herë të parë kufirin prej 1,000 dollarësh, duke rënë në 230 dollarë. Kohëzgjatja: 410 ditë me një rënie prej -86%.
3. Duke u rikuperuar nga cikli i dytë i ariut në janar 2017, Bitcoin arriti deri në 20 mijë dollarë, por u rrëzua në dhjetor 2018 në 3.2 mijë dollarë. Kohëzgjatja: 411 ditë me një rënie prej -82%.
4. Pas rikuperimit të arritjes së mëparshme prej 20 mijë dollarësh, Bitcoin arriti në 63 mijë dollarë në prill 2021. Menjëherë pas kësaj, vazhdoi një rrëshqitje për tre muaj në 29 mijë dollarë. Kohëzgjatja: 90 ditë me një rënie prej -54%.
5. Duke arritur ATH në nëntor 2021 në 68.7 mijë dollarë, Bitcoin shkoi nën 20 mijë dollarë disa herë gjatë vitit 2022 për herë të parë që nga nëntori 2020. Kohëzgjatja: Në vazhdim, por deri tani, mbi 309 ditë me rënie -72%.

Edhe pse kishte tubime mujore/javore, ato ishin jetëshkurtër. Ata ose u nxitën nga arritjet institucionale të adoptimit ose nga zbavitjet e blerjeve të balenave kripto. Në mënyrë tipike, tregjet arijnë në tregun tradicional të aksioneve zgjasin për Ditë 289.

Sidoqoftë, tregu i kriptove jo vetëm që ka ekzistuar për një pjesë të afatit kohor të tregut tradicional të aksioneve, ai merret me asete të reja dixhitale. Për këtë arsye, projeksioni për fundin e ariut të pestë të tregut duhet të marrë parasysh nxitësit kryesorë të tij.

Çfarë e nxit Tregun aktual të Crypto Bear?

Për fat të mirë, është jashtëzakonisht transparente pse kapitalizimi total i tregut të kriptove u tkurr me -53% gjatë vitit 2022. Gjithçka ka të bëjë me menaxhimin e grupit të likuiditetit të Rezervës Federale. Që nga ngadalësimi ekonomik i nxitur nga pandemia, i cili filloi në mars 2020, Fed e pompoi ekonominë në masën 5 trilion dollarë, rritja më e madhe stimuluese gjatë gjithë historisë së dollarit.

Ndërsa kjo tejmbushje likuiditeti gjeti rrugën e saj në kriptovalutat, DeFi dhe NFT, ana më e shëmtuar filloi të ngrinte kokën e saj të shëmtuar - inflacionin. Qëllimi i dyfishtë i deklaruar i Fed-it është të mbajë të ulët inflacionin dhe papunësinë. Pasi Indeksi i Çmimeve të Konsumit (CPI) u ngjit në 8.5% në Mars, Fed përdori mjetin e normës së fondeve të saj federale për ta bërë huamarrjen më të shtrenjtë.

Në mars, rritja e dobët e Fed ishte vetëm 25 bps. Por, me aludimin e dyfishimit të tij nga prilli në maj, si aksionet ashtu edhe kriptovalutat hynë në një spirale në rënie. Shtoni dy rritje shtesë prej 75 bps në qershor dhe korrik, dhe tregu i kriptove vazhdoi të shembet, një nivel mbështetjeje në atë kohë.

Këtu mund të mësohet një mësim i vlefshëm për natyrën e aseteve dixhitale, veçanërisht Bitcoin. Njerëzit mund të flasin sikur Bitcoin të bënte atë ose gjënë tjetër, duke e vërtetuar atë si një entitet. Megjithatë, kur gjithçka thuhet dhe bëhet, Bitcoin nuk është gjë tjetër veçse një platformë për kontributin njerëzor.

Dhe reagimet e njerëzve përputhen me lëvizësit më të mëdhenj, tregun e aksioneve më të kapitalizuar. Nga ana tjetër, tregu i aksioneve është në një marrëdhënie varësie me Fed për ofertën e lirë të huamarrjes. Për më tepër, Bitcoin nuk është një mbrojtje kundër inflacionit si i tillë, por ndaj kërkesës së dollarit.

Kur Fed filloi të kthente shiritin e saj të likuiditetit të dollarit, ai e bëri dollarin më të vlefshëm sepse vendet e tjera varen prej tij. Prandaj, vendet e tjera duhet të blejnë më shumë dollarë kundrejt monedhave të tyre kombëtare të zhvlerësuara. Kjo u demonstrua gjerësisht nga Rënia e Sri Lankës kur i mbaruan rezervat e huaja në dollarë.

Për më tepër, pasi Evropa sanksionoi Rusinë, ajo u përfshi në një krizë të rëndë energjetike, duke rrëzuar euron nën dollar, për herë të parë në njëzet vjet. Duke e pasqyruar këtë, Rrjedhat e shkëmbimit të Bitcoin janë zhytur në nivelet më të ulëta shumëvjeçare.

Rrjedhimisht, megjithëse oferta e dollarit u rrit, duke rritur inflacionin, kërkesa e tij ndërkombëtare është e paepur. Tani është e qartë se Bitcoin, si pararojë e tregut të kriptove, nuk është i pajisur mirë për t'u përballur me një dollar që forcohet pavarësisht inflacionit – apo është kështu?

Hapësirë ​​për optimizëm në tregjet në zhvillim

Mund të duket se tregu i kriptove është në mëshirën e Rezervës Federale, konkretisht se si veprimi i bankës qendrore ndikon në tregun e aksioneve dhe dollarit. Mund të duket se Fed e ka rivendosur tashmë tregun e kriptove. Megjithatë, bazuar në Raporti i fundit i Chainalysis në adoptimin global të kriptove në 154 vende, indeksi i adoptimit në bazë është ende mbi tregun e rritjes së verës së vitit 2020.

Të dhënat sugjerojnë gjithashtu se shumë investitorë të mëdhenj nuk i kanë realizuar humbjet e tyre. Kjo po parandalon tregun e kriptove nga kolapsi i mëtejshëm i mbështetjes së çmimeve. Në frontin e inflacionit fiat, lajmet janë edhe më të mira. Investitorët më të mundshëm për të blerë kriptovaluta vijnë nga vendet që u goditën nga fuqia e dollarit.

Megjithatë, që vala e ardhshme e investitorëve të kriptove të heqë tregun nga kthetrat e ariut, duhet bërë shumë punë në departamentin e arsimit. Mesatarisht, të anketuarit në sondazhin e Binjakëve llogarisin në burime arsimore dy herë më shumë sesa rekomandimi i një shoku.

Shqetësimet më të zakonshme janë siguria e kujdestarisë, mënyra e përdorimit/blerjes me kripto, besimi dhe mungesa e mbështetjes nga qeveria. Shqetësime të tilla zgjidhen përmes edukimit. Nga ana tjetër, shqetësimi i paqëndrueshmërisë gjithashtu zgjidhet vetë nëpërmjet rritjes së adoptimit.

Qartësia rregullatore

Përveç arsimit, mbi një e treta e të anketuarve kriptokuriozë të Binjakëve (ende nuk zotërojnë, por të gatshëm) kanë deklaruar se rregullimi është një shqetësim i madh. Kjo përfshin trajtimin tatimor dhe kategorizimin e aktiveve dixhitale si mallra ose letra me vlerë.

Komisioni i Letrave me Vlerë dhe Shkëmbim ka përfituar nga boshllëku rregullator në SHBA, duke zbatuar një politikë “rregullimi me anë të zbatimit”. Ndërkohë, Gary Gensler, kryetar i SEC, ka aluduar disa herë se vetëm Bitcoin dhe Ethereum duhet të konsiderohen si mallra, të cilat më pas do të ishin nën mbikëqyrjen më pak të rëndë të CFTC.

“Nga afro 10,000 tokenat në tregun e kriptove, besoj se shumica dërrmuese janë letra me vlerë. Ofertat dhe shitjet e këtyre mijëra argumenteve të sigurisë kripto mbulohen nga ligjet e letrave me vlerë.”

Gary Gensler në konferencën e SEC Speaks të Institutit Praktikues të Drejtësisë

Po kështu, kolapsi i Terra (LUNA) mund t'u japë ligjvënësve municionet e nevojshme për të vendosur rregulla strikte mbi asetet dixhitale. Kjo ka të ngjarë të vijë nga Udhëzimet e FATF, të cilat rekomandojnë që të gjitha transaksionet e kriptove të jenë të gjurmueshme dhe të raportueshme. Konkretisht, nga kuletat jo-kujdestare te shkëmbimet e centralizuara.

Pavarësisht nëse këto masa janë pozitive apo negative, vetë qartësia rregullatore do të largonte një pengesë të madhe për adoptimin global të kriptove. Si një bonus shtesë, do të hiqte "mungesën e mbështetjes së qeverisë" nga tavolina e koncerteve. Duke pasur parasysh urdhrin ekzekutiv të Marsit të Presidentit Biden për "zhvillimin e përgjegjshëm" të aseteve dixhitale, 2023 ka të ngjarë të jetë viti vendimtar për rregullimin e kriptove.

Nëse ka qartësi rregullatore, skena tashmë është vendosur për miratim të gjerë institucional. BlackRock, menaxheri më i madh i aseteve në botë që trajton asete 9.4 trilion dollarë, zgjodhi Coinbase si ndërfaqen e tij kripto për qindra ETF potencialisht. Ne tashmë e dimë atë ETF-të e Bitcoin po rriten në popullaritet sepse ia lënë kujdestarinë në duar institucionale.

Lojëra për të fituar (P2E) dhe NFT

Lojërat P2E dhe NFT shkojnë dorë për dore. Në fakt, lojërat me blockchain mund të jenë shtytësi më i madh i aseteve dixhitale nga të gjitha. Sipas raportit të Chainalysis, Vietnami renditet i pari në mesin e adoptimit të kriptove në bazë.

Kjo është jo aksident. Vietnami, konkretisht Ho Chi Minh City është shtëpia e Sky Mavis, ekipi që qëndron pas Axie Infinity. Kjo lojë taktike e fuqizuar nga NFT theu të gjitha rekordet e të ardhurave dhe vendosi skenën për lojtarët e tjerë të blockchain që ende nuk u shfaqën. Vetëm në Vietnam, ajo e ktheu vendin në një qendër fillestare të kriptove. Shumë zonat e Filipineve kanë parë gjithashtu adoptim të ngjashëm të lojërave blockchain.

Ky trend përputhet me investimet e tremujorit të dytë 2, ku bëhet fjalë për lojërat kripto llogariten për 59% të të gjitha projekteve të financuara nga QV. Në gusht, Meta, mbreti i të gjitha gjërave sociale, integroi funksionin e tij NFT në Instagram në 100 vende. Nëse ka një konfigurim më të mirë për një infrastrukturë të aseteve dixhitale, do të ishte e vështirë të gjesh një më të mirë.

Duke folur për infrastrukturën, Ethereum është një tjetër që po kryeson të gjithë ekosistemin DeFi/NFT. Edhe pse pas bashkimit, Ethereum do të mbetet i ngadalshëm deri në Surge, ai ka zgjidhjen e tij të shkallëzimit të shtresës 2 - Polygon. Zinxhiri anësor tashmë ka grumbulluar një gamë mbresëlënëse partnerësh biznesi: DraftKings, YugaLabs, Disney, Stripe, Reddit, Meta dhe Starbucks.

Zmadhimi për një pamje më të mirë kripto

Fed mund të veprojë si banka qendrore në botë. Mjetet e tij vërshojnë ose kullojnë ekonomitë me likuiditet, duke ndikuar në koston e jetesës dhe koston e të bërit biznes. Sidoqoftë, ky është vetëm informacion sinjalizues. Asetet e botës reale janë në vend për të filluar përsëri të shpërthejnë.

Në botën e kriptove, këto asete përfshijnë projekte të pandërprera të mbështetura nga VC, integrimin e zinxhirit të korporatave dhe bashkimin e platformave Web2 dhe Web3 (Twitter, Reddit, Meta, etj.). Edhe rregullimi i pranuar negativisht ka të ngjarë të kthehet në pozitiv nëse pastron mjegullën e pasigurisë.

Për këto arsye, ne i afrohemi aksiomës investuese të Warren Buffett, “i frikësuar kur të tjerët janë të pangopur dhe i pangopur kur të tjerët kanë frikë”.