Fituesit dhe humbësit e fondeve mbrojtëse dalin në shitje brutale të nxitura nga teknologjia

(Kliko këtu për t'u abonuar në buletinin e dërgimit të Alpha.)

Një divergjencë e madhe e performancës është formuar në industrinë e fondeve mbrojtëse mes rënies së aksioneve në Wall Street këtë vit.

Investitorët e fokusuar tek teknologjia si Brad Gerstner dhe Tiger Global po dërrmohen pasi stoqet e rritjes u bënë epiqendra e masakrës së tregut përballë rritjes së normave. Ndërkohë, disa lojtarë me vlerë, makro dhe ndërkombëtarë po korrin fitime të konsiderueshme pavarësisht gjakderdhjes së tregut.

Fondet makro ishin një fitues i spikatur në prill me një rritje prej 5%, duke e zgjeruar rritjen e tyre të vitit 2020 në 15.5% falë performancës së fortë në mallra, strategjitë themelore diskrecionale dhe ndjekëse të trendit, sipas të dhënave nga HFR. Nga ana tjetër, fondet mbrojtëse të rënda nga teknologjia ishin ndër humbësit më të mëdhenj muajin e kaluar me një humbje prej gati 5% në përgjithësi, thanë të dhënat e HFR.

“Nëse zotëronit aksione të rritjes këtë vit – siç bëmë ne në Altimeter – ju rrëmbeu fytyra”, tha CEO i Altimeter Capital Gerstner në një postim në Twitter të enjten. “Si një fond mbrojtës ne presim të humbasim më pak se indekset në rënie – këtë vit ne kemi humbur më shumë… Tregjet lëvizën shpejt – ne lëvizëm shumë ngadalë.”

Katër zotërimet më të mëdha të Altimeter - Flok dëbore, Meta, microsoft Uber - janë ulur të gjitha nga 20% deri në 60% nga viti deri më sot. Sektori i teknologjisë, veçanërisht firmat joprofitabile dhe emrat e programeve kompjuterike me vlerë të madhe, janë goditur më së shumti kohët e fundit. Të Nasdaq Composite rrëshqiti më shumë se 13% në prill, duke rënë pothuajse 30% nga niveli më i lartë i të gjitha kohërave.

Fondi kryesor i Chase Coleman i përqendruar te rritja në Tiger Global ra 15% muajin e kaluar, duke e shtyrë rrugën e tij në 2022 në 44% dhe duke zhdukur pothuajse të gjitha fitimet e tij që nga viti 2019, sipas Bloomberg News. Pronat e saj më të mëdha që nga fundi i 2021 përfshihen JD.com, Microsoft dhe Deti Ltd, të cilat janë të gjitha dyshifrore këtë vit.

Megjithatë, shumë lojtarë arritën t'i shmangen shitjes brutale dhe të kapërcejnë paqëndrueshmërinë ekstreme në Wall Street.

Fondi kryesor multistrategjik i Citadel-it Wellington u rrit me 7.5% muajin e kaluar, duke e çuar ecurinë e saj nga viti në vit në 12.7%.

Aktivisti me bazë në Nju Jork dhe menaxheri i fondeve mbrojtëse të drejtuar nga ngjarjet, Coast Capital, po mposht gjithashtu tregun këtë vit, ndërsa ata kërkuan emra me vlera jo të favorshme në Evropë. Fondi i tij i angazhuar është rritur 4% në prill, duke avancuar mbi 15% në 2022, sipas një personi të njohur me kthimet.

"Disa nga këto kompani që blejmë kanë vlerësime më të ulëta dhe çmime më të ulëta të aksioneve se sa në mars 2009," tha James Rasteh, CIO i Coast. “Kur i kthejmë kompanitë tona, shpesh ka një përmirësim të rëndësishëm në marzhet dhe përfitimin e kompanive. Ne fitojmë para edhe në tregjet në rënie.”

Komuniteti i përgjithshëm i fondit mbrojtës ra 0.9% në prill, krahasuar me humbjen e S&P 500 afër 9% për muajin e tij më të keq që nga marsi 2020, sipas HFR. S&P 500 po i afrohet më shumë territorit të tregut, duke rënë 18% nga niveli rekord i tij, pasi shtrëngimi agresiv i Rezervës Federale nxiti shqetësimet e recesionit.