Grayscale: Probleme pas falimentimit të FTX?

Është e frikshme ta krahasosh atë me falimentimin e FTX, por Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), së fundmi ka humbur 43% të vlerës së tij. Aktualisht po tregtohet vazhdimisht me një zbritje të madhe ndaj çmimit të Bitcoin që mban. Zgjidhja e propozuar është një paraqitje lehtësuese e Rregullores M në KSHZ. 

Çfarë është Grayscale? A është vërtet e lidhur me fiasko FTX?

Trusti i Bitcoin në shkallën e hirtë (GBTC) është një platformë online, e cila ofron një sërë shërbimesh dhe ofertash në lidhje me Bitcoin. Në thelb, ne po flasim për mjete investimi për të investuar në Bitcoin përmes letrave me vlerë të lidhura me besimin. Një alternativë ndaj investimeve tradicionale. 

Ky është një produkt financiar që lejon investimin në monedhat dixhitale. Ato i referohen aksioneve të Grayscale Bitcoin Trust, duke reflektuar çmimet e Bitcoin. Produkti rezulton të jetë i aprovuar nga SEC, rregullatori i tregut financiar të SHBA-së, dhe lejon ekspozimin ndaj tregut BTC edhe për ata investitorë që nuk mund të investojnë në tregje ose asete të parregulluara. 

Ky objekt bëri debutimin e tij më 25 shtator 2013 me emrin Bitcoin Investment Trust, nën maskën e një vendosjeje private për investitorët e akredituar. Ajo gjithashtu mori miratimin e FINRA për aktivet e pranueshme të tregtueshme publikisht.

Nuk është një ETF, por ende imiton formulën e tij. Në mënyrë të veçantë, kompania emetuese citon SPDR Gold Trust si model të saj, pra një ETF me një bazë fizike.

GBTC ka një kapitalizim prej më shumë se 2.6 miliardë dollarë. Investimi minimal i kërkuar është 50,000 dollarë, me një tarifë vjetore prej 2.0% që rritet çdo ditë.

Ajo ruan në mënyrë të sigurt BTC, duke pasur parasysh se blerja, shitja dhe shkëmbimi përfshin aksione dhe jo Bitcoin. Këto të fundit ruhen në një sistem sigurie me standarde të larta dhe sigurohen. Produkti Grayscale Bitcoin Trust është i disponueshëm si çdo instrument amerikan dhe është i tregtueshëm përmes një firme brokerimi.

Kritika më e madhe ndaj këtij instrumenti financiar ka të bëjë me pagesën e primeve dhe tarifave të larta, por kjo për faktin se, si fondi i vetëm i këtij lloji deri më sot, investitorët ngarkohen me një prim të lartë. Prapëseprapë, ai mbetet një treg me vëllime të kufizuara tregtimi, kohët e fundit duke lëvizur rreth 8 milionë dollarë në ditë. Pra, nuk kanë tërhequr një numër të konsiderueshëm investitorësh institucionalë.

Grayscale refuzon të lëshojë prova në zinxhir të rezervave të saj kripto

Nëpërmjet një letre të kujdestarisë së Coinbase, firma e investimeve tregoi se si mbrohet secili prej produkteve të saj kripto, por gjëja që bëri bujë ishte fakti se ata nuk jepnin adresat e kuletave. Kjo ka krijuar një vorbull shqetësimi tek investitorët, veçanërisht në një klimë të tillë, në një kohë kur transparenca është baza e marrëdhënies ndërmjet kompanisë dhe investitorit. Ndikimi i FTX dhe Sam Bankman Fried çoi në lidhjen e problemeve të Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) me kompania e dështuar FTX. 

Kompania e investimit ka nxituar të justifikohet, duke sqaruar se vendimi është marrë për të shmangur problemet e sigurisë. Kompania tha se shkëmbimi i kriptomonedhave Coinbase, i përdorur nga Grayscale si kujdestar i kapitalit, shpesh kryen "validime në zinxhir", duke shpjeguar se ndarja e provave të rezervave të tyre mund të shkaktojë rreziqe sigurie.

“Coinbase shpesh kryen vërtetim në zinxhir. Për arsye sigurie, ne nuk i bëjmë publike informacionet e portofolit në zinxhir dhe informacionin e konfirmimit përmes një provë kriptografike të rezervës ose një procedurë tjetër të avancuar të kontabilitetit kriptografik.”

Ai gjithashtu u përpoq të dallonte situatën e FTX me atë të Grayscale: 

"Paniku i shkaktuar nga të tjerët nuk është një arsye e mjaftueshme për të anashkaluar marrëveshjet komplekse të sigurisë që i kanë mbajtur të sigurta asetet e investitorëve tanë për vite me radhë."

Lëvizja e Grayscale nuk ishte një nga më të mirat pasi tendosja mbi kompanitë e kriptove është shumë e lartë, veçanërisht kur bëhet fjalë për transparencën. Investitorët synojnë më shumë transparencë dhe duan të fusin me çdo kusht prova të rezervave, pas ngjarjeve problematike të likuiditetit të FTX.  

Pas rënies së fundit, a ka rrezik likuidimi për GBTC?

Nëse detyrohet të likuidohet, Grayscale do të angazhohet drejtpërdrejt me shkëmbimet e Bitcoin ose tregjet e Bitcoin pa recetë për të likuiduar Bitcoin-in e besimit sa më shpejt që të jetë e mundur, duke marrë vlerën e drejtë më të mirë të mundshme, të gjitha sipas deklarimeve të SEC.

Situata problematike në menaxherin e kredisë së kriptomonedhës Gjenezë ka ndaluar shlyerjet e klientëve dhe porositë e reja të kredisë. Nuk dihet se si Genesis dhe Grayscale kanë një lidhje kaq të thellë.  

Të gjitha asetet dixhitale në produktet e Grayscale mbahen nga Coinbase Custody Trust Company, tha kompania në një postim në blog të premten. Dokumentet që rregullojnë çdo ofertë ndalojnë që aktivet të jepen hua ose të huazohen, shtuan ata.

"Kujdesi i aseteve dixhitale që qëndrojnë në bazë të produkteve të aseteve dixhitale të Grayscale është i paprekur dhe asetet dixhitale në produktet tona mbeten të sigurta dhe të sigurta."

Grayscale dhe ekipi i tij deklaruan.