Rishikimi i GMX: A është i lehtë për t'u përdorur Buzzy 30x Leverage Exchange i DeFi?

Përdoruesit e GMX mund të "gjatë" ose "shkurtër" deri në 30 herë madhësinë e kolateralit të tyre duke marrë hua fonde nga një grup i madh likuiditeti.

Leva e Decentralizuar

GMX është një popullor shkëmbimin e decentralizuar që specializohet në tregtimin e të ardhmes së përhershme. I lançuar në rrjetin Ethereum Layer 2 Arbitrum në fund të vitit 2021 dhe më vonë i vendosur në Avalanche, projekti ka fituar shpejt tërheqje duke u ofruar përdoruesve një levë deri në 30 herë kolateralin e tyre të depozituar.

Tregtimi i levave - akti i huazimit të fondeve nga platformat financiare për të rritur ekspozimin ndaj lëvizjeve të çmimeve - është bërë një pjesë thelbësore e ekosistemit të kriptove vitet e fundit. Ndër të tjera, ai u lejon pjesëmarrësve të tregut të përfitojnë nga rënia e çmimeve, të zvogëlojnë rrezikun në kushte të pasigurta dhe të bastojnë shumë për një aktiv kur kanë bindje. 

Ka disa mënyra për të marrë levë në kripto. Binance, FTX dhe shkëmbime të tjera të centralizuara u ofrojnë klientëve mundësinë për të marrë hua fonde për qëllime tregtare. Binance dhe FTX i lejojnë klientët të huazojnë deri në 20 herë depozitën e tyre fillestare. Protokollet DeFi si Aave dhe MakerDAO lëshojnë kredi kundër kolateralit kripto në një mënyrë pa leje. Kohët e fundit, kompanitë tradicionale të financave si GME Group dhe ProShares kanë filluar t'u ofrojnë klientëve të tyre institucional akses në produkte të leveraged si p.sh. opsionet në kontratat e së ardhmes Ethereum ETF të shkurtra të Bitcoin për investitorët e tyre institucionalë.

GMX ndryshon nga shërbime të tilla në atë që është një shkëmbim i decentralizuar që ofron shërbime tregtare të levave. Në këtë drejtim, ai kombinon një përvojë të ngjashme me shkëmbimet e tjera DeFi si Uniswap me shërbimet e tregtimit të levave të ofruara nga Binance. Në GMX, përdoruesit mund të marrin deri në 30x levë në tregjet BTC, ETH, AVAX, UNI dhe LINK. Me fjalë të tjera, nëse një tregtar do të depozitonte në GMX kolateral në vlerë prej 1,000 dollarësh, ai do të ishte në gjendje të merrte hua deri në 30,000 dollarë nga grupi i tij i likuiditetit. Në këtë udhëzues, ne shpaketojmë ofertën e GMX për të përcaktuar nëse është e sigurt dhe nëse duhet ta përdorni për bastin tuaj të ardhshëm të bindjes së lartë. 

Tregtimi në GMX

Tregtimi në GMX mbështetet nga një grup GLP me shumë aktive me vlerë më shumë se 254 milionë dollarë në kohën e shtypit. Ndryshe nga shumë shërbime të tjera tregtare të levave, përdoruesit huazojnë fonde nga një grup likuiditeti që përmban BTC, ETH, USDC, DAI, USDT, FRAX, UNI dhe LINK në vend të një entiteti të vetëm. 

Përdoruesit mund të shkojnë "gjatë", "shkurtër" ose thjesht të shkëmbejnë argumentet në shkëmbim. Tregtarët shkojnë gjatë për një aktiv kur presin që vlera e tij të rritet, dhe ata nuk presin që të jenë në gjendje të blejnë një aktiv me një çmim më të ulët. Në GMX, përdoruesit mund të zgjedhin një nivel minimal të levës prej 1.1x depozitën e tyre dhe një nivel maksimal prej 30x në tregjet e gjata dhe të shkurtra. 

GMX mundësohet nga Chainlink Oracles. Ai përdor një furnizim të çmimeve agregate nga shkëmbimet kryesore të vëllimit për të zvogëluar rrezikun e likuidimit nga fitilat e përkohshëm. Një likuidim ndodh kur kolaterali i një përdoruesi bëhet i pamjaftueshëm për të mbajtur një tregti; platforma më pas mbyll me forcë pozicionin dhe fut depozitën për të mbuluar humbjet e saj. 

Kur një përdorues hap një tregti ose depoziton kolateral, GMX merr një pamje të vlerës së saj në dollarë. Vlera e kolateralit nuk ndryshon gjatë gjithë tregtisë edhe nëse çmimi i aktivit bazë ndryshon. 

Tarifat e tregtimit për të hapur ose mbyllur një pozicion vijnë në 0.1%. Një tarifë e ndryshueshme e huamarrjes gjithashtu zbritet nga depozita çdo orë. Tarifat e shkëmbimit janë 0.33%. Duke qenë se vetë protokolli shërben si palë, ka ndikim minimal të çmimit kur hyni dhe dilni nga tregtia. GMX pretendon se mund të ekzekutojë tregti të mëdha saktësisht me çmimin e markës në varësi të thellësisë së likuiditetit në grupin e saj tregtar. 

Kur një përdorues dëshiron të shkojë gjatë, ai mund të sigurojë kolateral në tokenin për të cilin po bast. Çdo fitim që ata marrin paguhet në të njëjtin aktiv. Për pantallonat e shkurtra, kolaterali është i kufizuar në monedhat stabile të mbështetura të GMX-USDC, USDT, DAI ose FRAX. Fitimet në pantallona të shkurtra paguhen në stablecoin të përdorur. 

Tokenomika dhe Likuiditeti

Protokolli ka dy shenja amtare: GMX dhe GLP.

GMX është simboli i shërbimeve dhe qeverisjes. Aktualisht mund të jetë i ngjitur për një normë interesi 22.95% për Arbitrum dhe 22.79% për Orteku. 

Stakerët mund të fitojnë tre lloje shpërblimesh kur mbyllin GMX: GMX të ruajtjes (esGMX), pikë shumëfishuese dhe shpërblime ETH ose AVAX. esGMX është një derivat që mund të aksionohet ose të blihet për GMX gjatë një periudhe kohore, ndërsa pikët e shumëzuesit shpërblejnë aksionerët afatgjatë të GMX duke rritur normën e interesit në zotërimet e tyre. Për më tepër, 30% e tarifave të krijuara nga shkëmbimet dhe tregtimi i levave konvertohen në ETH (në Arbitrum) ose AVAX (në Ortekë) dhe u shpërndahen mbajtësve të GMX të aksioneve. 

Shenja GMX gjithashtu ka një fond të çmimit bazë. Përdoret për të siguruar që grupi GLP të ketë likuiditet të mjaftueshëm, të sigurojë një rrjedhë të besueshme të shpërblimeve ETH për GMX të aksioneve dhe të blejë dhe djegë tokenat GMX në mënyrë që të mbajë një çmim minimal të GMX kundrejt ETH. Fondi rritet falë tarifave të grumbulluara përmes çiftit të likuiditetit GMX/ETH; është gjithashtu i mbështetur nga obligacionet OlympusDAO.

Në kohën e shkrimit, furnizimi total i GMX qëndron në 7,954,166 me vlerë më shumë se 328 milionë dollarë, 86% e të cilave është e vendosur. Oferta totale ndryshon në varësi të shlyerjeve të esGMX, por ekipi i zhvillimit ka parashikuar që oferta nuk do të kalojë 13.25 milion. Përtej këtij pragu, prerja e shenjave të reja GMX do të kushtëzohet me miratimin e DAO. 

Shenja e dytë, GLP, përfaqëson indeksin e aktiveve të përdorura në grupin tregtar të protokollit. Monedhat GLP mund të prehen duke përdorur asete nga indeksi, si BTC ose ETH, dhe mund të digjen për të shlyer këto asete. Mbajtësit e GLP-së ofrojnë likuiditetin që tregtarët kanë nevojë për të marrë levë. Kjo do të thotë se ata regjistrojnë një fitim kur tregtarët marrin një humbje dhe ata marrin një humbje kur tregtarët regjistrojnë një fitim. Për më tepër, ata marrin shpërblime esGMX dhe 70% të tarifave që gjeneron protokolli. Tarifat paguhen ose në ETH ose AVAX. Shenjat GLP janë automatikisht i ngjitur dhe mund të blihet vetëm, jo ​​të shitet. Norma aktuale e interesit është 31.38% për Arbitrum dhe 25.85% për Orteku.

Çmimi i GLP varet nga çmimi i aktiveve të saj bazë, si dhe nga ekspozimi që përdoruesit e GMX kanë ndaj tregut. Më së shumti, GLP vuan kur tregtarët e GMX shkurtojnë tregun dhe çmimi i aktiveve të grupit gjithashtu zvogëlohet. Sidoqoftë, mbajtësit e GLP-së do të përfitojnë kur tregtarët GMX shkojnë shkurt dhe çmimet rriten, tregtarët GMX shkojnë gjatë dhe çmimet ulen, dhe tregtarët GMX shkojnë gjatë dhe çmimet rriten.

Mendime përfundimtare

GMX është miqësor për përdoruesit. Përvoja e tregtimit ndihet e qetë dhe sistemi u ofron përdoruesve të dhëna të plota. Sa herë që futni ose mbyllni një pozicion, është e lehtë të gjesh madhësinë e kolateralit, shuma e levës, çmimi i hyrjes, çmimi i likuidimit, tarifat, likuiditeti i disponueshëm, rrëshqitja, përhapja dhe PnL (fitimet dhe humbjet). Ndërfaqja e protokollit ofron një bollëk informacioni në lidhje me asetet e tij nën menaxhim, vëllimet e tregtimit, tarifat dhe pozicionet e tregtarëve. Faqja e internetit detajon gjithashtu kapitalizimin e tregut të GMX dhe GLP dhe thekson partneritetet, integrimet dhe projektet e lidhura me komunitetin e projektit. Faqja e internetit përfshin gjithashtu një seksion dokumentacioni, i cili ofron informacione mbi komponentët e ndryshëm të shkëmbimit dhe sugjeron metoda për të kaluar në Arbitrum ose Ortekë, ose për të blerë tokenat GMX dhe GLP. Falë faqes së saj të internetit të detajuar, GMX jep një përshtypje transparence. Si rezultat, mekanizmat e protokollit janë relativisht të thjeshtë për t'u kuptuar.

Me aksesueshmërinë e tij pa leje dhe ofertën tregtare të levave, GMX kombinon përvojën e shkëmbimeve të decentralizuara dhe të centralizuara, duke treguar se protokollet DeFi janë ende duke hapur terrene të reja çdo ditë. Vëllimi i tregtimit të protokollit ka më shumë se trefishuar në dy muajt e fundit dhe tani varion midis 290 dhe 150 milionë dollarë në ditë, duke treguar interes në rritje midis vendasve të kriptove. Meqenëse GMX nuk përballon ende miliarda dollarë vëllim si homologët e tij të centralizuar, aktualisht është një produkt më i përshtatshëm për tregtarët e vegjël me pakicë. Megjithatë, pas rritjes së shpejtë gjatë muajve të fundit, GMX së shpejti mund të tërheqë tregun institucional pasi më shumë lojtarë të mëdhenj fillojnë të eksperimentojnë me DeFi. Me më shumë hapësirë ​​për rritje përpara, ia vlen t'i kushtoni vëmendje.

Zbulimi: Në kohën e shkrimit, autori i kësaj pjese zotëronte ETH dhe disa kriptovaluta të tjera.