Katastrofa e FTX ka të ngjarë të shkaktohet nga kolapsi i Terrës: Nansen

Firma analitike Blockchain Nansen thotë se nuk ka pasur kurrë një ndarje të qartë midis FTX dhe Alameda Research dhe se strategjia e FTX për të mbajtur Alameda në këmbë filloi të shpërbëhej rreth kohës kur TerraUSD u shemb.

Nansen publikoi një analizë të gjatë të të dhënave në zinxhir të enjten, pak më shumë se një javë pasi entitetet e ndërthurura u shembën, me dështimin që ende jehon gjerësisht në të gjithë sferën e kriptos. 

“Duke bashkuar pjesët nga hetimi ynë në zinxhir, ishte e qartë se kolapsi Luna/Terra zbuloi një të metë të thellë midis marrëdhënies së ngatërruar të Alameda-s dhe FTX-së,” shkroi ekipi i Nansen. "Kishte dalje të konsiderueshme FTT nga Alameda në FTX rreth situatës Terra-Luna/3AC."

Kuletat që i përkisnin Alameda Research, tavolina sasiore e tregtimit e bashkëthemeluar nga Sam Bankman-Fried në 2017, po ndërvepronin me ato që më vonë do të bëheshin kuleta të kontrolluara nga FTX përpara se FTX të fillonte të funksiononte në maj 2019. 

"Megjithëse vëllimi relativisht i ulët (~ 160 mijë dollarë), kjo sugjeron fuqishëm që ose Alameda ishte shumë e përfshirë në fillimin e FTX ose nuk kishte ndarje të qartë midis Alameda dhe FTX atëherë," shkroi ekipi në blog post, "dhe ndoshta, edhe të dyja."

Pyetjet se sa para po kalonin mes dy kompanive, përfundimisht çuan në rënien e tyre. 

Dy javë më parë u bë e qartë se të paktën 5 miliardë dollarë të aktiveve në bilanc të Alameda ishin FTX Tokens, ose FTT, dhe se një pjesë e madhe e aseteve të saj ishin jolikuide. Brenda disa ditësh, lajmet nxitën shumë mbajtës të FTT-së të shlyenin tokenat e tyre dhe të tjerë të tërheqin depozitat e tyre nga shkëmbimi i FTX. Pasi një marrëveshje për FTX që do të blihej nga Binance dështoi, FTX bëri kërkesë për falimentim.

Analiza e Nansen zbuloi gjithashtu se FTX kontrollonte afërsisht 80% të furnizimit FTT, pavarësisht dokumentet e kompanisë duke thënë se do të mbante vetëm gjysmën e ofertës 350 milionëshe. Por kjo e la Alamedën në atë që analistët e përshkruajnë si një "nyje gordiane", pasi firma nuk mund të shiste sasi të mëdha të rezervave të saj FTT pa ulur çmimin. 

Në vend të kësaj, të dhënat në zinxhir sugjerojnë se Alameda po merrte hua kundrejt FTT-së së saj nga Genesis në shtator 2021. 

Zanafilla që atëherë ka konfirmuar se ka "ekspozimi i rëndësishëm” për FTX, por nuk ka komentuar asnjë nga teoritë se ajo është një huadhënës i madh për Alameda. Të mërkurën, kompania pezulloi tërheqjet e klientëve, duke përmendur "trazira të paprecedentë të tregut".

Analistët e Nansen supozojnë se Alameda do të kishte pasur pak mundësi për të shlyer kreditë e tërhequra pas rënies së Terra dhe do të kishte marrë hua nga FTX. Të dhënat mbi zinxhirin tregojnë se rreth kohës kur Terra humbi kunjin e saj dhe fshiu 40 miliardë dollarë, pati një hyrje prej 4 miliardë dollarësh të FTT nga Alameda në FTX. 

“Bazuar në të dhënat, daljet totale prej 4 miliardë dollarësh FTT nga Alameda në FTX në qershor dhe korrik mund të kenë qenë sigurimi i kolateralit që është përdorur për të siguruar kreditë (me vlerë të paktën 4 miliardë dollarë) në maj/qershor që u zbulua nga disa njerëz të afërt me Bankman-Fried në a Reuters intervistë”, shkruan Nansen në raportin e tij.