Zhvendosja e Frax në një stablecoin plotësisht të mbështetur sinjalizon fundin e eksperimentit algoritmik të DeFi

Komuniteti Frax kohët e fundit i miratuar një propozim për ta bërë monedhën e tij të qëndrueshme FEI të mbështetur plotësisht nga ekuivalentët e USD, në vend që të mbajë një pjesë të mbështetur dhe gjysmë i qëndrueshëm algoritmik. Me vendimin e Frax-it, ditët e eksperimentimit me monedhat stabile algoritmike mund të jenë më në fund pas nesh.

Hapësira e decentralizuar e stablecoin ka rezultuar efektive vetëm me ETH, USDC dhe BTC monedha të qëndrueshme të mbështetura. Dështimi i monedhave të qëndrueshme algoritmike (si UST) dhe zhbllokimi i monedhave të qëndrueshme të mbivlerësuara (si MIM) është bërë një nga arsyet kryesore për humbjen e besimit në monedhat e qëndrueshme të decentralizuara.

Hapësira e decentralizuar e stablecoin është ende e vogël

Stabilcoins e decentralizuar përbëjnë 5.5% të furnizimit total të stablecoin. MarkerDAO's DAI komandon pjesën e luanit të kësaj me 71% dominim. Vëllimet e transfertave të monedhave të qëndrueshme të decentralizuara dominohen kryesisht në DAI dhe kanë rënë që nga tremujori i tretë 3, duke sugjeruar që aktiviteti në të gjithë sektorin është ende i frenuar.

Gjatë rrjedhës së rritjes së 2021 dhe 2022, platformat si Abracadabra dhe Luna lulëzuan për shkak të rendimenteve më të larta, por kur tregu mori një kthesë negative, këto monedha të qëndrueshme ishin disa nga të parat që u shembën. Monedha e qëndrueshme UST e Lunës u rrëzua në maj 2022 pas tërheqjeve të mëdha të stablecoin prishën mekanizmin e tij algoritmik. 

Para rënies së tij, UST ishte bërë stablecoin i tretë më i madh me një furnizim më të madh se BUSD dhe vetëm pas USDT dhe USDC. Megjithatë, efektet e valëzuara të kolapsit të Luna shkaktuan që monedha e qëndrueshme MIM e Abracabra të humbiste lidhjen e saj për shkak të rënies së gjerë të çmimeve të aktiveve që mbështesin MIM. Likuidimet u grumbulluan në të gjithë platformën pa blerës, duke çuar në ulje të shpeshta nën nivelin e kunjit 1 $.

Vetëm disa zyrtarë në detyrë kanë mbetur në këmbë

Stablecoin DAI i MakerDAO është alternativa më e gjatë e decentralizuar, me një pjesë të konsiderueshme të tregut. Ndërsa dizajni i DAI-t promovoi decentralizimin, token u bë viktimë e centralizimit, me më shumë se 50% të aseteve që mbështesin DAI-n i përbërë nga USDC e Rrethit.

Komuniteti MakerDAO ka ndërmarrë hapa progresivisht për të diversifikuar mbështetjen e platformës. Në tetor 2022, komuniteti votuan për konvertim 500 milionë dollarë USDC për bonot e thesarit të SHBA.

Kohët e fundit, MarkerDAO dhe hapësira e decentralizuar e stablecoin morën një goditje tjetër më pas vendimi i gjykatës në Angli e detyroi platformën të përfshijë një opsion për sekuestrimin e aseteve nga një përdorues. Krijon një rrezik të konsiderueshëm rregullator për platformat që përdorin dhe lëshojnë monedha të qëndrueshme të decentralizuara.

Përveç MakerDAO, Liquity ka fituar një reputacion të mirë në DeFi si një platformë stabilcoin e mbështetur nga ETH. Likuiteti është rezistencë ndaj censurës pasi siguron vetëm kontrata inteligjente në Ethereum, të cilat nuk menaxhohen nga administratorët. Oferta totale e LUSD është 230 milionë, me LQTY si shenjë e shërbimeve të platformës.

Shenja origjinale e projektit, LQTY, u dyfishua në çmim pas listimit të tij në Binance më 28 shkurt 2023. Pas rritjes së çmimit kishte aktivitet të supozuar të tregtimit të brendshëm raportuar nga portali anonim i analitikës në zinxhir, An Ape's Prologue. Prapëseprapë, shkalla e ulët e lëshimit të tokenit dhe rendimenti real në tarifat e protokollit mund t'i japin asaj shumë përparësi ndaj argumenteve vetëm për qeverisje si ato të Uniswap-it UNI shenjë

Platformat Stablecoin ndërtojnë likuiditet dhe besim me kalimin e kohës

Vendimi i Frax për të migruar nga një dizajn pjesërisht algoritmik në një stablecoin plotësisht të mbështetur mund të shohë një rritje të kërkesës për FEI. Për më tepër, Frax është një mbajtës i rëndësishëm i CRV-së së Curve dhe simbolit CVX të Convex Finance, duke i mundësuar DAO-së të stimulojë ofrimin e likuiditetit në Curve. Kjo është e dukshme sepse likuiditeti adekuat është një nga kërkesat e para për suksesin e një stablecoin.

Related: Miratimi i stablecoin mund të çojë në rritjen e DeFi, thotë themeluesi i Aave

Aktualisht, paqëndrueshmëria e tregut të kriptove dekurajon shumë përdorues nga prerja e monedhave të qëndrueshme të kriptokolateralizuara. Mungesa e besimit në monedhat e qëndrueshme të decentralizuara dhe përshkueshmëria afatgjatë e monedhave të qëndrueshme të centralizuara nëpër shkëmbime të shumta e bën më të vështirë që alternativat e decentralizuara të fitojnë pjesën e tregut.

Megjithatë, mundësia afatgjatë e tregut për monedhat e qëndrueshme të decentralizuara është e rëndësishme. Me kalimin e kohës, ulja e paqëndrueshmërisë dhe qartësia rregullatore rreth kriptomonedhave ka të ngjarë të rrisë kërkesën për monedha të qëndrueshme të mbështetura nga kripto.