Ish-avokati i SEC: "Është shumë më e lehtë nëse e hapni rrjetin tuaj në një mënyrë të përputhshme"

Ndërsa kompanitë e blockchain vazhdojnë të përballen me rregulloret në zhvillim dhe një të ardhme të pasigurt, shumë duhet të vendosin nëse do të presin për leje apo thjesht do të nisin dhe potencialisht të kërkojnë falje - nëse falja është edhe në tryezë.

"Është shumë më e lehtë nëse e lançoni rrjetin tuaj në një mënyrë të përputhshme," thotë Teresa Goody Guillén, një avokate në Baker Hostetler dhe ish-ndërgjyqëse e SEC. decrypt në Messari Mainnet.

Një mënyrë për ta bërë këtë, thotë Guillén, është duke qenë plotësisht funksional dhe i decentralizuar në fillim, duke e bërë projektin më pak të ngjarë të konsiderohet një siguri - një test vendimtar i pajtueshmërisë.

Guillén shpjegon se shumica e problemeve fillojnë kur një zhvillues nuk merr udhëzime ose këshilla përpara se të lançojë rrjetin e tyre, vetëm për të zbuluar më vonë se rregullatorët e konsiderojnë atë që ata lançuan si një siguri të rregulluar.

"Është shumë më e lehtë të lëshosh [rrjetin] herën e parë," tha Guillén, duke shtuar se lëshimi si një mjet jo-sigurie është shumë më i lehtë sesa të përpiqesh të pretendosh një shenjë që është konsideruar si një siguri nuk është papritur. “Është shumë e vështirë të kthehesh dhe ta korrigjosh atë,” thotë ajo.

"Unë mendoj se është e vështirë sepse mendoj se zbatimi është kaq agresiv tani," thotë Guillén. "Nuk ka më shumë udhëzime që po dalin, edhe pse ka shumë thirrje për udhëzime."

Të thuash se nuk ka udhëzime ose mungesë të një kuadri rregullator është e zakonshme në industrinë e blockchain, një refren që shumë rregullatorë dhe disa brenda industrisë e shohin si një justifikim për të mos ndiq rregullat tashmë në vend.

Për Guillén, çështja nuk është se ka mungesë rregullash, por se rregullat janë konfuze. "Njerëzit po përpiqen të respektojnë rregullat dhe ata janë të hutuar prej tyre," tha Guillén. "Dhe disa nga rregullat nuk kanë vërtet kuptim specifik, pasi lidhen me asetet dixhitale."

Guillén thotë se regjimi agresiv i zbatimit mund të shkaktojë një ftohje të inovacionit në të ardhmen.

Vetëm në SHBA, disa agjenci qeveritare, duke përfshirë Komisionin e Letrave me Vlerë dhe Shkëmbime (SEC), Komisionin e Tregtisë së të Ardhmeve të Mallrave (CFTC), Departamentin e Thesarit dhe Departamentin e Drejtësisë, kanë synuar të gjitha kriptovalutat vitin e kaluar. Muajin e kaluar, SEC akuzoi një influencues të kriptove Ian Balina me shkelje të rregulloreve të letrave me vlerë gjatë kryerjes së ICO-së së Sparkster në 2018.

Siç shpjegon Guillén, djalli është në detaje.

“KSHZ hodhi poshtë atë që e konsideron si një vijë në rërë në korrik të 2017 kur lëshoi Raporti i DAO".

Guillén thotë se është thelbësore t'i kushtohet vëmendje asaj që po publikon SEC. “Sa herë që del diçka nga Komisioni, është e rëndësishme ta përfshini atë në analizën tuaj.”

Guillén tha se ajo që shton konfuzionin rregullator është kur një deklaratë del nga një zyrtar i SEC që është një opinion personal dhe jo një deklaratë zyrtare e SEC. Për shembull, kryetari i SEC Gary Gensler dhe kryetari i mëparshëm Jay Clayton kanë thënë se Bitcoin dhe Ethereum nuk janë një siguri, respektivisht, por SEC ende nuk ka bërë një përcaktim zyrtar.

Guillén thotë se një gjë që është e dobishme në raste si Bitcoin dhe Ethereum është se dikush me shtatin e një karrige të SEC duke thënë diçka e bën të vështirë argumentimin, duke marrë parasysh sasinë e analizave që ata me sa duket do të kishin kryer përpara se të bënin deklaratën.

Por, siç theksoi Guillén, Ethereum bashkohet mund ta ndryshonte këtë.

Përpara se Ethereum të përfundonte bashkimin e tij të shumëpritur më 15 shtator 2022, blloku numër një për dapps dhe NFT përdori një prova-e-punës algoritmi i konsensusit si Bitcoin. Ethereum tani përdor një prova-e-aksioneve algoritmi i konsensusit, i cili mund të zgjidhë të keqen e tij për reputacionin mjedisor, por gjithashtu mund ta rikthejë atë në pikëpyetje të KSHZ-së.

"Unë mendoj se Gary Gensler ndoshta do ta marrë këtë si një mundësi për të provuar dhe dalluar atë analizë të mëparshme [të Ethereum] nga një analizë aktuale," tha ajo.

Guillén tregon analizën e ish-drejtorit të SEC Bill Hinman i cili në vitin 2018 tha se Ethereum ishte mjaft i decentralizuar për të mos u konsideruar si një siguri.

"[Hinman] tha se rrjeti Ethereum është mjaft i decentralizuar në mënyrë që njerëzit të mos mbështeten në përpjekjet menaxheriale të dikujt për të rritur vlerën e ETH," thotë ajo. "Dhe [Hinman] foli gjithashtu për të gjithë çështjen e ligjeve të letrave me vlerë në këtë fushë është se është një regjim zbulimi."

Siç shpjegon Guillén, një regjim zbulimi përpiqet të korrigjojë çështjen e asimetrisë së informacionit midis një personi të brendshëm dhe një të huaji. "Pra, për rrjetin Ethereum, në të vërtetë nuk ka njeri që ka diçka për të zbuluar," tha Guillén. "Nuk ka të brendshëm me informacion material jopublik."

Guillén thotë se ajo që është e paprecedentë - dhe një shenjë që jo të gjithë rregullatorët mendojnë njësoj kur bëhet fjalë për inovacionet e kriptomonedhave dhe blockchain - janë komisionerët në agjenci që po kundërshtojnë atë që shumë e kanë quajtur rregullim me anë të zbatimit.

“Fakti që kishit një komisioner të CFTC-së që të kundërshtonte publikisht veprimin e Coinbase dhe të thoshte, 'kjo është rregullim i zbatimit', që një komisioner i një agjencie të flasë më pas në atë mënyrë kundër agjencisë simotër, mendoj se është shumë treguese.”

Për Guillén, përgjigja mund të jetë në bashkëpunimin midis rregullatorëve dhe zhvilluesve, duke shtuar se rregullatorët kanë nevojë për persona të brendshëm të industrisë për të ndihmuar në kuptimin e kësaj teknologjie të re.

"Shpresojmë, veçanërisht kur bëhet fjalë për gjëra të tilla, [rregullatorët] do të angazhohen më shumë me industrinë dhe do ta lënë industrinë t'i informojë dhe t'i edukojë," tha ajo.