Luajtja e radhës e institucioneve të uritura me të ardhura fikse është e mundshme Ether

Rendimentet e aksioneve që investitorët mund të fitojnë tani nga eteri është gati të sjellë kapital institucional të madh, sipas pjesëmarrësve të industrisë. Por rreziqet rregullatore dhe të kujdestarisë mbeten pengesa të larta. 

Ethereum realizoi me sukses të shumëpriturin kalimi nga vërtetimi i punës në vërtetimin e aksioneve javën e kaluar – dhe disa kanë thënë Merge "ndryshon plotësisht" rastin e investimit të eterit për institucionet.

Përveç eliminimit të të gjithëve përveç një pjese të konsumi i energjisë i blockchain, Merge to një sistem provash aksionesh u lejon mbajtësve të tokenit të fitojnë argumente shtesë duke marrë pjesë në vlefshmërinë e blockchain - që ngjajnë me rutinat e qëndrueshme me të ardhura fikse që kanë qenë prej kohësh një shenjë dalluese e diversifikimit kundër paqëndrueshmërisë së stoqeve dhe mallrave. 

Vivek Raman, kreu i provës së aksioneve në platformën e financimit të aseteve dixhitale BitOoda, tha që validuesit mund të fitojnë një subvencion bllok prej afërsisht 4%, tarifat e transaksionit aktualisht në rreth 1.5% dhe vlerën maksimale të ekstraktueshme (MEV) midis 0.2% dhe 0.5% - një rendimenti agregat i aksioneve prej rreth 6%.

Rendimenti është një nga shtyllat kryesore të financave tradicionale dhe financave kripto, dhe yield-i i aksioneve ETH do të përfaqësojë 'normën pa rrezik' të ekosistemit të kriptove, ashtu si yield-i i Thesarit përfaqëson 'normën pa rrezik' për financat tradicionale. ”, tha ai për Blockworks.

Pranav Kanade, menaxher i portofolit të Strategjisë Alpha të Aseteve Dixhitale të VanEck, tha se ETH ka yield-e konkurruese kur krahasohet me instrumente të tjera me yield-e si obligacionet e nivelit të investimeve, obligacionet komunale dhe bonot e thesarit. Frekuenca me të cilën investitorët fitojnë këtë rendiment është gjithashtu një plus, shtoi ai.  

Drejtuesit e firmës së fondit mbrojtës të kriptove Globe 3 Capital i thanë Blockworks se ata presin që yield-et e aksioneve mund të shkojnë më shumë se 6% me rritjen e vëllimit, duke bllokuar aktive shtesë në zinxhir.

“Ndërsa këto institucione financiare fillojnë të hyjnë në hapësirë ​​dhe të vendosin asete dixhitale në librat e tyre, ato natyrshëm do të gravitojnë drejt aseteve më të qëndrueshme, më të mëdha, më të lehta për t'u tregtuar dhe të sigurta dhe me rendiment më të lartë,” tha Matt Lason, Zyrtari Kryesor i Investimeve të Globe 3 Capital. . "Ethereum kontrollon të gjitha ato kuti."

Dega e aseteve dixhitale të Fidelity Investments po kërkon t'u ofrojë investitorëve të saj institucionalë mundësinë për të blerë, tregtuar, shitur dhe ruajtur eterin - duke pasqyruar produktet e saj aktuale të bitcoin - deri në fund të vitit, konfirmoi një zëdhënës i kompanisë.

"Rrëfimet që vijnë si rezultat i bashkimit ka të ngjarë të rrisin nivelet e përgjithshme të interesit për aktivin për shumë investitorë institucionalë, veçanërisht në një afat kohor mjaft të gjatë," tha Jack Neureuter, një analist kërkimor në Fidelity Digital Assets.

Kush do të adoptojë i pari?

Adoptimi ka të ngjarë të fillojë me institucionet vendase kripto-vendase, zyrat e familjes dhe fondet mbrojtëse përpara se të përfshihen në portofolet e fondeve të përbashkëta dhe fondeve të pensioneve, tha Raman.

Kanade ra dakord që zyrat e familjes dhe disa fonde mbrojtëse mund të jenë të interesuara për të zotëruar eterin, duke vënë në dukje se fondet sovrane të pasurisë dhe dhurimet mund të shkojnë gjithashtu pas ekspozimeve. 

Drejtuesit e Globe 3 Capital thanë se fondi i tij synon të zotërojë gjithmonë një eter.

“Ne mendojmë se adoptuesit e parë natyrisht do të jenë marrës të rrezikut në kërkim të vlerësimit të kapitalit dhe yield-et do të jenë një bonus për të kompensuar një pjesë të rrezikut,” tha Lason. Këto përfshijnë fondet sovrane të pasurisë, planet e pensioneve dhe zyrat e familjes.

Institucione të tjera, të tilla si menaxherët e aseteve pasive, nuk ka gjasa të kenë mandatin e duhur për të pasur ekspozim ndaj kriptove, thanë disa.

"Megjithëse ne po shohim shenja se disa institucione të TradFi po zhytin gishtin e tyre në rrezik, për shumicën dërrmuese mbetet shumë sfiduese që ata të zotërojnë drejtpërdrejt ETH në përputhje me rrethanat," tha CEO i Aplo Oliver Yates në një email. “Kjo do të thotë që çdo nga kthimet që lidhen me aksionet që TradFi po merr janë zakonisht indirekte dhe përmes ekspozimit ndaj huadhënësve ku ata kanë investuar.” 

Pengesat mbeten

Një nga pengesat më të mëdha për institucionet është pasiguria rreth afatit kohor për eterin e stakuar.

Përmirësimi i Ethereum në Shangai, që vlerësohet të kryhet në gjashtë deri në 12 muajt e ardhshëm, do të mundësonte tërheqjet e aksioneve, sipas faqes së internetit të Ethereum. 

"Vendosja e ETH në kuptimin tradicional i hap ata ndaj këtij rreziku, pasi ne nuk e dimë kohën e përmirësimit të Shangait," tha Kanade.

"Nëse ata marrin pjesë në aksionet ETH, ata ka të ngjarë të eksplorojnë derivatet e aksioneve likuide që u japin atyre rendimentin e ETH duke ruajtur likuiditetin," tha ai.

Pasiguria rregullatore brenda segmentit të kriptove në përgjithësi është një tjetër faktor që institucionet po marrin në konsideratë, thanë analistët. 

Shtëpia e Bardhë publikoi të parin "kornizë gjithëpërfshirëse" fokusuar në zhvillimin e përgjegjshëm të aseteve dixhitale. Disa pjesëmarrës të industrisë kritikoi kuadrin, duke i thënë Blockworks se i mungonin detajet dhe mbështetej shumë në rregulloren nga zbatimi. 

Raportet e mbledhura nga Administrata e Biden inkurajojnë SEC dhe Komisionin e Tregtisë së të Ardhmeve të Mallrave (CFTC) "të ndjekin në mënyrë agresive hetimet dhe veprimet e zbatimit kundër praktikave të paligjshme në hapësirën e aseteve dixhitale", sipas kornizës.  

Megjithëse një projekt-ligj i prezantuar muajin e kaluar propozon që bitcoin dhe eteri të rregullohen si mallra nën CFTC, kryetari i SEC, Gary Gensler ka thënë se shumica e kriptoaseteve – përveç bitcoin, të cilin ai e konsideron një mall – janë letra me vlerë.

"A është yield-i një garanci?" tha Rama. "Nëse po, kjo kërkon një grup të ndryshëm investitorësh."

Mjedisi makro gjithashtu do të luajë një rol, shtoi ekzekutivi i BitOoda. Rezerva Federale rriti normat e interesit me 75 pikë bazë Të mërkurën për të tretën herë radhazi në përpjekje për të frenuar inflacionin.

"Nëse yield-et tradicionale të financave vazhdojnë të rriten për shkak të rritjeve të vazhdueshme të Fed," tha Raman, yield-i i aksioneve ETH mund të duket më pak tërheqës në krahasim me yield-et e thesarit dhe obligacioneve tradicionale.

Macaulay Peterson kontribuoi në raportimin.

Merr lajmet dhe njohuritë kryesore të ditës për kripto-n që do të dërgohen në kutinë tuaj hyrëse çdo mbrëmje. Abonohu ​​në buletinin falas të Blockworks tani.