Fed rrit normat me 75 bps, mbyllet recesioni?

Rezerva Federale (Fed) zgjodhi rrugën më pa dhimbje duke rritur normat 75 pikë bazë mbrëmë, në vend të 100 bp siç supozohet nga disa analistë. 

Zgjedhja ishte e vështirë. Megjithatë, vendimi i marrë nga banka qendrore amerikane është reflektuar lehtë në treg. 

Tregu i aksioneve reagon pozitivisht ndaj rritjes së normës së Fed

Lëvizja e kryetarit të Fed Jerome Powell tashmë ishte parashikuar nga tregu, i cili nuk reagoi në mënyrë të paanshme ndaj vendimit. Do të kishte qenë ndryshe nëse do të ishte zgjedhur një rritje më e madhe, ndoshta me 100 bp, siç frikësohej nga disa të brendshëm.

Tregu reagoi mirë në Wall Street, dhe Nasdaq madje arriti +2%, një shenjë se tregu duket se i pëlqen rruga e përshkruar për momentin. 

Ndërsa të gjitha të dhënat makroekonomike sugjerojnë se e ardhmja sheh a ngadalësim i mprehtë në ekonominë amerikane, rezultat i kryqëzimit të faktorëve të shumtë, si inflacioni, tensionet me Kinën, rritja e kostove të mallrave, një dollar i fortë amerikan, të dhënat e punësimit, e kështu me radhë, ne presim të shpallen të dhënat e PBB-së përpara se të flasim zyrtarisht për një recesion. 

Një recesion zyrtarizohet kur të dhënat e PBB-së janë negative për të paktën dy tremujorë radhazi. Kështu raportojnë tekstet shkollore, por tema duket se është vënë në pikëpyetje së fundmi. 

Powell dhe bashkë. minimizoni recesionin, duke shkuar aq larg sa të thuhet së pari se ai nuk varet nga një pikë e vetme e të dhënave, gjë që është pjesërisht e vërtetë. Për më tepër, Amerika nuk sheh rrezik për një recesion, duke pasur parasysh fuqinë e ekonomisë së saj. 

Këto deklarata tingëlluan si një thirrje zgjimi për analistët. Rreziku që të dhënat do të jenë të këqija është i lartë dhe Fed tashmë ka filluar të shtrijë duart për të zbutur goditjen.

Kushtet makroekonomike: Zgjedhja e Powell për rritjen e normës

Në një shënim, Fed shpjegon pse zgjedhja ra në 75 bp dhe jo në 100 bp, duke përshkruar një pamje më pak se rozë:

“Treguesit e fundit të shpenzimeve dhe prodhimit janë dobësuar. Megjithatë, fitimet e punës në muajt e fundit kanë qenë të forta dhe shkalla e papunësisë ka mbetur e ulët. Inflacioni mbetet i lartë, duke reflektuar çekuilibrat e ofertës dhe kërkesës lidhur me pandeminë, rritjen e çmimeve të ushqimeve dhe energjisë dhe presionet më të gjera të çmimeve. Lufta e Rusisë kundër Ukrainës po shkakton dëme të mëdha njerëzore dhe ekonomike. 

Lufta dhe ngjarjet e lidhura me to po krijojnë presion të mëtejshëm në rritje të inflacionit dhe po rëndojnë aktivitetin ekonomik global. Komiteti është shumë i vëmendshëm ndaj rreziqeve inflacioniste dhe kërkon të maksimizojë punësimin dhe ta sjellë inflacionin në 2% në terma afatgjatë. Në mbështetje të këtyre objektivave, Komiteti ka vendosur të rrisë intervalin e synuar për normën e fondeve federale në intervalin 2.25% -2.50%. Për më tepër, Komiteti do të vazhdojë të zvogëlojë zotërimet e tij në letrat me vlerë të Thesarit dhe obligacionet e korporatave dhe letrat me vlerë të mbështetura nga hipoteka”.

Dështimi për të parashikuar hiperinflacionin e ardhshëm dhe zgjedhjet e vonuara të Fed kanë mësuar se nuk duhet nënvlerësuar problemet, dhe ndoshta kjo është arsyeja pse Powell tani përpiqet t'i parashikojë ato duke i minimizuar ato. 

Rritja e normave nuk ndihmon për të shuar këtë problem, por në mbrojtje të bankës qendrore mund të thuhet se inflacion Problemi për momentin është armiku publik numër një për të luftuar, pasi ekonomia është ende në këmbë dhe po kështu shifra e punësimit. 

Kur shifra e punësimit përkeqësohet dhe shkurtimet (që pritet të jenë rreth 10/15%) në listat e pagave të korporatave vijnë, rezultati i tkurrjes së bilanceve, një dollari të fortë dhe vështirësive në gjetjen e lëndëve të para, atëherë Fed do të mbështetet pas murit dhe do të duhet të vendosë nëse do të shpëtojë ekonominë amerikane dhe strukturën sociale, në vend që të korrigjojë inflacionin dhe ndoshta pranoni një CPI pak më të lartë se normalja. 

Gjatë konferencës Powell shpjegoi:

“Nga këndvështrimi i mandatit tonë të Kongresit për të mbështetur punësimin maksimal dhe stabilitetin e çmimeve, tabloja aktuale është e qartë: tregu i punës është jashtëzakonisht i ngushtë dhe inflacioni është shumë i lartë. Ndërsa qëndrimi i politikës monetare do të shtrëngohet më tej, ndoshta do të bëhet e përshtatshme të ngadalësohet ritmi i rritjes”.