Një studim tregon se 90% e anketuar bankat qendrore në mbarë botën po eksplorojnë emetimin e ardhshëm të monedhave dixhitale të bankës qendrore (CBDC). Blockchain.News intervistoi ekspertë të industrisë për të zbuluar perspektivën e monedhës dixhitale të Hong Kongut dhe adoptimin e saj të mundshëm.
Perspektiva e e-HKD
Në një dokument diskutimi të fundit publikuar nga Autoriteti Monetar i Hong Kongut (HKMA), rregullatori vendas kontaktoi publikun për t'u konsultuar mbi zhvillimin e monedhës dixhitale të bankës qendrore me pakicë (rCBDC) ose dollarit dixhital të Hong Kongut (e-HKD). Dokumenti i diskutimit rendit një gamë të gjerë çështjesh me një duzinë pyetjesh kyçe që mbulojnë një gamë të gjerë çështjesh:
- Përfitimet dhe sfidat e mundshme të e-HKD
- Balanca midis privatësisë dhe parandalimit të aktiviteteve të paligjshme
- Ndërveprueshmëria me sistemin ekzistues të pagesave
- Konsiderata në aspektin e perspektivave ligjore, të projektimit dhe politikave
- Niveli i pjesëmarrjes së sektorit privat
Roli i e-HKD
RCBDC-të mund të ndahen në modele të shpërndarjes me dy nivele: sistemi ndërbankar me shumicë dhe sistemi i portofolit të përdoruesve me pakicë, sipas teknikës teknike e-HKD. Letër të bardhë.
"CDBC me shumicë përdoret për transferime ndërmjet bankës qendrore dhe bankave tregtare ose institucioneve të tjera, ndërsa CDBC me pakicë përdoret për transferime midis bankave tregtare dhe publikut të gjerë për transaksione me pakicë," Profesor Chew Seen-Meng, Profesor i Asociuar i Praktikës në Financa dhe Dekani i Asociuar (Angazhimi i Jashtëm) i Universitetit Kinez të Hong Kongut (CUHK) shpjegoi.
Lidhur me CBDC-të me pakicë, një dyshim që mund të lindë në mesin e publikut mund të jetë arsyeja pse tregu ka ende nevojë për një mjet tjetër pagese dixhitale midis opsioneve të tjera të ndryshme në HK?
Chew, ish-ekonomist për zyrën në Singapor të Fondit Monetar Ndërkombëtar (FMN) dhe Morgan Stanley, pranuan se "është e vërtetë që nuk ka nevojë urgjente për një HKD dixhitale".
Megjithatë, “pasja e një e-HKD mund ta bëjë jetën tonë edhe më të përshtatshme duke eliminuar nevojën për të mbajtur kartëmonedha dhe monedha fizike dhe mundëson që praktikisht të gjitha pagesat të kryhen vetëm duke shtypur telefonin celular” në terma afatgjatë, tha Chew.
Për më tepër, "mekanizmi i transmetimit të politikave monetare nga HKMA mund të bëhet më efikas përmes e-HKD," shtoi Chew.
Për më tepër, studiuesi beson se monedha dixhitale mund të sigurojë një mënyrë më të shpejtë dhe më të përshtatshme për të transferuar vlerën duke mbështetur më shumë aktivitete ekonomike potencialisht nëse monedha dixhitale pranohet si një mjet këmbimi nga publiku në afat të gjatë.
“Duke qenë se vlera e e-HKD do të kontrollohet nga HKMA, ajo tashmë është një lloj stablecoin. Në masën që HKMA është në gjendje të ruajë stabilitetin e vlerës së e-HKD përmes algoritmeve ose rezervave të saj në Forex, rreziku i rënies së vlerës së e-HKD duhet të jetë mjaft i vogël.”
Aktualisht, një mori platformash pagesash tashmë kanë kapur tregun.
Kuletat elektronike me funksione pagese Peer-to-Peer (P2P) po bëhen të zakonshme në Hong Kong.
Vetëm në tregtinë elektronike, kuletat dixhitale pritet të përbëjnë 40% të vlerës së transaksionit online të qytetit deri në vitin 2025, duke tejkaluar kartat e kreditit, sipas Raportit Global të Pagesave 2022 nga kompania amerikane e teknologjisë financiare FIS.
Në një intervistë ekskluzive me Blockchain.News, Etelka Bogardi- Partner i Azisë, drejtuese e Global Payments dhe Fintech Practice, Norton Rose Fulbright Hong Kong, i tha medias se "një nga konsideratat kryesore të dizajnit duhet të jetë ndërveprimi me sistemet ekzistuese".
Bogardi, një avokat rregullator i shërbimeve financiare me bazë në Hong Kong dhe i pari Këshilltari i lartë i Autoritetit Monetar të Hong Kongut, sugjeron që rregullatori duhet të ketë kujdes nga ndikimet e e-HKD në banka dhe çdo efekt të mundshëm çndërmjetësues, duke pasur parasysh statusin e Hong Kongut si një qendër financiare ndërkombëtare dhe praninë e madhe të sektorit financiar.
Ndërkohë, Chew gjithashtu ndau një pikëpamje të ngjashme dhe shtoi se “administrata duhet të sigurojë dhe të sigurojë plotësisht përpara se e-HKD të lançohet".
“Nëse e-HKD nuk mund të adresojë disa pika të dhimbjes së shërbimeve aktuale të e-Pagesës ose nuk është shumë më i përshtatshëm se opsionet ekzistuese të e-Pagesës, do të ishte e vështirë që e-HKD të përqafohej nga publiku në mesin e bollëkut të pagesave me pakicë. opsionet në Hong Kong”, shtoi Bogardi.
Nëpërmjet dokumentit, HKMA rithekson se "qëllimi i zhvillimit të e-HKD nuk është të zëvendësojë metodat ekzistuese të pagesave", por "të shmangë krijimin e një sistemi pagese të mbyllur, i cili pengon pagesat e bëra midis përdoruesve të e-HKD dhe përdoruesve të pagesave të tjera". sistemet.”
RCBDC pritet të sigurojë lidhje midis ofruesve të tjerë të shërbimeve të pagesave, për shembull, pagesat ndër-platformë që do të kryhen në mënyrë efikase.
Bazuar në token apo bazuar në llogari?
Balanca midis mbrojtjes së privatësisë dhe aksesit të të dhënave është një tjetër konsideratë thelbësore midis çështjeve sistematike. Dokumenti i diskutimit përmendi se tipari kryesor i dizajnit të e-HKD për t'u marrë parasysh është nëse ai lëshohet i bazuar në token ose i bazuar në llogari.
Sipas gazetës, baza e tokenit do të lejonte më shumë anonimitet në pagesat midis palëve të ndryshme, duke mbrojtur kundër abuzimit të të dhënave individuale nga subjektet tregtare. Megjithatë, mund të jetë e rrezikshme lehtësimi i aktiviteteve të paligjshme.
Nga ana tjetër, qasja e bazuar në llogari do të “kërkonte regjistrimin e bilanceve dhe transaksioneve të mbajtësve të rCBDC. Kjo qasje do të mbështetet në aftësinë për të verifikuar identitetin e mbajtësit të llogarisë dhe mund të ndihmojë në përputhjen me kërkesat e AML/CFT.”
Të dyja qasjet kërkojnë një libër për të përfunduar transaksionet me teknologjinë e librit të shpërndarë (DLT) dhe tokenizimin, i cili mund të strukturohet për të gjurmuar përdoruesit në varësi të shkallës së anonimitetit dhe aksesit të informacionit për palët.
Megjithatë, Prof. Chew tha se gjurmueshmëria e monedhës dixhitale nga rregullatori tregon se shitësit e vegjël si shoferët e taksive mund të hezitojnë ose të mos jenë të interesuar të ndryshojnë sjelljet e tyre ose zakonet e transaksioneve për shkak të shqetësimeve tatimore.
Rregullatori tha se "anonimiteti i plotë nuk është i besueshëm", e-HKD duhet të jetë në përputhje me ligjet dhe urdhëresat ekzistuese. Mandati i tij ligjor dhe statusi i tenderit ligjor do të përputheshin logjikisht me sistemin e monedhës.
“Në përgjithësi, ndonëse do të duhej të bëhej njëfarë pune për të akomoduar një e-HKD në kuadrin ligjor ekzistues të emetimit të monedhës dhe çështjeve të lidhura me to, këto nuk janë pengesa të pakapërcyeshme. Disa nga çështjet ligjore më teknike të ngritura lidhen me zbatimin e kontrolleve efektive të AML-së dhe ligjeve për privatësinë e të dhënave. Në këtë kuptim, diskutimi rreth krijimit të një strukture të emetimit dhe shpërndarjes me dy nivele është shumë i dobishëm,” shpjegoi Bogardi.
Miratimi global i CDBC-ve
Gjatë dy viteve të fundit, tregu global u bllokua nga pasiguritë mes pandemisë COVID-19.
Në mes të trazirave, kërkesa në rritje për rritjen e efikasitetit të pagesave ndërkufitare dhe shfaqja e kriptomonedhave, të tilla si monedhat e qëndrueshme dhe argumentet e tjera, gjithashtu shkaktoi sfida rregullatore, duke i shtyrë qeveritë globale të përditësojnë politikën e tyre të monedhës në përgjigje.
Sipas të fundit raportojnë botuar nga Banka e Shlyerjeve Ndërkombëtare (BIS), 90% e anketuar bankat qendrore në mbarë botën po eksplorojnë emetimin e monedhave dixhitale të bankës qendrore. Institucioni financiar shtoi se rreth dy të tretat e bankave qendrore të anketuara do të marrin parasysh emetimin e CBDC me pakicë në të ardhmen e afërt.
Në vitin 2020, Bahamas u bë kombi i parë sovran që lëshoi CBDC, i quajtur "Sand Dollar", si pionier në adoptimin e një forme të re monedhe, të nxitur nga gjeografia e saj dhe kostoja e dërgimit të monedhës në tokën e saj.
"Në vendet me një monedhë të dobët ose sistem financiar të pazhvilluar dhe një popullsi të madhe pa banka, CBDC është më e dobishme dhe mund të miratohet më lehtë nga qytetarët e saj," shpjegoi Chew.
Megjithatë, përfitimet e mundshme të dollarit SAND nuk i përmbushën pritshmëritë e tij.
Një raport nga FMN tregon se adoptimi i dollarit SAND nga shteti ishull është vetëm më pak se 0.1% e monedhës në qarkullim.
Çështja e përfshirjes financiare vazhdimisht shqetëson këtë komb të Karaibeve. Banka Botërore e përkufizon përfshirjen financiare si aksesin e individëve dhe bizneseve në produkte dhe shërbime financiare të vlefshme dhe të përballueshme për financat e tyre që duhet të ofrohen me përgjegjësi dhe të qëndrueshme. Bahamas është gjithashtu i dëshpëruar për të përmirësuar sigurinë e saj kibernetike për monedhën e saj dixhitale.
Bogardi beson se tregu i Hong Kongut gëzon një pozicion unik me një peizazh të zhvilluar mirë të pagesave me pakicë:
“Çështjet e përfshirjes financiare nuk janë ndoshta aq të rëndësishme sa juridiksionet e tjera që kanë zgjedhur të ecin përpara me CBDC-të (p.sh. dollari Bahamian Sand). Si rezultat, është e saktë që fokusi i eksplorimit të HKMA të e-HKD është si një kanal për të nxitur inovacionin dixhital në Hong Kong dhe për të ndihmuar në pozicionimin e tij për sfidat e mundshme nga format e reja të pagesave të tilla si monedhat e qëndrueshme.
Rajonalisht, Kina ka kryer një gamë të gjerë testesh pilot dixhitale të Yuan (e-CNY) që nga viti 2020, të zhvilluara nga Banka Popullore e Kinës (PBoC).
Administrata lëshoi një masiv test pilot gjatë Lojërave Olimpike Dimërore të Pekinit dhe aktualisht, aplikacioni e-CNY është një nga aplikacionet më të shkarkuara në vend. Aplikacioni ka regjistruar mbi 83 milionë shkarkime përmes sistemeve iOS dhe Android deri më tani.
“Në Kinë, pagesat elektronike janë dominuar nga Alipay dhe WeChat Pay për disa vite tani. Qeveria qendrore është e prirur të prezantojë e-CNY për të ruajtur kontrollin e sistemit monetar përpara se firmat private si Alibaba dhe Tencent të bëhen shumë me ndikim në sistemin e pagesave të vendit. Duke qenë se është një vend i madh, duhet të bëjë shumë teste pilot në qytete të shumta në mënyrë që qytetarët të mund të familjarizohen me e-CNY përpara se të lançohet zyrtarisht dhe kjo sigurisht që do të marrë pak kohë”, tha Chew.
Nga ana tjetër, ekspertët sugjerojnë gjeopolitike faktorë të tillë si lufta mund të përshpejtojnë gjithashtu përparimin e nxjerrjes së CBDC.
Ndërsa objektivi i prezantimit të CBDC midis vendeve ose rajoneve të tjera mund të jetë i ndryshëm, HKMA ka zbuluar se "është e prirur drejt qasjes së monedhave sipas së cilës e-HKD do të lëshohej vetëm nga një autoritet i vetëm" në afat të gjatë.
Duke shtuar se, në kërkim të bankave agjente të detyrave për të trajtuar të gjitha aktivitetet që përballen me klientët në lidhje me shpërndarjen e e-HKD.
"Nëse teknologjia është gati, HKMA mund të marrë në konsideratë kryerjen e disa testeve pilot në disa faza për t'i lejuar Hong Kongers të provojnë e-HKD në telefonat e tyre celularë në mënyrë që ata të mund të familjarizohen me të dhe të mësojnë për dobinë e tij," tha Chew.
HKMA ka përsëritur se nuk ka vendosur ende për prezantimin e e-HKD.
Burimi i figurës: Shutterstock
Burimi: https://blockchain.news/interview/e-hkd-development-in-hong-kong-the-future-way-of-currency