Që nga fillimi i vitit 2022, tregjet e kriptove kanë zbritur nga 3 trilion dollarë – e cila u regjistrua në nëntor 2021 – në 2.2 trilion dollarë në janar të vitit të kaluar, në afërsisht 800 miliardë dollarë në fillim të 2023.
Këto kushte të pafavorshme kanë shkaktuar një atmosferë të rënduar që rrethon të gjithë sektorët e lidhur me financat e decentralizuara (DeFi), duke përfshirë lojërat për të fituar (P2E) dhe organizatat autonome të decentralizuara (DAO). Industria e shenjave jo të këmbyeshme (NFT) nuk u kursye në sulm, pasi disa projekte NFT fillimisht me vlerë miliona dollarë ranë në vlera afër zeros.
Pavarësisht nga efektet dëmtuese të fiaskove të kaluara, disa vëzhgues të tregut kanë arsye të besojnë se këto ngjarje ishin të nevojshme për të spastruar projektet e dobëta, duke i lënë të fortët të lulëzojnë në një industri tashmë të rrënuar nga sulmet nga agjencitë rregullatore dhe qeveritë.
Shembja e Terrës
Një nga debatet më të referuara të vitit të kaluar ishte Shembja e Terra-s që ndodhi në maj dhe shkaktoi një valë krizash falimentimi në skenën e kriptove, duke çuar në shpërthimin e një huadhënësi të kriptove Celsius Network dhe fondit mbrojtës Three Arrows Capital.
Rënia e ekosistemit Terra u shkaktua kryesisht nga depegging i TerraUSD (UST) në fillim të majit.
Terraform Labs kishte nxjerrë UST me vlerë 150 milionë dollarë nga një bursë e decentralizuar 3pool më 7 maj, duke kërkuar të plotësonte kërkesat për likuiditet në bursat e tjera. Megjithatë, dy tregtarë, të cilët kërkuan të shfrytëzonin një dobësi të dëshmuar, këmbyen 185 milion UST me USDC në 3pool, duke destabilizuar kunjin e TerraUSD në proces.
Terraform Labs duhej të merrte 100 milionë USD të tjera nga 3pool në një përpjekje për të balancuar raportin e UST me monedhat e tjera të qëndrueshme në bursë, por dëmi ishte bërë tashmë.
Të gjitha lëvizjet e mëvonshme synonin ri-fiksimin e algoritmisë së pakolateralizuar stablecoin rezultoi e kotë, duke çuar në një kaskadë dështimesh që përfundimisht ndikuan në të gjithë ekosistemin pasi pasuan shitjet në të gjithë tregun, të shkaktuara nga frika e investitorëve.
Pasojat e shpërthimit të Terrës ishin katastrofike në rastin më të mirë.
Një nga fondet më të mëdha mbrojtëse të kriptove me 10 miliardë dollarë nën menaxhimin e aseteve, Kapitali me tre shigjeta (3AC) ra një muaj më vonë, pjesërisht për shkak të ekspozimit masiv ndaj Terra. Sipas themeluesve Su Zhu dhe Kyle Davies, fondi mbrojtës humbi 500 milionë dollarë në kolapsin e Terra. Rënia e 3AC çoi në çështje likuiditeti për disa subjekte brenda vendit të ngjarjes, duke përfshirë Babel Finance, Eksplorator, dhe BlockFi. Këto entitete u zbuluan se ishin ekspozuar ndjeshëm ndaj 3AC.
Shpërthimi i FTX
Pas një përplasjeje në të gjithë tregun në maj, skena e kriptove organizoi një rikthim të vogël që rikuperoi disa nga humbjet e muajve të kaluar, por shpërthimi i papritur i FTX në nëntor vulosi kontrollin e ariut mbi tregjet.
Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), dhe aktivet e tjera ranë në nivele rekord në mes të një faze të përhapur kapitullimi. Besimi i investitorëve në shkëmbimet e centralizuara ra.
Saga FTX filloi me një Artikulli CoinDesk në lidhje me likuiditetin e firmës.
Themeluesi dhe CEO i Binance Changpeng Zhao (CZ) njoftoi më 6 nëntor se bursa do të likuidonte të gjitha zotërimet e saj simbolike FTT si rezultat i raporteve që sugjeronin çështje falimentimi. Kjo çoi në një rënie të mprehtë të vlerës së FTT, duke çuar në shitje dhe një tërheqje masive të fondeve nga FTX, pasi investitorët kishin frikë se ishte entiteti i ardhshëm i kriptove që do të shpërthehej.
Drejtimi i bankës ekspozoi përfundimisht krizën e likuiditetit të FTX. Themeluesi dhe CEO i FTX, Sam Bankman-Fried (SBF) duhej t'i drejtohej CZ-së për një paketë shpëtimi nga Binance. Binance kishte rënë dakord të shpëtonte nga FTX më 8 nëntor, duke njoftuar se do të blinte platformën tregtare, por CZ vuri në dukje se shkëmbimi mund të tërhiqej nga marrëveshja në çdo kohë. Binance më në fund e bëri tërheq pas një procesi të kujdesit të duhur në FTX fletë.
Kjo ngriti shqetësime më të mëdha se sa e keqe është situata e FTX.
Pas një serie zbulimesh mallkimore, FTX përfundimisht paraqitur për falimentimin e Kapitullit 11 në një Gjykatë Falimentimi në SHBA më 11 nëntor, me dorëheqjen e SBF si CEO. Avokati John J. Ray mori përgjegjësinë për të trajtuar procedurat e falimentimit të kompanisë.
Disa subjekte u prekën nga kolapsi i FTX për shkak të ekspozimeve të konsiderueshme ndaj bursës. Disa prej tyre përfshijnë BlockFi i cili ndaluar tërheqjet më 11 nëntor dhe Kryeqyteti Galois me një ekspozim prej 100 milionë dollarësh ndaj FTX, Galaxy Digital, CoinShares, Nexo dhe disa të tjerë.
Kohët e fundit, huadhënësi i kriptove dhe filiali i Grupit të Valutave Dixhitale Genesis ndaluar tërheqjet më 16 nëntor, duke përmendur ndikimin e kolapsit të FTX. Lëvizja e Genesis ndikoi në shkëmbimin e kriptove Gemini dhe programin e tij Earn, si shkëmbim zbuluar një ekspozim prej 900 milionë dollarësh ndaj Binjakëve.
Hokatet e kriptos
Mes rrënimeve, krizave të likuiditetit dhe kolapsit të tregjeve të kriptove, industria e kriptomonedhave përjetoi gjithashtu hakime të shumta në vitin 2022.
10 hakimet më të mira në industri rezultuar me humbje prej 2.1 miliardë dollarësh. Veçanërisht, hakimi më i madh i kriptove në 2022 ishte ai Ura e Roninit kollitem në mars, i cili pa një humbje prej 612 milionë dollarësh.
Mes sagës FTX, kompania pësoi një shfrytëzim që pa hakerët të lëvizin 477 milionë dollarë nga platforma. Raportet sugjeroj hakimi ishte një punë e brendshme. Për më tepër, Ura e krimbit dhe Nomad Token Bridge u hakuan veçmas për 321 milionë dollarë dhe 190 milionë dollarë, respektivisht.
Për më tepër, krijuesi i tregut Heshtja e dimrit u shfrytëzua shtatorin e kaluar dhe humbi 160 milionë dollarë. Një muaj më vonë, a Ura e zinxhirit BNB ishte hakuar për 100 milionë dollarë.
Kripto, DeFi dhe NFT në 2023
Disa vëzhgues të tregut besojnë se skena më e gjerë e kriptomonedhës do të lulëzojë në vitin 2023, pasi të ketë kaluar një nga fazat e saj më të vështira në histori vitin e kaluar. Të tjerë besojnë se vështirësitë e së kaluarës janë të nevojshme për sanimin e skenës së kriptove dhe spastrimi ka të ngjarë të derdhet në vitin 2023.
“2021 ishte një vit bumi për kripto, DeFi dhe NFT. Viti 2022 ishte një vit i vështirë. 2023 do të jetë viti që tregu dhe rregullatorët të pastrojnë rrëmujën,” tha David Lesperance, një avokat me 30 vjet përvojë dhe drejtor menaxhues në Lesperance & Associates.
Sipas tij, ngjarjet e kaluara, ndonëse të pafavorshme, i kanë dhënë industrisë një sy hapur, duke çuar në kërkesa për llogaridhënie dhe shqyrtim më të madh. Kjo duhet të ndihmojë në ekspozimin e lojtarëve të këqij të industrisë këtë vit, thotë ai.
Saga FTX testoi besimin e investitorëve në shkëmbimet e centralizuara. Raportet sipërfaqe, duke sugjeruar se një keqpërdorim i hapur i fondeve të përdoruesve çoi në kolapsin e bursës. Kjo shkaktoi kërkesa për llogaridhënie, pasi platforma të tjera, duke përfshirë Crypto.com dhe Binance, publikuan raporte të provës së rezervave në mes të një eksodi të klientëve. A studim muajin e kaluar zbuloi një numër në rritje përdoruesish që kërkonin raporte të vërtetimit të rezervave.
“Batica po shuhet dhe bota e kriptove është gati të zbulojë se kush po notonte lakuriq dhe kush ka veshur rroba banje. Ata që do të zbulohet se notojnë lakuriq do ta gjejnë veten nën shqyrtim të ngushtë nga rregullatorët dhe zbatuesit e ligjit penal në juridiksione të shumta për të parë nëse ka pasur ndonjë shkelje të akuzuar.”
Vërejti Lesperance.
Zbatimi i ligjit dhe rregullatorët financiarë në disa juridiksione treguan një interes të veçantë në skenën e kriptove pas debaklit të FTX. Niveli më i madh i shqyrtimit ka të ngjarë të kontribuojë në përparimin ose rënien e industrisë. Përveç kolapsit të FTX, fiaskoja Terra tërhoqi vëmendjen e zbatimit të ligjit, pasi prokurorët e Koresë së Jugut nisur një gjueti për themeluesin e Terra, Do Kwon. Vendi ka vënë gjithashtu skenën lokale të kriptomonedhës nën një vëzhgim më të madh.
Veçanërisht, James Butterfill, kreu i kërkimit në firmën e investimeve të aseteve dixhitale CoinShares, pohoi se skena e kriptove do të duhet të kalojë nëpër vite rindërtimi të vazhdueshëm për të rifituar besimin e investitorëve, veçanërisht në nivelet e dëshmuara në 2021 dhe në fillim të 2022.
Megjithatë, ai beson se sektori DeFi ka të ngjarë të rikuperohet më shpejt se pjesa tjetër e industrisë së kriptove, veçanërisht me prova që kontratat inteligjente ishin efektive në përmbushjen e kërkesave për të cilat ato ishin përgatitur fillimisht.
“Borxhi i rihipotekuar ka rënë disi, por për shkak të natyrës së kontratave inteligjente, nuk ka pasur efektin e topave të dëborës që disa kishin frikë; kjo sugjeroi që besimi i investitorëve mund të rikuperohet më shpejt.
Tha Butterfill.
Pas kolapsit të FTX, si do t'i qasen rregullatorët industrisë?
Fiaskoja e FTX nënvizoi nevojën për një mbikëqyrje më të madhe brenda skenës së kriptove për masat e duhura të mbrojtjes së konsumatorit.
Shtetet e Bashkuara, të cilat kanë parë një përqendrim të madh të investitorëve të kriptove, kohët e fundit i kushtuan më shumë vëmendje skenës. Të Departamenti i Drejtësisë (DD) dhe Komisioni i Letrave me Vlerë dhe Exchange (SEC) akuzoi veçmas Sam Bankman-Fried për disa krime, duke përfshirë mashtrimin, komplotin dhe pastrimin e parave.
Senatorja Elizabeth Warren shtyrë një projekt-ligj dypartiak që kërkon të adresojë skemat e pastrimit të parave të lidhura me kriptografinë menjëherë pas rënies së FTX.
Muajin e kaluar, senatori kripto-miqësor Pat Toomey futur një faturë për të rregulluar pagesat me stablecoin si një nga lëvizjet e tij të fundit përpara se të tërhiqej përfundimisht.
Komiteti Bankar i Senatit Amerikan Kryetari Sherrod Brown kohët e fundit përsëriti dëshira e tij për të parë industrinë e kriptomonedhave të goditur pas kolapsit të FTX. "Nuk ka asgjë "demokratike" apo "transparente" për një rrjet të dyshimtë dhe të përhapur parash qesharake në internet," kishte thënë Brown në qershor 2021. Pas debaklit të FTX, ai ndryshoi qëndrim.
Lesperance beson se qasja e rregullatorëve për të mbikëqyrur industrinë pas shpërthimit të FTX do të ndihmojë në hapjen e rrugës për zhvillim të mëtejshëm.
“Shtetet e Bashkuara po udhëheqin rrugën, jo vetëm në FTX, por edhe në rregullimin e ardhshëm të shkëmbimeve të tjera që dëshirojnë t'u shërbejnë klientëve amerikanë. Do të zbuloni se rregullatorët në vende të tjera do të ndjekin SHBA-në në qasjen e tyre për të rregulluar ata që kujdesen për banorët e vendeve të tyre.
“Shefi i SEC, Gary Gensler, ka deklaruar tashmë se ai beson se ligjet ekzistuese të letrave me vlerë të SHBA duhet të zbatohen në botën e kriptove. Për shkëmbimet, kjo do të thotë jo vetëm auditime të plota të aktiveve dhe detyrimeve, por edhe ekzaminim të qeverisë për të siguruar rregulloret e duhura KYC, AML, etj., të cilat tashmë zbatohen për shkëmbimet jo-kripto”, shtoi ai.
Avokati vuri në dukje se SEC do të duhet t'i trajtojë NFT-të si çdo siguri tjetër në mënyrë që t'i rregullojë ato siç duhet. “Kjo do të thotë depozitim dhe zbulim i duhur përpara se t'u ofrohet klientëve amerikanë. Meqenëse pothuajse të gjitha NFT-të i ofrohen publikut të gjerë dhe jo investitorëve ekskluzivisht të akredituar, do të shihni që një numër i konsiderueshëm i ofertave aktuale të zhduken pasi ato nuk mund të plotësojnë kërkesat rregullatore… ose nuk mund të përballojnë të përmbushin, "tha Lesperance.
James Butterfill beson MiCa të Evropës kuadri rregullator është më i miri në skenën globale dhe do të miratohej nga agjenci të tjera rregullatore. “Ne presim që rregullore shumë më të ashpra, më shumë në përputhje me sistemin bankar ekzistues, të fillojë të formulohet dhe të zbatohet pjesërisht këtë vit, veçanërisht për platformat e hapura dhe të jashtme për kriptomat,” vuri në dukje Butterfill.
Pritjet e likuiditetit për vitin 2023
Vitin e kaluar dëshmoi një sërë krizash likuiditeti që çuan përfundimisht në falimentimin e disa firmave. Shpërthimi i FTX, në veçanti, u shkaktua nga një krizë likuiditeti e shkaktuar nga një ikje masive bankare. Genesis kohët e fundit ndaloi tërheqjet për shkak të një krize likuiditeti që po përjetojnë aktualisht. Celsius gjithashtu duhej bëj një pauzë tërheqjet për shkak të likuiditetit të tharë.
Disa përkrahës besojnë se kjo çështje është një e keqe e domosdoshme që do të derdhet në vitin 2023. “Korrelacioni dhe ndërthurja e tregut të kriptove u ekspozuan në vitin 2022. Kjo do të vazhdojë të zbërthehet në 2023 si shkëmbime të ndryshme, fonde mbrojtëse dhe lojtarë të tjerë në hapësirën e kriptove aktivizojnë thirrjet e marzhit. Dominonat nuk kanë rënë ende të gjitha,” komentoi Lesperance.
Anasjelltas, Butterfill beson se skena e kriptove ka dëshmuar vetëm një ndryshim në likuiditet midis aktiveve dhe shkëmbimeve sesa një tharje. Ai theksoi ruajtjen e likuiditetit brenda tregut të bitcoin midis çifteve të tij tregtare, duke qëndruar i qëndrueshëm në 10 miliardë dollarë në ditë. "Ajo thjesht u zhvendos në shkëmbime të tjera, me mbizotërimin e centralizuar të shkëmbimeve që po gërryhet vazhdimisht nga ato të decentralizuara dhe marrëveshjet dypalëshe pa recetë (OTC) ku kujdestaria është shumë më e sigurt," vuri në dukje Butterfill.
Perspektivat për lojërat P2E këtë vit
Luaj lojëra për të fituar tërhoqi adoptim masiv në 2021 për shkak të rrjedhës së rritjes që rezultoi në vlera në mënyrë eksponenciale më të larta për asetet dixhitale dhe një normë masive përkatëse të përkrahjes për industrinë e kriptomonedhave. Tregu i ariut i vitit 2022 nxori jashtë disa entuziastë të P2E, duke çuar në një mungesë lojtarësh. Pavarësisht, industria mbetet një nga më të shpejtat në rritje brenda skenës së kriptove.
Industria e lojrave P2E arritur një vlerësim maksimal prej 116 miliardë dollarësh në vitin 2021. Kjo ishte për shkak të shkallës së adoptimit masiv. Rreth 34% e individëve që morën pjesë në një sondazh global zbuluan se kishin luajtur lojëra P2E, ku 29% ishin në Hong Kong, 27% në Spanjë dhe 27% në Emiratet e Bashkuara Arabe. Për më tepër, të dhënat sugjerojnë se 13.3% e meshkujve në SHBA kishin patronizuar lojërat P2E.
Disa platforma P2E që u ngritën në rëndësi përfshijnë Axie Infinity, Decentraland, STEPN dhe CryptoKitties. Axie Infinity, në veçanti, në një moment, ishte në gjendje të strehonte mbi 2 milion lojtarë aktivë në baza mujore. Por investitorët kanë përjetuar gjithashtu probleme me platformat P2E, duke përfshirë ato të shembur kriptozoo Projekti NFT i promovuar nga mundës profesionist Logan Paul.
Lesperance beson se këto platforma P2E do të duhet të provojnë se ato janë më shumë të dobishme sesa të dëmshme për investitorët në mënyrë që të grumbullojnë lojtarë në vitin 2023 për shkak të kujdesit me të cilin investitorët po hyjnë në skenën e kriptove tani.
Veçanërisht, Marc Arjoon, bashkëpunëtor kërkimor në CoinShares, nuk beson se platformat P2E do të tërheqin miratim masiv në tremujorin e parë të 1.
"Sido që të jetë, Axie Infinity dhe në një masë më të vogël X i pandryshueshëm ishin platformat kryesore të lojrave dhe panë që vlerësimet e tyre të rriteshin në përputhje me flluskën, kështu që, jo, nuk e pres këtë."
Vërejti Arjoon.
Ai beson se këto lojëra kërkojnë më shumë kohë për t'u zhvilluar siç duhet dhe zhvilluesit duhet të përdorin zinxhirë më të shkallëzuar, si rrjetet shtresa-2 ose hibride.
Po në lidhje me DAO-të?
DAO-të përbëjnë formën më të pastër të decentralizimit dhe janë vendimtare në ruajtjen e konceptit, por për shkak të të metave të qenësishme të vërejtura brenda strukturave të tyre, adoptimi masiv ka rënë.
Megjithatë, skena globale ka pasur një rritje graduale deri më tani. Që nga gushti i vitit të kaluar, numri i DAO-ve aktive qëndron në një numër të madh 5,000, duke pasur një thesar kumulativ prej 9.7 miliardë dollarësh. DAO-të janë njohur gjithashtu nga disa juridiksione, duke përfshirë tre shtete të SHBA - Vermont në 2018, Wyoming në 2021 dhe Tenesi vitin e kaluar. Por sa rritje do të përjetojnë këto organizata në vitin 2023?
“DAO-të vijnë në dy forma: të inkorporuara ose të pa inkorporuara. Problemi me këto të fundit është se në ligj ato trajtohen si shoqëri kolektive. Në një ortakëri të përgjithshme, çdo anëtar është përgjegjës për veprimet e DAOs dhe veprimet e anëtarëve të tjerë. Nëse ka mashtrim, hakim ose aksident, anëtarët e tjerë ose palët e treta mund të padisin një anëtar me xhepat më të thellë,”
Lesperance zbuloi, duke folur për të ardhmen e DAO-ve.
Ai theksoi gjithashtu një problem të dytë që mund të duhet të kapërcejnë këto organizata, i cili është në formën e taksimit, "pasi një DAO e caktuar mund të ketë anëtarë nga juridiksione të shumta, secila kërkon detyrime të ndryshme tatimore dhe financiare," shtoi ai. Lesperance gjithashtu vuri në dukje se taksapaguesit amerikanë ka të ngjarë të heqin DAO-t e tyre pasi të peshojnë kompleksitetin e taksave dhe detyrimet e tyre të depozitimit me premtimet e organizatave.
Arjoon, nga ana tjetër, beson se disa DAO do të performojnë më mirë se të tjerët në 2023, duke vënë në dukje se ato që kanë një vizion më të mirë dhe një sistem qeverisjeje më të fortë ka të ngjarë të kenë sukses mbi të tjerët.
"DAO-të që integrohen më ngushtë me asetet dhe rregulloret/ligjet e botës reale ka të ngjarë të kenë pranim më të lehtë."
“Ka gjithashtu eksperimente të mëtejshme për t'u bërë me strukturat e qeverisjes së dyfishtë si Optimism për shembull, por infrastruktura për këto organizata (votim, multisig, menaxhim, listë pagesash, etj.) do të bëhet edhe më e rëndësishme në vitin 2023,” përfundoi ai.
Ndërsa është e vështirë të parashikohet me saktësi trajektorja e industrisë së kriptove në vitin 2023, ka shpresë për një vit më të mirë se ai i mëparshmi. Investitorët do të hyjnë në skenë me një këndvështrim më të kujdesshëm dhe përparimi i rëndësishëm në rregullimin e duhur të industrisë do të kontribuojë në një besim më të lartë.
Burimi: https://crypto.news/defi-might-have-bright-future-in-2023-while-nfts-need-to-prove-their-value-experts-say/