DeFi Giants Aave, Tregjet e Ngrirjes së Kompleksit dhe Kreditë për të zbutur rreziqet

Protokollet DeFi Aave dhe Compound kanë zbatuar masa të reja sigurie në dritën e trazirave të vazhdueshme në tregjet e kriptove.

Të dielën, Aave ekzekutoi një propozim për të ngrirë tregjet për 17 aktive të ndryshme në grupin e huadhënies Aave V2 në rrjetin Ethereum, duke përfshirë Yearn.Finance (YFI), Curve DAO (CRV), Binjakët Dollar (GUSD), Maker (MKR). ), dhe shenja 1inç (1INCH).

Aave dhe Compound, të dy protokollet e huadhënies së kriptove, përbëjnë respektivisht 3.7 miliardë dhe 1.7 miliardë dollarë të vlerës totale të mbyllur në ekosistemin DeFi, sipas DeFi Llama. Ata të dy kanë parë luhatje të mëdha në rënie gjatë muajit të kaluar. Aave ka 31% më pak aktive në platformën e saj krahasuar me një muaj më parë. Ndërkohë, Kompleksi ka rënë me 26% në 30 ditët e fundit.

"Protokollet DeFi po testohen në betejë dhe nënvizojnë se si komunitetet mund të zbatojnë parametra të rinj për të rritur faktorët e zbutjes së rrezikut në mjediset e paqëndrueshme të tregut që po ecin me shpejtësi," tha themeluesi dhe CEO i Aave, Stani Kulechov. decrypt. “Ka qenë magjepsëse të shikoje komunitetin DeFi duke diskutuar, propozuar, votuar dhe zbatuar parametra të rinj – me transparencë të jashtëzakonshme – për të përshtatur dhe mbrojtur protokollin. Kjo është ajo që ka të bëjë DeFi.” 

Pavarësisht nga koha, asnjë propozim nuk është një reagim ndaj lajmeve më të fundit për tregjet rock: Deklarimi i BlockFi për falimentim të hënën, pas javësh spekulimesh se do të duhej ta bënte këtë më pas Rënia e FTX në fillim të nëntorit. Propozimet Aave dhe Compound u krijuan javën e kaluar dhe kanë shumë më tepër të bëjnë me eliminimin e mënyrave që tregtarët të manipulojnë tregjet dhe të shkaktojnë një shtrëngim të shkurtër.

Kohët e fundit, Avraham Eisenberg, tregtari përgjegjës për Hakimi i Mango Market në tetor, huazoi 40 milionë token CRV në Aave. Ai dukej se po përgatitej për të shitur argumentet, të cilat do të kishin ulur çmimin e CRV dhe do ta lejonin atë të fitonte miliona në pozicione të shkurtra, kontrata derivative që lejojnë tregtarët të vënë bast kundrejt çmimit të një aktivi.

Ky nuk është vetëm spekulim, vetë Eisenberg e përshkroi planin e tij në Twitter në tetor. Por nuk funksionoi. 

Gauntlet, një platformë modelimi financiar e përdorur nga Aave, rekomandoi disa ndryshime për të mbrojtur më mirë protokollin: “Përpjekja për të shtrydhur CRV në Aave ka qenë e pasuksesshme dhe joprofitabile. Pavarësisht kësaj, Aave ka grumbulluar një pozicion shumë më të vogël të falimentimit”, shkruan kompania. “Rekomandimi ynë i menjëhershëm është ngrirja e një numri të aseteve të fundit në v2 për të zbutur rreziqet e shtrydhjeve të ngjashme, me gjasë joprofitabile.”

Në një lëvizje të ngjashme, anëtarët e Compound DAO miratuan njëzëri një masë për të vendosur kufijtë e huamarrjes për 10 argumente, duke përfshirë versionet e protokollit të Wrapped Bitcoin (cWBTC2), Uniswap (cUNI), Chainlink (cLINK) dhe Aave (cAAVE). Versionet e Përbëra të këtyre argumenteve - të identifikuara me "c" në fillim të emrit të tokenit - i lejojnë mbajtësit të fitojnë interes për aktivet që kanë depozituar në grupet e huadhënies. 

"Aave V2 i mungojnë shumë nga kontrollet e rrezikut që zgjidh Aave V3 (kapakët e furnizimit, kufizimet e huasë, mënyra e izolimit, modaliteti elektronik, etj.)", shkroi Paul J. Lei, një menaxher programi protokolli në Gauntlet, në propozimin e miratuar tani. "Nga një bollëk kujdesi dhe duke pasur parasysh tolerancën aktuale më të ulët të rrezikut të komunitetit, ne rekomandojmë ngrirjen e përkohshme të aseteve të përshkruara më lart në një përpjekje për të hequr rrezikun e Aave V2 dhe për të promovuar migrimin eventual në V3."

Aave V3, një version i ri i protokollit të tij të huadhënies V2 me më shumë veçori të sigurisë dhe të ndërthurur, i lançuar në rrjetet Fantom, Avalanche dhe Harmony dhe zgjidhjet e shkallëzimit të Arbitrum, Optimism dhe Polygon Layer 2 në mars. Në tetor, komuniteti Aave miratoi me shumicë dërrmuese një propozim për të vendosur Aave V3 në Ethereum.

Lei gjithashtu shkroi Propozimi Kompleksi i miratuar së fundmi, duke cituar tabelat në platformën e modelimit financiar për të argumentuar se "caktimi i kufijve të huamarrjes ndihmon në shmangien e vektorëve të sulmit me rrezik të lartë duke sakrifikuar pak efikasitet kapitali dhe duke lejuar një kërcënim të kërkesës për hua organike".

Në terma të thjeshtë, kufijtë e huamarrjes që Kompleksi miratoi ende lënë hapësirë ​​për njerëzit që të marrin hua aktivet. Ai shkruan se shumica dërrmuese e huamarrjes, më shumë se 96%, në Compound bëhet në monedha të qëndrueshme dhe huamarrja e kufizuar për aktivet jo-stablecoin do të ndikojë në një pjesë shumë të vogël të aktivitetit të protokollit. 

"Ndërsa kërkesa organike për huamarrje rritet," tha Lei, "komuniteti mund të rivlerësojë kufijtë e huamarrjes dhe të rrisë në përputhje me rrethanat në varësi të konsideratës së rrezikut të tregut".

Deri më tani, rreziku i tregut dhe paqëndrueshmëria kanë qenë të vazhdueshme gjatë muajit të kaluar. 

Me 16 Nentor, Normat e kredisë për GUSD u rritën deri në 73% pasi shkëmbimi i kriptove njoftoi tërheqje nga produkti i tij Earn mund të vonohet pas Genesis, e cila i shërben produktit, ndaloi tërheqjet plotësisht.  

Rritja e normave kishte dy shkaqe të mundshme: spekulatorët po përpiqeshin të shkurtonin GUSD-në në pritje që Binjakët mund të ishin pranë kolapsit. Është gjithashtu e mundur që mbajtësit e GUSD ishin në një nxitim për t'i konvertuar argumentet e tyre në një aktiv alternativ, nga frika se Binjakët mund të mos jenë në gjendje të respektojnë riblerjet. (Ajo ka.)

Në kohën e shkrimit, të dyja këto frikë kanë qenë të pabaza. 

Binjakët nuk janë shembur, edhe pse shkëmbimi tha në Twitter se është ende duke punuar me Genesis për të rivendosur tërheqjet për produktin e saj Gemini Earn. Dhe që kur kompania ndaloi tërheqjet e Earn, Gemini ka nderuar më shumë se 200 milionë dollarë shlyerje të GUSD, sipas DeFi Llama. Është një rënie e madhe në qarkullim, duke marrë parasysh që GUSD aktualisht ka një kapitalizim tregu prej 601 milionë dollarësh.