Kriza e Silicon Valley Bank, çfarë ndodhi?

Deri të mërkurën, 8 mars 2023, nuk kishte asnjë shenjë të dukshme të krizës së thellë në të cilën do të zhytej Banka Silicon Valley në hapësirën e vetëm dy ditëve.

Për shembull, çmimi në bursë i aksioneve të SIVB (SVB Financial Group) ishte në përputhje me atë të janarit, madje edhe më i lartë se në dhjetor.

Pastaj, papritmas, kolapsi.

Të enjten më 9 mars, çmim ra me 40% në hapje, nga 268 USD në 160 USD, dhe më pas u zhyt -62% gjatë ditës.

Të premten, më 10 mars, përpara se autoritetet të mbyllnin bankën, çmimi i aksioneve të kompanisë mbajtëse kishte rënë në 106 dollarë, ose pak më shumë se një e treta e çmimit të mbylljes vetëm dy ditë më parë.

SVB Financial Group është kompania mbajtëse e Grupit SVB, pjesë e të cilit është edhe Silicon Valley Bank.

Infektimi i krizës së Silicon Valley Bank

Autoritetet amerikane e mbyllën bankën sepse ajo nuk ishte më në gjendje të shlyente të gjitha borxhet e saj dhe mbi të gjitha sepse nuk ishte më në gjendje të lejonte klientët e saj të përdornin paratë që kishin në depozitë pranë tyre.

Ngrirja e tërheqjeve dhe pagesave në të gjitha llogaritë bankare SVB krijoi një reaksion zinxhir, i cili bëri që shumë nga klientët e tyre të futeshin në telashe.

Një prej tyre ishte Circle, kompania që lëshon monedha USD. Papritmas Circle kishte 3.3 miliardë dollarë Rezervat e monedhës së qëndrueshme USDC të ngrira, aq sa kishte frikë se gjithsesi i kishte humbur.

Silicon Valley Bank, siç nënkupton edhe emri i saj, është një bankë e Silicon Valley dhe dështimi i saj është dështimi i dytë më i madh i bankës ndonjëherë në SHBA.

Në fakt, ishte banka e zgjedhur për shumë sipërmarrje të Silicon Valley. Të cilët papritmas gjetën llogaritë e tyre bankare SVB të ngrira, të paaftë për të lëvizur as një qindarkë.

Në atë pikë, për të shmangur përhapjen e infeksionit jashtë sistemit financiar të SHBA. Banka qendrore (Fed) ndërhyri duke siguruar që të gjitha fondet e depozituara ende në SVB do të liroheshin, edhe pse banka mbeti e falimentuar.

Kjo ndërhyrje rezultoi vendimtare, por edhe dy banka të tjera dështuan, ndoshta për të njëjtat arsye.

Tregjet: një problem më i thellë në lojë?

Pra, problemi duket të jetë më i gjerë nga sa pritej të premten, aq sa edhe bankat evropiane në bursë po humbasin shumë sot.

Të premten tregjet financiare amerikane kishin reaguar shumë keq ndaj lajmit për falimentimin e SVB-së dhe as sot duket se nuk mund të reagojnë pozitivisht. Ndërkohë, tregjet europiane reaguan keq ditën e sotme, të tërhequr nga rreziqet e ngjitjes në të gjithë sistemin financiar.

Sipas shefit të Analistit të Tregut të XTB, Walid Koudmani, tregjet e nisën javën në panik pikërisht sepse kolapset e bankës po ndikojnë në ndjenjën.

Për shembull, çmimet e naftës e nisën javën me një lëvizje të konsiderueshme rënëse, me Brent dhe WTI të rënë me më shumë se 2%.

Pyetja është: a po përballemi me një tjetër përplasje të tregut të aksioneve?

Sipas Koudmanit, tregjet i frikësohen një efekti domino nëse problemet e SVB nuk zgjidhen, ose të paktën përmbahen. Jo më pak për shkak se vlera e humbjeve të parealizuara në portofolet e bankave më të mëdha të Wall Street është e konsiderueshme dhe është rritur ndjeshëm pas rritjes së normave të interesit nga Fed.

Në të thuhet:

"Agjencia Federale e Sigurimit të Depozitave në shkurt raportoi se humbjet e parealizuara të bankave amerikane me letrat me vlerë të maturimit më 31 dhjetor arritën në 620 miliardë dollarë, nga 8 miliardë dollarë një vit më parë, përpara se Fed të fillonte të përpunonte politikën e saj.".

Në një skenar të tillë, mund të shkaktohet një krizë paniku, e ngjashme me atë të vitit 2008. Megjithatë, sipas Koudmanit, parashikimet për fillimin e mundshëm të një krize tjetër financiare duhet të merren me kujdes për tre arsye.

1.  Obligacionet që mbahen aktualisht nga bankat janë kryesisht obligacione të thesarit të SHBA-së, jo obligacione toksike.
2. Bankat do të realizojnë humbje në portofolin e obligacioneve vetëm nëse duhet t'i shesin ato përpara datës së shlyerjes.
3. Nëse bankat nuk kanë probleme likuiditeti, ato nuk do të detyrohen të likuidojnë portofolet e tyre të obligacioneve përpara maturimit.

Pra, gjithçka varet nga kushtet aktuale të likuiditetit në sektorin bankar dhe në këtë Fed mund të luajë një rol vendimtar.