CEO prapa 50 miliardë dollarëve Stablecoin shpjegon pse jo të gjithë dollarët dixhitalë janë krijuar të barabartë

Jeremy Allaire është CEO i Circle, një nga emetuesit kryesorë të monedhës USD të lidhur me dollarë, një prej monedhave të qëndrueshme me rritje më të shpejtë në botë. Me një kapak tregu prej 50 miliardë dollarësh, USDC po i afrohet epërsisë masive që Tether ka mbajtur prej kohësh. Sidoqoftë, Circle është shumë më tepër sesa thjesht emetues i një monedhë të qëndrueshme. Kompania po përdor tokenin për të ndërtuar një ekosistem të tërë financiar në krye të zinxhirëve të shumtë të bllokimit dhe për të ofruar mjete të thjeshta për bizneset për të integruar USDC në operacionet e tyre.

Në një intervistë ekskluzive me Forbes, Allaire tregon se si monedhat e qëndrueshme po integrohen në sistemin tradicional financiar dhe për të kuptuar se si Circle po trajton shqyrtimin e shtuar me të cilin po përballet e gjithë industria si rezultat i krizës Rusi/Ukrainë. Për më tepër, Circle është rikthyer sërish në rrugën e SPAC, duke arritur një marrëveshje të re për të dalë publike me një vlerësim prej 9 miliardë dollarësh.

Kjo intervistë është shkëputur nga publikimi ynë i kërkimit premium Këshilltar i Forbes CryptoAsset dhe Blockchain. Regjistrohu sot për më shumë lajme të reja, njohuri ekskluzive, intervista dhe më shumë.

Forbes: A mund të na jepni një përmbledhje të shkurtër të linjave kryesore të biznesit të Circle?

Jeremy Allaire: Pjesa më themelore e biznesit është ajo që ne e quajmë biznesi ynë i infrastrukturës së tregut stablecoin, i cili më së miri kuptohet si produkti USDC. Ne e mendojmë atë si infrastrukturë tregu që i vihet në dispozicion çdo lloj pjesëmarrësi në treg për t'u integruar dhe për ta përdorur. Është diçka që përdoruesit përfundimtarë dhe zhvilluesit dhe njerëzit që ndërtojnë produkte dhe shërbime thjesht mund ta integrojnë në produktet e tyre. Pra, ndryshe nga, të themi, një biznes tradicional ku të gjithë janë klientë të drejtpërdrejtë, ne operojmë si një protokoll ashtu edhe një monedhë dixhitale. Qëllimi është të merrni sa më shumë zhvillues që të jetë e mundur, duke integruar me të sa më shumë aplikacione dhe shërbime që lidhen me të. Duke bërë këtë, ai rrit dobinë e protokollit. Ne kemi shumë lloje të partneriteteve që synojnë të kenë përdorim dhe shpërndarje më të madhe, më i madhi prej të cilave është Coinbase, një partner fillestar i USDC. Coinbase e bën atë me të vërtetë të arritshme për përdoruesin mesatar të shitjes me pakicë. Por tani, me partneritete me firma si FTX, dhe firmat NFT dhe protokollet DeFi, është i disponueshëm në shumë mënyra të ndryshme. Ka rreth 53 miliardë dollarë Monedhë USD (USDC) në qarkullim, e cila në një bazë të barabartë do të na bënte një nga 50 bankat më të mëdha në SHBA

Pjesa tjetër e madhe është ajo që ne e quajmë biznesi i shërbimeve tona të transaksioneve. Ndoshta para se të hyjmë në këtë, në thelb, ne ofrojmë diçka të quajtur "Llogaria e rrethit", një llogari falas e disponueshme për bizneset e të gjitha madhësive që ofron një mënyrë për njerëzit që të lidhin bankat, të ruajnë dhe mbajnë USDC, dhe ta konvertojnë dhe ta shpengojnë atë nëpër zinxhirë të shumtë bllokues . Me llogarinë falas, ka edhe produkte shtesë me vlerë të shtuar për të cilat tarifojmë. Produkti ynë i Shërbimeve të Thesarit është produkti ynë i huadhënies, ku një biznes mund të hyjë dhe ata mund të na japin hua USDC. Ose nëse kanë dollarë, ata mund të konvertohen në USDC, dhe më pas ta huazojnë atë USDC me një afat të caktuar, si p.sh. një muaj, tre muaj, gjashtë muaj, 12 muaj ose normë fikse, atë kthesë dhe më pas ne bëjmë huadhënie me shumicë pas kësaj, dhe ne paguajmë interes për ato kredi USDC.

Forbes: Si është marrëdhënia midis Circle dhe USDC e ngjashme ose e ndryshme me Ripple dhe XRP?

Allaire: Një monedhë dixhitale si USDC është shumë, shumë e ndryshme. USDC është një instrument pagese me vlerë të ruajtur i rregulluar nga mbikëqyrësit bankarë në të gjithë SHBA-në. Ka qenë që nga dita e parë afërsisht katër vjet më parë në 2018. Janë të njëjtat rregullore që rregullojnë PayPal dhe Square Cash, dhe Apple Pay dhe Venmo. Me të gjitha këto, kur vendosni dollarë, ju merrni një paraqitje dixhitale 1:1 që mund ta përdorni më pas në një aplikacion dixhital. Thjesht ndodhi që lëshonim asetet dixhitale me vlerë të ruajtur në blockchains në vend të një objekti kopshti të mbyllur me mure, si Venmo. Ne nuk shkuam të shisnim një shenjë. Nuk ka dikush që spekulon mbi vlerën e USDC dhe nuk përdoret për të paguar për përdorimin e një blockchain. Pra, është shumë e ndryshme nga ajo që unë mendoj si argumente vendase të blockchain që përdoren për të paguar tarifa në një blockchain si eteri, XRP monero ose solana, ose ndonjë prej këtyre shenjave që përdoren për të vepruar në një blockchain. Ne thjesht ulemi në krye; ne jemi si një shtresë mbi zinxhirët e bllokut.

Forbes: Le të flasim për rezervat e USDC. Së fundmi ju keni ndryshuar kushtetutën për t'u fokusuar në paratë dhe borxhin afatshkurtër të qeverisë dhe jo në borxhin komercial, etj. Cili ishte procesi i mendimit pas këtij ndryshimi? Gjithashtu, a prisni të ktheheni në mbajtjen e më shumë borxhit tregtar afatshkurtër dhe llojeve të tjera të aktiveve bazuar në profilin e menaxhimit të rrezikut që keni krijuar?

Allaire: Gjatë vitit të kaluar tregu dhe rregullatorët e kanë parë këtë hapësirë ​​më nga afër dhe kanë thënë, “Hej, kjo po rritet me të vërtetë shpejt. Kjo ka potencialin për t'u shkallëzuar sistematikisht dhe ne duam të sigurohemi që monedhat dixhitale me vlerë të qëndrueshme janë më të sigurtat e mundshme për përdorim të përgjithshëm si një instrument ekuivalent i parave të gatshme. Duke pasur parasysh kërkesën e tregut dhe rregullatorit, ne bëmë ndryshimin dhe kemi pasur një përgjigje të jashtëzakonshme. Mendoj se pyetja interesante e ngulitur në pyetjen tuaj është se si duket e ardhmja? Unë mendoj se kjo është një pyetje politike. Dhe kjo është në qendër të punës së politikave që po ndodh me Departamentin e Thesarit të SHBA-së, Kongresin dhe në vende të tjera, që është ajo çfarë statute do të hyjnë në fuqi për bankat stablecoin të licencuara dhe të licencuara federale si Circle - ne jemi në proces përgatitja për të aplikuar për një statut të bankës kombëtare. Ajo që është e rëndësishme është që një emetues stablecoin është një bankë rezervë e plotë. Kur mendoni për një bankë tradicionale, nëse keni një llogari Chase, për shembull, nuk keni në të vërtetë dollarë, keni dollarë Chase. Këto janë IOU; ju keni një detyrim nga Chase. Nëse keni 1,000 dollarë në llogarinë tuaj bankare ose në llogarinë rrjedhëse, në fakt nuk keni 1,000 dollarë, keni një pretendim për 1,000 dollarë. Ju me të vërtetë po mbani një libër huazimi. Kjo është ajo që ne të gjithë e dimë si banking rezervë fraksionale - ata i japin paratë hua tetë herë, dhjetë herë, dhe shpresojmë se jo të gjithë vijnë menjëherë dhe duan paratë e tyre mbrapa. Por në rast se e bëjnë këtë, ka të gjitha llojet e parametrave të vendosur rreth bankës, çfarë lloj asetesh lejohen të mbajnë, dhe ata kanë teste stresi për gjëra të tilla si çfarë nëse ka dalje të mëdha gjatë një periudhe 30-ditore? Monedhat e qëndrueshme tani janë shumë më të thjeshta. Ju keni qeveri, thesare dhe para. Dhe nuk po ia huazoni askujt. Nuk ka asnjë rrezik rreziku në këtë kuptim. Pra, ju nuk keni nevojë për sigurim FDIC, sepse sigurimi FDIC është krijuar për bankat e rezervave të pjesshme. Por ju mund të dëshironi të keni rregulla rreth asaj që ju lejohet të bëni me rezervat - perimetrat e rrezikut - dhe ja çfarë presim nga ju për sa i përket likuiditetit dhe përmbushjes së këtyre kërkesave për likuiditet. Ky grup rregullash, asetet dhe likuiditeti, dhe menaxhimi i rrezikut për monedhat dixhitale me vlerë të qëndrueshme, ato duhet të shkruhen. Kjo formë e statutit bankar nuk ka ekzistuar kurrë dhe duhet të shkruhet. Pra, kjo është ajo për të cilën ne po punojmë.

Forbes: Së fundmi keni dëshmuar para Kongresit. Do të doja të merrja disa nga pikat e tua kryesore nga ajo përvojë. Për më tepër, ndonjë pasqyrë mbi bisedat e fundit që vijnë nga SEC, si sugjerimi që monedhat e qëndrueshme mund të jenë letra me vlerë ose mbi implikimet që mund të ketë shlyerja prej 100 milionë dollarësh e BlockFi në biznesin tuaj të huadhënies? Coinbase, partneri juaj, kishte sfiduar publikisht SEC në lidhje me një produkt huadhënës të bazuar në USDC, të cilin nuk e lansoi.

Allaire: Unë mendoj se është shumë e qartë dhe ne kemi dëgjuar kryetarin Gensler të bëjë deklarata të shumta se një ekuivalent i parave të gatshme i rregulluar sipas modelit të ligjit të pagesave/ligjit bankar nuk është një vlerë. Mund të imagjinoj që argumentet që bëhen rreth monedhave të tjera të qëndrueshme që janë ndoshta sintetike në natyrë, mund të jenë derivate sintetike, ose monedha të tjera të qëndrueshme që po menaxhojnë në mënyrë aktive një portofol investimi që përfshin rrezik afatgjatë dhe gjëra të tjera mund të shikohen dhe trajtohen ndryshe, sepse ato funksionojnë jashtë vlerën e ruajtur. Ne kemi qëndruar gjithmonë të përcaktuar në ligjin e sistemit të pagesave. Huadhënia e produkteve që janë ndërtuar duke përdorur diçka si USDC, ku një person po jep hua monedhën USD dhe paguhet një normë interesi për të është një kontratë investimi. Dhe nëse nuk jeni bankë dhe po e ofroni atë, atëherë po ofroni një garanci. Kjo ka qenë gjithmonë pikëpamja jonë dhe kjo është arsyeja pse kur lançuam Circle Yield, i cili është një produkt huadhënës ku ju jepni hua USDC dhe ju paguheni një normë interesi, ju jeni duke blerë një letër me vlerë dhe kjo garanci e përjashtuar depozitohet në KSHZ. Ne kemi informacione shpjeguese për rrezikun dhe ne e bëjmë atë produkt të disponueshëm vetëm për investitorët dhe bizneset e akredituara.

Forbes: Le të kthehemi te kriza Rusi/Ukrainë. A keni vënë re ndonjë përdorim të paligjshëm të USDC për të shmangur sanksionet ose për të pastruar paratë.

Allaire: Jo, por mendoj se mund të them disa gjëra. Së pari, Circle ka drejtuar gjithmonë programe shumë të forta të pajtueshmërisë. Ne jemi të regjistruar në FinCEN që nga viti 2014. Ne kemi shkallëzuar programet e pajtueshmërisë, programet e zbatimit të sanksioneve dhe kemi punuar shumë ngushtë me organet e zbatimit të ligjit për të monitoruar dhe bllokuar çdo subjekt të sanksionuar ose adresë blockchain. Ne gjithashtu drejtojmë format tona më të thella të analizës dhe zbulimit. Ne punojmë me rrjetet e shkëmbimeve të tjera, kuletat dhe të tjera për këtë gjithashtu. Ne kemi parë gjithashtu një sasi të konsiderueshme USDC të përdorur në ndihmë për Ukrainën. Ne kemi nisur edhe programet tona rreth kësaj, duke bashkëpunuar me organizata që janë në gjendje të bëjnë verifikimin e entitetit, verifikimin e organizatës, gjëra të tilla. Pra, kjo ka qenë vërtet kyçe. Sepse ne nuk përballemi drejtpërdrejt me tregun me pakicë. Nuk është se kemi mbajtës të llogarive në Rusi apo gjëra të tilla.

Forbes: Çfarë do të thotë të bllokosh një adresë me USDC dhe a ndikon kjo në ndonjë nocion të perceptuar të decentralizimit?

Allaire: Ne kemi një politikë strikte të listës së zezë, e cila është efektive nëse ekziston një rrezik themelor për integritetin dhe sigurinë e vetë USDC-së, Qendra rezervon të drejtën ta listojë atë adresë. Kjo do të ishte diçka si një sulm sistemi ose nëse një urdhër gjykate detyrues i paraqitet Qendrës, ne mund të listojmë të zezë një adresë. Kjo nuk është, "Kam dërguar gjëra në adresën e gabuar ose një protokoll DeFi është hakuar, a mund të më kthesh paratë e mia?" Ka një rrezik të madh moral me këtë. Dhe kështu bëhet fjalë me të vërtetë për zbatimin e ligjit.

Përsa i përket shqetësimeve të centralizimit, Circle është një institucion financiar i rregulluar që kërkon vendosjen e disa kontrolleve. Ne kemi një model hibrid të funksionimit në infrastrukturë të decentralizuar. Por ka një emetues të centralizuar, dhe kjo është një veçori për shumë njerëz edhe nëse mund të jetë një gabim për të tjerët. Nëse shikoni në mënyrë specifike historinë këtu, ka një numër jashtëzakonisht të kufizuar rastesh ku kjo ka ndodhur.

Forbes: A mund të më tregoni arsyetimin fillestar për SPAC dhe të shpjegoni pse është vonuar?

Allaire: Pranverën e kaluar morëm vendim që të dilnim në tregjet publike si firmë. Ka shumë arsye të ndryshme për t'u bërë një kompani publike. Për ne ndahet në disa kategori. Së pari, është një mundësi për të hyrë në tregjet e kapitalit, për të rritur kapitalin, etj. Së dyti, si një lloj infrastrukture e tregut financiar, besimi ynë është se të qenit një kompani publike dhe të kesh kërkesat rregullatore në rritje, të cilat janë shumë domethënëse, është një gjë shumë e rëndësishme. sinjal për tregun. Së treti, modeli i kompanisë së blerjes për qëllime të veçanta (SPAC) ofron shumë cilësi tërheqëse për një sipërmarrës, siç është koha për të tregtuar. Për një kohë të gjatë, koha për të tregtuar në një listë publike përmes një SPAC ishte tre deri në pesë muaj në vend të gjashtë deri në 12 muaj. Kjo ndryshoi pasi SPAC-të morën më shumë shqyrtim, veçanërisht disa nga ato problematike. Unë mendoj se një sfidë tjetër ishte thjesht se ne jemi një kompani mjaft e re me një biznes mjaft të ri në një fushë ku ka çështje thelbësore rregullatore të rrezikut të kontabilitetit dhe SEC po bën punën e saj për të siguruar nivelin e duhur të zbulimit, kontabilitetit të rrezikut, rregullativës, etj. Kalimi i kualifikimit të SEC kërkon më shumë kohë, gjë që është mirë. Pikëpamja ime është se ne po shkojmë përpara dhe mbrapa, ne po përsërisim dhe në fund do të kalojmë kualifikimin dhe do të jemi një kompani e listuar, por po zgjat pak më shumë nga sa kishim pritur fillimisht.

Forbes: Me sasinë e parave që hidhet në tregjet private, a keni menduar ndonjëherë të ndaloni të dilni në publik? Pse vlerësimi juaj tani u dyfishua në 9 miliardë dollarë?

Allaire: Ne jemi plotësisht të përkushtuar për të qenë një kompani publike. Dhe duke pasur parasysh përmirësimin e dukshëm të perspektivës financiare për dy vitet e ardhshme, ne ndjemë se vlera e kompanisë sonë ishte rritur dukshëm. Pra, ne e rishikuam marrëveshjen.

Forbes: Kur u njoftua për herë të parë marrëveshja, u befasova kur pashë se biznesi juaj i Shërbimeve të Thesarit dhe Transaksionit solli më shumë të ardhura sesa interesat në zotërimet USDC. Sipas disa nga parashikimet tuaja të fundit, ju prisni që kjo prirje të ndryshojë në mënyrë dramatike. Çfarë çoi në këtë këndvështrim të ri?

Allaire: Nja dy gjera. USDC po vazhdon të rritet me shpejtësi dhe ne jemi në një mjedis të normës në rritje. Këto norma në rritje rriten drejtpërdrejt në rrjedhën tonë të të ardhurave dhe të ardhurat tona. Kjo reflektohet në rishikim. Që nga fillimi i vitit, ne kemi shtuar 10 ose 11 miliardë dollarë të tjerë. Për më tepër, ndërsa presim përpara, ne po shohim shumë rritje në llojet e rasteve të përdorimit ku USDC po hyn në lojë. Dhe unë mendoj se për ne tematikisht, ne po shohim gjithnjë e më shumë kompani tradicionale të pagesave që duan të fillojnë të përdorin USDC. Po shohim një interes në rritje nga rastet e përdorimit të tregtisë së internetit, gjë që është emocionuese të shihet tani që mund të bëjmë pagesa të shpejta, të lira, pothuajse të menjëhershme USDC. Dhe ne po fillojmë të shohim interes nga financat tradicionale (TradFi) duke e parë këtë si një mënyrë të përmirësuar për të bërë gjëra të llojit të shlyerjes së dollarit në para të gatshme. Pra, mendoj se lidhet pak me perspektivën tonë të biznesit për dy vitet e ardhshme.

Forbes: Falemnderit.