Ndërsa stoqet e teknologjisë krerohen dhe rikuperohen, themelet kanë rëndësi

Earnings kanë rëndësi. Dhe madje edhe për stoqet e rritjes, edhe vlerësimet kanë rëndësi.  Nëse nuk ishte e qartë përpara rënieve të mëdha të kësaj jave dhe paqëndrueshmërisë së slitës në stoqet e teknologjisë, duhet të jetë tani.

Indeksi Nasdaq është ulur 15% nga kulmi i tij në nëntor, duke goditur çmimet e aksioneve të gjigantëve të teknologjisë nga Tesla në Apple me dy shifra. Disa nga humbësit më të mëdhenj kanë rënë 40% ose 50%, ose më shumë nga nivelet e tyre më të larta ndërsa investitorët prisnin deklaratën e sotme nga Rezerva Federale për normat më të larta të interesit.

Të thuash një fund në treg është përgjithësisht një lojë budallaqesh, veçanërisht në një treg kaq të paqëndrueshëm që ka tregtuar me një çmim të tillë për kaq gjatë. Por me sezonin e fitimeve për stoqet e teknologjisë që po hyn në lëvizje të plotë, pas njoftimit të fitimeve të Microsoft të martën pas mbylljes së tregut (ai i mposhti pritjet e analistëve), investitorët së shpejti duhet të kenë më shumë qartësi. Tesla është vendosur të njoftojë më vonë sot, Apple pritet të ndjekë të enjten dhe parada e fitimeve do të vazhdojë javën e ardhshme.

"Ne besojmë se shitja e ka hequr shkumën nga tregu, por është përkthyer gjithashtu në disa aksione teknologjike të mbishitura," thotë Dan Ives, një analist i kapitalit në Wedbush Securities. "Kjo është arsyeja pse ne kemi sezonin më të madh të fitimeve teknologjike në 10 vjet."

Ne kërkuam në FactSet për aksione të teknologjisë amerikane me kapital tregu prej 5 miliardë dollarësh ose më shumë që mbartën pjesën më të madhe të zhgënjimit të investitorëve, qoftë përmes uljes së çmimeve të aksioneve që kur Nasdaq arriti kulmin më 19 nëntor, ose përmes interesit të lartë të shkurtër ndërsa investitorët bastnin se aksionet e tyre do të bien më tej. Kryesuesi i listës: Pionieri i teknologjisë vetëdrejtuese Aurora Innovation, i cili doli publikisht në marrëveshjen SPAC nëntorin e kaluar dhe ka parë që aksionet e saj të bien më shumë se 70% nga kulmi i tyre. 

Gjithashtu u përcaktua: Asana, firma e softuerëve të menaxhimit të punës e themeluar nga themeluesi i Facebook, Dustin Moskovitz, e cila është ulur më shumë se 60% nga kulmi; Block, kompania e njohur më parë si Square, e cila ka rënë gati 50% pasi është përballur me një ngadalësim dhe paqëndrueshmëri të të ardhurave ndërsa ndjek strategjinë e kriptomonedhës së themeluesit Jack Dorsey; dhe platforma tregtare Robinhood, e cila dikur ishte në valën e tregtarëve të shpejtë, aksioneve meme dhe kriptomonedhave, por ka parë që aksionet e saj të bien më shumë se 50% ndërsa të ardhurat ranë në tremujorin e dytë.

Ndërsa tregu u rikuperua të mërkurën, me Nasdaq që u rrit me 1% deri në orët e vona të pasdites, shumë nga të goditurit më keq kishin shënuar rritje. Block dhe Asana ishin lart, pavarësisht bojës së tyre të kuqe. Kështu ishte edhe Microsoft. Ndërsa epoka e rritjes së stoqeve nuk ka mbaruar qartë, siç argumenton analisti i Jefferies, Brent Thill në një raport të fundit, për stoqet e kompanive të softuerit me shumëfish më të lartë, duke përfshirë Snowflake dhe Datadog, "mund të jenë më të rrezikuara në një rënie të vazhdueshme".

Në fund të fundit, argumenton Ives, investitorët do të dallojnë midis aksioneve, aksionet e të cilave meritojnë vlerësime më të larta (si Microsoft dhe Apple) dhe ato që nuk meritojnë (shumë nga emrat e punës nga shtëpia si Zoom dhe Netflix që u rritën gjatë pandemisë). "Do të jetë një muaj me gunga përpara," thotë ai. "Por ne besojmë se po fillojmë të hyjmë në fazën e kapitullimit të disa prej këtyre aksioneve që janë shitur masivisht përpara bazave."