Bitcoin i mbështjellë është forma kryesore e Bitcoin "mbështjellë" në një kontratë inteligjente në Rrjeti Ethereum. Kjo e lejon atë të përdoret në bazë të Ethereum zbatimet e financave të decentralizuara (DeFi). WBTC mbështetet 1:1 ndaj vlerës së Bitcoin, kështu që një WBTC është teorikisht ekuivalent me një BTC.
BitGo është emetuesi kryesor i WBTC, që do të thotë se ata janë përgjegjës për mbështetjen dhe kujdesin e BTC. Kërkimi Alameda, Sam Bankman Fried's Prop Fund, ishte një tregtar kryesor i WBTC, që do të thotë se ata do të pranonin BTC nga klientët dhe do ta dërgonin në BitGo për të krijuar WBTC.
Ndërsa të qenit tregtar nuk siguron akses në paraburgim, pas frikës, pasigurisë dhe dyshimit (FUD) të Rënia e FTX, WBTC filloi të depegonte nën supozimin se rezervat e saj ishin të paplota. Ky artikull analizon treguesit në zinxhir të WBTC dhe FUD rreth thellimit të aktivit.
Çmimi i WBTC ra me 1.5%, ndërsa FUD për kujdestarinë e tij u shfaq. Depeg-et e vogla mund të paraqesin shqetësime të rëndësishme pasi mund t'i bëjnë përdoruesit të humbasin besimin tek aktivi i lidhur dhe tek emetuesi. Një aktiv depeg mund të perceptohet si një magazinë më pak e qëndrueshme dhe e besueshme e vlerës, gjë që mund t'i bëjë njerëzit të humbasin besimin në të dhe potencialisht të çojnë në një ulje të kërkesës.
Kjo mund ta bëjë më të vështirë për emetuesin që të mbajë lidhjen dhe të çojë në shlyerje të mëtejshme dhe humbje në vlerë.
Për më tepër, në rastin e WBTC, i përdorur gjerësisht si një mjet shkëmbimi në DeFi, humbja e vlerës së tij mund të shkaktojë ndërprerje në të gjithë ekosistemin. Në këtë rast, arbitrazhët mund të përpunojnë shlyerjet dhe ta kthejnë çmimin në barazi, si Ekipi BitGo konfirmoi mbështetjen e plotë të rezervave dhe përpunoi shlyerjet e paraqitura.
Për më tepër, paqëndrueshmëria ndikoi edhe në tregje gjatë kësaj kohe pasi tregtarët kërkuan të mbronin aktivet e tyre nga pasiguria.
Treguesi i mësipërm tregon numrin e transaksioneve më të mëdha se 100,000 dollarë. Meqenëse kjo shumë parash nuk është e disponueshme për tregtarin mesatar të shitjes me pakicë në zinxhir, metrika vepron si një përafrim i numrit të balenave dhe tregtarëve institucionalë që përpunuan një transaksion.
Kjo ndihmon për të kuptuar sjelljen e mbajtësve kryesorë të shenjave. Siç mund të shihet, 25 nëntori ishte numri i dytë më i lartë i regjistruar i transaksioneve pas datës në të cilën FTX u rrëzua në një spam 3-mujor. Transaksionet, në këtë rast, mund të tregojnë përdoruesit që shesin ose transferojnë një aktiv për t'u shitur.
Balenat dhe institucionet nuk ishin të vetmet që shqetësoheshin për vlerën themelore të WBTC, pasi numri i “adresave aktive” më 25 nëntor ishte më i larti i regjistruar në më shumë se një vit.
"Adresat aktive" qëndrojnë si adresa që kryejnë një ose më shumë transaksione në zinxhir në një ditë të caktuar. Kjo ndihmon në shfaqjen e aktivitetit të rrjetit. Në këtë rast, ai ilustron se si njerëzit morën masa paraprake ndaj depeg-it të aseteve.
Pavarësisht se shumë mbajtës të WBTC transferojnë dhe shesin asetet e tyre, të dhënat në zinxhir zbulojnë se likuiditeti i grupit Tricypto2 të Curve ishte i paprekur nga këto ngjarje. Në vend që të ndikohej nga BitGo FUD, grupi përjetoi tërheqje të mëdha gjatë Kolapsi FTX. Tricypto2 aktualisht qëndron si tregu më i madh, për sa i përket likuiditetit të depozituar, për tregtimin e WBTC në zinxhir.
Likuiditeti është një faktor i rëndësishëm në funksionimin e një DEX, pasi përcakton se sa lehtë përdoruesit mund të blejnë dhe shesin aktive në platformë. Një grup DEX me likuiditet të lartë do të ketë një numër të madh asetesh të disponueshme për tregtim, gjë që e bën më të lehtë për përdoruesit të blejnë dhe shesin asetet që dëshirojnë.
Kjo mund të rrisë atraktivitetin e grupit DEX për tregtarët dhe ta bëjë atë të përdoret më gjerësisht. Në këtë rast, sa më i madh të jetë likuiditeti në grup, aq më i disponueshëm është për përdoruesit që duan të dalin nga pozicionet e tyre WBTC.
Në përgjithësi, nëse një aktiv i lidhur fillon të humbasë vlerën e tij, ai mund të krijojë disa probleme si për emetuesin ashtu edhe për mbajtësit. Humbja e besimit në emetuesin e tij mund t'i bëjë përdoruesit të dyshojnë në vlerën e aktivit të lidhur. Për më tepër, thellimi i tij mund të shkaktojë ndërprerje të mëdha në të gjithë ekosistemin DeFi. Në këtë rast, BitGo ishte në gjendje të sqaronte keqkuptimin që ishte përhapur rreth tweeter-it dhe të siguronte prova të rezervat e kujdestarisë.
Burimi: https://cryptoslate.com/analyzing-the-wbtc-fud-after-the-ftx-collapse-and-its-depeg/