Vertex është një protokoll shkëmbimi i decentralizuar (DEX) i ndërlidhur që ofron spot, të përhershme dhe një treg të integruar parash të bashkuar në një aplikacion të integruar vertikalisht në Arbitrum.
Vertex drejtohet nga një libër hibrid i unifikuar i porosive kufitare qendrore (CLOB) dhe krijuesi i integruar i automatizuar i tregut (AMM), likuiditeti i të cilit shtohet ndërsa pozicionet nga tregjet e LP-së në çift plotësojnë librin e porosive. Vertex ofron tarifa minimale të gazit dhe MEV, për shkak të transaksionit të grumbulluar dhe modelit optimist të grumbullimit të shtresës bazë Arbitrum dy (L2), ku kontratat inteligjente të Vertex kontrollojnë motorin e rrezikut dhe produktet bazë.
Në një intervistë me bashkëthemeluesin e Vertex, Darius Tabatabai, ne folëm për vizionin që qëndron pas Vertex, lansimin e tij publik të rrjetit kryesor, grupin e tij të gjerë të veçorive, udhërrëfyesin e tij të ardhshëm dhe shumë më tepër.
1. Cili ishte vizioni pas krijimit të Vertex? Çfarë problemi synon të zgjidhë platforma?
Misioni i Vertex është të sigurojë përvojën më të mirë të mundshme të tregtimit të decentralizuar. DeFi i sotëm është i fragmentuar, kapital joefikas, i panjohur, frikësues dhe i papërshtatshëm. Protokollet e decentralizuara duhet të zvogëlojnë pengesën për hyrjen për përdoruesit e zakonshëm nëse duan të konkurrojnë me shkëmbimet e centralizuara (CEX).
Vertex i qaset këtij problemi me shkëmbimin e tij të integruar vertikalisht - pikat e bashkimit, të përhershmet dhe tregjet e parasë me marzh të unifikuar. I kombinuar me një dizajn hibrid të librit të porosive-AMM, Vertex mund të arrijë performancë me vonesë të ulët konkurruese me CEX, ndërkohë që ofron ende përfitimet e likuiditetit pasiv dhe ruajtjes së vetë të aplikacioneve DeFi në zinxhir - të gjitha me një dizajn më efikas të kapitalit.
LP-të në çift nga AMM mbushin librin e porosive, duke bashkuar avantazhet e efikasitetit të tregut dhe mekanikës së zbulimit të çmimeve të librave të porosive me popullaritetin e LP's dhe duke shkëmbyer bishtin e gjatë të aktiveve DeFi në zinxhir.
2. Çfarë e bën Vertex të dallohet nga DEX-et e tjera në hapësirën e kriptove?
Ka disa aspekte të dukshme të Vertex që e ndajnë atë nga një fushë e mbushur me njerëz DEX.
Së pari, Vertex ofron një përvojë të gjitha-në-një DeFi duke integruar tre primitivë thelbësorë të DeFi në një aplikacion të vetëm. Përdoruesit mund të tregtojnë duke përdorur aktive kriptosh të gjata/të shkurtra me spot ose të përhershme, të marrin hua/hua me tregun e parave të integruar ose çifte pasive të tregut LP me AMM-në në zinxhir. Kjo zvogëlon kostot e transaksionit të ndërrimit midis aplikacioneve DeFi, ndërkohë që siguron një platformë shkëmbimi më efikase për kapitalin për lloje të ndryshme përdoruesish.
Së dyti, dizajni unik i Vertex e bën atë të vendosur mirë për t'u evoluar në një qendër likuiditeti për Arbitrum dhe përfundimisht për pjesën më të madhe të DeFi. Në mënyrë të veçantë, përfitimet e bashkimit të produkteve të shumta në një motor të unifikuar të marzhit ndihmojnë në reduktimin e kërkesave të marzhit dhe ofrojnë më shumë fleksibilitet kapitali në shprehjen e një pozicioni në treg. API/SDK mundëson gjithashtu tregtimin miqësore me HFT, ndërsa lejon që aplikacionet e kompozueshme DeFi të përdorin tarifat e ulëta dhe performancën me vonesë të ulët të DEX. Në përgjithësi, përvoja synon të ndihet më shumë si tregtimi në një CEX sesa një DEX konvencional ku aplikacionet e tjera DeFi mund të përdorin arkitekturën e tij.
Së treti, modeli Hybrid Orderbook-AMM i Vertex ndihmon procesin e zbulimit të çmimit në një mënyrë jo karakteristike për shumicën e DEX-ve ekzistuese. Për shembull, ndërsa libri i porosive mbështet përputhjen e porosive me vonesë të ulët, AMM siguron rezistencë ndaj censurës ndërsa mbështet aktivet me bisht të gjatë në zinxhir. Likuiditeti si nga libri i porosive ashtu edhe nga AMM shkrihen së bashku për të kapërcyer hendekun midis kompromiseve që shihen shpesh midis shkëmbimeve të librit të porosive me kufirin qendror (CLOB) dhe AMM-ve.
Me librin e porosive të sekuencuesit, Vertex mund të shkallëzojë likuiditetin në mënyrë më efektive, ndërkohë që shton ende mbështetjen e aktiveve DeFi me bisht të gjatë me një model tarife më të ulët dhe likuiditet më të mirë.
3. Si do ta shtyjë Vertex përpara në ekosistemin e kriptove, rrjeti kryesor publik i platformës në Arbitrum?
KPI ynë kryesor është vëllimi. Nisja e rrjetit publik afër fundit të prillit ishte testi përfundimtar për vizionin tonë dhe ne kemi bërë një vëllim mbresëlënës në afërsisht 3 javë që nga ajo kohë, me vëllimin tonë më të lartë 24-orësh prej mbi 60 milionë dollarë në total në vetëm 4 gjithsej çiftet pika dhe të përhershme. Natyrisht, ka gjithmonë më shumë për të bërë dhe përmirësuar (dhe më shumë të dhëna për të mbushur), por ne jemi të sigurt se udhërrëfyesi i ardhshëm do të na ndihmojë të arrijmë atje ku duam të shkojmë.
Ndërsa më shumë kapital rrjedh në Arbitrum, Vertex po synon të kapë një pjesë të konsiderueshme të pjesës së tregut për tregtimin në Ethereum. Pjesa më e madhe e përpjekjeve që lidhen me manifestimin e qëllimeve afatgjata të Vertex përfshin ndihmën për të ndërtuar një ekosistem të përshtatshëm rreth Vertex (p.sh., kasaforta neutrale delta, opsione, etj.), duke lëshuar një sërë veçorish që përdoruesit dëshirojnë kur tregtojnë në një shkëmbim (ose CEX ose DEX), duke optimizuar produktin dhe duke shkallëzuar likuiditetin në një vend ku Vertex është vendi i preferuar i tregtimit për përdoruesit e Ethereum.
4. A mund të elaboroni programimin "jashtë zinxhirit" të përdorur nga Vertex për të shpejtuar transaksionet?
Absolutisht, kjo është një pyetje e mirë. Vertex përdor një sekuencues jashtë zinxhirit që pret librin e porosive dhe motorin që përputhet. Sekuencer siguron një vonesë 15 - 30 milisekonda. Kjo është koha që duhet që një urdhër tregu të plotësohet pas vendosjes së tij. Kjo shpejtësi është e krahasueshme me atë të shumicës së shkëmbimeve të centralizuara. Në krahasim, vonesa e DEX-ve në zinxhir zakonisht do të jetë një funksion i kohës së bllokimit të zinxhirit themelor. Asnjë blockchain nuk ka kohë bllokimi prej 30 milisekonda, kështu që sekuencuesi i Vertex e bën atë jashtëzakonisht të shpejtë.
Megjithatë, shpejtësia nuk është e vetmja dobi e sekuencuesit. Tregtarët e automatizuar si krijuesit e tregut institucional dhe firmat tregtare me frekuencë të lartë mund të lidhen me sekuencuesin përmes API ose SDK. Ata mund të kuotojnë urdhra limit për të siguruar likuiditet të thellë në bursë dhe të ekzekutojnë transaksione arbitrazhi nën të dytin për të siguruar konsistencën e çmimeve me vendet e tjera të tregtimit. Likuiditeti i thellë dhe konsistenca e çmimeve janë funksione shumë të rëndësishme në tregje. Së bashku, ata promovojnë zbulimin më të mirë të çmimeve.
Sekuenceri përmban gjithashtu masa mbrojtëse të rëndësishme ku funksionet kryesore të një DEX mbeten të vendosura në zinxhir në Arbitrum. Për shembull, e gjithë logjika e produktit bazë, likuidimet dhe kujdestaria e Vertex kontrollohen në zinxhir të ngjashëm me DEX-et e tjera. Sekuencuesi nuk e merr asnjëherë kujdestarinë e
asetet dhe as nuk mund të falsifikojë transaksione ose të ndalojë tregtimin dhe tërheqjet. Vertex ruan avantazhet e vetë-kujdesit dhe zgjidhjes në zinxhir.
Nëse sekuencuesi do të ulej ndonjëherë, protokolli kthehet në gjendjen e tij të paracaktuar, i njohur si modaliteti "Slo-Mo", i cili është vetëm AMM në zinxhir pa librin e porosive.
Është e rëndësishme të theksohet se ndërsa sekuencuesi është jashtë zinxhirit, ai gjithashtu mund të decentralizohet me kalimin e kohës duke zbatuar një rrjet të shpërndarë sekuencuesish të kontrolluar nga Vertex DAO, i cili është plani sapo të nisë DAO.
5. Si e maksimizon performancën e Vertex Dizajni Hybrid Orderbook-AMM?
Dizajni Hybrid Orderbook-AMM përmirëson performancën në dy mënyra kryesore, njëra prej të cilave u aludua më herët: aftësia për të bashkuar mekanikën e vonesës së ulët dhe efikasitetin e tregut të një libri porosish jashtë zinxhirit me likuiditetin pasiv dhe vetë-kujdesin e AMM në zinxhir.
Mënyra e dytë është pak më e nuancuar dhe sillet rreth vlerës së nxjerrë nga minatori (MEV). Në thelb, në shtresën e parë të Ethereum, vërtetuesit që vendosin transaksione në blloqe të reja mund t'i japin përparësi rrjedhës së tregtisë përmes aftësisë së tyre për të përfshirë, përjashtuar ose rirenditur transaksionet brenda blloqeve që ata minojnë. Shuma e fitimit që minatorët mund të bëjnë nëpërmjet këtyre mundësive është MEV.
Vlera e nxjerrë nga manovra të tilla është bërë fitimprurëse dhe përgjithësisht konsiderohet një praktikë me shumën zero që mund të prodhojë fluks toksik në zinxhir – kryesisht për përdoruesit e shitjeve me pakicë, të cilët mund të jenë të paditur përpara nga bots MEV në transaksione potencialisht fitimprurëse. Kjo "nxjerrë" vlerën nga përdoruesit me shpenzimet e tyre, me operatorin MEV që përfiton.
DEX-të e librit të porosive në zinxhir janë gjithashtu të cenueshëm ndaj MEV, ku aktiviteti në zinxhir është i dukshëm për një "Dark Forest" të robotëve që nxjerrin vlerën nga rirenditja, përjashtimi ose përfshirja e transaksionit. Bots të tillë po bëhen gjithnjë e më të zakonshëm.
Në Vertex, ekzistenca e librit të porosive jashtë zinxhirit mundëson që tregtitë të përpunohen mbi bazën e parë në fillim (FIFO) pa ekspozim ndaj boteve MEV në zinxhir. Për më tepër, meqenëse sekuencuesi funksionon në një shkallë kohor të vonesës milisekonda, bëhet më e vështirë për të përfituar nga MEV që nga fillimi në krahasim me kohën më të gjatë të bllokut të shtresës së parë të Ethereum - duke reduktuar nxitjen për MEV në librin e porosive Vertex.
Krahasuesisht, librat e porosive në zinxhir të ndërtuar për të qenë rezistent ndaj MEV shpesh përdorin diçka të quajtur ankande të shpeshta të grupeve (FBA), e cila detyron të gjitha çmimet të jenë uniforme në një bazë diskrete. Dobësia e FBA-së është se kryerja e të gjitha tregtimeve me të njëjtin çmim heq përhapjen e ofertës-kërkimit. Fitimi i një krijuesi tregu vjen nga diferenca e ofertës-kërkimit, kështu që FBA në thelb e çcentivizon ofrimin e likuiditetit. Rezultati është sigurisht likuiditet më i ulët dhe paqëndrueshmëri më e lartë.
Arsyetimi për problemin e MEV është i vështirë dhe është një fushë magjepsëse e kërkimit të vazhdueshëm. Në përgjithësi, dizajni i Vertex kërkon të minimizojë vlerën e nxjerrë nga përdoruesit.
6. Çfarë përfitimesh u jep përdoruesve dizajni ndër-marzh i Vertex-it në drejtim të menaxhimit efektiv të portofolit?
Përgjigja e thjeshtë është se marzhi i kryqëzuar ju lejon të bëni shumë më tepër me kapitalin tuaj. Ndihmon në reduktimin e kërkesave të marzhit, optimizimin e raporteve rrezik/shpërblim dhe zvogëlimin e rrezikut të likuidimit me një pozicion të vetëm. Marzhi kryq i unifikuar i Vertex lejon që depozitat, PnL dhe pozicionet të kontribuojnë në marzhin e një llogarie.
Për shembull, nëse keni 1 wBTC, duhet të jeni në gjendje të shkurtoni 1 wBTC të përhershme me ndikim minimal në kapitalin tuaj të mbetur për të tregtuar pasi pozicionet kompensojnë njëra-tjetrën, ku teprica njihet automatikisht nga protokolli. Kjo është në kundërshtim me marzhin e izoluar, ku pozicioni i shkurtër i përhershëm 1 wBTC do të kërkonte diferencë shtesë në krye të mbajtjes së pikës 1 wBTC të përdoruesit.
7. Flisni me ne për pikat e integruara vertikalisht dhe veçoritë e përhershme të ofruara nga platforma.
Spot dhe perpetuals janë të dy të tregtueshme në Vertex. Por ajo që është me të vërtetë e veçantë është se të dy tregjet janë të integruara me një treg monetar që lehtëson pozicionet e leveraged spot nëpërmjet huamarrjes së bashku me yield-in pasiv të pozicioneve nëpërmjet kreditimit.
Të gjitha PnL të parealizuara dhe vlerat e tjera të aktiveve llogariten automatikisht në kërkesat e marzhit për çdo tregti që përdor levën. Tre tregjet e integruara – spoti, perps dhe tregu i parasë – mundësojnë një efikasitet kapitali që më parë ishte i pazakontë në DeFi.
8. Si synon Vertex të luajë një rol të rëndësishëm në sistemin financiar të së ardhmes?
Ne besojmë se më shumë tregti do të bashkohen në Vertex pasi njerëzit shohin vlerën e një DEX të integruar vertikalisht dhe avantazhet e ndërlidhura të maksimizimit të efikasitetit të kapitalit pa sakrifikuar karakteristikën e performancës me vonesë të ulët të CEX-ve.
9. Çfarë ka përpara për të ardhmen e Vertex udhërrëfyes?
Aktualisht jemi të fokusuar në përfshirjen e komenteve të përdoruesve, përmirësimin e faqes së përparme, shtimin e veçorive të reja si tregtimi me një klikim (përfshirë porositë e aktivizimit) dhe renditjen e aktiveve të reja për njerëzit që t'i tregtojnë dhe t'i përdorin si kolateral.
Ne kemi mbajtur mend për disa nga veçoritë e ardhshme dhe përmirësimet e aplikacioneve që nga fillimi, përveç atyre të mësipërme, por ka disa publikime emocionuese në horizontin afatshkurtër që duhet të gjenerojnë zhurmë të konsiderueshme midis tregtarëve me përvojë dhe përdoruesve me pakicë.
Për më shumë informacion mbi Vertex, ju lutemi shikoni faqen e tyre zyrtare të internetit.
Përgjegjësia: Ky është një post i paguar dhe nuk duhet të trajtohet si lajm / këshillë.
Burimi: https://ambcrypto.com/an-all-in-one-defi-experience-interview-with-vertex-co-founder-darius-tabatabai/