Të rinjtë nuk duhet të kursejnë për pension, thotë një studim i ri

Të reja hulumtim, megjithatë, tregon se shumë të rinj nuk duhet të kursejnë për pension. 

Arsyeja ka të bëjë me diçka që quhet modeli i ciklit jetësor, i cili sugjeron që individët racionalë shpërndajnë burime gjatë jetës së tyre me synimin për të shmangur ndryshime të mprehta në standardin e tyre të jetesës.

E thënë ndryshe, individët, sipas modelit që daton që nga ekonomistët Franko Modigliani, një fitues i çmimit Nobel dhe Richard Brumberg në fillim të viteve 1950, kërkojnë të zbutin atë që ekonomistët e quajnë konsumin e tyre, ose atë që njerëzit normalë i quajnë shpenzimet e tyre.

Sipas modelit, punëtorët e rinj me të ardhura të ulëta nuk kursejnë; punëtorët e moshës së mesme kursejnë shumë; dhe pensionistët shpenzojnë kursimet e tyre.

Hulumtimi i sapopublikuar shqyrton modelin e ciklit të jetës edhe më tej duke parë punëtorët me të ardhura të larta dhe të ulëta, si dhe nëse punëtorët e rinj duhet të regjistrohen automatikisht në planet 401(k). Ajo që gjetën studiuesit është kjo: 

1. Punëtorët me të ardhura të larta priren të përjetojnë rritje të pagave gjatë karrierës së tyre. Dhe kjo është arsyeja kryesore pse ata duhet të presin për të kursyer. “Për këta punëtorë, mbajtja e një standardi jetese sa më të qëndrueshme kërkon që të shpenzojnë të gjitha të ardhurat kur janë të rinj dhe të fillojnë të kursejnë për pension gjatë moshës së mesme”, shkroi Jason Scott, drejtori menaxhues i JS Retirement Consulting; John Shoven, profesor i ekonomisë në Universitetin e Stanfordit; Sita Slavov, profesoreshë e politikave publike në Universitetin George Mason; dhe John Watson, një lektor në menaxhim në Stanford Graduate School of Business.

2. Punëtorët me të ardhura të ulëta, profilet e pagave të të cilëve priren të jenë më të sheshta, marrin tarifa të larta zëvendësimi të Sigurimeve Shoqërore, duke i bërë normat optimale të kursimit shumë të ulëta.

Punëtorët e moshës së mesme do të duhet të kursejnë më shumë më vonë

Në një intervistë, Scott diskutoi atë që disa mund ta shohin si një qasje e kundërt me mençurinë konvencionale për të kursyer për pension.

Pse kursehet për pension? Në thelb, tha Scott, kjo është për shkak se ju dëshironi të keni të njëjtin standard jetese kur nuk jeni duke punuar si keni punuar gjatë kohës që punonit.

"Modeli ekonomik do të sugjeronte 'Hej, nuk është e zgjuar të jetosh shumë lart në vitet kur je duke punuar dhe shumë ulët kur je në pension'," tha ai. “Dhe kështu, ju përpiqeni ta qetësoni atë. Ju dëshironi të kurseni kur keni të ardhura relativisht të larta për të mbështetur veten kur keni të ardhura relativisht të ulëta. Ky është me të vërtetë thelbi i modelit të ciklit jetësor.” 

Por pse i shpenzonit të gjitha të ardhurat tuaja kur jeni të rinj dhe nuk kurseni? 

"Në modelin e ciklit të jetës, ne po supozojmë se ju po merrni lumturinë më të madhe që mundeni nga të ardhurat çdo vit," tha Scott. "Me fjalë të tjera, ju jeni duke bërë më të mirën tuaj në moshën 25 vjeçare me 25,000 dollarë dhe nuk ka asnjë mënyrë për të jetuar 'lirë' dhe për të bërë më mirë," tha ai. “Ne gjithashtu supozojmë se një shumë e caktuar parash është më e vlefshme për ty kur je i varfër në krahasim me atë kur je i pasur.” (Do të thotë 1,000 dollarë do të thotë shumë më tepër në 25 sesa në 45.)

Scott tha gjithashtu se punëtorët e rinj mund të konsiderojnë gjithashtu sigurimin e një hipotekë për të blerë një shtëpi në vend që të kursejnë për pension. Arsyet? Ju po merrni hua kundrejt fitimeve të ardhshme për të ndihmuar atë konsum, plus, po ndërtoni kapital që mund të përdoret për të financuar konsumin e ardhshëm, tha ai.

A po e shpërdorojnë punëtorët e rinj avantazhin e kohës?

Shumë institucione dhe këshilltarë rekomandojnë pikërisht të kundërtën e asaj që sugjeron modeli i ciklit jetësor. Ata rekomandojnë që punëtorët duhet të kenë një sasi të caktuar të pagës së tyre për të dalë në pension në mosha të caktuara, në mënyrë që të financojnë standardin e tyre të dëshiruar të jetesës në pension. .Mimi T. Rowe, për shembull, sugjeron që një 30-vjeçar duhet të kursejë gjysmën e pagës për pension; një 40-vjeçar duhet të ketë kursyer 1.5-2fishin e rrogës; një 50-vjeçar duhet të kursejë 3-fishin e 5.5-fishit të pagës; dhe një 65-vjeçari duhet të ketë kursime 7-fish deri në 13.5 herë.

Scott nuk është dakord që punëtorët duhet të kenë standarde kursimi si shumëfish të të ardhurave. Por ai tha se një punëtor me të ardhura të larta që pret deri në moshën e mesme për të kursyer për pension, mund të arrijë lehtësisht standardet e moshës së mëvonshme. "Kursimet për daljen në pension ndoshta janë më shumë në intervalin zero deri në 35 apo më shumë," tha Scott. "Dhe atëherë ndoshta është më shpejt pas kësaj, sepse ju dëshironi të grumbulloni të njëjtën sasi."

Plus, vuri në dukje ai, kapitali i shtëpisë që ka një punëtor mund të llogaritet gjithashtu në standardin e kursimeve.

Pra, çfarë ndodh me të gjithë ekspertët që thonë se të rinjtë janë në pozicionin më të mirë për të kursyer sepse kanë një afat kohor kaq të gjatë? A nuk po e shpërdorojnë punëtorët e rinj këtë avantazh?

Jo domosdoshmërisht, tha Scott. 

"Së pari: kursimi fiton interes, kështu që ju keni më shumë në të ardhmen," tha ai. “Megjithatë, në ekonomi, ne supozojmë se njerëzit preferojnë paratë sot në krahasim me paratë në të ardhmen. Ndonjëherë kjo quhet një zbritje në kohë. Këto efekte kompensojnë njëra-tjetrën, kështu që varet nga situata se cila është më e rëndësishme. Duke qenë se normat e interesit janë kaq të ulëta, ne përgjithësisht mendojmë se zbritjet kohore i kalojnë normat e interesit.”

Dhe së dyti, tha Scott, "kursimi i hershëm mund të ketë një përfitim nga fuqia e komponimit, por fuqia e komponimit është sigurisht e parëndësishme kur normat e interesit pas inflacionit janë 0% - siç kanë qenë me vite."

Në thelb, tha Scott, mjedisi aktual e bën optimal profilin e shpenzimeve gjatë gjithë jetës.

As punëtorët me të ardhura të ulëta nuk kanë nevojë të kursejnë

Sa për ata me të ardhura të ulëta, le të themi në 25^th përqindje, Scott tha se ka të bëjë më pak me "rampën e të ardhurave që me të vërtetë lëviz kursimin" dhe më shumë që Sigurimet Shoqërore janë jashtëzakonisht progresive; ai zëvendëson një përqindje të madhe të të ardhurave të dikujt para pensionimit. “Nevoja e natyrshme për të kursyer nuk ekziston kur Sigurimet Shoqërore zëvendësojnë 70, 80, 90% (të të ardhurave të dikujt para pensionit),” tha ai.

Në thelb, sa më shumë Sigurimet Shoqërore të zëvendësojnë të ardhurat tuaja të para pensionimit, aq më pak do t'ju duhet të kurseni. Administrata e Sigurimeve Shoqërore dhe të tjerët aktualisht po hulumtojnë se çfarë përqindje të të ardhurave të para pensionimit zëvendëson Sigurimet Shoqërore me kuintilin e të ardhurave, por hulumtimi i publikuar më parë nga 2014 tregon se Sigurimet Shoqërore përfaqësonin gati 84% të të ardhurave familjare të kuintilit me të ardhura më të ulëta në pension, ndërsa përfaqësonin vetëm rreth 16 % e të ardhurave familjare të kuintilit me të ardhura më të larta në pension.

A ia vlen të regjistroni automatikisht punëtorë të rinj në një plan 401(k)?

Scott dhe bashkautorët e tij tregojnë gjithashtu se "kostot e mirëqenies" e regjistrimit automatik të punëtorëve të rinj në planet me kontribute të përcaktuara - nëse ata janë kursimtarë pasivë që nuk tërhiqen menjëherë - mund të jenë të konsiderueshme, edhe me përputhjen e punëdhënësit. “Nëse kursimi është jooptimal, kursimi si parazgjedhje krijon kosto të mirëqenies; ju po bëni gjënë e gabuar për këtë popullatë,” tha ai.

Kostot e mirëqenies, sipas Scott, janë kostot e ndërmarrjes së një veprimi në krahasim me veprimin më të mirë të mundshëm. “Për shembull, supozoni se keni dashur të shkoni në restorantin A, por jeni detyruar të shkoni në restorantin B,” tha ai. "Do të kishit pësuar një humbje të mirëqenies." 

Në fakt, Scott tha se punëtorët e rinj që regjistrohen automatikisht në 401(k) e tyre mund të marrin në konsideratë kur të jenë në fillim të të 30-tave të marrin paratë nga plani i tyre i pensionit, duke paguar çdo gjobë dhe taksa që mund të pësojnë dhe t'i përdorin paratë për të përmirësojnë standardin e tyre të jetesës. 

"Është optimale që ata të marrin paratë dhe t'i përdorin ato për të përmirësuar shpenzimet e tyre," tha Scott. “Do të ishte më mirë nëse nuk do të kishte penallti”.

Pse është kështu? “Nëse nuk e kuptoja se po më falimentoja në një plan 401(k) dhe nuk doja të kurseja, atëherë pësova një humbje të mirëqenies,” tha Scott. “Ne supozojmë se njerëzit e kuptojnë pas pesë vjetësh se ata ishin të falimentuar. Në atë moment, ata duan paratë e tyre nga 401(k) dhe janë të gatshëm të paguajnë dënimin prej 10% për të nxjerrë paratë e tyre.”

Scott dhe kolegët e tij vlerësuan kostot e mirëqenies duke kuptuar se sa duhet të kompensojnë punëtorët e rinj në atë periudhë pesëvjeçare, në mënyrë që ata të jenë në rregull që janë detyruar të kursejnë në mënyrë të papërshtatshme. Natyrisht, kostot e mirëqenies do të ishin më të ulëta nëse nuk do të duhej të paguanin gjobën për të arkëtuar 401(k) e tyre.

Po në lidhje me punëtorët që regjistrohen automatikisht në një 401(k)? A nuk krijojnë një zakon kursimi?

Jo domosdoshmërisht. "Personi që është i hutuar dhe i falimentuar nuk e di vërtet se po ndodh," tha Scott. “Ndoshta ata po marrin një zakon të kursimit. Ata sigurisht që jetojnë pa para.” 

Scott trajtoi gjithashtu nocionin e heqjes dorë nga paratë falas - ndeshjen e punëdhënësit - duke mos kursyer për daljen në pension në një plan pensioni të sponsorizuar nga punëdhënësi. Për punëtorët e rinj, ai tha se kjo ndeshje nuk është e mjaftueshme për të kapërcyer koston e, të themi, pesë vjet shpenzime nën nivelin optimal. “Nëse mendoni se është për daljen në pension, përfitimi i përmirësimit të ndeshjes në pension nuk e kapërcen koston e humbjes së parave kur jeni i varfër”, tha Scott. “Unë thjesht po vë në dukje se nëse nuk jeni duke bërë me vetëdije zgjedhjen për të kursyer, është e vështirë të argumentohet se po bëni një zakon kursimi. Ti e kuptove se si të jetosh me më pak, por në këtë rast nuk ke dashur dhe as nuk ke ndërmend të vazhdosh të kursesh.”

Hulumtimi ngre pyetje dhe rreziqe që duhet të adresohen

Ka shumë pyetje që ngre hulumtimi. Për shembull, shumë ekspertë thonë se është një ide e mirë të fitosh zakonin e kursimit, për të paguar më parë veten. Scott nuk është dakord. Për shembull, një person mund të kursejë për të ndërtuar një fond emergjence ose një paradhënie për një shtëpi.

Sa për njerëzit që mund të thonë se po e humbisni fuqinë e komponimit, Scott tha këtë: "Unë mendoj se fuqia e komponimit sfidohet kur normat reale të interesit janë 0%. Sigurisht, dikush mund të fitojë më shumë se 0% interes real, por kjo do të nënkuptonte marrjen e rrezikut shtesë.

Parimi ka të bëjë me: 'A duhet të kursesh kur je relativisht i varfër në mënyrë që të kesh më shumë kur je relativisht i pasur?' Modeli i ciklit jetësor thotë: "Në asnjë mënyrë". Kjo është e pavarur nga mënyra se si investoni para midis periudhave kohore, "tha Scott. “Për investimin, modeli ynë shikon normat e interesit pa rrezik. Ne argumentojmë se kthimet dhe rreziqet e pritshme të investimit janë në ekuilibër, kështu që rezultati thelbësor nuk ka gjasa të ndryshojë duke futur investime të rrezikshme. Megjithatë, është padyshim një kufizim i qasjes sonë.”

Scott ra dakord se ka edhe rreziqe për t'u pranuar. Është e mundur, për shembull, që Sigurimet Shoqërore, për shkak të shkurtimeve të përfitimeve, të mos zëvendësojnë pagën e para pensionimit të një punonjësi me të ardhura të ulëta aq sa bën tani. Dhe është e mundur që një punëtor mund të mos përjetojë rritje të lartë pagash. Po në lidhje me njerëzit që duhet të blejnë në modelin e ciklit të jetës? 

"Ju nuk keni pse t'i blini të gjitha", tha Scott. “Duhet të pranoni këtë nocion: Ju dëshironi të kurseni kur jeni relativisht të pasur në mënyrë që të shpenzoni kur jeni relativisht të varfër.”

Pra, a nuk është ky një supozim i madh për të bërë në lidhje me trajektoren e karrierës/pagave të njerëzve?

"Ne konsiderojmë profile relativisht të pasura pagash dhe profile relativisht të varfra pagash," tha Scott. “Të dy sugjerojnë që të rinjtë të mos kursejnë për pension. Unë mendoj se shumica dërrmuese e punëtorëve me pagë mesatare ose më të lartë përjetojnë një rritje pagash gjatë 20 viteve të para të punës. Megjithatë, sigurisht që ka rrezik në paga. Unë mendoj se ju mund të argumentoni me të drejtë se të rinjtë mund të duan të kursejnë disa si një masë paraprake kundër rënieve të papritura të pagave. Megjithatë, kjo nuk do të ishte kursim për daljen në pension.”

Pra, a duhet të prisni të kurseni për pension derisa të jeni në mesin e të 30-tave? Epo, nëse abonoheni në modelin e ciklit jetësor, sigurisht, pse jo? Por nëse pajtoheni me mençurinë konvencionale, dijeni se konsumi mund të jetë më i ulët në vitet tuaja të reja sesa duhet.