Fundi i tregut të ariut nuk është afër. Kjo është sipas një analize të kundërt të ndjenjës së tregut të aksioneve: tregu i aksioneve në SHBA nuk e ka përjetuar ende pesimizmin ekstrem që shihet në fundet kryesore.
Sigurisht që mund të ndihet sikur ka shumë pesimizëm dhe dëshpërim në Wall Street. Por kjo rënie duket një milje e gjerë dhe një inç e thellë. Indekset e mia të ndjenjave, bazuar në ekspozimet e rekomanduara nga kohëmatësit e tregut, vazhdojnë të tregojnë një dëshirë të thellë për të deklaruar se është formuar një fund.
Sigurisht, tregu i aksioneve mund të jetë në skenë një tubim i madh ne cdo kohe. Por analiza sugjeron se çdo rritje ndoshta nuk do të ishte më shumë se një rritje e tregut.
Unë i bazoj këto përfundime në dështimin e dy indekseve të ndjenjës së tregut të aksioneve që firma ime pohon që jo vetëm të bjerë në zonat e tyre përkatëse të pesimizmit ekstrem (10% e fundit e shpërndarjeve të tyre historike), por të qëndrojë atje për më shumë se një ose dy ditë. . Këta dy indekse — Indeksi i Sentimentit të Buletinit të Hulbert Stock (HSNSI) dhe Hulbert Nasdaq Sentiment Index (HNNSI) — pasqyrojnë nivelin mesatar të rekomanduar të ekspozimit të kapitalit midis një nëngrupi të caktuar të kohëmatësve afatshkurtër të tregut të aksioneve.
Unë kam shkruar më parë për dështimin e këtyre indekseve për të qëndruar brenda decilave të poshtme të shpërndarjes së tyre. Metrika që unë kam propozuar është numri i ditëve të tregtimit gjatë muajit pasardhës në të cilin të dy indekset qëndrojnë në decilat e tyre të poshtme. Kjo përqindje aktualisht qëndron në 23.8%, shumë më pak se nivelet në të cilat kjo përqindje u rrit me rastin e uljeve të mëparshme të tregut. Për shembull, në fund të tregut të mbartur 2007-09 që shoqëroi Krizën Financiare Globale, totali i krahasueshëm ishte 81.0%.
lapitullim Shenjat
Një përfundim i ngjashëm vjen nga mungesa e asaj që analistët teknikë e quajnë "kapitullim". Investopedia e përkufizon këtë si "rritje dramatike e presionit të shitjes ... që shënon një dorëzim masiv nga investitorët". Ndërsa analistët e përkufizojnë kapitullimin ndryshe, asnjë nga ata që ndjek nuk besojnë se kapitullimi ka ndodhur ende.
Një analist i tillë është Manuel Blay, redaktor i TheDowTheory.com, një shërbim këshillues i themeluar nga Jack Schannep. Megjithëse kriteret e tyre të veçanta për kapitullim janë pronësore, uebsajti i tyre tregon se ato bazohen në një "Oshilatator afatshkurtër që mat përqindjen e divergjencës midis tre indekseve kryesore të tregut të aksioneve (Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+% 2.03,
Standard & Poor's 500
SPX,
+% 2.25
dhe Përbërja e Bursës së Nju Jorkut) dhe mesataret e tyre lëvizëse dhjetë-javore, të ponderuara me kohë.”
Nivelet e kërkuara ndryshojnë çdo javë. Por tani për tani, tha Blay në një email, do të kërkonte të paktën dy nga tre mesataret e tregut për t'u mbyllur nën këto nivele: Dow nën 28,407; S&P 500 nën 3,553; dhe NYSE Composite nën 13,532. Secili prej këtyre standardeve të tregut aktualisht është disa pikë përqindje më i lartë.
Një tjetër analist teknik që pret kapitullimin për të sinjalizuar fundin e tregut të ariut është Sam Stovall, kryestrategu i investimeve në Hulumtime CFRA. Në një email drejtuar klientëve këtë javë, Stovall tha se ai e bazon përkufizimin e tij të kapitullimit në një "mesatare 15-ditore të diferencave të përqindjes ditore midis niveleve të larta dhe të ulëta brenda ditës për S&P 500". Kapitullimi tregohet "kur pikat [janë] shumë më tepër se dy devijime standarde".
Në një email, Stovall shkroi se tregu aktualisht "është mbi 1 devijim standard, por nën dy devijime standarde, duke nënkuptuar se ne duhet të biem më tej".
(Zbulimi i plotë: As TheDowTheory.com dhe as CFRA Research/Stovall nuk janë ndër këshilltarët që kontraktojnë me firmën time të auditimit për të gjurmuar kthimet e tyre.)
Unë nxitoj të shtoj se mungesa e kapitullimit nuk garanton se tregu i ariut duhet të shkojë më tej. Blay thekson se, ndërsa kapitullimi është një tregues i besueshëm se tregu i ariut po i vjen fundi, jo të gjitha tregjet e ariut përfundojnë me kapitullim. Në fund të fundit, asnjë tregues nuk është i përsosur.
Megjithatë, historia na mëson se ky treg i ariut ka shumë të ngjarë të përfundojë në kapitullim. Pra, jini në vëzhgim për një kulm shitjeje, siç dëshmohet nga rënia ekstreme midis kohëmatësve të tregut, rritja e paqëndrueshmërisë dhe rënia e madhe e mesatareve të tregut. Nëse ndodh një kulm i tillë, investitorët e kundërt do të uleshin dhe do të merrnin parasysh.
Mark Hulbert është një kontribues i rregullt i MarketWatch. Vlerësimet e tij Hulbert ndjek gazetat e investimeve që paguajnë një tarifë të sheshtë për t'u audituar. Ai mund të arrihet në [email mbrojtur]
Lexoni gjithashtu: Mos i besoni rritjes së tregut të aksioneve derisa S&P 500 të kthehet mbi 3,800: analistët
Më shumë: S&P 500 mund të bjerë edhe 33% në një mjedis inflacioni të stilit të viteve '70: Société Générale
Do ta dini se tregu i ariut po i afrohet fundit kur investitorët e shqetësuar shtypin butonin e 'panikut'
Fundi i tregut të ariut nuk është afër. Kjo është sipas një analize të kundërt të ndjenjës së tregut të aksioneve: tregu i aksioneve në SHBA nuk e ka përjetuar ende pesimizmin ekstrem që shihet në fundet kryesore.
Sigurisht që mund të ndihet sikur ka shumë pesimizëm dhe dëshpërim në Wall Street. Por kjo rënie duket një milje e gjerë dhe një inç e thellë. Indekset e mia të ndjenjave, bazuar në ekspozimet e rekomanduara nga kohëmatësit e tregut, vazhdojnë të tregojnë një dëshirë të thellë për të deklaruar se është formuar një fund.
Sigurisht, tregu i aksioneve mund të jetë në skenë një tubim i madh ne cdo kohe. Por analiza sugjeron se çdo rritje ndoshta nuk do të ishte më shumë se një rritje e tregut.
Unë i bazoj këto përfundime në dështimin e dy indekseve të ndjenjës së tregut të aksioneve që firma ime pohon që jo vetëm të bjerë në zonat e tyre përkatëse të pesimizmit ekstrem (10% e fundit e shpërndarjeve të tyre historike), por të qëndrojë atje për më shumë se një ose dy ditë. . Këta dy indekse — Indeksi i Sentimentit të Buletinit të Hulbert Stock (HSNSI) dhe Hulbert Nasdaq Sentiment Index (HNNSI) — pasqyrojnë nivelin mesatar të rekomanduar të ekspozimit të kapitalit midis një nëngrupi të caktuar të kohëmatësve afatshkurtër të tregut të aksioneve.
Unë kam shkruar më parë për dështimin e këtyre indekseve për të qëndruar brenda decilave të poshtme të shpërndarjes së tyre. Metrika që unë kam propozuar është numri i ditëve të tregtimit gjatë muajit pasardhës në të cilin të dy indekset qëndrojnë në decilat e tyre të poshtme. Kjo përqindje aktualisht qëndron në 23.8%, shumë më pak se nivelet në të cilat kjo përqindje u rrit me rastin e uljeve të mëparshme të tregut. Për shembull, në fund të tregut të mbartur 2007-09 që shoqëroi Krizën Financiare Globale, totali i krahasueshëm ishte 81.0%.
lapitullim Shenjat
Një përfundim i ngjashëm vjen nga mungesa e asaj që analistët teknikë e quajnë "kapitullim". Investopedia e përkufizon këtë si "rritje dramatike e presionit të shitjes ... që shënon një dorëzim masiv nga investitorët". Ndërsa analistët e përkufizojnë kapitullimin ndryshe, asnjë nga ata që ndjek nuk besojnë se kapitullimi ka ndodhur ende.
Një analist i tillë është Manuel Blay, redaktor i TheDowTheory.com, një shërbim këshillues i themeluar nga Jack Schannep. Megjithëse kriteret e tyre të veçanta për kapitullim janë pronësore, uebsajti i tyre tregon se ato bazohen në një "Oshilatator afatshkurtër që mat përqindjen e divergjencës midis tre indekseve kryesore të tregut të aksioneve (Dow Jones Industrial Average
+% 2.03 ,
+% 2.25
DJIA,
Standard & Poor's 500
SPX,
dhe Përbërja e Bursës së Nju Jorkut) dhe mesataret e tyre lëvizëse dhjetë-javore, të ponderuara me kohë.”
Nivelet e kërkuara ndryshojnë çdo javë. Por tani për tani, tha Blay në një email, do të kërkonte të paktën dy nga tre mesataret e tregut për t'u mbyllur nën këto nivele: Dow nën 28,407; S&P 500 nën 3,553; dhe NYSE Composite nën 13,532. Secili prej këtyre standardeve të tregut aktualisht është disa pikë përqindje më i lartë.
Një tjetër analist teknik që pret kapitullimin për të sinjalizuar fundin e tregut të ariut është Sam Stovall, kryestrategu i investimeve në Hulumtime CFRA. Në një email drejtuar klientëve këtë javë, Stovall tha se ai e bazon përkufizimin e tij të kapitullimit në një "mesatare 15-ditore të diferencave të përqindjes ditore midis niveleve të larta dhe të ulëta brenda ditës për S&P 500". Kapitullimi tregohet "kur pikat [janë] shumë më tepër se dy devijime standarde".
Në një email, Stovall shkroi se tregu aktualisht "është mbi 1 devijim standard, por nën dy devijime standarde, duke nënkuptuar se ne duhet të biem më tej".
(Zbulimi i plotë: As TheDowTheory.com dhe as CFRA Research/Stovall nuk janë ndër këshilltarët që kontraktojnë me firmën time të auditimit për të gjurmuar kthimet e tyre.)
Unë nxitoj të shtoj se mungesa e kapitullimit nuk garanton se tregu i ariut duhet të shkojë më tej. Blay thekson se, ndërsa kapitullimi është një tregues i besueshëm se tregu i ariut po i vjen fundi, jo të gjitha tregjet e ariut përfundojnë me kapitullim. Në fund të fundit, asnjë tregues nuk është i përsosur.
Megjithatë, historia na mëson se ky treg i ariut ka shumë të ngjarë të përfundojë në kapitullim. Pra, jini në vëzhgim për një kulm shitjeje, siç dëshmohet nga rënia ekstreme midis kohëmatësve të tregut, rritja e paqëndrueshmërisë dhe rënia e madhe e mesatareve të tregut. Nëse ndodh një kulm i tillë, investitorët e kundërt do të uleshin dhe do të merrnin parasysh.
Mark Hulbert është një kontribues i rregullt i MarketWatch. Vlerësimet e tij Hulbert ndjek gazetat e investimeve që paguajnë një tarifë të sheshtë për t'u audituar. Ai mund të arrihet në [email mbrojtur]
Lexoni gjithashtu: Mos i besoni rritjes së tregut të aksioneve derisa S&P 500 të kthehet mbi 3,800: analistët
Më shumë: S&P 500 mund të bjerë edhe 33% në një mjedis inflacioni të stilit të viteve '70: Société Générale
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/youll-know-the-bear-market-is-nearing-an-end-when-anxious-investors-push-the-panic-button-11656059441?siteid= yhoof2&yptr=yahoo