Ju sapo keni dalë në pension dhe fondi juaj i datës së synuar është zhytur. Çfarë bëni tani?

Morningstar më thotë se mesatarja e një fondi të tillë "2020" ka humbur 11.6% të vlerës së tij që nga fillimi i vitit. Kjo lloj humbje e portofolit është mjaft e dhimbshme për të rinjtë që ende grumbullojnë para për vitet e arta që janë dekada në të ardhmen. Por për dikë që sapo ka ndërprerë punën dhe që është në nivelin më të lartë të kursimeve të grumbulluara, nuk është aspak shaka.

“Ndërsa fondet e datës së synuar janë një zgjidhje e mirë, e thjeshtë, me një ndalesë për shumë investitorë, ata nuk mund të fshihen nga ajo që po ndodh në tregje,” shpjegon Mari Adam, një këshilltare për pasurinë në Mercer Advisors në Boca Raton, Fla. “Kini parasysh se një portofol i synuar është vetëm një përzierje e aksioneve dhe obligacioneve. Fatkeqësisht, deri më tani në vitin 2022, tregjet e aksioneve janë në rënie dhe tregjet e obligacioneve gjithashtu janë në rënie.”

Rënia e vlerës së këtyre fondeve nuk është për shkak të ekzekutimit të tyre, por strategjisë së tyre themelore. Këto fonde zakonisht kalojnë nga aksione "të rrezikshme" në obligacione "të sigurta" ndërsa jeni afër pensionit. Dhe kjo zakonisht ka kuptim, sepse obligacionet janë zakonisht të sigurta. Xha Semi do të paguajë faturat e tij, kështu që nëse zotëroni bono thesari do të merrni interesin dhe principalin. Korporatat blu-chip në përgjithësi e bëjnë këtë gjithashtu.

Problemi i vërtetë? E thjeshtë. Kur vjen puna për të investuar, çmimi ka rëndësi.

Në fillim të këtij viti obligacionet ishin bërë aq të shtrenjta sa letrat 10-vjeçare të thesarit
TMUBMUSD10Y,
2.970%
yield-et sportive (normat e interesit) prej vetëm 1.6%, obligacionet 30-vjeçare të thesarit
TMUBMUSD30Y,
3.068%
yield-i vetëm 2%, dhe të gjitha obligacionet e thesarit "të mbrojtura nga inflacioni".
VAIPX,
+% 0.72
në fakt ishin të garantuara për të humbur fuqinë blerëse, pa marrë parasysh sa kohë i mbani ato.

Menaxherët e parave do t'ju thonë se duke shkuar deri në vitet 1920, kartëmonedhat 10-vjeçare të thesarit kanë prodhuar një kthim vjetor "mesatar" prej 5%. Dhe ata kanë të drejtë. Kjo për shkak se norma mesatare e interesit për ato obligacione ka qenë rreth 5%.

Si mund të merrni një kthim vjetor prej 5% nga obligacioni juaj kur ajo ka vetëm një normë interesi 2%? Nuk mundesh. Fat të mirë duke u përpjekur.

Duke u kthyer në vitet 1920, kartëmonedhat 10-vjeçare të thesarit ju kanë fituar mesatarisht rreth 2.3% më shumë se norma e inflacionit. Si mundet një obligacion që paguan interes 1.6% të mundë inflacionin me 2.3% në vit? Përgjigje: Vetëm nëse inflacioni është realisht negativ, vit pas viti - diçka që ka ndodhur vetëm gjatë thellësive të Depresionit të Madh.

(Dhe nëse kjo ndodhi, nga rruga, fat të mirë me stoqet tuaja.)

Obligacionet e thesarit u bënë aq të shtrenjta sa në vend që të ofronin "kthim pa rrezik", gjë që është ajo që investitorët zakonisht duan, ato në thelb ofruan "rrezik pa kthim". Norma e interesit ishte aq shumë nën normën mbizotëruese të inflacionit, saqë këto obligacione do të përfundonin duke ju kushtuar para në terma realë të fuqisë blerëse. Ndërkohë, nëse Rezerva Federale do të vendoste të fillonte rritjen e normave të interesit, obligacionet ekzistuese do të binin.

Në fund të fundit, kush dëshiron të bllokojë një interes prej 1.6% për 10 vitet e ardhshme kur tregjet e parasë do t'ju paguajnë tani 3% në vit?

Nuk është çudi që indeksi i tregut të obligacioneve në SHBA
AGG,
+% 0.40
është ulur rreth 10%, kartëmonedha 10-vjeçare e thesarit
IEF,
+% 0.71
11%, dhe gjoja obligacione afatgjata super “të sigurta” të thesarit
EDV,
+% 2.67
sa 30%. Edhe bonot e thesarit të mbrojtura nga inflacioni
KIPSHILLA,
+% 0.69
kanë rënë mesatarisht rreth 7%.

E vetmja surprizë në lidhje me prishjen e obligacioneve të këtij viti është se zgjati kaq shumë. Ndoshta në kohën e duhur Fed do të ndryshojë strategjinë dhe do të nisë një raund tjetër "lehtësimi sasior". Atje përsëri, ndoshta jo.

Për ata që kanë ngecur në fondet e datës së synuar, këtu është lajmi i mirë: mundësitë e investimit të hapura për pensionistët janë më të mira se sa ishin.

Për shembull, prishja e obligacioneve të këtij viti ka bërë që normat e interesit të rriten. Karta 10-vjeçare tani jep gati 3% dhe yield-et afatgjata të thesarit më shumë se 3%. (Obligacionet janë si sharrat: çmimi bie kur yield-i ose norma e interesit rritet, dhe anasjelltas.)

Është ende e zymtë në krahasim me inflacionin, aktualisht mbi 8%, por të paktën është më mirë se sa ishte. (Dhe inflacioni pritet nga tregu i bonove të bjerë ndjeshëm shumë shpejt.)

Obligacionet e korporatave të nivelit të investimit duken më mirë
LQD,
+% 0.37,
me norma mesatare interesi afër 5% sipas të dhënave të Rezervës Federale.

Obligacionet TIPS të mbrojtura nga inflacioni tani paguajnë më shumë se inflacioni. Obligacionet afatgjata TIPS
LTPZ,
+% 2.54
janë të garantuara të mposhtin inflacionin zyrtar deri në 0.6% në vit për 30 vjet.

Ndoshta lajmi më i mirë për pensionistët që përballen me një krizë është ai Normat e anuitetit, pas yield-eve të obligacioneve të korporatave, janë rritur ndjeshëm deri më tani këtë vit.

Anuitetet janë kontrata të lëshuara nga kompanitë e sigurimit që premtojnë t'ju paguajnë një shumë fikse në vit derisa të vdisni, qoftë nesër ose në vitin 2100. Ato janë një produkt solid për ata që përpiqen të shtrydhin sa më shumë të ardhura nga pensioni nga kursimet e tyre. Normat e pagesës së pensionit për, të themi, një grua 70-vjeçare janë rritur me rreth 10% në më pak se një vit. Ata mund të shkojnë akoma më lart - askush nuk e di - por ia vlen t'i shikoni.