Përmbysja e kurbës së rendimentit thellohet, duke rritur gjasat e recesionit të vitit 2023

Kurba e rendimentit tani është përmbysur thellë. Normat tre mujore janë shumë mbi rendimentet dhjetëvjeçare të borxhit të qeverisë amerikane. Përmbysja aktuale është më e thellë se para krizës financiare dhe recesionit të vitit 1990, megjithëse jo ende në nivelin para rënies së dot com të vitit 2000.

Shumë zëra po parashikojnë një recesion të SHBA, nga Jeff Bezos për shumë prej politikëbërësve të vetë Fed në projeksionet e tyre ekonomike. Megjithatë, kurba e rendimentit është ndër sinjalet më të fuqishme se një recesion mund të vijë në vitin 2023.

Pse ka rëndësi përmbysja e kurbës së rendimentit

Kurba e yield-eve ka qenë një parashikues historikisht i fortë i recesioneve. Ai tenton të jetë një tregues kryesor dhe ka një histori të fortë me disa sinjale pozitive false në historinë e pasluftës.

Një pjesë e arsyes për këtë është se përmbysja e vetë kurbës së rendimentit mund të jetë pjesë e arsyes pse ndodhin recesionet. Normat e larta afatshkurtra mund të jenë recesionare, siç janë sinjalet që i jep sektorit financiar përmbysja e kurbës së yield-eve.

Shpesh, Fed do të shqetësohej për këtë dhe do të kërkonte të lehtësonte rritjen e normës, por sot ata janë më të fokusuar në marrjen nën kontroll të inflacionit me një tjetër rritje pritet në mbledhjen e dhjetorit të Fed.

Koha e recesionit është e paqartë

Megjithëse një kurbë e përmbysur e yield-eve nënkupton se një recesion po vjen, koha është e paqartë. Shpesh një recesion vjen rreth një vit pasi kurba e vitit përmbyset. Marrëdhënia 10 vjeçare e 3 mujore u përmbys për herë të parë në tetor. Kjo është marrëdhënia më e besueshme për t'u parë sipas Rezervës Federale të Nju Jorkut. Megjithatë, pjesë të kurbës së yield-eve të Thesarit të SHBA janë përmbysur që nga marsi 2022. E gjithë kjo nënkupton që një recesion mund të vijë në vitin 2023.

Tregues të tjerë të recesionit

Sigurisht, dobësimi i tregut të banesave, pushimet nga puna të korporatave, një treg i rënduar i aksioneve dhe një treg pune që mund të dobësohet, të gjitha nënkuptojnë se një recesion mund të jetë gjithashtu afër. Kurba e yield-eve nuk është e vetmja në thirrjen për një recesion këto ditë, por i jepet një sinjal i fortë ndërsa viti 2022 po i afrohet fundit.