(Bloomberg) – Ekonomia botërore po tregon shenja të një rënieje të shpejtë, ndërsa përballet me një sërë goditjesh – disa prej tyre të shkaktuara nga vetë politikëbërësit – duke rritur mundësinë e një recesioni tjetër global dhe rrezikun e ndërprerjeve të mëdha financiare.
"Ne po jetojmë një periudhë të rrezikut të lartë," tha ish-sekretari i Thesarit i SHBA, Lawrence Summers për "Wall Street Week" me David Westin në Televizionin Bloomberg, për të cilin ai është një kontribues me pagesë. “Në të njëjtën mënyrë që njerëzit u bënë të shqetësuar në gusht të vitit 2007, mendoj se ky është një moment kur duhet të rritet ankthi.”
Në zemër të tendosjes: Pasojat nga rritja më agresive e normave të interesit që nga vitet 1980. Duke dështuar në parashikimin e rritjes së inflacionit në nivelet më të larta të disa dekadave, Rezerva Federale dhe shumica e kolegëve tani po i rrisin normat me shpejtësi në një përpjekje për të rivendosur stabilitetin e çmimeve dhe besueshmërinë e tyre.
Dëshmitë e ndikimit - dhe të goditjes në fuqinë blerëse të konsumatorëve nga rritja e çmimeve - po shtohen me shpejtësi. Në ditët e fundit, Nike Inc. raportoi një stoqe në rritje të produktit të pashitur, FedEx Corp. i tronditur me një paralajmërim për vëllimet e dorëzimit dhe prodhuesi kryesor i çipave Koreja e Jugut pa rënien e parë në prodhimin e gjysmëpërçuesve në katër vjet me rënien e kërkesës. Apple Inc. po tërhiqet nga planet për të rritur prodhimin e iPhone-ve të saj të rinj, raportoi Bloomberg.
Radha po vjen edhe para se të ndihet shtytja e plotë e shtrëngimit monetar. Fed dhe shumë homologë po zotohen të vazhdojnë me rritje të pjerrëta të normave ndërsa përpiqen të rindërtojnë besueshmërinë. Programet e shtrëngimit sasior, ku bankat qendrore heqin likuiditetin duke zvogëluar portofolet e obligacioneve, gjithashtu po fillojnë.
Të dhënat e inflacionit tregojnë nevojën për, siç tha të premten nënkryetari i Fed, Lael Brainard, "shmangia e tërheqjes së parakohshme" të shtrëngimit. Ajo foli pak pasi masa e preferuar e çmimeve nga Fed u hodh më shumë se parashikimi. Më parë, të dhënat treguan se inflacioni në eurozonë është shënuar në dyshifrorë.
Shtresuar mbi jehonat e vazhdueshme nga pushtimi rus i Ukrainës, zymtësia ekonomike që po përhapet po mbjell frikë në tregjet financiare, duke krijuar dinamikën e saj shqetësuese. Një dollar që vlerësohet me shpejtësi, i mbingarkuar nga Fed, mund të ndihmojë në uljen e inflacionit në SHBA, por e shtyn atë diku tjetër duke dobësuar monedhat e tjera – duke u bërë presion autoriteteve që të frenojnë ekonomitë e tyre.
“Ekonomia globale është në sy të një stuhie të re”, tha të premten Guvernatori i Bankës së Rezervës së Indisë Shaktikanta Das, pasi ngriti sërish normat.
Perspektivat për një recesion të dytë global kaq shpejt pas rënies së vitit 2020 të shkaktuar nga pandemia nuk ishin të dukshme një vit më parë. Por kriza energjetike e Evropës e nxitur nga Rusia, dhe rënia e thelluar e pronave të Kinës dhe qasja e vazhdueshme Covid-Zero nuk ishin pjesë e perspektivës së konsensusit.
Jo gjithçka është e errët, me qëndrueshmërinë e tregut të punës në SHBA një veçori të dukshme. Por planet nga kompania mëmë e Facebook, Meta Platforms Inc. për reduktimin e parë të numrit të punonjësve, ilustrojnë se si kjo mund të ndryshojë ende.
Dhe përvoja e Britanisë në ditët e fundit tregon se si investitorët janë në gjendje të ndëshkojnë politikëbërësit që ndjekin qasje që konsiderohen të paqëndrueshme. Banka e Anglisë u detyrua të ndërhynte në tregun e saj të bonove pasi qeveria e re e Mbretërisë së Bashkuar njoftoi 45 miliardë dollarë ulje të taksave të pafinancuara.
Çfarë thotë Bloomberg Economics
“Parashikimet e një uljeje të butë për ekonominë globale supozojnë diçka afër ekzekutimit të përsosur të politikave. Ngjarjet e javës së fundit tregojnë se realiteti mund të jetë shumë i ndryshëm.”
“Mundësia për rrëmujë të mëtejshme – pas dështimit fiskal të Mbretërisë së Bashkuar dhe shkrirjes së tregut – është e lartë. Dhe kostoja, nëse ndodhin, është më e lartë.”
– Tom Orlik, kryeekonomist.
“Tregjet janë të shqetësuara që politikat fiskale të bëhen edhe më të lirshme pavarësisht se inflacioni ose dollari po bëhen tepër të forta”, tha Cui Li, kreu i kërkimit makro në CCB International Securities Ltd.
Problemet e Nike treguan se si vlerësimi i dollarit po shkakton probleme jo vetëm për vendet në zhvillim që emetuan borxhin në monedhën amerikane – Sri Lanka, Pakistani dhe Argjentina janë ndër ata që i drejtohen FMN-së për ndihmë – por edhe për kompanitë shumëkombëshe amerikane.
Gjigandi i veshjeve të atletikës të enjten uli perspektivën e tij, duke përmendur efektet e këmbimit valutor dhe kostot më të larta të mallrave, të cilat janë një simptomë e vonesave të zinxhirit të furnizimit dhe bllokimit të porteve. Kjo është përveç nevojës për të përqafuar uljet e çmimeve duke pasur parasysh stokun e pashitur. Inventarët e Amerikës së Veriut u rritën me 65% në tre muajt deri në gusht.
Tregjet e banesave po kthehen gjithashtu, të bllokuara nga rritja e normave të hipotekave. SHBA në javën e kaluar pa rënien e parë të çmimeve të shtëpive në një dekadë.
“Çështja është se sa e ulët do të shkojë rritja dhe për sa kohë do të qëndrojë e ulët,” tha kryeekonomisti i S&P Global, Paul Gruenwald.
Ndoshta X-faktori më i madh është potenciali për trazira financiare pasi dollari, i cili është mbiçmuar pothuajse 14% këtë vit, i matur nga Indeksi i Dollar Spot Bloomberg, ushtron presion në të gjithë tregjet.
Kombinoje atë me rritje të shpejtë të kostove të huamarrjes, dhe kjo paraqet mundësinë për telashe. Summers, ish-shefi i Thesarit, tha "Nuk mund të jesh kurrë i sigurt se cilat do të jenë pasojat e kësaj".
Kjo ka jehonë të verës së vitit 2007, kur ndikimi i kolapsit të tregut të banesave në SHBA filloi të shfaqej për herë të parë në sistemin financiar, me mbylljen e një numri fondesh dhe mungesa të papritura të likuiditetit midis bankave. Gjërat përfundimisht u shndërruan vitin e ardhshëm në krizën më të keqe financiare që nga Depresioni i Madh.
Rritja e ankthit në tregjet globale mund të shihet në treguesin e rrezikut të tregut të Bankës së Amerikës Merrill Lynch GFSI, një masë e luhatjeve të çmimeve të ardhshme të nënkuptuara nga tregtimi i opsioneve mbi aksionet, normat e interesit, monedhat dhe mallrat.
Matësi është rritur në nivelin më të lartë që nga marsi 2020, kur tregjet ishin në panik të plotë pandemik.
Duke pasur parasysh nevojën për të adresuar inflacionin, zvogëlimin e hapësirës fiskale në vazhdën e shpenzimeve rekord për pandeminë dhe prioriteteve të ndryshme në ekonomitë kryesore, mund të vihet në pikëpyetje potenciali për veprim të përbashkët për të adresuar sfidat.
"Politikat makro jokoherente brenda vendeve dhe mungesa e koordinimit të politikave midis vendeve janë të dyja problematike," tha Cui Li në CCB.
Gjithçka krijon një mbledhje potencialisht të tensionuar të shefave të financave globale javën e ardhshme për Fondin Monetar Ndërkombëtar dhe Bankën Botërore 10-16 tetor në Uashington.
Më shumë histori si kjo janë në dispozicion në bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/world-economy-roiled-simultaneous-shocks-230001927.html