Me 3.1 trilion dollarë borxhe dhe norma në rritje, huamarrësit e korporatave e gjejnë veten duke luftuar kundër Fed

Flisni për kohën e keqe.

Për tre anëtarë të S&P 500, F5, IlluminaILMN
, dhe NordsonNDSN
, 40% ose më shumë e borxhit të tyre do të paguhet gjatë vitit të ardhshëm pasi kostoja e huamarrjes është rritur në qiell. Kjo është sipas të dhënave të përpiluara nga Forbes nga baza e të dhënave të FactSet.

Pas një dekade me norma historikisht të ulëta interesi, këto kompani janë shembuj ekstremë të vendimeve të vështira me të cilat përballen tani departamentet e financave të korporatave. Sipas S&P Global Ratings Research, 3.1 trilion dollarë borxh i korporatës amerikane do të maturohet gjatë tre viteve të ardhshme. Për ta vënë këtë në njëfarë perspektive, ky është gati dyfishi i fitimit të kombinuar të të gjithë anëtarëve të Indeksit S&P 500 gjatë viteve të tyre fiskale më të fundit të përfunduara.

A tallen CFO-të me rifinancimin e borxhit me norma dyfishi të asaj që ishin në fund të vitit të kaluar? Apo e thithin atë dhe i kthehen huamarrjes me një kosto që mund t'i sjellë në lot nëse Rezerva Federale rrotullohet më shpejt se sa më vonë?

Departamentet e financave të korporatave nuk janë përballur me këto pyetje për më shumë se një dekadë. Periudha e gjatë e normave zero ose afër zeros praktikisht mori vendimet për ta. Ishte një zgjedhje e thjeshtë në atë kohë: rrokullisni borxhin duke marrë hua, duke marrë hua dhe duke marrë hua disa të tjera duke mbajtur para në dorë.

"Libri i lojërave ka ndryshuar," profesori i financës në Universitetin Marquette Matteo Arena tha Forbes. “Në përgjithësi, kompanitë merrnin hua për të mbyllur norma të ulëta edhe nëse nuk kishin nevojë për para. Kjo do të largohet tani.”

Arena tha se rritja dramatike e normave do të shërbejë si një kujtesë e ashpër për kompanitë për rëndësinë e tronditjes së orareve të tyre të maturimit të borxhit.

“Nëse mund të bësh diçka të qetë kundrejt të paqëndrueshme, kjo është gjithmonë më mirë,” tha Arena Forbes. “Do të ishte ideale nëse një kompani mund të shpërndante ngarkesën e saj të borxhit me kalimin e kohës. Ju nuk dëshironi që një shumë e madhe të vijë menjëherë, sepse nuk e dini se ku do të jenë normat e interesit në një moment të caktuar.”

Kjo do të thotë se diversifikimi i planeve të borxhit të korporatave është po aq i rëndësishëm sa zotërimi i një game të gjerë stoqesh në portofolin tuaj. Kur e ardhmja është e pasigurt, tha Arena, alternativa më e sigurt është të tronditni bastet tuaja.

Asnjë nga këto nuk nënkupton që tre anëtarët e S&P 500 do ta gjejnë veten në një krizë. Përkundrazi, secila ka solide në të jashtëzakonshme Altman Z-Scores, një masë e fuqisë së kredisë së korporatës.

F5 nuk pranoi të komentojë. Të dy Illumina dhe Nordson nuk iu përgjigjën kërkesave nga Forbes.

Megjithatë, të tjerat mund të mos shkojnë aq mirë, dhe së shpejti mund të zbulojmë se cilat kompani nuk mund të përshtaten me një botë ku paratë kanë një kosto.

"Për disa kompani, kjo mund të jetë më serioze se për të tjerat," tha Arena Forbes. "Normat e interesit po rriten për të gjitha kompanitë, por pyka midis kompanive me rrezik të lartë dhe të ulët po zgjerohet."