A do të hedhë Powell një kockë në Dow Jones?

Raporti i IÇK-së i së premtes u vendos shumë. Inflacioni është ende në kulmin dhe Rezervës Federale do t'i duhet të rrisë normën e saj bazë të interesit më lart dhe më shpejt se sa prisnin shumë në Wall Street. Por deklaratat e politikave të takimit të sotëm të Fed do t'i përgjigjen disa pyetjeve kyçe që do të ndihmojnë në përcaktimin se sa kohë do t'i duhet Dow Jones Industrial Average për të gjetur një nivel dhe përfundimisht për të filluar një rritje të qëndrueshme.

X

Projeksionet tremujore ekonomike të publikuara së bashku me deklaratën e politikës së orës 2:XNUMX mund të japin disa përgjigje. Gjegjësisht, sa lart mendojnë politikëbërësit e Fed se normat do të duhet të shkojnë dhe për sa kohë. Por konferenca e shtypit pas takimit e shefit të Rezervës Federale, Jerome Powell, ka të ngjarë të mbajë çelësin e reagimit të tregut të aksioneve.

Pas pesë sesioneve të njëpasnjëshme që kanë ulur 8.5% nga Dow Jones dhe 10.2% nga S&P 500, a mund të përgatiten tregjet për një rritje lehtësimi? Në një farë mase, lajmi i keq - rritja e urgjencës së Fed - është një lajm i mirë. Kjo sepse sa më shpejt të rriten normat, aq më shpejt ekonomia do të ngadalësohet mjaftueshëm për të frenuar presionet inflacioniste.

Megjithatë, ekziston rreziku i lartë që çdo tubim, ashtu si ai pas takimit të Fed në maj, të jetë jetëshkurtër.

Rritja e normës së Rezervës Federale me shumë madhësi

Që nga e hëna, tregjet financiare po vlerësonin ende me gati 70% shanse për një rritje të normës gjysmë pikë, sipas CME Group. FedWatch faqe.

Vendimi pritej të zbriste në cilin prej dy qëllimeve Fed i jep përparësi. Politikëbërësit duan të rrisin normat sa më shpejt që të munden në mënyrë të arsyeshme për të mbytur presionet inflacioniste. Megjithatë, kur tregjet po rrëshqasin, Fed në përgjithësi përpiqet të shmangë dhënien e atyre një shtytje të shtuar në anën negative. Një rritje befasuese me 75 pikë bazë mund të ketë bërë pikërisht këtë.

Megjithatë, Fed mund të ketë kapërcyer faktorin surprizë duke i zbuluar Wall Street Journal se 75 pikë bazë janë padyshim në tryezë. Kjo bëri që Goldman Sachs dhe firmat e tjera të investimeve të parashikonin një rritje të madhe të normës. Tani tregjet shohin një lëvizje me 75 pikë bazë si një gjë të sigurt.

Kur të shesësh një aksion: Shkurtimi i humbjeve është rregulli i parë

Urgjenca e Fed u rrit me siguri nga raporti i IÇK-së, i cili tregoi se inflacioni total arriti në nivelin më të lartë të 40 viteve prej 8.6%. Rritja e çmimeve të ushqimit dhe energjisë është pjesë e arsyes. Por zyrtarët e Fed mund të jenë veçanërisht të shqetësuar nga çmimet për shërbimet joenergjetike që rriten me 5.2%, ritmi më i shpejtë në 30 vjet. Kjo përfshin kategori të mëdha shpenzimesh si qiraja dhe kujdesi shëndetësor.

Si rezultat i kësaj periudhe të zgjatur të inflacionit, sondazhi i qershorit i Universitetit të Miçiganit tregoi se pritjet e konsumatorëve për inflacionin e ardhshëm kanë filluar të rriten qartë. Meqenëse psikologjia luan një rol të madh në dinamikën e inflacionit, pritjet në rritje të inflacionit shtojnë presionin mbi Fed për të vepruar me forcë.

Sa kufizuese do të bëhen tarifat?

Në konferencën e tij për shtyp të 4 majit pas takimit më të fundit të Rezervës Federale, Powell u mbrojt kur u pyet nëse normat do të duhej të rriteshin në nivele kufizuese. "Është sigurisht e mundur," tha ai, por shtoi se "ne nuk mund ta dimë këtë sot."

Ndërsa nuk ka një nivel të saktë në të cilin normat do të bëhen kufizuese, politikëbërësit kuptojnë se norma afatgjatë neutrale e interesit është rreth 2.4%-2.5%.

Grupi i fundit i projeksioneve ekonomike të publikuara në mars tregoi se norma kryesore e huadhënies ndërbankare njëditore e Fed-it arriti në 2.8% në 2023, paksa kufizuese.

Parashikimet e reja janë të sigurta se do të tregojnë normat që lëvizin në një territor më kufizues. Faqja FedWatch tani tregon diapazonin e objektivit të fondeve federale të standardit që rritet në një interval prej 3.75%-4% deri në shkurt. Kjo është një pikë përqindje e plotë më e lartë se sa prisnin tregjet vetëm një muaj më parë.

Tronditja e normës së inflacionit të CPI Perspektiva e politikës së Fed; Dow Jones Tumbles

A janë shtrënguar shumë tregjet çmimet? Ne do të marrim një ide nga grupi i ri i parashikimeve të rritjes së normës. Politikëbërësit e Fed mund të mos jenë parashikuesit më të mirë, por kohët e fundit ata duket se janë më të sinqertë për atë që do të duhet për të shuar inflacionin.

Pas takimit të 4 majit, Powell miratoi një ton të ri, duke paralajmëruar se "dhimbja" mund të mos jetë e shmangshme. Në përputhje me sinqeritetin e tij të fundit, Powell ka thënë se shkalla e papunësisë mund të rritet disa këpuj.

Raundi i fundit i projeksioneve të Fed në mars në thelb pati që norma e papunësisë të stabilizohej afër 3.5% deri në 2022, 2023 dhe 2024. Projeksionet e reja këtë javë ndoshta nuk do të jenë aq ideale.

Sa kohë do të qëndrojnë kufizuese tarifat?

Aneta Markowska, kryeekonomiste financiare në Jefferies, e sheh shpërthimin aktual të inflacionit si të kujton fundin e viteve 1960. Në të dyja periudhat, tregu jashtëzakonisht i ngushtë i punës dhe çmimet e larta përforcuan njëra-tjetrën.

Në episodin e mëparshëm, shkroi ajo, shtrëngimi agresiv i Fed e shtyu normën e papunësisë në 6% nga rreth 3.5%. Por Fed shpalli fitoren shumë herët, duke krijuar skenën për një dekadë tjetër të mundjes me inflacion të lartë.

“Kur përballet me një lak reagimi midis çmimeve dhe pagave, Fed duhet të qëndrojë më i shtrënguar për më gjatë”, shkroi Markowska. “Ne sigurisht nuk presim që Fed aktual të bëjë të njëjtat gabime. Për këtë arsye presim që norma e fondeve nominale të arrijë në 4% në këtë cikël. Kjo është gjithashtu arsyeja pse ne presim që ajo të ulet më ngadalë në rënien e ardhshme.”

Projeksionet e Fed për perspektivën e normës në 2023 dhe 2024 mund të tregojnë se politika e shtrënguar monetare mund të ketë këmbë.

Çfarë do të thotë Fed për Dow Jones Tumble, Crypto Crash?

Politika e Rezervës Federale funksionon në ekonomi në mënyrë indirekte, duke ndikuar në kushtet financiare - një kombinim i normave të interesit të tregut, vlerësimeve të aktiveve, diferencave të kredisë dhe aftësisë së kompanive për të rritur kapitalin. Nëse Fed po punon urgjentisht për të ulur kërkesën, politikëbërësit nuk do të duan që pasuria e familjeve të rikuperojë shumë nga humbjet e këtij viti. Kjo nënkupton një tavan mjaft të ulët për çdo rritje afatshkurtër të aksioneve.

Por çfarë ndodh me dyshemenë? Megjithë disa "ditë të paqëndrueshme", Powell tha në një konferencë të WSJ më 17 maj se tregjet financiare "po e kalojnë këtë mjaft mirë".

Në atë pikë, Dow Jones Industrial Average ishte 12.4% nga niveli i tij i lartë në 52 javë, ndërsa S&P 500 ra me 16.4% dhe Nasdaq i përbërë 27.4%.

Mund të vijë recesioni 'më i pritur' në histori i Rezervës Federale

Që nga mbyllja e së martës, humbja e Dow ishte rritur në 17.5%, ndërsa S&P 500 kishte humbur 22.1% dhe Nasdaq 32.6%.

Pyetja kryesore është nëse Powell ende mendon se tregjet po ecin mirë. A mund ta hedhë Pauell një kockë Dow Jones?

Ndoshta më shumë që investitorët mund të shpresojnë është që Powell do të thotë se kushtet financiare janë shtrënguar shumë dhe po i afrohen niveleve të duhura. Ajo dritë në fund të tunelit mund të jetë e mjaftueshme për të ndezur një tubim.

Megjithatë, Powell mund të theksojë se kushtet financiare do të duhet të mbeten më të shtrënguara për disa kohë që do të vijnë.

Pas pushtimit të Ukrainës nga Rusia, Powell siguroi se Fed do të kontribuonte në stabilitetin, jo do ta dëmtonte atë. Megjithatë, mesazhi themelor i Powell-it ka qenë se marrja nën kontroll e inflacionit do ta sigurojë atë stabilitet.

Përfundimi: Mos u ngatërroni; është një tunel i gjatë.

Ju gjithashtu mund të pëlqen:

Si të investoni në aksione në një treg Bear: Rutinë me 3 hapa

Kap aksionin tjetër të madh fitues me MarketSmith

Dëshironi të merrni fitime të shpejta dhe të shmangni humbjet e mëdha? Provo SwingTrader

Koha e Tregut Me Strategjinë e Tregut ETF të IBD

Tregu pret një rritje të madhe të normës së Fed ndërsa yield-et vazhdojnë të rriten