Pse ky aksion i lundrimit mbetet i preferuari i JPMorgan pasi udhëtimet e kohës së lirë vazhdojnë të zhurmojnë

Sipas mendimit të tij, Carnival dhe veçanërisht Royal Caribbean janë "më të prekshme ndaj zbaticave dhe flukseve afatshkurtër të kushteve të tregut financiar duke pasur parasysh madhësinë dhe kohën e angazhimeve të ardhshme të kapitalit (urdhrat e anijeve të reja, pagesat kryesore për borxhin e maturuar)," shkroi Adam.

Analiza e tij e të dhënave të çmimeve tregon se Norvegjia duhet të përfitojë nga çmime më të larta të paktën deri në vitin e ardhshëm, ndërsa ai pret që Carnival të ketë çmime të qëndrueshme dhe thotë se Royal Caribbean mund të ketë rënie.

Norvegjezi "ka një flotë më të vogël, më të shkathët dhe më të re me çmime premium," shkroi ai, dhe megjithëse kompania nuk gëzon të njëjtat përfitime të shkallës si rivalët e saj për shkak të pjesës më të vogël të kapacitetit, ajo "ka një mundësi më të madhe për rritje, të cilën ne e konsiderojmë pozitive në sfondin e kërkesës së fortë për udhëtime të kohës së lirë dhe propozimit të vlerës tërheqëse që linjat e lundrimit ofrojnë kundrejt alternativave të pushimeve me bazë tokësore.”

Adam vuri në dukje se aksionet e Carnival kanë mbetur prapa atyre të Royal Caribbean dhe Norvegjisë deri më tani këtë vit, duke rënë me 52% që nga publikimi i shënimit të tij, krahasuar me rëniet prej rreth 22% në 23% për dy emrat e tjerë. Kjo nën-performancë është "kryesisht e justifikuar", sipas Adamit, në dritën e faktorëve të tillë si flota më e vjetër e kompanisë dhe ekspozimi ndaj kostos së karburantit, pasi nuk mbron çmimet.

“Megjithë sfidat e tij, CCL është deri tani operatori më i madh, më i larmishëm i linjës së lundrimit dhe kombinimi i tij i levës së lartë financiare dhe shkallës udhëheqëse në industri mund të rezultojë përfundimisht në performancën më të mirë të çmimit të aksioneve në një rritje,” shkroi ai. "Sidoqoftë, që ne të kemi më shumë pozitivitet për aksionet, duhet të jemi të bindur se fitimet afatshkurtra të shfrytëzimit nuk po vijnë në kurriz të çmimeve afatgjata."

Sa i përket uljes së çmimit të Royal Caribbean, ai shqetësohet për levën më të madhe relative të kompanisë, e cila mund të kërkojë rritje shtesë të kapitalit të bëra ose përmes marrëveshjeve të kapitalit ose përmes shitjeve të aseteve.

"Në nivelet aktuale, një marrëveshje kapitali prej 3.5 miliardë dollarësh do të ishte ~20% pakësuese për aksionerët," shkroi Adam. “Me fjalë të tjera, rritja e kapitalit shtesë dhe/ose rritjet e larta të borxhit me interes janë mundësi të dallueshme gjatë 1-2 viteve të ardhshme.”

Aksionet e Royal Caribbean kanë rënë me 1.8% në tregtimin e mëngjesit të së martës, ndërsa aksionet e Carnival janë ulur 1.0% dhe ato të Norvegjisë janë ulur 0.5%.