Pse ekonomia e Mbretërisë së Bashkuar është një nga më të cenueshmet tani

Ekziston një idiosinkrazi ekonomike në MB që e bën atë "një nga vendet më të cenueshme në botë për momentin", sipas një strateg investimi.

Mike Harris, themeluesi i Cribstone Strategic Macro, argumenton se një problem i madh për Britaninë është se tregu i saj i hipotekave është "shumë afatshkurtër". Ndërsa në SHBA dhe në pjesë të tjera të Evropës qytetarëve u pëlqejnë hipotekat me afat të gjatë, shumë britanikë zgjedhin kredi afatshkurtra më pak se pesë vjet. Hipotekat gjurmuese janë gjithashtu të njohura të cilat luhaten me normën bazë të Bankës së Anglisë.

Harris i tha CNBC të Premten se ky ishte një problem pasi rritja e normave do të shkaktonte menjëherë humbje në të ardhurat e familjeve, ndërkohë që mund të mos merret me çështjen e inflacionit. Ai shpjegoi se Britania e Madhe ishte një vend që "importon inflacionin", kështu që efekti i rritjes së normave të interesit nga Banka e Anglisë nuk ishte thjesht një ribalancim i ofertës dhe kërkesës që do të frenonte ngadalë rritjen e çmimeve të konsumit.

“Këtu ne në fakt nuk kemi të bëjmë me një situatë të pastër ku po përpiqemi të ngadalësojmë ekonominë, në fund po përpiqemi të ribalancojmë pritshmëritë dhe Britania e Madhe është një vend që importon inflacion… Pra, ne nuk jemi efektivisht në një pozicion ku ne jemi të lirë në mënyrë efektive të përqendrohemi vetëm te oferta dhe kërkesa,” tha ai.

Ai shtoi: “Ne kemi ngecur në një situatë ku inflacioni global po nxit inflacionin tonë në këtë fazë, ne duhet të godasim konsumatorin dhe në vend që thjesht të zvogëlojmë prirjen për të shpenzuar në të ardhmen, ne në fakt po marrim më shumë para nga familja. të ardhura, të cilat nuk ndodhin në SHBA”

Banka e Anglisë rriti normat e interesit me një çerek pikë përqindjeje të enjten, duke e çuar normën bazë të interesit deri në 1%. Kjo është norma më e lartë e interesit që ka qenë që nga viti 2009 dhe ishte rritja e katërt radhazi e BOE. Banka qendrore parashikoi gjithashtu se inflacioni do të arrinte 10% këtë vit, me rritjen e çmimeve të ushqimit dhe energjisë të përkeqësuar nga sulmi i paprovokuar i Rusisë ndaj Ukrainës.

Harris tha se kishte kërkuar dy herë të dhëna nga Banka e Anglisë se sa huadhënie në vend ishte fiksuar për një afat dy-vjeçar dhe sa ishte caktuar për pesë vjet, por tha se atij iu tha se banka qendrore nuk e mbajti atë. informacion.

Harris argumentoi se ishte "absolutisht e çmendur që një bankë qendrore të mos vlerësonte ndikimin ekonomik që lidhet me çdo rritje të normës". Ai shpjegoi se sjellja e konsumatorit nuk ka gjasa të ndryshojë shumë në pesë vjet, por do të ndryshojë gjatë dy viteve.

Sipas të dhënave nga shoqata tregtare UK Finance, 1.5 milionë marrëveshje hipotekore me normë fikse do të skadojnë në vitin 2022, me 1.5 milionë të tjera që do të skadojnë vitin e ardhshëm.

Në të dhënat e publikuara të premten, platforma e investimeve Hargreaves Lansdown përllogariti se dikush që do të rikthehej në peng në fund të një marrëveshjeje me afat të caktuar dyvjeçar, pas rritjes së fundit të normës së interesit, mund të shihte që pagesa e tyre mujore të rritet me 61 £. Nëse norma bazë arrinte 1.5%, Hargreaves Lansdown doli që mund të shtonte 134 £ në pagesat e tyre mujore të hipotekës. Sipas një sondazhi me 2,000 të rritur në Mbretërinë e Bashkuar, të kryer në emër të platformës në prill, më shumë se një e treta e njerëzve do të kishin vështirësi për të përballuar ato kosto shtesë.

Harris tha se për shkak të rritjes së normës aktuale "ne jemi në një mjedis ku ndoshta do të shkatërrojmë më shumë kërkesë sesa duhet të kishim sepse Banka e Anglisë dhe [ish-guvernatori] Mark Carney nuk e bënë punën e tyre ashtu siç ata duhet te kete."

Ai tha se kjo dinamikë ishte e ngjashme me atë me Rezervën Federale në 2007, pak para fillimit të krizës globale financiare, pasi “ata po i lejonin njerëzit të merrnin hipotekat kur e dinin se nuk mund t'i paguanin nëse çmimet e banesave binin sepse kishin rënë për të rifinancuar kështu që ka një paqëndrueshmëri të natyrshme.”

Harris shtoi se Mbretëria e Bashkuar ishte tani në një fazë ku "po përballej me muzikën".

"Unë do të thosha se Britania e Madhe është një nga vendet më të cenueshme në botë për momentin për shkak të asaj dinamike dhe faktit që guvernatorët e bankave qendrore nuk bënë asgjë për këtë, ata mund të kenë ende pak kohë," tha ai, duke argumentuar se nëse politikëbërësit do të kishin mjetet për të zgjatur këtë kohëzgjatje të borxhit tani, ata duhet ta bënin këtë "aktivisht".

Një zëdhënës i Bankës së Anglisë nuk pranoi të komentonte, por vuri në dukje CNBC deklaratat e fundit të guvernatorit Andrew Bailey dhe kryeekonomistit Huw Pill.

Në të kaluarën, hipotekat me afat të caktuar dy-vjeçar kanë qenë të njohura, sepse ato priren të jenë më të lira për shkak të periudhës më të shkurtër të huadhënies. Megjithatë, UK Finance tha se popullariteti i marrëveshjeve pesëvjeçare ishte rritur me 50% të kontratave me afat të caktuar në 2021 që kishin këtë kohëzgjatje, ndërsa 45% ishin me kontrata dyvjeçare.

Të dhënat e Bankës së Anglisë nga java e kaluar treguan se norma e interesit "efektive" - ​​norma aktuale e interesit e paguar - për hipotekat e reja u rrit me 14 pikë bazë në 1.73% në mars - rritja më e madhe që nga të paktën 2016, sipas Bloomberg.

Duke folur në CNBC "Street Signs Europe" të premten, kryeekonomisti i Bankës së Anglisë, Huw Pill, theksoi gjithashtu se rritja e inflacionit po nxitej nga goditjet e jashtme.

Ai tha se ishte "e pakëndshme" që anëtarët e bankës qendrore të parashikonin një normë inflacioni prej 10%, e cila është shumë më e lartë se objektivi afatgjatë i Bankës prej 2%.

“Sigurisht që kjo siklet duhet parë në kontekstin e ndikimit real të shtrydhjes së kostos së jetesës tek familjet dhe firmat këtu në MB, është më e dhimbshme për ta sesa shqetësimi nga pikëpamja e politikëbërësve”, shtoi Pill.

Ai shpjegoi se Banka e Anglisë po përpiqej të përdorte politikën monetare për të siguruar që ata nxitës të inflacionit të mos rezultojnë në çmime vazhdimisht më të larta dhe të krijojnë një mjedis stagflacionist si ai i viteve 1970. Por ai tha se banka qendrore dëshironte të ulte inflacionin në objektiv pa futur “luhatshmëri të panevojshme në ekonomi”.

Guvernatori i Bankës së Anglisë, Andrew Bailey, i tha Geoff Cutmore të CNBC të enjten se Mbretëria e Bashkuar po shihte një "tronditje e madhe e paparë ndaj të ardhurave reale në këtë vend që vijnë nga jashtë”, për sa i përket çështjeve tregtare.

Bailey mbrojti gjithashtu qasjen më të kujdesshme të bankës qendrore për rritjen e normave të interesit, me tre anëtarë kundërshtues të MPC-së të saj që argumentuan se BOE duhet të jetë më agresive me rritjen e saj.