Edhe nëse kryetari i Rezervës Federale, Jerome Powell dhe grupet e tij do të ndalonin së shpejti normat e politikës së rritjes, norma fikse e hipotekës 30-vjeçare do të ngjitej ende në 10%, sipas Christopher Whalen, kryetar i Whalen Global Advisors.
Kjo për shkak se ritmi i furishëm i rritjes së normës së Fed në vitin 2022 kërkon kohë për t'u rikthyer në normat e hipotekave, veçanërisht me Norma e fondeve Fed tashmë po kalon në një interval prej 3%-3.25%. në fund të shtatorit, nga pothuajse zero një vit më parë.
"Hadhënësit vetëm ngadalë i rregullojnë tarifat e tyre," tha Whalen për MarketWatch. "Ata nuk janë mësuar të shohin normat që lëvizin kaq shpejt dhe zakonisht do të ndryshonin normat vetëm një herë në muaj ose një herë në çdo muaj tjetër."
Huamarrësit paguajnë një prim mbi normat e thesarit pa rrezik për hipotekat për të ndihmuar në llogaritjen e rreziqeve të mospagimit. Norma e thesarit 30-vjeçar
TMUBMUSD30Y,
u rrit në 4.213% të enjten, më e larta që nga viti 2011, sipas të dhënave të tregut të Dow Jones.
Freddie Mac tha të enjten normën 30-vjeçare të hipotekës ishte mesatarisht 6.94% në të sondazhi i fundit javor, një nivel më i lartë 20-vjeçar që ka ulur ndjeshëm kërkesën për kredi të reja për shtëpi.
Por me inflacionin në SHBA që nuk tregon shenja të një tërheqjeje të qartë nga niveli më i lartë 40-vjeçar, pritshmëritë kanë qenë të larta që Fed të rrisë normën e saj të politikës me 75 pikë bazë në takimin e nëntorit, dhe potencialisht me të njëjtën shumë përsëri në dhjetor. , sipas mjetit CME FedWatch.
Shanset CME të enjten favorizoi një normë prej 4.75%-5% të fondeve të ushqyera për të nisur shkurtin.
"Ka një efekt vonesë në hipotekat," tha Whalen, duke shtuar se edhe nëse bankierët qendrorë vendosin të ndalojnë rritjen e normave shtesë pas takimit të tyre të dhjetorit, norma e hipotekës 30-vjeçare do të "prekte lehtësisht 10% deri në shkurt".
Whalen, një bankier investimesh, autore dhe specialiste e fokusuar në bankat dhe financat e hipotekave, i kërkoi Komisionit të Letrave me Vlerë dhe Shkëmbimeve të SHBA-së në 2008 të lëvizte derivatet komplekse dhe të errët “Kthehu në dritën e ditës”, pasi bankat dhe investitorët panë qindra miliarda dollarë humbje të lidhura me borxhin e strukturuar, duke përfshirë ekspozimin e hipotekave subprime. Ai gjithashtu siguroi dëshmia për Kongresin në 2009 për rreziqet sistematike të industrisë bankare.
Tani, Whalen sheh një tjetër tronditje të madhe që vjen në bankingun e hipotekave, pasi përfitimi vazhdon të jetë i shtypur (shih grafikun) dhe tregu i banesave pështjellon.
Fitimet bankare të hipotekave janë në të kuqe, edhe pse normat vazhdojnë të rriten
Këshilltarët Global Whalen
E rëndësishmja, Whalen gjithashtu sheh potencial që çmimet e shtëpive të kthejnë të gjitha fitimet e tyre pandemike nëse normat qëndrojnë të larta për të gjithë vitin 2023.
Kjo është një thirrje më e madhe se vlerësimet për një korrigjim 10%-15%. në çmimet e banesave nga çmimet që u rritën me 45% në nivel kombëtar gjatë pandemisë.
Por Whalen vuri në dukje vëllimet spekulative të kthimit të shtëpive që arritën pothuajse 150 miliardë dollarë, ose 10% të shitjeve totale të shtëpive në 2022, dhe mbulesën e ftohtë të normave dyshifrore të hipotekave si katalizatorë për një tërheqje më të madhe të çmimit të shtëpisë.
Ekonomistët në Mizuho Securities fiksuan të enjten çmimet mesatare të shitjeve të shtëpive si 2.5% më të ulëta nga kulmi i tyre, në një shënim klienti, dhe e karakterizuan tregun e banesave si "të përkeqësuar", por kryesisht në përputhje me pritjet duke pasur parasysh kërcimin e mprehtë të normave të hipotekave.
Normat e kredisë hipotekore mund të gjurmohen drejtpërdrejt në tregun e letrave me vlerë të mbështetura nga hipoteka, ose MBS, të cilat janë obligacione që tregtohen në Wall Street, kryesisht me mbështetjen e qeverisë, që financojnë pjesën më të madhe të tregut të borxhit hipotekor në SHBA afërsisht 13 trilion dollarë.
Me garën e Fed për të rritur normat, ajo ka tronditur tregjet financiare, ka zhytur stoqet dhe ka çuar në një rënie të theksuar të emetimit të bonove hipotekore këtë vit, duke e bërë gjithashtu më të shtrenjtë për korporatat, bashkitë dhe familjet marrjen e huasë si pjesë e luftës së saj të inflacionit.
“Do të na duhen muaj për të sinkronizuar tregun e obligacioneve dhe tregun e huadhënies, në mënyrë që njerëzit të mund të fitojnë para përsëri”, tha Whalen.
Aksionet u mbyllën me rënie për të dytën ditë radhazi të enjten, duke lënë indeksin S&P 500
SPX,
ulje 23% në vit në 3,665.78, dhe norma 10-vjeçare e thesarit
TMUBMUSD10Y,
me 4.225%, më e larta që nga qershori 2018.
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/why-the-housing-market-should-brace-for-double-digit-mortgage-rates-in-2023-11666302773?siteid=yhoof2&yptr=yahoo