Pse dështoi tubimi i Rezervës Federale

Konferenca për shtyp e së mërkurës nga shefi i Rezervës Federale, Jerome Powell, shkaktoi fitimet më të mëdha për Dow Jones dhe S&P 500 që nga viti 2020, ndërsa Nasdaq i përbërë u ngjit jashtë territorit të tregut. Një ditë më vonë, të gjitha ato fitime të Dow dhe S&P janë fshirë dhe një ari po ndjek përsëri Nasdaq.

X

Shpjegimi më i thjeshtë për kthesën gjatë natës të tregut të aksioneve është se Dow Jones ka atë që mund të përshkruhet si një problem Catch-2022.

Ashtu si gjendja e vështirë me të cilën përballet protagonisti në romanin e famshëm satirik të Joseph Heller-it të vitit 1961 "Catch-22", e vetmja mënyrë për të zgjidhur problemin gjithashtu siguron që nuk mund të ketë zgjidhje.

Pse Mesazhi i Powell-it u rrit - Pastaj u fundos - Dow Jones

Problemi i Dow është se Rezerva Federale duhet të shtrëngojë politikën deri tani dhe aq shpejt sa të rrezikojë të shkaktojë një recesion. Rruga për të dalë është një Fed më pak skifter dhe Powell dukej se e bëri këtë të mërkurën, duke nxitur një tubim.

Gjithçka që u desh ishte që Powell të hiqte nga tavolina mundësinë e një rritjeje të normës me 75 pikë bazë, të paktën për takimin e qershorit.

Nëse një Fed disi më pak skifter ende mund të zbusë në mënyrë adekuate inflacionin, Dow Jones është vendosur të rritet.

Megjithatë, siç ka shpjeguar kohët e fundit Powell, politika monetare "arrin ekonominë reale" duke ndryshuar kushtet financiare, të tilla si normat e interesit të bazuara në treg dhe çmimet e aksioneve.

Me fjalë të tjera, shtrëngimi serioz i politikës dhe kryerja e tij "me shpejtësi", siç ka thënë Powell është e nevojshme, pothuajse në mënyrë implicite kërkon çmime më të ulëta të aksioneve.

Sa e ulët është larg të qenit e qartë, por rritja e së mërkurës me 1,000 pikë Dow Jones ndoshta nuk ishte ajo që kërkon Fed.

Vetëm një aluzion i një Fed-i dëshpërues ndihmoi në dërgimin e yield-it 10-vjeçar të thesarit në një cikël të ri prej 3.1% të enjten, duke mbyllur 15 pikë bazë në 3.07%. Ndërkohë, Dow Jones Industrial Average ra me më shumë se 1,000 pikë, ose 3.1%. S&P 500 ra me 3.6%. Nasdaq u zhyt 5% pasi arriti nivelet më të këqija që nga viti 2020 brenda ditës.

Megjithatë, problemi i Dow's Catch-2022 nuk është aq i rrënjosur sa Catch-22 i kapiten John Yossarian. Përfundimisht, presionet e inflacionit mund të zvogëlohen mjaftueshëm që Fed të qetësojë kthetrat e saj të ashpra. Por për një pjesë të mirë të vitit 2022, shtegu i Dow-it më lart mund të krijojë rënien e tij.

Sigurohuni që të lexoni Big Picture çdo ditë për të qëndruar në sinkron me drejtimin e tregut dhe çfarë do të thotë për vendimet tuaja tregtare.

A kërkon shtrëngimi i Rezervës Federale çmime më të ulëta të aksioneve?

Fed mund të ketë gjithashtu problemin e vet Catch-2022. Arsyeja pse politika e Fed mund të mos prodhojë një recesion është gjithashtu arsyeja pse ajo mund të mos jetë në gjendje të shmangë një ulje të vështirë.

Siç shkroi strategu i Deutsche Bank, Jim Reid në komentin e tij të mëngjesit të së enjtes, Powell u përpoq të jepte siguri se Fed mund të arrijë një ulje të butë, sepse financat e biznesit dhe të familjeve janë mjaft të forta për t'i bërë ballë një shtrëngimi të konsiderueshëm të politikës monetare.

Megjithatë, "kjo forca kur inflacioni është në nivelet më të larta të shumë dekadave është arsyeja pse politikave ndoshta do t'i duhet të arrijë nivele kufizuese që nuk vlerësohen aktualisht nga çmimi i tregut," shkroi Reid.

Testi i parë i perspektivës së uljes së butë të Powell vjen me raportin e punës të së premtes. Të mërkurën, Powell tha se ai mendon se shkalla e papunësisë është afër fundit sepse pjesëmarrja e fuqisë punëtore është në rritje dhe krijimi i vendeve të punës do të ngadalësohet. Çdo rënie e mëtejshme e shkallës së papunësisë do të jetë "relativisht e kufizuar", tha ai.

Ekonomistët e Wall Street presin që raporti i punës i së premtes të tregojë se SHBA shtoi 400,000 vende pune në prill dhe shkalla e papunësisë mbahet në 3.6%.

Ju gjithashtu mund të pëlqen:

Dëshironi të merrni fitime të shpejta dhe të shmangni humbjet e mëdha? Provo SwingTrader

Rezervat më të mira të rritjes për tu blerë dhe parë

IBD Digital: Zhbllokoni listat, mjetet dhe analizat e aksioneve premium të IBD sot

Kur është koha për të shitur aksionet tuaja të preferuara

Dow zhytet ndërsa rendimentet rriten në reagimin e vonuar të Fed