Tregjet financiare pësuan një gjakderdhje absolute në ditët para vendimit të Rezervës Federale të së mërkurës, me rënien e aksioneve dhe rritjen e yield-eve të obligacioneve pas të dhënave çuditërisht të nxehta të inflacionit – një shenjë që investitorët kishin frikë nga një reagim më Volcker nga Kryetari i Rezervës Federale, Jerome Powell. dhe pjesa tjetër e Komitetit Federal të Tregut të Hapur.
Por tani që pluhuri është ulur, duket se Powell nuk mund të mos ishte vetvetja - dhe aksionet dhe obligacionet e falënderuan atë për këtë pasi Fed dha një rritje prej 75 pikë bazë ndaj normës së fondeve Fed, lëvizja më e madhe e tillë që nga viti 1994.
Pas një reagimi fillestar të heshtur që pa kurbën e yield-eve të thesarit të përmbysur shkurtimisht, çmimet e obligacioneve, aksioneve dhe madje edhe çmimet e kriptomonedhave u rritën ndërsa Powell la hapësirë të mjaftueshme për të lëvizur për madhësinë e rritjes që investitorët mund të presin në takimin e korrikut, me Powell që tha se ai mund të shkonte me 75 pikë bazë ose 50 pikë bazë – dhe se Fed do të mbetej, si gjithmonë, i varur nga të dhënat.
"Unë mendoj se ne erdhëm në këtë takim, njerëzit kishin vërtet frikë nga më e keqja, se ne do të merrnim jo vetëm 75 pikët bazë, por se ai do të fliste shumë ashpër," tha Kenneth G. Tropin, themeluesi dhe kryetar i Graham Capital Management. , një fond mbrojtës makro, që administron 18 miliardë dollarë. "Në fund ai nuk e bëri këtë, ai me mençuri i dha vetes disa opsione."
Në vend që të tronditte tregjet me një ton më të ashpër, Powell ishte “më diplomatik, më i matur. Por ky është ai”, shtoi Tropin.
Në fund, duket se tregu mund të ketë dalë përpara gjatë shitjes së fundit, ndërsa investitorët po përgatiteshin për rritjen e së mërkurës me 75 pikë bazë, pritshmëri që dukej se ishte i çimentuar nga një raport në The Wall Street Journal të hënën që tregonte se lëvizja e madhe ishte në shqyrtim.
Disa guru të tregut, duke përfshirë Jeremy Siegel i Universitetit të Pensilvanisë, u përgjigj duke bërë thirrje që Fed të "marrë ilaçet e saj" dhe të rritet me një pikë përqindje të plotë. Në përgjigje të ndryshimit të pritshmërive, kontratat e së ardhmes me norma interesi filluan të çmimin në 75 pikë bazë jo vetëm në qershor, por edhe në korrik, kur komiteti i përcaktimit të politikave të Fed do të mbajë takimin e tij të ardhshëm dy-ditor.
Por kur erdhi puna, Powell zgjodhi t'i linte vetes hapësirë të mjaftueshme për të shkuar me një rritje prej 50 pikësh bazë në korrik dhe investitorët duartrokitën, tha Tropin.
Megjithatë, ekziston gjithmonë mundësia për më shumë dhimbje përpara. Kur bëhet fjalë për "komplotin me pika" të Fed dhe parashikimet ekonomike, Mohammad El-Erian i Allianz tha se "ngarkesa e përparme" e rritjes së normës së Fed-it si dhe rënia e ritmit të rritjes ekonomike sinjalizuan një "vijë bazë stagflacioniste". MarketWatch shkroi më parë më shumë rreth asaj se çfarë mund të thotë kjo për tregjet.
Aksionet përfunduan seancën e së hënës më të larta, me S&P 500
SPX,
deri në 1.5% në 3,789, fitimi i parë ditor pas një vargu historik pesë-ditor të humbjeve që panë që standardi me kapital të madh ra me më shumë se 10% për t'u tregtuar në nivelin më të ulët që nga fillimi i vitit 2021, pasi konfirmoi rënien e tij në një treg bear. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
u rrit pak më shumë se 300 pikë, ose 1%. Kompoziti Nasdaq
KOMP,
përfundoi 2.5% më lart në 11,099. Bitcoin
BTCUSD,
e përfundoi ditën më të ulët, por mirë me nivelet më të ulëta pas Fed.
Indeksi i paqëndrueshmërisë Cboe, i referuar shpesh si VIX, e përfundoi ditën më të ulët në 29.4, por nga nivelet më të ulëta të seancës ndërsa stoqet shkurtuan fitimet e tyre duke shkuar drejt mbylljes. Megjithatë, indeksi arriti një nivel afatshkurtër mbi 35 në fillim të kësaj jave.
Vlen të përmendet se yield-i i kartëmonedhave pesëvjeçare të thesarit
TMUBMUSD05Y,
mbetën më të larta se ato të bonove 30-vjeçare të thesarit
TMUBMUSD30Y,
Ndërsa parashikimet e FOMC nuk parashikonin një recesion dhe Powell mohoi se ishte qëllimi i bankës qendrore të shkaktonte një të tillë, kryetari i Fed tha se papunësia më e lartë do të ishte një shenjë se receta e politikës së Fed po funksionon.
Megjithatë, në përgjithësi, si obligacionet ashtu edhe aksionet e përfunduan ditën më lart, pasi "rritja e lehtësimit" në stoqe u shtri edhe tek obligacionet. Çfarëdo që të ndodhë në vijim me kurbën e yield-eve, ka të ngjarë që normat afatgjata të mbeten "të ankoruara" pasi ekonomia fillon të marrë më shumë një aromë stagflacioniste, tha Brian Price, kreu i menaxhimit të investimeve, Commonwealth, një rrjet ndërmjetësish të pavarur. tregtarët që ka nën menaxhim 150 miliardë dollarë.
Rex Nutting: Rezerva Federale nuk mund të marrë as drejtimin e duhur të ekonomisë
Dhe aksionet dhe obligacionet ka të ngjarë të mbeten të paqëndrueshme, pasi investitorët zero në të dhënat ekonomike si dhe fitimet e korporatave, të cilat do të bëhen një faktor kur sezoni i fitimeve të tremujorit të dytë të fillojë muajin e ardhshëm.
"Unë nuk mendoj se tregu do të gjejë bazën e tij derisa inflacioni të jetë ulur," tha Price.
Dhe për fat të keq, ka vetëm aq shumë që Fed mund të bëjë për këtë.
“Fed mund të bëjë vetëm kaq shumë, padyshim që mund të kontrollojë vetëm kaq shumë… atje
janë aspekte të tjera në anën e ofertës. Fed nuk mund të ndikojë vërtet
furnizimin me energji, shpresojmë se do të ketë disa përmirësime”, tha ai.
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/why-stocks-and-bonds-went-into-relief-rally-mode-after-feds-jumbo-rate-hike-11655327745?siteid=yhoof2&yptr=yahoo