Problemet e dy bankave të vogla në Bregun Perëndimor po valëviten nëpër tregje dhe po shkaktojnë shqetësime të investitorëve të rinj për disa nga institucionet më të mëdha financiare të vendit.
Pse? Tre fjalë: rritje e normave të interesit.
Rezerva Federale fushatë agresive ulja e inflacionit ndihmoi në krijimin e skenës për probleme të mëdha në dy institucione huadhënëse në Kaliforni - SVB Financial (SIVB) dhe Silvergate Capital (SI) — si një dalje e depozitave që i detyroi të dyja të shesin aktive me humbje. Ato asete ishin obligacione.
Bankat janë investitorë të mëdhenj në aktive si bonot e thesarit, sepse kanë nevojë për shumë vende të sigurta për të parkuar paratë e tyre. Shumë institucione financiare u grumbulluan në këto investime gjatë një periudhe me norma interesi historikisht të ulëta që përfshinte vitet e para të pandemisë, pasi bankat morën mijëra depozita të reja dhe huadhënia ishte disi e frenuar.
Por tani Fed po i rrit normat me një ritëm të shpejtë, me kryetarin e Fed Jay Powell që paralajmëroi në fillim të kësaj jave bankës qendrore mund t'i duhet të përshpejtojë ritmin e rritjes së normës së saj për të ftohur më tej ekonominë. Problemi që krijon bankat është i thjeshtë: normat më të larta ulin vlerën e obligacioneve të tyre ekzistuese.
Tërheqjet në Silicon Valley Bank të SVB-së kanë ardhur nga startup-e dhe firma teknologjike, shumë prej të cilave gjithashtu hasën në telashe të reja pasi Fed filloi të rriste normat.
Dalja e depozitave e detyroi SVB-në të shiste aktive dhe të merrte një humbje prej 1.8 miliardë dollarësh, një lëvizje që banka e bëri “sepse ne presim vazhdimësi të normave më të larta të interesit, presion mbi tregjet publike dhe private dhe nivele të larta të djegies së parave nga klientët tanë ndërsa ata investojnë në bizneset e tyre. .” Aksionet e saj ranë më shumë se 60% të enjten.
Në tregtimin para tregut të premten, aksionet e SVB ranë me një tjetër 60% pas raportimit brenda natës nga Bloomberg tha Firmat VC duke filluar nga Fondi i Themeluesve të Peter Thiel deri tek Union Square Ventures u kishin thënë kompanive të portofolit që të tërheqin paratë e tyre nga Silicon Valley Bank.
Shitje të detyruara, humbje të detyruara
Bankat nuk duhet të kuptojnë humbje nga obligacionet që mund të kenë rënë në vlerë mes normave në rritje, nëse nuk shtyhen t'i shesin këto aktive. Por Silvergate Capital dhe SVB Financial nuk e kishin këtë zgjedhje. Tërheqjet e klientëve në Silvergate Bank dhe në Silicon Valley Bank të SVB-së i detyruan dorën e tyre.
Në Silvergate, e cila kujdeset për klientët e kriptomonedhave, klientët mbledhin paratë e tyre në panikun që pasoi kolapsin e këmbimit të kriptomonedhave FTX në 2022. Silvergate tha në janar se kishte realizuar humbje prej 886 milionë dollarësh nga shitja e letrave me vlerë pasi depozitat ranë. Kjo e dobësoi ndjeshëm bankën. Të mërkurën ajo tha se do të mbyllte bankën e saj dhe aksionet e saj ranë të enjten.
Pas zbulimit të humbjes prej 1.8 miliardë dollarësh dhe rritjes së kapitalit të ri, CEO i Silicon Valley, Greg Becker, kërkoi qetësi në një telefonatë me kapitalistët sipërmarrës të enjten, sipas Informacioni, duke u kërkuar këtyre investitorëve që të mos tërheqin para. Tani ajo po kërkon të mbledhë 2.25 miliardë dollarë kapital të ri për të mbuluar humbjet e reja.
Shqetësimi tani mes investitorëve është se bankat shumë më të mëdha mund të detyrohen të bëjnë të njëjtën gjë. Kjo dërgoi Aksionet e institucioneve gjigante financiare bien të enjten, duke përfshirë më të madhin nga të mëdhenjtë: JPMorgan Chase (JPM) dhe Banka e Amerikës (BAC). Një indeks i madh bankar ra me më së shumti të enjten në gati tre vjet.
Bankat më të mëdha amerikane janë shumë më të forta se sa ishin në krye të krizës së fundit të madhe bankare, në 2008, pjesërisht sepse rregullatorët i detyruan të mbanin më shumë kapital dhe t'i mbijetonin skenarëve të shumtë të testeve të stresit gjatë dekadës e gjysmë të fundit. Dhe gjigantët kanë financime dhe baza klientësh më të larmishëm sesa bankat si Silicon Valley ose Silvergate, gjë që u jep atyre shumë më tepër opsione gjatë kohërave sfiduese.
Analisti i vjetër bankar Mike Mayo tha të enjten gjatë një paraqitje në CNBC bankat më të mëdha janë “një shtyllë fuqie dhe stabiliteti” dhe shumë më elastike sesa ishin përpara krizës së 2008-ës. "Rreziqet më të mëdha janë jashtë bankave më të mëdha," tha ai, dhe megjithatë të gjitha bankat "po lyhen me të njëjtën furçë".
Aksionet e bankave, tha ai, "janë rritur", duke iu referuar karriges së Fed.
“Duke shkuar nga zero në 5% të normave të interesit në një periudhë që është më e shpejtë se çdo herë në katër dekada, do të keni viktima.”
Kryetari i Korporatës Federale të Sigurimit të Depozitave Martin Gruenberg theksoi rreziqet e reja të normave të interesit me të cilat përballet industria gjatë një fjalimi më 6 mars, duke vënë në dukje se humbjet e parealizuara nga letrat me vlerë të disponueshme për shitje dhe të mbajtura deri në maturim arritën në 620 miliardë dollarë në fund të vitit 2022 në të gjitha bankat amerikane.
“Mjedisi aktual i normave të interesit ka pasur efekte dramatike në profitabilitetin dhe profilin e rrezikut të strategjive të financimit dhe investimeve të bankave,” tha ai. “Së pari, si rezultat i normave më të larta të interesit, aktivet me maturim më të gjatë të blera nga bankat kur normat e interesit ishin më të ulëta, tani vlejnë më pak se vlerat e tyre nominale. Rezultati është se shumica e bankave kanë disa humbje të parealizuara nga letrat me vlerë.”
Këto humbje të parealizuara, shtoi ai, "dobësojnë aftësinë e ardhshme të një banke për të përmbushur nevojat e papritura të likuiditetit".
Lajmi i mirë, sipas Gruenberg, është se “bankat janë përgjithësisht në një gjendje të fortë financiare dhe nuk janë detyruar të realizojnë humbje duke shitur letra me vlerë të amortizuara”.
Lexoni lajmet më të fundit financiare dhe të biznesit nga Yahoo Finance
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/why-silicon-valley-banks-crisis-is-rattling-americas-biggest-banks-121159393.html