Pse ndryshimi i politikës shokuese të Japonisë nuk i 'trikosi' tregjet amerikane: Morning Brief

Ky artikull u shfaq për herë të parë në Morning Brief. Merrni Brief Brief të mëngjesit dërguar direkt në kutinë tuaj postare çdo të hënë deri të premten deri në 6:30 të mëngjesit në ET. Regjistrohu

E mërkurë, dhjetor 21, 2022

Buletini i sotëm është nga Julie Hyman, spirancë dhe korrespondent në Yahoo Finance. Ndiqni Julie në Twitter @juleshyman. Lexoni këto dhe më shumë lajme të tregut në lëvizje me Aplikacioni Yahoo Finance.

Tregtarët u përballën me një tjetër surprizë të hënën vonë për të mbyllur një vit të paqëndrueshëm: një ndryshim i papritur në politikën monetare nga Banka e Japonisë.

BoJ njoftoi një ndryshim në politikën e kontrollit të kurbës së yield-eve, duke thënë se tani do të lejojë që yield-i i obligacioneve 10-vjeçare të qeverisë të rritet në rreth 0.5%, nga një kufi i mëparshëm prej 0.25%. Banka qendrore është ende duke synuar një normë prej 0% për obligacionin e saj 10-vjeçar dhe ka ruajtur një normë bazë interesi -0.1%.

Një "surprizë e keqe e hershme e Krishtlindjeve", the Wall Street Journal e quajti atë. “Banka e Japonisë trullos tregjet”, tha Financial Times. Bloomberg News e quajti atë një "tronditës".

Në të vërtetë, tregjet e monedhës dhe normave reaguan në përputhje me rrethanat, me jenin japonez (JPY=X) duke u rritur me 4% kundrejt dollarit amerikan dhe yield-i i thesarit 10-vjeçar të SHBA-së u hodh me më shumë se 10 pikë bazë.

Për tregjet, çështja e madhe është se Banka e Japonisë nuk i ishte bashkuar partisë shtrënguese të bankës qendrore globale deri më tani, dhe projekti i saj për të mbajtur politikën monetare të ulët dhe të qëndrueshme ka qenë një nga më jetëgjatët në botë.

Guvernatori i BoJ-së, Haruhiko Kuroda, tha në një konferencë për shtyp pas vendimit se kjo lëvizje nuk sinjalizon ende një shtrëngim, por një vazhdimësi të politikës së kontrollit të kurbës së yield-eve të bankës. Kuroda do të largohet nga posti i tij në prill.

Mes gjithë emocioneve, aksionet amerikane u ngritën kryesisht.

“Lëvizja modeste më e lartë në normat japoneze është e rëndësishme për tregjet FX, por nuk do të ketë ndonjë ndikim në formën e perspektivës ekonomike të SHBA-së”, shkroi Torsten Slok, kryeekonomist në Apollo Global Management, në një shënim për investitorët.

Një nga shqetësimet me një rritje të mundshme të normave në Japoni është se investitorët japonezë do të tërheqin para nga aktivet e huaja mes perspektivës për kthime më të mira në vend.

Historia vazhdon

Slok sugjeron se efekti do të ishte i papërfillshëm, megjithatë, me zotërimet japoneze të bonove afatgjata të thesarit të SHBA që përbëjnë vetëm 5% të totalit. Për obligacionet e korporatave amerikane dhe aksionet amerikane, zotërimet japoneze përbëjnë vetëm 2% dhe 1% të totalit, respektivisht.

Një rrezik tjetër kur ka një surprizë tregu është se mund të shkaktojë një lloj "shpërthimi", tha Steve Sosnick, strateg kryesor në Interactive Brokers.

Në veçanti, ata që përdorin një "carry trade" mund të kenë qenë të cenueshëm pas njoftimit të Bankës së Japonisë. Siç shpjegoi Sosnick në a blog post, "Tregtia përfshin huamarrjen e një monedhe me rendiment të ulët - zakonisht jenin - dhe përdorimin e të ardhurave për të blerë aktive me të ardhura fikse me rendiment më të lartë ose për të financuar spekulimet në aksione dhe aktive të tjera me rrezik. Teorikisht, ata që kishin vazhdën e tregtisë duhet të ngatërrohen me jen që rritet në mënyrë dramatike.

Por nuk kishte asnjë provë për atë rrëmujë në treg, tha ai, ndoshta sepse jenit tashmë kishte lëvizur më lart, ose ndoshta sepse fondet mbrojtëse po ripozicionoheshin në fund të vitit.

Në të vërtetë, rritja e jenit në të vërtetë mund të përfundojë si një lajm i mirë për stoqet amerikane, duke e bërë këtë "surprizë të keqe të hershme të Krishtlindjeve" një përmbysje.

Që kur arriti nivelin më të lartë kundrejt jenit më 20 tetor të këtij viti, dollari ka rënë me rreth 12%. Kjo lloj lëvizje tenton të parashikojë një rritje të aksioneve, shkruajnë analistët në Bespoke Investment Group në një shënim të martën.

Duke parë raste të tjera kur jenit u rritën me të paktën 10% kundrejt dollarit gjatë një periudhe dymujore, Bespoke zbuloi se stoqet ishin më të larta një vit më vonë në çdo rast që nga viti 1978 dhe ishin rritur vetëm me më pak se dyshifrore dy herë.

“Një muaj më vonë, S&P 500 ishte vetëm më i lartë 62% të rasteve, por tre, gjashtë dhe dymbëdhjetë muaj më vonë, aksionet amerikane u rritën 85% të rasteve”, thanë ata.

“Kur doli titulli, reagimi im ishte ndoshta si reagimi i shumë njerëzve të tjerë, i cili ishte – ah!” tha Sosnick. "Ishte tronditëse, por në fund jo një arsye për t'u çmendur."

Çfarë duhet të shikoni sot

Ekonomi

• 7:00 e mëngjesit ET: Aplikimet e Hipotekës MBA, java e mbyllur më 16 dhjetor (3.2% gjatë javës së mëparshme)

• 8:30 e mëngjesit ET: Gjendja e llogarisë rrjedhëse, tremujori i tretë (-3 miliardë dollarë pritet, -222.0 miliardë dollarë gjatë muajit të kaluar)

• 10:00 e mëngjesit ET: Shitjet ekzistuese të shtëpive, Nëntor (4.20 milionë të pritura, 4.43 milionë gjatë muajit të kaluar)

• 10:00 e mëngjesit ET: Shitjet ekzistuese të shtëpive, muaj pas muaji, nëntor (-5.2% e pritshme, -5.9% gjatë muajit të kaluar)

• 10:00 e mëngjesit ET: Besimi i Konsumatorit të Bordit të Konferencës, dhjetor (pritet 101.0, 100.2 gjatë muajit të kaluar)

• 10:00 e mëngjesit ET: Situata aktuale e Bordit të Konferencës, nëntor (137.4 gjatë muajit të kaluar)

• 10:00 e mëngjesit ET: Pritjet e Bordit të Konferencës, nëntor (75.4 gjatë muajit të kaluar)

Fitimet

• mikron Teknologji (MU), Shirita (CTAS), MillerKnoll (MLKN), Ndihma e Rite (RAD), Toro (TTC), Lundrime karnavalesh (CCL)

-

Klikoni këtu për lajmet më të fundit të tregut të aksioneve dhe analizat e thelluara, duke përfshirë ngjarjet që lëvizin aksionet

Lexoni lajmet më të fundit financiare dhe të biznesit nga Yahoo Finance

Shkarkoni aplikacionin Yahoo Finance për mollë or android

Ndiqni Yahoo Finance në Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIndhe YouTube