Shitjet e shtëpive ekzistuese, të cilat përbëjnë pjesën më të madhe të tregut, ranë papritur 7% në shkurt nga një muaj më parë, pasi norma mesatare e hipotekës 30-vjeçare u rrit në rreth 4.1% në shkurt nga 3.6% në janar, sipas Bankrate. Ekonomistët paralajmërojnë se ky është vetëm fillimi, pasi Rezerva Federale fillon të shtrëngojë politikën monetare. Kërkesa për banesa mbetet pas normave të hipotekave me dy deri në tre muaj, thotë kryeekonomistja e Jefferies, Aneta Markowska.
“Përfundimisht, ky është sektori më i ndjeshëm ndaj normave të interesit të ekonomisë dhe ndoshta do të ketë vështirësi” në gjysmën e parë të vitit, thotë Markowska. Ian Shepherdson, kryeekonomist në Pantheon Macroeconomics, thekson se aplikimet për hipotekë tashmë kanë rënë me më shumë se 10% nga kulmi i tyre; Ai thotë se aplikime të tilla ka gjasa të bien shumë më tej në tremujorin e dytë. “Tregu po bie; presin një dobësim të vazhdueshëm”, thotë Shepherdson.
Ekonomia
Kolonat dhe mbulimi më i fundit nga Lisa Beilfuss
Paralajmërimet e Wall Street janë të justifikuara, duke pasur parasysh problemin e inflacionit që Fed sapo ka filluar ta trajtojë. Kryetari i Fed-it, Jerome Powell sugjeruar në një fjalim të hënën se banka qendrore është e përgatitur të rrisë normat e interesit me rritje gjysmë pike—ndoshta që në takimin e saj të majit dhe ndoshta shumë mbi të ashtuquajturën normë neutrale që përfaqëson një ekonomi të drejtë. Ndërsa banesat pa dyshim do të zbuten ndërsa normat e interesit rriten, ka disa arsye, përveç demografisë dhe tendencës së punës nga shtëpia, për të vënë bast se do të qëndrojë më mirë këtë herë kundrejt cikleve shtrënguese të kaluara.
Së pari, merrni parasysh se çfarë është Roberto Perli, kreu i politikës globale
Sander me kunj
,
thotë për tonin "pagabueshëm më të ashpër" të Powell-it, pavarësisht nga të dhënat e reja ekonomike në kohën kur ai foli publikisht. Votuesit e të gjitha shtresave nuk e pëlqejnë inflacionin dhe politikanët ndoshta po e bëjnë të ditur Powell-in, thotë Perli. “Erërat politike mund të zhvendosen shpejt nëse shtrëngimi i Fed ngadalëson ekonominë,” shton ai. "Ne kemi zero dyshime se Powell do t'i përgjigjej asaj situate, ashtu si ai po i përgjigjet të kundërtës tani." Me fjalë të tjera, lëvorja e Powell-it mund të jetë më e keqe se kafshimi i tij.
Kjo nuk do të thotë se, për strehimin, një ngadalësim i mprehtë ekonomik është një shkëmbim i mirë për normat më të ulëta të hipotekave. Thjesht do të thotë se Fed mund të zgjedhë të mbrojë rritjen në kurriz të sjelljes së inflacionit të çmimeve të konsumit – që tani shkon në 7.9% – në një distancë goditëse nga objektivi i saj prej 2%.
Ky është një bast që po bëjnë shumë. Investitorët vazhdojnë të lërojnë para për banesa, pavarësisht nga rreziqet makro në rritje, thotë Rick Palacios, drejtor ose hulumtues në John Burns Real Estate Consulting. Në tremujorin më të fundit, blerjet e investitorëve u rritën me 42% nga një vit më parë dhe firma thotë se investitorët tani përbëjnë 33% të blerjeve të shtëpive në SHBA - rreth pesë pikë përqindjeje më e lartë se përqindja mesatare gjatë dekadës së kaluar.
Ndërsa disa blerës tradicionalë të shtëpive me siguri i përshpejtuan blerjet e tyre përpara se Fed të ngrinte normat këtë muaj, investitorët shpesh blejnë shtëpi me para në dorë dhe nuk ndikohen drejtpërdrejt nga normat e hipotekave, thotë Palacios. Investitorët e mëdhenj po marrin me shpejtësi pjesën nga investitorët mama-dhe-pop që prej kohësh përbëjnë shumicën dërrmuese të investitorëve të banesave, dhe ai vlerëson se afërsisht 60 miliardë dollarë para institucionale synohen aktualisht në hapësirë. “Aktiviteti i investitorëve ishte i çmendur vitin e kaluar. Tani është edhe më e çmendur”, thotë ai.
Mania reflekton pritjet e larta të investitorëve për inflacionin. Ata po blejnë pasuri të paluajtshme si mbrojtje, duke parkuar para në një vend ku mund të rrisin qiratë ndërsa pagat dhe çmimet e përgjithshme rriten. Kjo është pasi problemet e zinxhirit të furnizimit nuk arrijnë të përmirësohen në mënyrën se si kanë shpresuar ekonomistët dhe politikëbërësit. Për ndërtuesit e shtëpive, Palacios thotë se çështjet e furnizimit po përkeqësohen pasi Kina mbyllet përsëri në përgjigje të rasteve në rritje të Covid-19 dhe lufta në Ukrainë nxjerr sasi të konsiderueshme mallrash nga tregu.
E gjithë kjo po përkeqëson mungesën e banesave që ndihmoi në rritjen e çmimeve rreth 20% vitin e kaluar. Për perspektivën se sa oferta e kufizuar po ndihmon vlerat e shtëpive, kishte rreth një milion shtëpi të tjera në dispozicion për shitje kur normat e hipotekave arritën për herë të fundit në 4.5%, thotë Palacios. Firma e tij kohët e fundit ngriti vlerësimin e saj të vlerësimit të çmimit të shtëpisë në 2022 në 12% nga 8%.
Ekonomistët thonë se rritja e çmimeve, veçanërisht krahas rritjes së normave të hipotekave, është një pengesë për aktivitetin afatshkurtër të strehimit. Por duke qenë se banesat përbëjnë rreth 40% të indeksit të çmimeve të konsumit dhe për shkak se çmimet e qirasë i ndjekin çmimet e banesave përafërsisht 12 deri në 18 muaj, investitorët mund të presin që banesat të vazhdojnë të rrisin inflacionin. Nga ana tjetër, inflacioni duhet të shtyjë strehimin – gati një e pesta e produktit të brendshëm bruto – më të larta.
Regjistrimi i gazetës
Revista e kësaj jave
Ky email javor ofron një listë të plotë të tregimeve dhe veçorive të tjera në revistën e kësaj jave. Të shtunën në mëngjes ET.
Një mënyrë për të marrë pjesë investitorët e aksioneve është përmes trusteve të investimeve në pasuri të paluajtshme. Lisa Shalett, shefe e investimeve në
Morgan Stanley Menaxhimi i Pasurisë
,
kohët e fundit sugjeroi shpërndarjen e më shumë për klasën e aseteve, me fokus në banesat. Të
iShares Real Estate Residential & Multisector
fondi i tregtueshëm në këmbim (shënues: REZ) është ai që ofron ekspozim ndaj apartamenteve dhe shtëpive njëfamiljare, ndër investimet e tjera.
Pavarësisht arsyeve për të qëndruar pozitivë për banesat, investitorët nuk mund ta hedhin poshtë atë blerës të zotëruar nga pronari, dhe kështu më të ndjeshëm ndaj normës së hipotekave, blerësit ende përbëjnë shumicën e tregut të banesave. Dhe, thotë Palacios, po aq shpejt sa investitorët kanë rritur çmimet e shtëpive, po ashtu ata mund të përshpejtojnë një rënie të banesave nëse SHBA bie në recesion. Por duke pasur parasysh numrin dhe zellin e investitorëve të banesave, dhe duke pasur parasysh inventarin rekord të ulët, Palacios thotë se investitorët do të vendosnin shpejt një dysheme nën çmimet. "Nëse ka ndonjë gjë, ata janë të etur për të parë mundësitë që vijnë sepse tregu ka qenë shumë i nxehtë," thotë ai.
Është një thikë me dy tehe, pasi investitorët që blejnë një pjesë më të madhe të shtëpive përkeqësojnë problemin e përballueshmërisë me të cilën përballen shumë blerës dhe përkthehet në qira më të larta për ata që nuk dëshirojnë ose nuk janë në gjendje të blejnë. Megjithatë, tani për tani, investitorët mund të ndihmojnë në mbrojtjen e tregut të banesave, aksioneve të lidhura me to dhe ekonomisë së përgjithshme nga disa dhimbje që rritja e normave përndryshe e bën të pashmangshme.
Shkruaj Lisa Beilfuss në [email mbrojtur]
