Taksa e re e administratës Biden për blerjen e aksioneve do të ketë pak ndikim në tregun e përgjithshëm të aksioneve. Madje mund ta ndihmojë në fakt. Unë i referohem Akcizë e re 1% për riblerjet e aksioneve që hyri në fuqi më 1 janar.
Akoma më shumë alarme ranë pasi Presidenti Joe Biden telegrafoi qëllimin e tij Katërfishimi i taksave federale për rimbursimet, në 4%.
Lexoni: Gjendja e Bashkimit të Biden: Këtu janë propozimet kryesore nga fjalimi i tij
Ndërsa ky propozim konsiderohet i vdekur pas mbërritjes në Capitol Hill, fokusi në rritjen e mundshme të kësaj takse nga 1% zvogëlon gjasat që ajo të eliminohet në çdo kohë së shpejti.
Taksa zbatohet për riblerjet neto
Megjithatë, demat e tregut të aksioneve nuk duhet të shqetësohen. Një arsye është se tatimi i ri i akcizës – qoftë 1% apo 4% – zbatohet për blerjet neto – riblerjet më të mëdha se sa aksione mund të ketë emetuar korporata.
Siç është raportuar gjerësisht prej vitesh, aksionet që shumë kompani po i blejnë shpesh, mezi mjaftojnë për të kompensuar aksionet e reja që emetojnë si pjesë e kompensimit të tyre për drejtuesit e kompanive. Si rezultat, riblerjet neto - mbi të cilat do të vendoset taksa e re - janë një rend i madhësisë më i vogël se riblerjet bruto.
Grafiku i mëposhtëm jep kontekstin historik. Ajo përshkruan S&P 500's
SPX,
+% 1.29
pjesëtues, i cili është numri i përdorur për të ndarë kapitalin e kombinuar të tregut të të gjitha kompanive përbërëse për të arritur në vetë nivelin e indeksit. Kur emetohen më shumë aksione sesa ribleren, pjesëtuesi rritet; e kundërta shkakton rënien e pjesëtuesit.
Vini re nga grafiku se, megjithëse ka pasur disa luhatje nga viti në vit në pjesëtuesin, niveli i pjesëtuesit në fund të vitit 2022 ishte praktikisht i pandryshuar nga vendi ku ishte në krye të flluskës së internetit.
Ka shumë ironi në aplikimin e akcizës për riblerjet neto. Pjesa më e madhe e retorikës politike që çoi në krijimin e taksës bazohej në ankesën se kompanitë po riblernin aksionet e tyre thjesht për të reduktuar zvogëlimin e aksioneve që do të ndodhte ndryshe kur drejtuesve u jepeshin aksione si pjesë e paketave të tyre të kompensimit. Por është pikërisht kur aksionet riblejnë emetimin e barabartë të aksioneve, taksa nuk do të zbatohej.
Taksa e kthimit mund të nxisë dividentë më të lartë
Arsyeja pse tatimi i ri mbi riblerjet e aksioneve mund të ndihmojë në fakt tregun e aksioneve të gjurmojë ndikimin që mund të ketë në politikën e dividentit të kompanive. Deri më tani, kodi tatimor ofronte një nxitje për firmat që të riblernin aksione në vend që të paguanin dividentë kur donin t'u kthenin para të gatshme aksionerëve. Duke hequr të paktën pjesërisht këtë nxitje, kompanitë në vazhdim mund të kthehen në dividentë më shumë se sa kanë bërë më parë. Të Vlerësimet e Qendrës së Politikave Tatimore se taksa e re 1% e riblerjes do të çojë në "një rritje afërsisht 1.5 për qind në pagesat e dividentëve të korporatave".
Ky do të ishte një lajm i mirë sepse, dollar për dollar, një yield më i lartë i dividentit ka më shumë pasoja rritëse sesa një yield kthimi më i lartë. (Yield-i i riblerjes llogaritet duke pjesëtuar blerjet për aksion me çmimin e aksionit.) Për të treguar këtë, krahasova aftësitë parashikuese të secilit yield. Kam analizuar të dhënat tremujore në fillim të viteve 1990, kur vëllimi i përgjithshëm i blerjeve në treg filloi të ishte i rëndësishëm.
Tabela shoqëruese raporton katrorët r të regresioneve në të cilat yield-et e ndryshme përdoren për të parashikuar kthimin e S&P 500 gjatë periudhave pasuese 1 ose 5-vjeçare. (R-katrori mat shkallën në të cilën një seri e të dhënave shpjegon ose parashikon një tjetër.) Vini re se katrorët r janë dukshëm më të lartë për yield-in e dividentit sesa për yield-in e riblerjes
| | Kur parashikohet kthimi i S&P 500 gjatë 1 viti pasardhës | Kur parashikohet kthimi i S&P 500 gjatë 5 viteve të mëvonshme |
| Rendimenti i dividendit | 4.2% | 54.9% |
| Rendimenti i rimbursimit | 1.0% | 10.2% |
Në fund të fundit? Ndërsa taksa e re e riblerjes nuk ka gjasa të ketë një ndikim të madh në tregun e aksioneve, ndikimi që ka mund të jetë më pozitiv sesa negativ.
Mark Hulbert është një kontribues i rregullt i MarketWatch. Vlerësimet e tij Hulbert ndjek gazetat e investimeve që paguajnë një tarifë të sheshtë për t'u audituar. Ai mund të arrihet në [email mbrojtur]
Më shumë: Biden synon kthimin e aksioneve - a ju ndihmojnë ato si investitor?
Lexoni gjithashtu: Tregu i obligacioneve po jep një paralajmërim se aksionet amerikane mund të shkojnë më poshtë
Pse taksa e kthimit prej 4% e Biden mund të rrisë çmimet e aksioneve dhe dividentët
Taksa e re e administratës Biden për blerjen e aksioneve do të ketë pak ndikim në tregun e përgjithshëm të aksioneve. Madje mund ta ndihmojë në fakt. Unë i referohem Akcizë e re 1% për riblerjet e aksioneve që hyri në fuqi më 1 janar.
Kjo taksë ka ndezën kambanat e alarmit në disa cepa të Wall Street, mbi teorinë se blerjet ishin një nga mjetet më të mëdha që mbështesin tregun e demit të dekadës së kaluar – dhe çdo gjë që e dobëson atë mbështetje mund të çojë në çmime shumë më të ulëta.
Akoma më shumë alarme ranë pasi Presidenti Joe Biden telegrafoi qëllimin e tij Katërfishimi i taksave federale për rimbursimet, në 4%.
Lexoni: Gjendja e Bashkimit të Biden: Këtu janë propozimet kryesore nga fjalimi i tij
Ndërsa ky propozim konsiderohet i vdekur pas mbërritjes në Capitol Hill, fokusi në rritjen e mundshme të kësaj takse nga 1% zvogëlon gjasat që ajo të eliminohet në çdo kohë së shpejti.
Taksa zbatohet për riblerjet neto
Megjithatë, demat e tregut të aksioneve nuk duhet të shqetësohen. Një arsye është se tatimi i ri i akcizës – qoftë 1% apo 4% – zbatohet për blerjet neto – riblerjet më të mëdha se sa aksione mund të ketë emetuar korporata.
Siç është raportuar gjerësisht prej vitesh, aksionet që shumë kompani po i blejnë shpesh, mezi mjaftojnë për të kompensuar aksionet e reja që emetojnë si pjesë e kompensimit të tyre për drejtuesit e kompanive. Si rezultat, riblerjet neto - mbi të cilat do të vendoset taksa e re - janë një rend i madhësisë më i vogël se riblerjet bruto.
Grafiku i mëposhtëm jep kontekstin historik. Ajo përshkruan S&P 500's
+% 1.29
SPX,
pjesëtues, i cili është numri i përdorur për të ndarë kapitalin e kombinuar të tregut të të gjitha kompanive përbërëse për të arritur në vetë nivelin e indeksit. Kur emetohen më shumë aksione sesa ribleren, pjesëtuesi rritet; e kundërta shkakton rënien e pjesëtuesit.
Vini re nga grafiku se, megjithëse ka pasur disa luhatje nga viti në vit në pjesëtuesin, niveli i pjesëtuesit në fund të vitit 2022 ishte praktikisht i pandryshuar nga vendi ku ishte në krye të flluskës së internetit.
Ka shumë ironi në aplikimin e akcizës për riblerjet neto. Pjesa më e madhe e retorikës politike që çoi në krijimin e taksës bazohej në ankesën se kompanitë po riblernin aksionet e tyre thjesht për të reduktuar zvogëlimin e aksioneve që do të ndodhte ndryshe kur drejtuesve u jepeshin aksione si pjesë e paketave të tyre të kompensimit. Por është pikërisht kur aksionet riblejnë emetimin e barabartë të aksioneve, taksa nuk do të zbatohej.
Taksa e kthimit mund të nxisë dividentë më të lartë
Arsyeja pse tatimi i ri mbi riblerjet e aksioneve mund të ndihmojë në fakt tregun e aksioneve të gjurmojë ndikimin që mund të ketë në politikën e dividentit të kompanive. Deri më tani, kodi tatimor ofronte një nxitje për firmat që të riblernin aksione në vend që të paguanin dividentë kur donin t'u kthenin para të gatshme aksionerëve. Duke hequr të paktën pjesërisht këtë nxitje, kompanitë në vazhdim mund të kthehen në dividentë më shumë se sa kanë bërë më parë. Të Vlerësimet e Qendrës së Politikave Tatimore se taksa e re 1% e riblerjes do të çojë në "një rritje afërsisht 1.5 për qind në pagesat e dividentëve të korporatave".
Ky do të ishte një lajm i mirë sepse, dollar për dollar, një yield më i lartë i dividentit ka më shumë pasoja rritëse sesa një yield kthimi më i lartë. (Yield-i i riblerjes llogaritet duke pjesëtuar blerjet për aksion me çmimin e aksionit.) Për të treguar këtë, krahasova aftësitë parashikuese të secilit yield. Kam analizuar të dhënat tremujore në fillim të viteve 1990, kur vëllimi i përgjithshëm i blerjeve në treg filloi të ishte i rëndësishëm.
Tabela shoqëruese raporton katrorët r të regresioneve në të cilat yield-et e ndryshme përdoren për të parashikuar kthimin e S&P 500 gjatë periudhave pasuese 1 ose 5-vjeçare. (R-katrori mat shkallën në të cilën një seri e të dhënave shpjegon ose parashikon një tjetër.) Vini re se katrorët r janë dukshëm më të lartë për yield-in e dividentit sesa për yield-in e riblerjes
Në fund të fundit? Ndërsa taksa e re e riblerjes nuk ka gjasa të ketë një ndikim të madh në tregun e aksioneve, ndikimi që ka mund të jetë më pozitiv sesa negativ.
Mark Hulbert është një kontribues i rregullt i MarketWatch. Vlerësimet e tij Hulbert ndjek gazetat e investimeve që paguajnë një tarifë të sheshtë për t'u audituar. Ai mund të arrihet në [email mbrojtur]
Më shumë: Biden synon kthimin e aksioneve - a ju ndihmojnë ato si investitor?
Lexoni gjithashtu: Tregu i obligacioneve po jep një paralajmërim se aksionet amerikane mund të shkojnë më poshtë
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/why-bidens-4-buyback-tax-could-boost-stock-prices-and-dividends-11675817296?siteid=yhoof2&yptr=yahoo