Pse Pekini nuk do të shpëtojë sektorin e tij të pasurive të paluajtshme?

PEKIN - Qeveria qendrore e Kinës nuk ka gjasa të shpenzojë miliarda për të shpëtuar sektorin në vështirësi të pasurive të paluajtshme, edhe nëse investitorët e huaj shpresojnë për një paketë shpëtimi masiv, thanë analistët.

Një vit pas zhvilluesit kinez evergrandeProblemet e borxhit filluan të tronditin investitorët, problemet e pasurive të paluajtshme të vendit vetëm sa janë përkeqësuar. Disa blerës shtëpish refuzuan të paguajnë hipotekat e tyre për shkak të vonesave në ndërtim, ndërsa shitjet e pronave ranë. Zhvilluesit dikur të shëndetshëm po luftojnë gjithashtu për të shlyer borxhin.

"Unë dyshoj se do të ketë paketa shpëtimi të drejtpërdrejta të zhvilluesve të pronave nga qeveria, edhe pse ata mund të vazhdojnë t'u kërkojnë bankave dhe [ndërmarrjeve shtetërore] të ndihmojnë zhvilluesit e përzgjedhur me probleme," tha Tommy Wu, ekonomist i lartë kinez në Commerzbank.

Ai pret që Pekini të dëshirojë të zgjidhë gradualisht problemet në pasuritë e paluajtshme dhe të zvogëlojë rolin e industrisë në ekonomi. Prona dhe sektorët e lidhur me të përbëjnë rreth një të katërtën e prodhimit të brendshëm bruto të Kinës.

"Raundet e reja të masave në javët dhe muajt e ardhshëm do të vazhdojnë të fokusohen në mbështetjen e përfundimit të shtëpive dhe stimulimin e shitjeve të banesave," tha Wu.

S&P Global Ratings tha në shtator se vlerëson se tregu i pronave ka nevojë midis 700 miliardë juanë (98.59 miliardë dollarë) deri në 800 miliardë juanë "për të siguruar që zhvilluesit e shqetësuar mund të përfundojnë shtëpitë e parashitura".

Një fond i qeverisë qendrore me të njëjtën madhësi ende nuk është shpallur.

Kjo është pavarësisht raporteve të shumta, duke cituar burime, të fondeve të propozuara. Disa analistët e investimeve presin një fond të tillë, veçanërisht një mjaftueshëm i madh për të rritur besimin.

Shumë zhvillues tashmë janë duke luftuar financiarisht.

Totali i detyrimeve të shpalosura nga evergrande, Kaissa Shimao ishte më shumë se 2.6 trilion juanë nga mesi i vitit 2021, pas së cilës problemet financiare të tre zhvilluesve u përkeqësuan. Ata përbëjnë vetëm një pjesë të industrisë.

Në atë shkallë, edhe nëse qeveria qendrore shpenzon qindra miliarda juanë, do të kishte pak efekt, tha Qin Gang, drejtor ekzekutiv i institutit kinez të kërkimit të pasurive të paluajtshme ICR.

Kjo nuk po merr parasysh që qeveria tani është shumë më e shtrënguar për para në dorë krahasuar me tre vjet më parë, tha ai, duke treguar rënien e të ardhurave nga shitja e tokës dhe taksat, dhe rritje të shpenzimeve për masat Covid.

Qeveria qendrore e Kinës mblodhi rreth 9.15 trilion juanë (1.26 trilion dollarë) në të ardhurat totale publike në vitin 2021. sipas Ministrisë së Financave.

Këto të ardhura për tetë muajt e parë të vitit ishin 6.36 trilion juanë, duke rënë me gati 10% nga një vit më parë pa llogaritur kreditimin e taksave.

Perceptimi publik është gjithashtu i rëndësishëm, tha Qin i cili vuri në dukje se njerëzit mund të zemërohen nëse qeveria i ndihmon ata zhvillues borxhli.

Çështja e dorëzimit të apartamenteve të përfunduara është shumë komplekse dhe kërkon koordinim lokal për t'u zgjidhur, shtoi ai.

Në muajt e fundit, qeveria qendrore uli normat e hipotekave dhe u dha autoriteteve vendore përgjegjësinë për të zgjidhur problemet e pronësisë. Disa qytete gjithashtu lehtësuan kufizimet për blerjet e shtëpive këtë vit.

Ministria e Strehimit dhe Zhvillimit Urbano-Rural u theksoi gazetarëve muajin e kaluar se masat e qeverisë qendrore - hua të veçanta për të promovuar përfundimin e shtëpive - kishin për qëllim mbështetjen e qyteteve që kishin nevojë për to. Asnjë shumë nuk u përmend.

Rritja shpërthyese në industrinë e pasurive të paluajtshme të Kinës gjatë dy dekadave të fundit ka sjellë manjatë të cilët nuk kishin frikë të shfaqnin pasurinë e tyre. Pekini vitet e fundit ka theksuar zvogëlimin e hendekut të pasurisë kombëtare.

Pjesa më e madhe e rritjes së shpejtë të sektorit të pronave u nxit nga zhvilluesit që morën borxhe. Çmimet e shtëpive u rritën, duke krijuar shqetësime për një flluskë, ndërkohë që i detyroi familjet të merrnin borxhe për të blerë një shtëpi.

Bazuar në analizën e Barclays të të dhënave tremujore të investimeve në pronë, rënia kineze e pasurive të paluajtshme tani ka hyrë në tremujorin e 10-të – një periudhë rekord prej më shumë se dy vjetësh, thanë analistët në një raport të 13 tetorit.

Ai është në kontrast me një mesatare prej katër deri në pesë tremujorë për rëniet e mëparshme të pasurive të paluajtshme në Kinë, thuhet në raport.

Një rënie e zgjatur do të thotë se kinezët do të jenë më pak të etur për të blerë shtëpi dhe për të përfituar nga çmimet e tyre në rritje, thanë analistët. Kjo nënkupton rënie të shitjeve për zhvilluesit.

"Ne nuk presim shpëtim nga zhvilluesit me probleme, ndërkohë që qasja 'e orientuar nga tregu' për të mbështetur zhvilluesit me cilësi të lartë mund të vazhdojë," thanë analistët e Barclays, duke iu referuar masave si emetimi i obligacioneve të garantuara të mbështetura nga shteti.

Në një shembull se si pritet që subjektet shtetërore të përfshihen gjithnjë e më shumë, Njësia Shenzhen e Evergrande njoftoi në fund të shtatorit se do të bashkëpunonte me një ndërmarrje shtetërore to Siguroni shpërndarjen në shtëpi.

Përndryshe, qeveria qendrore ka mbajtur fokusin e saj në çështjet jashtë pasurive të paluajtshme.

Shumë njerëz fillimisht prisnin që Pekini të ringjallte një mjet kreditimi të bankës qendrore këtë vjeshtë për të ndihmuar zhvilluesit të përfundonin ndërtimin e shtëpive - por doli të ishte për infrastrukturën. Caixin raportoi këtë muaj, duke cituar burime të njohura me këtë çështje.

Banka Popullore e Kinës nuk iu përgjigj një kërkese të CNBC për koment.

“Ndërsa një mbështetje më e fuqishme do të ndihmojë [pasuritë e paluajtshme], aktualisht sfida më e madhe për të rivendosur besimin është ende ekonomia e dobët dhe zvarritjet e aktivitetit të konsumatorit dhe biznesit për shkak të politikës zero-Covid,” tha Wu e Commerzbank.