Pse stoku i Altria mund të jetë një blerje dhe Philip Morris nuk është

Madhësia e tekstit

Botimi

Grupi ka qenë i shquar në Big Tobacco këtë vit dhe Goldman Sachs argumenton se forca duket se do të vazhdojë, falë biznesit të tij mbrojtës, të fokusuar në vend, duke e bërë atë një blerje më të mirë se

Philip Morris International
.

Analistja Bonnie Herzog e rriti vlerësimin e saj në Altria (ticker: MO) në Bli nga Neutral dhe objektivin e saj të çmimit në 57 dollarë nga 48 dollarë. Në të kundërt, ajo uli vlerësimin e saj në Philip Morris (PM) në Neutral nga Buy, dhe uli objektivin e saj të çmimit në 100 dollarë nga 116 dollarë.

Aksioni i Altria u rrit me 2.3%, në 53.43 dollarë, në fillim të tregtimit të së martës, ndërsa aksioni i Philip Morris u rrit me 0.6%, në 94.66 dollarë. Të

S&P 500
ishte rritur 0.4%.

Nuk është për t'u habitur që një pjesë e madhe e vendimeve të Herzogut varet nga situata aktuale gjeopolitike. Ajo e quan Altria-n “një investim tërheqës në mjedisin aktual të rrezikut, ndërsa investitorët po shqetësohen gjithnjë e më shumë për stagflacionin, duke vendosur një prim më të madh për kompanitë me bazë në SHBA me flukse të forta monetare të lira, marzhe të larta dhe të qëndrueshme dhe FCF tërheqëse [flukse të parave të lira] dhe dividentë. rendimentet."

Aksionet e Altria kanë një rendiment dividenti 6.9% dhe një gjenerim mesatar vjetor të FCF prej rreth 8 miliardë dollarësh gjatë tre viteve të fundit.

Herzog gjithashtu thekson marzhet dhe bilancin e fortë të kompanisë, besnikërinë e bazës së saj të klientëve Marlboro dhe vlerësimin e aksioneve. Me aksionet e saj që tregtohen rreth 10 herë më shumë se vlerësimet e saj fiskale të vitit 2023, ato qëndrojnë me një zbritje prej 18% ndaj mesatares së tyre historike pesëvjeçare dhe një zbritje prej 47% ndaj S&P 500.

Në të kundërt, ajo mendon se pushtimi rus i Ukrainës ka turbulluar pamjen për Philip Morris. Të dy vendet përbëjnë rreth 8% të biznesit të Philip Morris dhe Herzog është i shqetësuar se kompanisë do t'i duhet të ulë udhëzimet e saj gjatë gjithë vitit, duke pasur parasysh ndërprerjen dhe kurset e pafavorshme të këmbimit të monedhës.

Konflikti mund të rëndojë gjithashtu objektivat afatgjata të Philip Morris për pajisjen e tij të duhanit iQOS që nuk djeg nga nxehtësia, paralajmëron ajo, e cila gjithashtu mund të ketë erëra të kundërta. nga mungesa e gjysmëpërçuesve.

Ajo është ende e sigurt për perspektivat afatgjata të kompanisë. “Philip Morris është në mes të një transformimi mbresëlënës të biznesit të tij (dhe industrisë) për të ofruar një të ardhme pa tym, e cila ne besojmë se përfundimisht do të krijojë vlerë afatgjatë të aksionerëve,” shkruan ajo. Megjithatë, ka shumë pasiguri që ajo të qëndrojë e fortë për momentin.

Herzog nuk është i vetmi analist i shqetësuar për ekspozimin e Philip Morris ndaj Ukrainës dhe Rusisë. Në fund të vitit 2021, 72% e analistëve të gjurmuar nga FactSet kishin një vlerësim Buy ose ekuivalentin në Philip Morris, por kjo shifër ka rënë në rreth gjysmën sot. Të aksionet kanë qenë më të ulëta që nga pushtimi, dhe kompania pezulluar investimet në Rusi më parë këtë muaj.

Altria, nga ana tjetër, nuk është shumë e popullarizuar në Rrugë, me vetëm 37% të analistëve të aksioneve. Ka raportuar a tremujori më i mirë se sa pritej në janar, dhe raporti më i fundit i Philip Morris në shkurt gjithashtu në krye të vlerësimeve.

Shkruajini Terezës Rivas në [email mbrojtur]