Kush jep këshillat më të mira për daljen në pension? Suze Orman dhe Dave Ramsey apo ekonomistë?

Dhe në ata dhe libra të tjerë të ngjashëm, autorët shkruajnë për rëndësinë e fillimit të kursimeve menjëherë, magjinë e interesit të përbërë dhe nevojën për të ndërtuar një fond emergjence. Në fakt, këta autorë këshillojnë lexuesit që të vazhdojnë të kursejnë me një ritëm të lartë edhe pasi të jetë krijuar një fond adekuat i kursimeve emergjente.

Konsideroni librin e tij, “Money: Master the Game”, Tony Robbins shkroi: “Çfarëdo qoftë ky numër [përqindja e kursimeve], ju duhet t'i përmbaheni atij. Në kohë të mira dhe të këqija. Pa marrë parasysh se çfarë. Pse? Sepse ligjet e komponimit ndëshkojnë qoftë edhe një kontribut të munguar.”

Por kjo këshillë në lidhje me jo vetëm normat e kursimeve, por edhe shpërndarjen e aseteve, duke përdorur një hipotekë fikse kundrejt normës së rregullueshme, menaxhimin e borxhit johipotekor dhe shpenzimet në pension "shpesh devijojnë nga këshillat e ekonomistëve", sipas James Choi, një profesor i Universitetit Yale, i cili. Kohët e fundit rishikoi 50 libra të financave personale dhe e krahasoi atë me përshkrimet e modeleve normative ekonomike.

Lexoni: Këshilla Financiare Personale popullore kundrejt profesorëve.

Për të qenë të drejtë, këshillat financiare popullore mund të jenë praktikisht më të dobishme për individin e zakonshëm, sipas Choi. Në fakt, autorët e librave të tillë marrin dy gjëra të drejtë në lidhje me teorinë ekonomike, sipas Choi: Një, veprimet që ata rekomandojnë janë shpesh lehtësisht të llogaritshme nga individë të zakonshëm dhe dy, këshilla e ofruar merr parasysh vështirësitë që individët kanë në ekzekutimin e një plani financiar për shkak të, të themi, motivimit të kufizuar ose reagimeve emocionale ndaj rrethanave. 

Por, ai gjithashtu vuri në dukje, "këshillat devijojnë nga teoria normative ekonomike për shkak të gabimeve."

Dhe, si rezultat, ka një hendek të konsiderueshëm midis teorisë dhe praktikës. 

Merrni parasysh atë që thonë profesorët kundrejt asaj që autorët e njohur të financave personale kanë për të thënë për kursimet për daljen në pension, ndarjen e aseteve dhe të ardhurat nga pensioni. 

Sa për të kursyer për pension 

Kur bëhet fjalë për kursimin e parave, ekonomistët favorizojnë atë që rekomandon hipoteza e ciklit jetësor: “Thotë se kur je i ri dhe të ardhurat e tua janë të ulëta në krahasim me të ardhurat gjatë gjithë jetës, nuk duhet të kursesh aq shumë sepse dëshiron të kesh një Rruga relativisht e qëndrueshme e konsumit me kalimin e kohës, "tha Choi në një intervistë. Kurseni relativisht shumë pak kur jeni i ri, kurseni shumë kur jeni në mes të moshës dhe më pas tërhiqeni kur hyni në vitet e pensionit. 

Por kjo nuk është ajo që rekomandojnë autorët e librave të financave personale. "Autorët e njohur kanë një konceptim krejt të ndryshëm," tha Choi. 

Këshilla e tyre: Kurseni 10% deri në 15% të të ardhurave pavarësisht nga mosha dhe rrethanat gjatë viteve tuaja të punës. "Ata mendojnë se ju duhet të zbutni normën tuaj të kursimeve në vend të normës së konsumit," tha Choi. “Duhet të vendosni disiplinën. Ju duhet të bëheni lloji i personit që kursen dhe thjesht kursen vazhdimisht. Dhe atëherë fuqia e interesit të përbërë do t'i bëjë të gjithë milioner nëse mund të heqin dorë nga një latte në ditë." 

Ka të vërtetë për këtë, por modeli i ciklit jetësor i merr parasysh të gjitha këto, tha Choi. "Pra, edhe me fuqinë e interesit të përbërë, nuk duhet të kurseni aq shumë kur jeni i ri," tha ai. 

Në fakt, norma optimale e kursimeve, sipas Choi, është çfarëdo që të jetë ndryshimi midis të ardhurave dhe konsumit optimal. Dhe jo për t'u habitur, ai vë në dukje gjithashtu se politika e përbashkët e bërjes së normës së kontributit të planit të paracaktuar të kursimeve të pensionit të mos varet nga mosha është jooptimale. 

Lexoj: Shumë të rinj nuk duhet të kursejnë për pension, thotë hulumtimi i bazuar në një teori fituese të çmimit Nobel.  

Çfarë jep? Pse është ndryshimi midis teorisë dhe praktikës? A është për shkak se autorët e financave personale nuk e kuptojnë ekonominë? Jo domosdoshmërisht, tha Choi. Është më shumë një funksion i fokusit. Ekonomistët, tha ai, janë të fokusuar te dobia. Dhe dobia vjen nga konsumimi. "Ju dëshironi të maksimizoni lumturinë totale që merrni nga konsumimi me kalimin e kohës," tha ai. “Dhe autorët e njohur nuk mendojnë aspak kështu. Thjesht nuk është pjesë e paradigmës së tyre.” 

Paradigma e tyre është më shumë se kursimi është një virtyt; se është e rëndësishme që kursimi të vendoset vazhdimisht si një disiplinë dhe të përfitohet nga fuqia e interesit të përbërë. Dhe sinqerisht, vëren Choi, nevoja për të krijuar disiplinën e kursimit "thuajse gjithmonë mungon në modelet ekonomike të kursimit optimal - një mbikëqyrje potencialisht e rëndësishme". 

Cila është shpërndarja e duhur e aseteve? 

Autorët e financave personale dhe ekonomistët zbarkojnë në të njëjtin vend kur bëhet fjalë për shpërndarjen e aseteve, por për arsye të ndryshme. Për shembull, horizonti i investimit është një shqetësim kryesor për autorët financiarë personalë. Sa më i gjatë horizonti juaj i investimit, thonë ata, aq më i madh mund të jetë shpërndarja juaj ndaj aksioneve. Në fakt, disa nga autorët rekomandojnë që investitorët të përdorin rregullin "përqindja e portofolit në aksione duhet të jetë 100 minus moshën tuaj". (Mendoni fondet e datës së synuar.)  

Për më tepër, autorët e financave personale duan të sugjerojnë që aksionet të bëhen më pak të rrezikshme me kalimin e kohës.  

Për ekonomistët, megjithatë, nuk është horizonti i investimeve ai që dikton alokimin e aseteve; më tepër të ardhurat e ardhshme janë konsiderata dominuese. 

“Për dikë që është i ri, i cili ka shumë të ardhura nga puna në të ardhmen, ata mund të përballojnë të marrin shumë rreziqe në portofolin e tyre financiar,” tha ai. “Pastaj ata duhet ta zvogëlojnë atë rrezik kur të rriten dhe nuk kanë aq shumë të ardhura nga puna në jetën e tyre, në këtë rast ata duhet të jenë më konservatorë në portofolin e tyre financiar sepse nuk i kanë ato të ardhura nga puna. tampon.” 

Kështu, autorët dhe ekonomistët e financave personale mund të sugjerojnë që një 20-diçka shpërndan 80% të portofolit të tyre në aksione dhe 20% në obligacione. Autorët do të sugjeronin shpërndarjen e aseteve duke pasur parasysh horizontin kohor shumë-dekadash, ndërsa ekonomistët do të sugjeronin atë shpërndarje të aseteve sepse 20-vjeçarët duhet të përfshijnë të ardhurat e tyre të ardhshme, kapitalin e tyre njerëzor, në portofolin e investimeve. Të ardhurat e ardhshme përfaqësojnë shpërndarjen e të ardhurave fikse dhe aksionet do të përfaqësonin më pas pjesën më të madhe të portofolit të investimeve. 

"Për shumicën prej nesh, të ardhurat tona nga puna nuk janë shumë të lidhura me tregun e aksioneve dhe mund ta mendoni si një aset mjaft të sigurt," tha Choi. 

Menaxhimi i rrezikut të jetëgjatësisë: rregulli 4% kundrejt një pensioni 

Kur bëhet fjalë për gjenerimin e të ardhurave në pension dhe menaxhimin e rrezikut të mbijetesës së aktiveve, autorët e financave personale rekomandojnë një qasje krejtësisht të ndryshme nga ekonomistët. Ekonomistët rekomandojnë ose anulimin e plotë të pasurisë së dikujt në pension ose, nëse jo, një strategji agresive tërheqjeje. Autorët e financave personale, ndërkohë, këshillojnë kundër anuitizimit dhe në vend të kësaj rekomandojnë një normë fikse tërheqjeje, të themi 4% të aktiveve të rregulluara për inflacionin çdo vit. 

"Annuiting thjesht nuk është në ekranin e tyre të radarit," tha Choi.  

Autorët e financave personale vërejnë, për shembull, se anuitetet nuk e zbusin rrezikun e inflacionit, ose se pronarët e kontratave të anuitetit mund të vdesin herët, ose që pronarët e kontratave të anuitetit heqin dorë nga kontrolli i parave të tyre. "Por për ekonomistët, konsiderata mbizotëruese është se ju nuk mund ta merrni atë (vezën e folesë) me vete," tha Choi. “Pasi të jesh i vdekur, nuk mund ta marrësh me vete. Pasi të keni vdekur, ato para nuk janë të mira për ju.” 

Gjëja më e mirë për pensionet e përjetshme, tha ai, është se pronarët e kontratave që vdesin herët subvencionojnë njerëzit që do të jetojnë një kohë të gjatë. "Njerëzit që janë ende gjallë janë ata që kanë nevojë për para, jo njerëzit që tashmë kanë vdekur," tha Choi. "Dhe nëse vdes i ri, humbjet financiare janë shqetësimet më të vogla". 

Për njerëzit që duan t'u lënë një trashëgim trashëgimtarëve të tyre, Choi sugjeron të gdhendësh një pjesë të aseteve të dikujt për këtë dhe të anulosh pjesën tjetër. Në këtë mënyrë ju jeni duke mos rrezikuar portofolin tuaj. "Por njerëzit thjesht nuk duket se mendojnë në këtë mënyrë," tha ai. 

Ju po rrezikoni shumë trashëgimtarët tuaj kur nuk anuitizoni dhe thoni se çdo gjë që ka mbetur do t'u shkojë atyre, sipas Choi. Pse kështu? Epo, nëse jetoni për një kohë të gjatë, atëherë trashëgimia e trashëgimtarit tuaj do të jetë relativisht e vogël. Dhe nëse vdes shumë shpejt, trashëgimia e tyre do të jetë relativisht e madhe. 

Tërheqja e aseteve

Sa i përket tërheqjes së aseteve, autorët e financave personale rekomandojnë shpenzimet për të mbajtur afërsisht konstant nivelin real të pasurisë së dikujt gjatë daljes në pension. Por ekonomistët kanë një këndvështrim krejtësisht të ndryshëm. "Ju nuk mund t'i merrni paratë me vete," tha ai. “Pse i keni kursyer gjithë këto para gjatë gjithë jetës suaj? Kjo është që të mund ta shpenzosh kur të jesh në pension dhe kur të jesh në shtratin e vdekjes, të paktën në kuadrin e ekonomistëve, dëshiron të shpenzosh qindarkën e fundit që ke marrë dhe pastaj të vdesësh një sekondë pas kësaj.” 

Por autorët e njohur duket se janë të orientuar rreth “ruajtjes së parimit të dikujt për një kohë të pacaktuar”, tha Choi. 

Natyrisht, të vdesësh i prishur është më e lehtë të thuash sesa të bësh. Askush nuk e di datën e vdekjes së tyre. "Zgjidhja e ekonomistit është të blejë një pension vjetor," tha ai. "Atëherë nuk duhet të shqetësoheni për këto gjëra." 

Nëse nuk do të blini një pension vjetor, atëherë modeli ekonomik thotë se duhet të "shkurtoni" me kalimin e kohës, tha Choi. “Duhet të keni më pak vlerë financiarisht kur jeni 85 vjeç sesa kur jeni 65 vjeç.” Kjo do të nënkuptonte jo vetëm tërheqjen e 4% në vit, por rritjen e kësaj përqindje me kalimin e kohës. “Nëse jeni 85 vjeç dhe jeni ende duke tërhequr vetëm 4%, ndoshta mund të përballoni të shpenzoni më shumë në atë moment… Duhet të shpenzoni më shumë sot sepse e nesërmja mund të mos vijë kurrë.”

 Po, pranon ai, kjo i bën njerëzit nervozë. “Ata janë nervozë se do të mbeten pa para,” tha ai. "Por nëse jeni nervoz, do të mbeteni pa para, blini një pension vjetor." 

Libri i duhur? 

A rekomandon Choi që kursimtarët dhe investitorët të lexojnë ndonjë nga librat që ai rishikoi? A ishte njëri më i mirë se të gjithë të tjerët? Me pak fjalë, përgjigja ishte jo. Në fakt, ai "thelbësisht nuk u pajtua" me këshillat që jepeshin në çdo libër të vetëm. 

Choi, megjithatë, tha se ai jep një kurs të financave personale në Universitetin Yale. Dhe në atë kurs, ai përdor Financat Personale për Dummies nga Eric Tyson si tekst shkollor. “Pavarësisht titullit, më duket se është një libër çuditërisht i mirë,” tha ai. Sigurisht, ka shumë në libër me të cilat ai nuk pajtohet. Por, tha ai, ka shumë në libër që janë "mjaft të arsyeshme".