Cilat janë një blerje më e mirë?

Bonot e kursimeve të lidhura me CPI nuk janë gjithçka që duhet të jetë. TIPS ofrojnë mbrojtje pak më të mirë nga inflacioni.

Ekspertët e financave personale i duan ata që kam lidhje. Suze Orman: "Investimi nr. 1 që secili prej jush duhet ta ketë pavarësisht se çfarë." Burton Malkiel: "Absolutisht i shkëlqyer." Muajin e kaluar një rrëmujë për këto gjëra rrëzoi faqen e internetit të TreasuryDirect.

Pikëpamja e kundërt: Unë obligacionet janë absolutisht mediokre. Ata paguajnë më keq se obligacionet e thesarit të tregtueshëm, rrëmojnë portofolin tuaj të daljes në pension dhe janë të garantuara se do t'ju bëjnë më të varfër.

Stampimi pa dyshim do të vazhdojë, nisur nga surpriza e pakëndshme (8.6%) me raportin më të fundit të inflacionit. Obligacionet janë me të vërtetë një marrëveshje më e mirë për kursimtarët afatgjatë se çdo llogari bankare. Por ata nuk bëjnë atë që zotëruesit e tyre duan të bëjnë, që është të imunizojnë kursimet nga prishja e dollarit.

Obligacionet I janë obligacione kursimi që paguajnë një normë interesi fikse plus një rregullim gjashtëmujor të lidhur me Indeksin e Çmimeve të Konsumit. Ju i blini këto obligacione pasi lidhni një llogari bankare me uebsajtin e ngathët të Thesarit. Blerja maksimale për vit kalendarik është 10,000 dollarë për person (20,000 dollarë për një çift). Obligacionet nuk mund të arkëtohen gjatë 12 muajve të tyre të parë; nga atëherë deri në 60-mujorin, një shlyerje vjen me humbjen e tre muajve të interesit.

Pas pesë vjetësh një obligacion mund të shlyhet pa penalitet. Blerësi ka mundësinë të shtyjë tatimin derisa obligacioni të arkëtohet ose të maturohet, dhe zakonisht kjo është një gjë e zgjuar për të bërë. Në maturim në 30 vjet, obligacioni pushon së grumbulluari interes. Interesi për obligacionet I, si për të gjithë borxhin e qeverisë amerikane, përjashtohet nga tatimi mbi të ardhurat shtetërore.

Norma fikse për një obligacion I të blerë sot është 0% për jetëgjatësinë e obligacionit. Rregullimi i inflacionit ndryshon çdo gjashtë muaj dhe tani gjeneron një vlerë vjetore prej 9.62%. Kjo do të thotë, nëse vendosni 10,000 dollarë tani, do t'ju kreditohen 481 dollarë interes për gjysmën e vitit të parë.

Në një epokë të yield-eve të dobëta bankare, një kupon gjashtëmujor prej 481 dollarësh duket mjaft i mirë. Por norma fikse 0% do të thotë se, pa inflacion, ju po fitoni zilch. Për më tepër, edhe pse thjesht po e shkelni ujin për sa i përket fuqisë blerëse, përfundimisht do t'i detyroheni tatimit mbi të ardhurat për interesin tuaj të supozuar. Lejojeni atë taksë dhe do të zbuloni se kthimi juaj i vërtetë është negativ.

Shembull hipotetik: Ju jeni në grupin 24%, bilanci juaj kryesor është 10,000 dollarë dhe inflacioni është 10%. Pas një viti, ju keni një bilanc prej 11,000 dollarësh, por keni borxh 240 dollarë në taksë, për t'u paguar tani ose më vonë. 10,760 dollarët që ju takojnë blejnë më pak se 10,000 dollarë një vit më parë.

Kuptoni se çfarë po ndodh. Qeveria ka një deficit. Ai e mbulon atë pjesërisht duke shtypur para për t'u shpërndarë dhe pjesërisht duke marrë hua nga kursimtarët. Kursimtarët varfërohen çdo vit që kalon. Vini re se taksambledhësi dhe huamarrësi janë i njëjti ent, Thesari i SHBA-së.

Kjo është një marrëveshje e papërpunuar. Ju mund të bëni më mirë - pak më mirë - duke blerë letra me vlerë të mbrojtura nga inflacioni i thesarit, ose TIPS. TIPS-të e paguara në dhjetë vjet paguajnë një kthim real prej jo mjaft 0.4% dhe ato që duhet të paguhen pas 30 vjetësh paguajnë një kthim real prej jo mjaft 0.7%. Blerësit e TIPS duhet të paguajnë tatimin e menjëhershëm si për kthimin e tyre real ashtu edhe për kompensimet e tyre vjetore të inflacionit.

Ju mund të blini TIPS direkt nga Thesari në një nga ankandet e tij periodike, t'i blini ato të dorës së dytë nga një ndërmjetës ose - më së miri për shuma më të vogla - të blini aksione në një fond me kosto të ulët si Schwab US TIPS ETF. TIPS japin gjithashtu një kthim real negativ pas taksave, por nuk është aq negativ sa kthimi i obligacioneve I.

Rezultatet e zymta janë paraqitur në dy grafikët e mëposhtëm. Grafiku i parë supozon se inflacioni fillon i lartë - 8% gjatë vitit të parë, 5% gjatë vitit të dytë - dhe më pas bie në një nivel të ulët që sjell mesataren 30-vjeçare në përputhje me pritjet e tregut të obligacioneve.

Supozime të mëtejshme: Blerësi është në një grup tatimor mesatarisht të lartë, përfiton nga opsioni i shtyrjes së taksave të disponueshëm në obligacionin I dhe zgjedh një maturim 30-vjeçar kur blen TIPS.

Në këtë skenar, shtyrja tatimore e bonove I vlen diçka, por nuk mjafton për të kapërcyer avantazhin e yield-it prej 0.7% që ka TIPS.

Po sikur inflacioni të jetë më i nxehtë? Grafiku i dytë supozon inflacionin dy pikë përqindjeje më të lartë gjatë 30 viteve të ardhshme sesa ajo që është ndërtuar në çmimin e tregut të obligacioneve.

Këtu, shtyrja e taksave u mundëson obligacioneve I, në fund të një periudhe të gjatë mbajtjeje, të kryejnë një kravatë me TIPS të tregtueshme. Por kjo nuk do të thotë që një mbajtës i obligacioneve duhet të lutet për inflacion të lartë. Inflacioni më i lartë do të thotë që më shumë të ardhura fantazmë të tatohen. Me inflacion më të lartë, shterimi i pasurisë ndodh më shpejt.

Përveç shtyrjes së taksave, obligacioni i kursimeve ka një avantazh tjetër: vjen me një opsion shitjeje falas. Ju nuk keni nevojë të qëndroni të investuar për një mandat të plotë 30-vjeçar. Në çdo kohë pas pesë vjetësh, ju mund të dorëzoni obligacionin për principal plus interesin e përllogaritur.

Nëse normat reale të interesit rriten, ai opsion do të vlejë diçka. Ju mund të arkëtoni në obligacionin I, të paguani tatimin mbi interesin dhe t'i përdorni të ardhurat për të blerë TIPS afatgjata duke paguar më mirë se 0.7% aktuale.

Por tani shikoni disavantazhin kryesor të I bonove. Ato janë në dispozicion vetëm në doza të vogla. Nëse një obligacion prej 10,000 dollarësh do të ishte një pjesë e madhe e vlerës tuaj neto, kjo nuk ka rëndësi. Por nëse është një element i vogël në portofolin e daljes në pension, do të krijojë rrëmujë financiare.

Ju lejohet të blini 5,000 dollarë shtesë në vit bono I nëse paguani tatimin mbi të ardhurat dhe merrni rimbursimin në formën e një obligacioni kursimi në letër. Kjo është më shumë rrëmujë. Shmangni atë.

Obligacionet e I-së nuk mund të mbahen me aktive të tjera te ndërmjetësi juaj. Ju duhet të mbani një llogari të veçantë TreasuryDirect, me hyrjen dhe fjalëkalimin e vet. A ka ndonjë shans që ju ose trashëgimtarët tuaj të humbni gjurmët e kësaj pasurie në 30 vitet e ardhshme? Mendoni për këtë. Kini parasysh se Thesari është ulur në 29 miliardë dollarë obligacione kursimi letre të maturuara dhe të padeklaruara.

Zgjidh helmin tënd. Pavarësisht se cila është obligacioni, Thesari i SHBA-së do t'ju bëjë më të varfër kur t'i jepni para hua. Obligacioni I me siguri mund CD-të bankare për kursime afatgjata, por për investitorët e begatë, KËSHILLAT e tregtueshme ndoshta kanë më shumë kuptim.

Këtu po flasim për obligacione të reja të blera. Nëse jeni mjaft me fat që keni blerë obligacione I vite më parë, kur norma fikse arriti në 3%, mbajini ato derisa të maturohen.

Grafikët e vlerave të obligacioneve pas tatimit supozojnë një investitor që është në grupin 24% sot dhe do të ngrihet deri në 33% kur ligji tatimor 2017 të skadojë në fillim të 2026; këto tarifa do të zbatoheshin për një çift të martuar që tani raporton 250,000 dollarë të ardhura të tatueshme. Supozimi i tregut të obligacioneve për inflacionin e ardhshëm merret si diferenca e yield-eve midis obligacioneve nominale dhe reale, minus një lejim prej 0.1% për një prim rreziku për obligacionet nominale.

Për më shumë rreth I bonove:

Tipswatch është një faqe referimi e dobishme.

Thesari i SHBA krahason TIPS me bonot I këtu.

Rreziku me ato obligacione kursimi: Departamenti i humbur dhe i gjetur është një paralajmërim.