Ku të investoni për të mposhtur inflacionin

Inflacioni duket se po ngadalësohet, por parashikimet janë se ai do të jetë i ngritur për një kohë. Stephen Nelson, president i Kryeqyteti i Birchwood në Vista, Kaliforni, ka disa ide se ku t'i vendosni paratë tuaja, në mënyrë që të tejkalojnë Indeksin e Çmimeve të Konsumit.

Larry Light: Çfarë mund të bëjë një investitor me inflacionin ende të lartë?

Stephen Nelson: Në një mjedis me inflacion të lartë, investitorët kërkojnë mënyra për ta luftuar atë në portofolet e tyre. Një nga këto investime për të cilat ndoshta keni dëgjuar kohët e fundit është TIPS ose letrat me vlerë të mbrojtura nga inflacioni i thesarit.

TIPS janë letra me vlerë, principi i të cilave është i lidhur me Indeksin e Çmimeve të Konsumit, matësin më të përdorur të inflacionit. Me rritjen e inflacionit, rritet princiali. Me deflacion, që është një ulje e përgjithshme e çmimeve, principali zvogëlohet. Kur letra me vlerë maturohet, Thesari i SHBA paguan principalin origjinal ose të rregulluar, cilado që të jetë më e madhe. Kjo tingëllon si zgjidhja e një investitori për inflacionin.

Pra, kur inflacioni po rritet, ju blini KËSHILLA? Tingëllon mjaft e lehtë.

Ja pse nuk është kështu: Nga viti deri më sot, indekset e obligacioneve amerikane janë ulur me 11%, siç matet nga fondi i tregtuar në këmbim të Indeksit Vanguard Bond. Por TIPS janë pothuajse të njëjta, të matura nga iShares TIPS Bond ETF.

Prisni… nuk duket sikur TIPS e bëri punën e vet. Inflacioni është në 7.2%, por TIPS janë ulur po aq sa obligacionet e zakonshme! Çfarë jep?

Gabimi i madh është të mendosh se duke zotëruar TIPS po shpëton nga çdo dëm. Është shumë e thjeshtë. Nëse do të ishte kështu, atëherë askush nuk do të shqetësohej për inflacionin pasi të gjithë do të blinin vetë TIPS.

Light: Na tregoni se si funksionojnë TIPS.

Nelson: Çmimet TIPS përfshijnë jo vetëm nivelin aktual të inflacionit, por edhe pritshmërinë e ndryshimeve të ardhshme të inflacionit.

Pavarësisht nëse blini TIPS drejtpërdrejt ose nëpërmjet një ETF, ju jeni duke marrë pjesë në një ankand me ofertues dhe shitës të vazhdueshëm. Nëse ndjenja ndryshon në atë se çfarë mund të jetë inflacioni i ardhshëm, atëherë vlera e këtyre letrave me vlerë do të luhatet. Me Rezervën Federale që sinjalizon se planifikon të luftojë inflacionin duke rritur normat, pritshmëria për inflacionin e ardhshëm tani është më e ulët, kështu që blerësit janë më pak të gatshëm të paguajnë çmime më të larta.

Le të themi se keni blerë një TIPS pesëvjeçare në ankand më 21 tetor 2021, të shitur për 109.51 dollarë për dollar. Më pas, një TIPS pesëvjeçare u hodh në ankand më 21 prill 2022, për 102.76 dollarë. Kjo është një rënie prej 6.2% në vlerën TIPS.

Ashtu si çdo tregti e bërë për të kapur luhatjet afatshkurtra, ju duhet të përfshini të menduarit e nivelit të dytë. Është një gjë të dish rezultatin, inflacioni po rritet, por është një shkallë shtesë të dish se si njerëzit (tregu) do t'i përgjigjen këtij lajmi. Dhe ashtu si çdo strategji për kohën e tregut, zakonisht e keni gabim!

Nëse e kuptoni se inflacioni është këtu, nuk mund të blini një ETF TIPS dhe prisni të shmangni humbjet. Tregjet janë shumë të zgjuara dhe tashmë e kanë parashikuar këtë.

Light: Pra, cili është përfitimi i zotërimit të TIPS?

Nelson: Ajo që kam thënë nuk do të thotë se KËSHILLAT janë thyer dhe nuk bëjnë atë që thonë qartë se bëjnë. Në fakt, një TIPS ETF, si iShares TIPS Bond ETF, ka fituar rreth 3% çdo vit për pesë vitet e fundit, duke rritur pak inflacionin. Ndërsa zgjeroni horizontet, qëllimi për të mbajtur ritmin me inflacionin dhe performancën e investimeve konvergojnë, por në një periudhë afatshkurtër, gjërat mund të duken kaotike: KESHILLA ulën 5% dhe inflacioni rritet me 8%.

Një tjetër punë rreth e rrotull është të zotërosh TIPS drejtpërdrejt. Mund ta mbani obligacionin deri në maturim dhe do t'ju garantohet vlera e plotë nominale dhe përafërsisht rendimenti i tij deri në maturim. Kjo është teknikisht e njëjta gjë me zotërimin e një ETF pasi vlera vazhdimisht luhatet, por ju nuk do ta shihni atë, gjë që mund të ndihmojë psikologjikisht.

Në fund të fundit, TIPS – qofshin të blera direkt nga Thesari ose nëpërmjet një ETF – mund të jenë më të dobishmet si një mënyrë për të mbrojtur kundër rritjeve afatgjata dhe të papritura të inflacionit, sepse pavarësisht se si blihen, çmimi i tyre tashmë reflekton pritshmëritë e tregut për inflacioni i ardhshëm.

Light: Cilat investime të faturuara si mbrojtje të inflacionit nuk po funksionojnë së fundmi?

Nelson: Ari për një. Ka qenë një mbrojtje e papërpunuar që kur dolëm jashtë standardit të arit. Ari ka mbajtur ritmin me inflacionin për shumë dekada, por tani nuk rritet kur inflacioni po rritet. Shko figura.

Mallrat janë një tjetër. Mallrat bëjnë më mirë gjatë periudhave të inflacionit, por nuk bëjnë asgjë ndërmjet atyre kohërave. A jeni në rregull për të investuar në letra me vlerë që kundërmojnë për një periudhë të gjatë?

Light: Përveç KËSHILLAVE, ku mund të gjejnë investitorët një investim të mirë që tejkalon inflacionin.

Nelson: Stoqet janë mbrojtja më e mirë afatgjatë e inflacionit. Por ato jo gjithmonë lëvizin së bashku me inflacionin nga viti në vit.

Edhe tani është e vështirë të bësh lidhjen e aksioneve duke qenë një mbrojtje e mirë kur inflacioni është rritur 8% dhe stoqet janë ulur më shumë se 20%.

Por këtu janë dy fakte rreth aksioneve: stoqet amerikane nuk kanë postuar kurrë një kthim real negativ për 20 vjet ose më gjatë. Dhe historikisht, stoqet kanë mesatarisht rreth 6.5% kthim real, pas inflacionit.

Për një horizont afatgjatë, plani për inflacionin është tashmë atje – stoqet e veta. Mos u mundoni ta rregulloni problemin e inflacionit me një siguri investimi që nuk e zotëroni tashmë. Nuk ka zgjidhje perfekte.