Kur të pritet që Fed të rrisë përsëri normat në 2023

Tregjet presin që Rezerva Federale e SHBA (Fed) të rrisë sërish normat më 1 shkurt 2023, ndoshta me 0.25 pikë përqindjeje në 4.5%-4.75%. Megjithatë, ka një shans të arsyeshëm që Fed të zgjedhë një rritje më të madhe prej 0.5 pikë përqindjeje. Vendimi i shkurtit është i pari nga tetë të planifikuar takime për Fed për të vendosur normat e interesit në 2023.

Shqetësimet për inflacionin

Tregjet presin që Fed të vazhdojë të rrisë normat në fillim të vitit 2023, për shkak të shqetësimeve për inflacionin. Të dhënat e fundit kanë treguar se inflacioni në SHBA është në rënie. Pasi kaloi një normë vjetore prej 9% në qershor, CPI-ja e nëntorit tregoi inflacion në 7%. Megjithatë, kjo rënie e fundit e normës së inflacionit është e pamjaftueshme sipas pikëpamjes së Fed.

Fed dëshiron që inflacioni të kthehet në objektivin e tyre prej 2%, dhe megjithëse inflacioni është në rënie, ai është ende i lartë në terma absolutë dhe ekziston rreziku që inflacioni të mos bjerë plotësisht deri në 2%. Për shembull, Fed është i shqetësuar për këtë rritja e pagave shkon në rreth 6%, do të vazhdojë të mbajë inflacionin të lartë në shërbime, edhe nëse kostot për të strehim dhe mallrat pritet të jenë më të ndrydhura në vitin 2023. Një rrezik tjetër, është se një goditje e papritur ekonomike e shtyn inflacionin sërish më të lartë në një mënyrë të ngjashme me luftën në Ukrainë ose ndërprerjen e zinxhirit të furnizimit.

Një treg i fortë pune

Një pjesë e arsyes që Fed ishte në gjendje të fokusohej kaq shumë në luftimin e inflacionit me norma më të larta në vitin 2022 ishte sepse pjesa tjetër e ekonomisë amerikane performoi mjaft mirë.

Papunësia në SHBA varionte midis 3.5% dhe 4% për vitin 2022, e cila është e ulët nga standardet historike. Frika e Fed për rritjen e normave është se ato mund të shkaktojnë një recesion në SHBA. Megjithatë, tregu relativisht i nxehtë i vendeve të punës ka nënkuptuar që Fed nuk është shqetësuar shumë për efektet anësore të normave të larta nga beteja e tyre për inflacionin.

Po, çmimet e banesave kanë rënë kohët e fundit dhe si tregjet e aksioneve ashtu edhe ato të obligacioneve kanë pasur një 2022 jashtëzakonisht të dobët, por këto nuk janë shqetësimet kryesore të Fed. Mandati i Fed-it është të kontrollojë inflacionin dhe të ruajë punësimin e lartë. Me punësim mjaft të shëndetshëm, Fed mund të luftojë inflacionin pa pasur nevojë të shqetësohet shumë për kompromiset, të paktën në këtë pikë.

Të dhënat hyrëse

Një rritje e normës në shkurt duket e mundshme bazuar në deklaratat e fundit të Fed, megjithatë raportet e inflacionit për muajin dhjetor do të publikohen në janar dhe do të informojnë pikëpamjen e Fed. Për shembull, inflacioni i IÇK-së për dhjetorin 2022 do të shpallet më 12 janar dhe papunësia për dhjetorin do të shpallet më 6 janar. Këto të dhëna nuk kanë gjasa të ndryshojnë pozicionin e Fed për muajin shkurt, por mund të ndryshojnë trajektoren për normat e interesit për muajin mars. dhe takimet e majit.

Rruga për tarifat në 2023

Takimet e mëvonshme të vitit 2022 panë rritje të përsëritura dhe të mëdha të normave të interesit. 2023 aktualisht pritet të jetë ndryshe, tregjet presin disa rritje më të vogla në fillim të vitit, por më pas normat mund të qëndrojnë të qëndrueshme për pjesën më të madhe të vitit 2023, apo edhe të bien.

Tregjet shohin një shans të arsyeshëm që marsi të përfaqësojë rritjen përfundimtare të këtij cikli të normës së interesit për Fed. Megjithatë, kjo do të kërkonte vazhdimin e lajmeve të favorshme për rënien e inflacionit dhe ndoshta një ftohje të tregut të punës. Megjithatë, Fed është aktualisht e angazhuar për norma të larta për vitin 2023, kështu që edhe nëse normat nuk rriten pas marsit, Fed mund të lërë norma të larta për pjesën më të madhe të vitit 2023. Fatkeqësisht, gjëja kryesore që mund ta ndryshojë këtë dhe t'i sjellë normat më të ulëta është një recesion në SHBA.