Kur lajmet e këqija duken të mira: PBB-ja gjermane detyron një "rimendim" të modelit ekonomik të vendit

Të dhënat ekonomike gjermane ishin në qendër të vëmendjes më herët gjatë ditës së sotme me PBB-në e tremujorit të dytë që përparoi me 2%, duke shmangur ngushtësisht stanjacionin dhe duke ardhur mezi mbi vlerësimet prej 0.1%. Ekonomia ishte rritur me 0% gjatë tremujorit të parë.

Rritja ekonomike është ngadalësuar ndjeshëm në mes të tensionit të vazhdueshëm me Rusinë dhe rrjedhave të paqëndrueshme të gazit duke rritur çmimet dhe duke nxitur pasigurinë e tregut.

A po kërkoni lajme të shpejta, këshilla të nxehta dhe analiza të tregut?

Regjistrohuni për gazetën Invezz, sot.

Me qeverinë që po lëkundet nën presionin për t'u larguar me ngut nga gazi rus, kërkesa e konsumatorit ishte e dobët pasi shitjet me pakicë ranë në mes të inflacionit të arratisur.  

Pavarësisht reve të errëta, PBB-ja e tremujorit të dytë u rrit me 2%, që ishte mbi pritshmëritë e tregut prej 1.7%, por shumë më e ulët se rritja vjetore e tremujorit të parë prej 1.4%.

Rritja e tremujorit të dytë u nxit kryesisht nga shpenzimet më të larta të qeverisë.

Katherine Neiss, Kryeekonomiste Evropiane në PGIM Investments shënime se vështirësitë afatgjata të Gjermanisë rrjedhin nga një nën-investim kronik, në kundërshtim me shumë vende të tjera evropiane. Ajo e përshkruan angazhimin e Gjermanisë ndaj politikës së masave shtrënguese që nga kriza e vitit 2008 si "vdekje nga një mijë shkurtime".

Kjo ka hequr dorë nga qëndrueshmëria e asaj që dikur ishte mrekullia ekonomike e Evropës. Lufta Rusi-Ukrainë dhe mungesat pasuese të energjisë janë vetëm simptomat e fundit të kësaj dobësie themelore që vazhdon të acarohet.

Besimi i biznesit

Indeksi i Klimës së Biznesit Ifo i Gjermanisë ra në nivelin më të ulët në 2 vjet, duke regjistruar një rënie prej 0.2 pikësh që nga korriku për të arritur në 88.5. Kompanitë private po përballen me një krizë të ofertës dhe kërkesës, mes rënies së fuqisë blerëse të familjeve.

Nga ana kulturore, Gjermania është konsideruar prej kohësh të jetë shumë urrejtës ndaj inflacionit.

Pavarësisht disa negociatave të sindikatave dhe përmirësimeve të pagave, pagat reale janë raportuar të ketë rënë me 3.6%, duke zbehur perspektivën e një rikthimi të oreksit të sektorit privat. Kjo komplikohet nga plakja e demografisë në rajon.

Megjithatë, tregjet u befasuan këndshëm kur panë se ky lexim ishte dukshëm më i lartë se pritshmëritë prej 86.8. DAX, i cili kishte rënë në nivelin më të ulët prej 13,210.99 në orën 11:50 të mëngjesit CEDT, ishte në trend më i lartë në 13,237.17 deri në orën 12:20 pasdite CEDT.

Indeksi i vlerësimit aktual dhe indeksi i pritjeve të biznesit ranë me 0.2 dhe 0.1 pikë, përkatësisht në 97.5 dhe 80.3.

Më herët gjatë javës, indeksi i përbërë i PMI i S&P Global Flash Germany rënë më thellë nën 50, dhe u vendos në 47.6, mirë në territorin e tkurrjes.

Pikëpamje

Presidenti i Ifo-së, Clemens Fuest, nuk i përbuzi fjalët e tij thënie atmosfera është "qartësisht pesimiste".

Duke pasur parasysh cenueshmërinë e ekonomisë, Neiss parashikimet se në një skenar ekstrem të flukseve të gazit rus që thahen plotësisht, ndikimi ekonomik "mund të afrohet deri në 15 për qind të PBB-së gjermane".   

Melanie Debono në Pantheon Macroeconomics pret një rënie materiale në aktivitetin ekonomik dhe vlerëson se PBB-ja e tremujorit të tretë do të tkurret me 3% dhe tremujori i katërt me 0.5% të tjera.

Pesimizmi konfirmohet nga Prirje rënëse në indeksin MAUT të tarifave të kamionëve të Gjermanisë, një tregues i aktivitetit ekonomik. Ai regjistroi një nivel të lartë të rregulluar sezonal prej 147.4 gjatë javës në vazhdim të vitit të ri, por ra në 117.4 më 20 gusht 2022.

Ekonomisti i Ifo Timo Wollmershaeuser bie dakord me Debono dhe pret që PBB-ja të bjerë me 0.5% në tremujorin që çon në shtator.

Autoriteti monetar i vendit, Bundesbank parashikon se rritja e tremujorit të tretë do të jetë e qëndrueshme, ndërsa pranon se rreziku i tkurrjes në tremujorin e katërt është rritur "në mënyrë të konsiderueshme."

Rruga përpara

Në vend të politikës më të shtrënguar fiskale dhe monetare, Neiss bën thirrje për "veprim të guximshëm dhe një rishikim të modelit ekonomik të vendit".

Kjo do të përfshinte kryesisht sa vijon:

• Gjermania merr një rol udhëheqës në promovimin e lidhjeve tregtare brenda BE-së, blloku më i madh tregtar në botë. Kjo është veçanërisht e rëndësishme pasi disa partnerë, veçanërisht Kina, kanë filluar të shikojnë nga brenda me masa proteksioniste në rritje.
• Investoni shumë në infrastrukturën publike, veçanërisht në energji për të menaxhuar goditjet e mundshme të furnizimit. Sipas saj, politikëbërësit duhet të jenë të hapur ndaj energjisë bërthamore dhe lëndëve djegëse fosile që janë pjesë e përzierjes, të paktën për të ardhmen e parashikueshme. Pa këta komponentë, Gjermania nuk do të jetë në gjendje të zhvillojë një sistem të fuqishëm energjetik për të nxitur rritjen e ardhshme.

Megjithëse masa të tilla padyshim do të rrisin borxhin publik, duke investuar në projekte të orientuara drejt rritjes, Gjermania mund të vazhdojë të lëvizë drejt ndërtimit të qëndrueshëm të aseteve afatgjata. Sipas Neiss, alternativa është "humbja e përhershme e PBB-së".