Çfarë duhet të shikoni më pas në mosmarrëveshjen e auditimit ADR SHBA-Kinë

PEKIN - SHBA dhe Kina kohët e fundit morën një hap të parë domethënës drejt mbajtjes së aksioneve kineze të listuara në SHBA Alibaba nga dëbimi i detyruar nga bursat amerikane.

Ajo që duhet të ndodhë më pas është një inspektim i qetë në terren në Kinë nga SHBA me mbështetjen e duhur nga autoritetet kineze, thanë analistët.

“Shumë detaje të zbatimit ndoshta mund të zbulohen vetëm nga firmat e auditimit dhe [Ministria e Financave] – së bashku me [Komisionin Rregullativ të Letrave me Vlerë të Kinës] – përmes provave reale të auditimit sipas kësaj marrëveshjeje të paprecedentë,” tha Winston Ma, profesor ndihmës. drejtësi në Universitetin e Nju Jorkut.

Bordi i Mbikëqyrjes së Kontabilitetit të Kompanive Publike të SHBA tha se inspektorët e tij janë do të mbërrijë në Hong Kong në mes të shtatorit, menjëherë pas së cilës "të gjitha dokumentet e punës së auditimit të kërkuara nga PCAOB duhet t'u vihen në dispozicion atyre".

Dokumentet e punës së auditimit ndryshojnë nga informacioni aktual mbi kompanitë i mbledhur nga firmat e kontabilitetit.

Dokumentet e punës regjistrojnë procedurën e auditimit, testet, informacionin e mbledhur dhe konkluzionet rreth rishikimit, sipas faqes së internetit të PCAOB. Nuk është e qartë se çfarë niveli të informacionit shumë të ndjeshëm, nëse ka, do të përfshihej në dokumentet e punës.

Aftësia e SHBA-së për të inspektuar ato letra pune për kompanitë kineze të listuara në SHBA ka qenë një mosmarrëveshje shumëvjeçare. Zhvillimet politike dhe ligjore në SHBA në dy vitet e fundit kanë përshpejtuar kërcënimin se kompanitë kineze mund të kenë nevojë të heqin dorë nga bursat amerikane.

Një pikë kthese erdhi në fund të gushtit kur PCAOB dhe Komisioni Rregullativ i Letrave me Vlerë të Kinës nënshkroi një marrëveshje bashkëpunimi që vendosi bazën rregullatore për lejimin e inspektimeve amerikane të firmave të auditimit brenda kufijve të Kinës.

Kjo është sipas deklaratave nga të dy entitetet qeveritare, të cilat gjithashtu thanë se Ministria e Financave e Kinës nënshkroi marrëveshjen.

"Unë e shoh këtë si një 'progres' të madh, që do të thotë se të dyja palët ishin të gatshme të ndërmarrin hapa për ta çuar përpara," tha Stephanie Tang, drejtuese e kapitalit privat për Kinën e Madhe dhe partnere në Hogan Lovells.

“Subjekti apo audienca e këtij hetimi të PCAOB do të ishin firmat e auditimit”, tha ajo, duke theksuar se nuk është kontabiliste.

Firmat e regjistruara të kontabilitetit të Kinës mbikëqyren nga Ministria e Financave, duke e bërë atë lider në anën kineze të hapave të ardhshëm, tha Ming Liao, partner themelues i Prospect Avenue Capital me qendër në Pekin.

Megjithatë, ka pasiguri rreth zbatimit të marrëveshjes pasi ajo krijoi vetëm një kornizë, thanë analistët.

"Firmat tona të kontabilitetit ende nuk dinë se si të vazhdojnë," tha Peter Tsui, president i Shoqatës së Audituesve të Brendshëm Kinez me qendër në Hong Kong. Kjo është sipas një përkthimi të CNBC të komenteve të tij në gjuhën mandarine të enjten.

Ai tha se mbeten pyetje se çfarë informacioni duhet të ndajnë firmat në mënyrë që të qëndrojnë në përputhje me rregulloren kineze.

"Na jepni disa udhëzime," tha Tsui.

Tsui tha se inspektimet duhet të shkojnë pa probleme nëse është vetëm një çështje e kontabilistëve nga të dyja palët dhe nuk ka ndërhyrje politike nga pala amerikane. Ai tha se katër firmat e mëdha të kontabilitetit – KPMG, PwC, Deloitte dhe EY – janë anëtarë të shoqatës.

Ministria e Financave e Kinës nuk ka dhënë ende një deklaratë publike mbi marrëveshjen e bashkëpunimit të auditimit. Ministria nuk iu përgjigj menjëherë një kërkese të CNBC për koment.

Një zhvillim që po shikon Liao i Prospect Avenue Capital është nëse presidenti i SHBA Joe Biden dhe presidenti kinez Xi Jinping takohen personalisht këtë vjeshtë për herë të parë nën administratën Biden. Kjo mund të përshpejtojë një marrëveshje përfundimtare mbi mosmarrëveshjen e auditimit, tha ai.

“Në fund, zgjidhja e problemit të dokumentit të punës së auditimit mbështetet në ndërveprimin politik midis Kinës dhe SHBA-së”, tha Liao në gjuhën kineze, sipas një përkthimi të CNBC. “Me besim, ky problem mund të zgjidhet shumë lehtë.”

PCAOB tha se do të vendosë në dhjetor nëse Kina po pengon ende aksesin në informacionin e auditimit.

Rregullatorët amerikanë ka të ngjarë të "fillojnë të dinë në tetor ose nëntor" se çfarë përcaktimi do të marrë PCAOB nëse kompanitë kineze të listuara në SHBA mund të shkojnë për t'u hequr nga lista, tha Gary Gensler, kryetar i Komisionit të Letrave me Vlerë dhe Shkëmbim të SHBA-së, David Faber të CNBC-së vonë. gusht.

Alibaba dhe shumë kompani të tjera kineze të listuara në SHBA kanë filluar në vitet e fundit të emetojnë aksione në Hong Kong - pjesërisht e parë si një mënyrë për të mbrojtur kundër një daljeje të mundshme nga lista nga bursat amerikane. Që nga IPO-ja e kompanisë kineze të udhëtimit Didi në SHBA në verën e vitit 2021, Pekini ka rritur gjithashtu kontrollin e tij ndaj kompanive kineze që duan të listojnë jashtë shtetit.

Pasiguria e kombinuar politike ka ngadalësuar fluksin e IPO-ve kineze në SHBA, veçanërisht të kompanive më të mëdha.

Që nga 1 korriku 2021, 16 kompani kineze janë listuar në SHBA, duke përjashtuar kompanitë e blerjes me qëllime të veçanta, sipas Renaissance Capital. Në vitin 2020, 30 kompani me bazë në Kinë kishte listuar në SHBA, tha firma atëherë.

Sipas vlerës, pesë zotërimet më të mëdha institucionale amerikane të aksioneve kineze të listuara në SHBA janë: Alibaba, JD.com, Pinduoduo, NetEase dhe Baidu. Kjo është sipas hulumtimit të Morgan Stanley të datës 26 gusht.