Çfarë duhet të presim nga numrat e inflacionit të CPI të shkurtit

Të dhënat e IÇK-së për janarin do të publikohen në orën 8.30:14 të mëngjesit ET më 2023 shkurt XNUMX. Inflacioni është ndër treguesit ekonomikë më të ndjekur aktualisht, sepse ai po drejton pjesën më të madhe të të menduarit të Fed për normat e interesit.

Kohët e fundit, inflacioni ka rënë nga nivelet më të larta të mesit të vitit 2022, por Fed ende ka shqetësime se inflacioni nuk do të kthehet në objektivin e tyre prej 2% aq shpejt sa do të dëshironin. Lajmet e tanishme të inflacionit sugjerojnë se inflacioni mund të jetë disi më i lartë se kohët e fundit në të dhënat e IÇK-së për muajin janar. Parashikimet e fundit nënkuptojnë këtë Fed aktualisht po planifikon të lëvizë normat pak më të larta se sa pret tregjet, Raporti i IÇK-së i shkurtit do të jetë një pikë qendrore e të dhënave në atë debat. Do të jetë e rëndësishme të vëzhgoni inflacionin bazë dhe tendencat e banesave brenda IÇK-së.

Shiko Inflacionin bazë

Shqetësimi kryesor i Fed është se megjithëse inflacioni total ka rënë, inflacioni bazë nuk ka rënë shumë. Inflacioni total arriti kulmin në mbi 9% në qershor 2022 dhe ka rënë në 6.5% në dhjetor 2022.

Megjithatë, inflacioni bazë, i cili përjashton kostot e ushqimit dhe energjisë, arriti kulmin në 6.7% në shtator 2022 dhe arriti në 5.5% nga viti në vit për dhjetor 2022. Kjo nuk është një rënie e madhe. Megjithëse inflacioni total po bie, një nxitës i rëndësishëm i rënies gjatë muajve të fundit ka qenë rënia e çmimeve të energjisë. Inflacioni bazë ka prirje në një interval afër 6% për 12 muajt e fundit, dhe Fed është i shqetësuar se inflacioni bazë po lëviz "me kokëfortësi anash" siç e përshkroi Jerome Powell në një prezantim në Institutin Brooking nëntorin e kaluar.

Inflacioni bazë në SHBA, ndryshimi i përqindjes nga viti në vit, 2022

Thënë kështu, ka pasur fillimin e një tendence rënëse të inflacionit bazë që nga shtatori 2022, pasi inflacioni është ulur pak më poshtë dhe çmimet në shumë kategori janë lehtësuar. Nëse kjo prirje është e qëndrueshme, mund të bëjë që Fed të bëhet më optimist për rënien e inflacionit. Megjithatë, mungesa aktuale e ndonjë rënieje të mprehtë të inflacionit bazë, pavarësisht nga numrat titorë inkurajues, shqetëson Fed-in. Idealisht për tregjet, të dhënat e CPI të shkurtit do të tregojnë më shumë një rënie të fortë të inflacionit bazë.

Transmetimet e tanishme

Fatkeqësisht, transmetimet e tanishme për të dhënat e inflacionit të janarit nuk janë shumë optimiste aktualisht. Fed i Cleveland prodhon transmetimet e tanishme të të dhënave të inflacionit. Këto transmetime tani bazohen në përdorimin e çmimeve aktuale të disponueshme lehtësisht për të vlerësuar raportin e IÇK-së. Këto transmetime tani shohin si CPI-në kryesore ashtu edhe atë bazë që vijnë me rreth 0.5% nga muaji në muaj në raportin e IÇK-së të shkurtit. Kjo do të ishte mbi normën mujore të inflacionit që kemi parë që nga korriku i vitit 2022. Megjithatë, muajt e fundit këto transmetime tani kanë tentuar të mbivlerësojnë normën e inflacionit, megjithëse historia e tyre afatgjatë është e fortë.

Strehim

Kostot e strehimit përbëjnë komponentin më të madh të inflacionit të IÇK-së. Megjithëse kostot e strehimit në SHBA janë zbutur muajt e fundit, numrat e IÇK-së nuk e kanë reflektuar këtë. Kjo besohet të jetë për shkak të metodat statistikore për të vlerësuar kostot e banimit të përdorura në raportin e IÇK-së, të cilat krijojnë një vonesë në të dhëna. Megjithatë, koha e kësaj vonese është e vështirë të vlerësohet. Nëse kostot e strehimit fillojnë të bien përfundimisht, siç parashikojnë shumë njerëz, përfshirë Jerome Powell, kjo mund ta sjellë inflacionin shumë më të ulët gjatë muajve të ardhshëm. Megjithatë, në raportin e IÇK-së për muajin dhjetor 2022, kostot e strehimit në fakt u rritën me 0.8% nga muaji në muaj, një rritje me ndryshimin prej 0.6% nga muaji nëntor. Rënia e kostove të strehimit në të dhënat e IÇK-së, mund të jetë një faktor vendimtar në kthimin e inflacionit drejt objektivit 2% të Fed në 2023.

Ndikimi i tregut

Fed po kërkon të dhëna më bindëse se inflacioni në SHBA po vihet nën kontroll nga nivelet e ngritura së fundmi. Raporti i IÇK-së i shkurtit mund ta sigurojë këtë, duke bërë që Fed të ndalojë normat e rritjes më shpejt në 2023, ndoshta duke i mbajtur normat të qëndrueshme që në takimin e Fed në maj.

Megjithatë, çmimet e naftës janë aktualisht në prirje në rritje në janar, gjë që mund të nënkuptojë se përfitimi nga rënia e kostove të energjisë në raportet e fundit të inflacionit fillon të zbehet dhe të dhënat e tanishme mbi tendencat e inflacionit nga janari nuk janë as shumë optimiste. Si Fed ashtu edhe tregjet pajtohen që Fed është afër majës së ciklit të normës së interesit, por nëse raporti i inflacionit të shkurtit nuk tregon rënie të vazhdueshme materiale të inflacionit, atëherë Fed mund të shtojë më shumë rritje në 2023 sesa parashikojnë tregjet aktualisht.

Normat rriten në mbi 5% është diçka për të cilën politikëbërësit e Fed kanë qenë mjaft të zëshëm në javët e fundit, pavarësisht pritshmërive të tregut që ne mund të mos shohim norma aq të larta. Nëse të dhënat e shkurtit nuk janë inkurajuese, atëherë tregjet mund të duhet të rishikojnë pritjet e tyre aktuale se një fund i rritjes së normës është i afërt.