Çfarë do të thotë kurba e përmbysur e rendimentit për portofolin tuaj

Ndërsa investitorët përpunojnë një rritje tjetër të normës së interesit prej 0.75 pikë përqindjeje nga Rezerva Federale, obligacionet e qeverisë mund të sinjalizojnë shqetësim në tregje.

Përpara lajmeve nga Fed, i ndjeshëm ndaj politikave Thesari 2-vjeçar yield-i u ngjit në 4.006% të mërkurën niveli më i lartë që nga tetori 2007, dhe pikë referimi Thesari 10-vjeçar arriti në 3.561% më pas duke arritur nivelin më të lartë të 11 viteve këtë javë.

Kur obligacionet shtetërore afatshkurtëra kanë yield-e më të larta se obligacionet afatgjata, që njihet si përmbysjet e kurbës së rendimentit, shihet si një shenjë paralajmëruese për një recesion të ardhshëm. Dhe diferenca e vëzhguar nga afër midis Thesarit 2-vjeçar dhe 10-vjeçar vazhdon të jetë e përmbysur.  

Më shumë nga Financat Personale:
Ja se si mund të ndikojë inflacioni i lartë në grupin tuaj tatimor
Çfarë do të thotë për ju një rritje tjetër e madhe e normave të interesit nga Fed
Inflacioni po bën që disa mijëvjeçarë dhe Gen Zers të mbyllin llogaritë e investimit

"Rendimentet më të larta të obligacioneve janë një lajm i keq për tregun e aksioneve dhe investitorët e tij," tha planifikuesi financiar i certifikuar Paul Winter, pronar i Five Seasons Financial Planning në Salt Lake City.

Rendimentet më të larta të obligacioneve krijojnë më shumë konkurrencë për fondet që përndryshe mund të shkojnë në tregun e aksioneve, tha Winter, dhe me yield-et më të larta të thesarit të përdorura në llogaritjen për të vlerësuar stoqet, analistët mund të zvogëlojnë flukset e pritshme të parasë në të ardhmen.

Për më tepër, mund të jetë më pak tërheqëse për kompanitë që të emetojnë bono blerjet e aksioneve, një mënyrë që kompanitë fitimprurëse të kthejnë para te aksionerët, tha Winter.

Normat e interesit të tregut dhe çmimet e obligacioneve zakonisht lëvizin në drejtime të kundërta, që do të thotë se normat më të larta shkaktojnë rënie të vlerave të obligacioneve. Ekziston gjithashtu një marrëdhënie e anasjelltë midis çmimeve të obligacioneve dhe yield-eve, të cilat rriten me rënien e vlerave të obligacioneve.

Rritjet e normës së Fed-it kanë kontribuar disi në yield-et më të larta të obligacioneve, tha Winter, me ndikimin që ndryshon përgjatë kurbës së yield-eve të Thesarit. 

"Sa më shumë të lëvizni në kurbën e yield-eve dhe sa më shumë të ulni cilësinë e kredisë, aq më pak rritjet e normës së Fed ndikojnë në normat e interesit," tha ai.

Kjo është një arsye e madhe për kurbën e përmbysur të yield-eve këtë vit, me yield-et 2-vjeçare që u rritën në mënyrë më dramatike sesa yield-et 10-vjeçare ose 30-vjeçare, tha ai.  

Është një kohë e mirë për të rishikuar diversifikimin e portofolit tuaj për të parë nëse nevojiten ndryshime, të tilla si riorganizimi i aktiveve në përputhje me tolerancën tuaj ndaj rrezikut, tha Jon Ulin, një CFP dhe CEO i Ulin & Co. Wealth Management në Boca Raton, Florida.

Nga ana e obligacioneve, këshilltarët vëzhgojnë të ashtuquajturën kohëzgjatje, duke matur ndjeshmërinë e obligacioneve ndaj ndryshimeve të normave të interesit. Shprehur në vite, faktorët e kohëzgjatjes në kupon, koha deri në maturim dhe yield-i i paguar gjatë afatit. 

Ndërsa klientët mirëpresin rendimente më të larta të obligacioneve, Ulin sugjeron mbajtjen e kohëzgjatjeve të shkurtra dhe minimizimin e ekspozimit ndaj obligacioneve afatgjata ndërsa normat rriten. "Rreziku i kohëzgjatjes mund të marrë një kafshatë nga kursimet tuaja gjatë vitit të ardhshëm, pavarësisht nga sektori apo cilësia e kredisë," tha ai.

Dimri sugjeron animin e alokimeve të aksioneve drejt "vlerës dhe cilësisë", që zakonisht tregtohet për më pak se sa vlen aktivi, mbi stoqet e rritjes, që mund të pritet të ofrojnë kthime mbi mesataren. Shpesh, investitorët e vlerës po kërkojnë kompani të nënvlerësuara që pritet të vlerësohen me kalimin e kohës. 

“Mbi të gjitha, investitorët duhet të qëndrojnë të disiplinuar dhe të durueshëm, si gjithmonë, por më konkretisht nëse besojnë se normat do të vazhdojnë të rriten,” shtoi ai.